La familia Lutnick le debe a Tether un favor.
Escrito por: David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, Bloomberg
Compilación: Chopper, Foresight News
En octubre pasado, el Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, vendió su participación de miles de millones de dólares en Cantor Fitzgerald a un fondo fiduciario cuyos beneficiarios son sus cuatro hijos. Esta empresa de servicios financieros, que ha dirigido durante más de treinta años, tiene este arreglo para cumplir con las regulaciones federales de ética.
Casi al mismo tiempo, uno de los fondos fiduciarios realizó un movimiento inusual. El 'Dynasty Trust A', que beneficia a los cuatro hijos, tomó prestada una suma no divulgada del emisor de stablecoins Tether. Con una inversión en 2024, Tether ha ayudado a que los activos de Cantor Fitzgerald alcancen un nuevo máximo, mientras que su accionista extranjero ha estado abogando por regulaciones más favorables para las criptomonedas en EE. UU.
Los portavoces de Cantor Fitzgerald y de los hijos de Lutnick se negaron a discutir el tamaño del préstamo y no quisieron revelar si los fondos se utilizaron para financiar cualquiera de las etapas de esta venta de activos. Pero el portavoz Stan Neve indicó que la adquisición 'se financió mediante múltiples fuentes de fondos, múltiples empresas y múltiples fondos fiduciarios, a tasas de mercado y precios de mercado', cumpliendo con el acuerdo ético federal firmado por Howard Lutnick. Este préstamo no había sido reportado por los medios anteriormente.
En febrero de 2026, una almohada en la bolsa Bithumb de Seúl tenía impreso el logotipo de Tether.
Un documento de crédito presentado el 7 de octubre en el estado de Nueva York muestra que el préstamo está respaldado por 'todos los activos' en posesión del fideicomiso, incluyendo cualquier activo que pueda adquirir posteriormente. Un ejecutivo de Cantor que conoce la transacción indicó que este préstamo está específicamente garantizado por un bono convertible que otorga a Cantor el derecho a obtener el 5% de participación en Tether.
Según un reciente documento de declaración de esta empresa de servicios financieros, los activos del Fideicomiso Dinastía A incluyen más de la mitad de las acciones de Cantor Fitzgerald. Pero Neve declaró que, a través de otra entidad de gestión independiente, el control de la empresa 'es completamente ejercido por la próxima generación de la familia Lutnick y nunca ha sido gravado.'
A través de la venta de activos, Lutnick cumplió con los requisitos de las regulaciones federales, que están destinadas a permitir que los funcionarios nominados por el presidente eliminen conflictos de interés potenciales. Sin embargo, los expertos que revisaron la documentación de la transacción indicaron que si este préstamo ayudó a Lutnick a vender acciones a un fideicomiso para sus hijos, entonces contradice el propósito de las regulaciones federales sobre la desinversión de activos.
'Teóricamente, esta transacción debería haber eliminado los conflictos de interés, pero en la práctica ha creado nuevos conflictos', dijo Kathleen Clark, profesora de derecho en la Universidad de Washington en San Luis y exasesora legal ética del Distrito de Columbia. Ella indicó que si el préstamo de Tether ayudó a Lutnick a completar esta transacción que 'finalmente beneficiaría tanto a él como a sus hijos', sería una nueva deuda de su familia hacia Tether. Esto también genera más preocupación de que Howard Lutnick podría usar su poder gubernamental para beneficiar a Tether y a sus hijos, en lugar de servir al interés público.
Un ejecutivo de Cantor Fitzgerald que está familiarizado con el asunto cuestionó la postura de Clark, afirmando que este préstamo no cambiaría la 'ya sólida relación de alianza económica y estratégica' entre Tether y la empresa. El portavoz de Tether no respondió a solicitudes de comentarios.
El portavoz del Departamento de Comercio de EE. UU. no respondió a una serie de preguntas, pero envió una declaración: 'El secretario Lutnick ha cumplido plenamente con los términos de su acuerdo ético, incluyendo todos los requisitos de desinversión y recusación, y continuará cumpliendo.'
Tether hacia el monto del préstamo proporcionado a este fideicomiso aún no está claro, el precio al que los hijos de Lutnick adquirieron la participación de su padre tampoco se ha revelado. Pero como director ejecutivo y presidente, Lutnick posee la gran mayoría de las acciones de la empresa. Después de invertir en Tether en 2024, la valoración de la empresa se disparó en decenas de miles de millones de dólares.
El negocio principal de Tether es emitir una moneda estable llamada USDT, que es una criptomoneda vinculada al dólar; los titulares pueden realizar transacciones instantáneas y de bajo costo fuera del sistema bancario tradicional. Por cada USDT emitido, Tether debe poseer activos de reserva de alta calidad y alta liquidez como respaldo. El año pasado, Tether reveló que su reserva alcanzaba los 192 mil millones de dólares; desde 2021, Cantor ha estado ganando comisiones por gestionar estos fondos. Los márgenes de ganancias de Tether son extremadamente altos, alegando haber obtenido 10 mil millones de dólares en ganancias el año pasado, con un margen de ganancia del 99%.
El éxito de esta empresa de monedas estables también ha estado acompañado de controversias. En 2021, las autoridades estadounidenses acusaron a Tether y sus empresas afiliadas de hacer declaraciones engañosas sobre las pérdidas y las reservas, luego multaron a estas empresas con aproximadamente 60 millones de dólares, aunque no admitieron haber cometido ninguna irregularidad. Según dos personas informadas, Tether también fue objeto de una investigación por parte del Departamento de Justicia de EE. UU. en 2024, aunque el estado actual de la investigación no está claro.
Mientras tanto, el gobierno de Donald Trump relajó la aplicación de las regulaciones sobre criptomonedas, disolviendo los equipos en el Departamento de Justicia y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. responsables de investigar delitos relacionados con criptomonedas. En 2024, un informe de las Naciones Unidas indicó que Tether era la 'herramienta preferida' de las pandillas del sudeste asiático y los lavadores de dinero. Tether respondió en ese momento que la empresa colabora con autoridades de aplicación de la ley en todo el mundo para llevar a cabo un monitoreo exhaustivo y de alto estándar de los tokens que emiten.
Antes de llegar a un acuerdo con Cantor en 2021, la mayoría de los bancos estadounidenses evitaban hacer negocios con Tether. Lutnick comentó que fue él quien personalmente negoció la relación con la empresa y revisó sus cuentas para asegurarse de que poseían todos los activos que afirmaban tener. En la audiencia de nominación en el Senado, Lutnick afirmó que los ejecutivos de Tether le aseguraron que colaborarían con las autoridades de aplicación de la ley y tomarían una serie de medidas para frenar el lavado de dinero.
En abril de 2024, Lutnick participó en las negociaciones de inversión de Cantor Fitzgerald en Tether. Bloomberg informó que esta inversión se realizó en forma de bonos convertibles por 600 millones de dólares, otorgando a esta empresa de servicios financieros un 5% de participación. El valor contable de esa participación ha aumentado considerablemente, y si Tether alcanza la meta de valoración de 500 mil millones de dólares en negociaciones recientes con inversores potenciales, el valor de esa participación podría llegar a 25 mil millones de dólares, superando la suma total de todos los demás activos de la empresa.
Después de la reelección de Trump en noviembre de 2024, Lutnick ayudó a liderar su equipo de transición, mientras que Cantor continuó colaborando con Tether para llevar a cabo varias transacciones. En diciembre de 2024, Cantor organizó una transacción para Tether, invirtiendo 775 millones de dólares en la plataforma de videos en pérdidas Rumble Inc. En abril de 2025, Tether y Cantor junto con SoftBank Group anunciaron la creación de una empresa de gestión de tesorería de bitcoin llamada Twenty One Capital Inc.
Twenty One Capital se listó en la Bolsa de Nueva York en diciembre de 2025.
En julio de 2025, Trump firmó el (proyecto de ley GENIUS), una legislación que marca un hito para la industria de las monedas estables. El proyecto de ley incluye varios términos favorables a Tether, como un período de gracia de tres años para la empresa con sede en El Salvador, antes de que tenga que cumplir con las regulaciones estadounidenses.
El portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, al responder sobre la desinversión de activos de Lutnick y el préstamo de Tether, dijo: 'El único interés especial que guía la toma de decisiones del gobierno de Trump es el máximo interés del pueblo estadounidense. Al alcanzar acuerdos comerciales e inversiones históricos, creando un entorno de competencia justa y creando empleos para los trabajadores estadounidenses, el secretario Lutnick siempre ha puesto al pueblo estadounidense y a EE. UU. en primer lugar.'
En febrero de 2025, Lutnick entregó el cargo de presidente y director ejecutivo de Cantor Fitzgerald a su hijo Brandon, de 28 años. Brandon había colaborado con Tether en Lugano, Suiza, y recientemente afirmó haber desarrollado una 'amiga cada vez más profunda' con el CEO de Tether, Paolo Ardoino.
Como multimillonario de Wall Street, Lutnick enfrenta una tarea compleja en la desinversión de activos. Su declaración financiera enumera más de 800 activos, desde acciones, grupos de apartamentos hasta una empresa de satélites. Un funcionario que participó en el proceso de declaración y pidió permanecer en el anonimato, mencionó que Lutnick posee tantas acciones de subsidiarias y empresas conjuntas, que los abogados que revisan su acuerdo de desinversión temen no poder aclarar el destino de todos sus intereses financieros.
En enero de 2025, Lutnick intentó calmar estas preocupaciones al presentar un acuerdo ético donde dijo que buscaría desinvertir sus acciones y renunciar a su puesto en la gestión de las empresas. Debido a que algunas transacciones requieren aprobación regulatoria, lo que puede llevar tiempo, Lutnick indicó que a menos que obtenga una exención ética, no participará 'personalmente y de manera sustantiva en ningún asunto específico que pueda beneficiar a las empresas de las que se desinvirtió.'
En julio de 2025, el presidente estadounidense Donald Trump presentó una copia del (proyecto de ley GENIUS) en Washington.
En los primeros días del gobierno, Lutnick se unió al grupo de asesoramiento sobre políticas de criptomonedas, y luego en mayo acordó fijar el precio de sus activos, renunciando a las ganancias futuras. El 8 de julio, recibió una exención ética limitada que le permitía participar en discusiones de 'estrategia y ejecución de alto nivel' sobre temas que podrían tener un 'mínimo impacto' en las empresas que vendió, pero se le prohibió participar en asuntos que afectarían directamente a esas empresas. Finalizó la venta de activos de Cantor en octubre.
Lutnick es uno de los varios miembros del grupo de trabajo del presidente sobre el mercado de activos digitales, que tuvo más de mil reuniones con funcionarios de la industria a finales del invierno y la primavera pasados. El 30 de julio, el grupo publicó un informe de 160 páginas que detallaba los planes del gobierno. Tres colegas de Lutnick en el Departamento de Comercio participaron en la redacción del documento.
Las recomendaciones del grupo incluyen 'promover el desarrollo y el crecimiento de las monedas estables', Tether tiene aproximadamente dos tercios del mercado de este instrumento financiero. El informe afirma: 'Los formuladores de políticas deben alentar la adopción de monedas estables para mejorar la posición del dólar en la era digital.' El grupo expresó aprecio por el (proyecto de ley GENIUS), mientras que Cantor Fitzgerald y Tether hicieron un fuerte cabildeo por el mismo.
Antes de la audiencia de nominación, se le preguntó a Lutnick sobre su relación con Tether, a lo que respondió que cumpliría 'fielmente con sus deberes de acuerdo con las leyes y regulaciones éticas del gobierno aplicables'.
El 19 de mayo, Cantor Fitzgerald y sus empresas afiliadas anunciaron que habían llegado a un acuerdo para vender la mayor parte de sus negocios a los hijos de Lutnick, afirmando que este movimiento marca el 'legado de la próxima generación'.
La venta de activos se completó el 6 de octubre. Las acciones de Lutnick en la empresa asociada a Cantor Fitzgerald (la empresa de bienes raíces comerciales Newmark Group Inc. y la firma de corretaje BCG Group Inc.) fueron recompradas por Cantor y las dos empresas mencionadas, por un monto total superior a 350 millones de dólares.