El martes (16 de septiembre) en la sesión asiática, el bitcoin se cotiza a 115,230.52 dólares, ligeramente por encima de 115,000 dólares, tras un fuerte inicio a principios de esta semana, con un leve retroceso. Los traders están esperando cambios en la política de la Reserva Federal, y la demanda institucional impulsada por el ETF spot está proporcionando soporte al mercado.
Mientras tanto, ethereum se negocia cerca de la zona de resistencia clave de 4,500 dólares, beneficiándose del aumento en la demanda institucional, la salida de intercambios que ha llevado a un ajuste en la oferta, y un movimiento técnico positivo.
Este leve retroceso del bitcoin se produce en un contexto de flujo constante de fondos hacia el ETF spot en EE. UU., así como de expectativas optimistas del mercado sobre un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Sin embargo, los traders siguen divididos: ¿se basa este rebote en fundamentos débiles? ¿O el mercado de criptomonedas ha vuelto a encarrilarse tras la volatilidad de los datos del IPC la semana pasada?
Las opiniones de las instituciones de investigación varían.
El informe semanal de Glassnode enfatiza la fragilidad del mercado. A pesar de que el flujo de fondos de ETF se disparó casi un 200% la semana pasada y los contratos de futuros no liquidados se dispararon, el mercado al contado sigue débil. Glassnode escribe que la confianza en las compras sigue siendo superficial, las tasas de financiamiento se están debilitando y las tomas de ganancias están en aumento, con más del 92% de la oferta en estado de ganancias.
Los traders de opciones también han reducido sus posiciones de cobertura a la baja, presionando a la baja la prima de volatilidad. Glassnode advierte que esto deja al mercado expuesto cuando el riesgo regresa. Su punto clave es: los ETF y los futuros han respaldado el rebote, pero si no hay un flujo de fondos al contado más fuerte, bitcoin sigue siendo frágil.
Por su parte, QCP tiene una visión opuesta. Esta mesa de negociación de Singapur afirma que las criptomonedas “han vuelto a la normalidad” después de que los datos del IPC confirmaron que la inflación estaba dominada por los aranceles, sin sorpresas significativas. Enfatizan que el ETF de bitcoin ha registrado grandes entradas durante cinco días consecutivos; Ethereum ha tenido la mayor entrada de fondos en dos semanas; incluso en el contexto de la demora del ETF, XRP y SOL siguen mostrando resistencia.
Consideran que los traders interpretan la demora en la regulación como un “retraso inevitable” en lugar de un “rechazo”. Con el índice de altcoins alcanzando un máximo de 90 días, QCP cree que la consolidación de bitcoin por encima de 115,000 dólares se está convirtiendo en un trampolín para que los fondos roten hacia activos de alto beta.
Esta divergencia resalta que la oscilación actual de bitcoin entre 115,000 y 116,000 dólares es una batalla de desgaste. Glassnode la denomina “optimismo frágil”, mientras que QCP la llama “momentum”. Quién tiene razón puede depender de si las entradas de fondos de ETF pueden continuar compensando la presión de toma de ganancias en las próximas semanas.
Análisis técnico de bitcoin
Bitcoin subió casi un 6% en septiembre, rompiendo su tendencia estacional de debilidad habitual. Tras un desempeño sólido en una semana, el activo encontró resistencia en una importante zona de suministro entre 115,600 y 117,300 dólares. Si se puede cerrar claramente por encima de 117,300 dólares, podría significar que hay posibilidades de alcanzar nuevos máximos.
Con la próxima reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), y el mercado anticipando ampliamente un recorte el miércoles, bitcoin cayó por debajo de 114,500 dólares el lunes. Los análisis sugieren que esta corrección podría ser una oportunidad de compra favorable.
El rango de retroceso clave está entre 111,000 y 113,000 dólares, lo que es similar a la estructura del segundo trimestre. En junio, bitcoin rebotó de un mínimo de menos de 100,000 dólares a 109,000 dólares, y consolidó por debajo de la resistencia de 110,000 dólares. En ese momento, tras un primer contratiempo, el mercado absorbió liquidez cerca de 105,000 dólares, y luego en julio rompió a nuevos máximos por encima de 120,000 dólares.
Parece que se está formando una tendencia similar. Si la actual tendencia alcista va a mantenerse, bitcoin necesita sostenerse en el rango de 111,000–113,000 dólares. Si cae por debajo de este rango, el panorama alcista se debilitará; si puede estabilizarse aquí, podría confirmar un nuevo rompimiento estructural.
El índice de fuerza relativa (RSI) también apoya este punto de vista. El RSI ha vuelto a estar por encima del nivel 50 y está probando este nivel como soporte. Desde la experiencia histórica, esta forma a menudo presagia el regreso del momentum de compra, como se vio en junio.
El analista de criptomonedas ShayanBTC señala que el comportamiento de los mineros también refuerza este panorama positivo: “La combinación de un cambio en la estructura técnica con la acumulación de mineros ha creado un panorama favorable. Siempre que se mantenga por encima de 112,000 dólares, bitcoin parece tener condiciones para mantener el momentum.”
Ingreso de nuevos grupos de compradores
Otro factor que apoya el rango de 113,000 dólares es el indicador URPD (distribución de precios realizados). Este indicador traza la distribución de la oferta de bitcoin según el precio de compra. Los datos más recientes muestran que aproximadamente el 5.5% de la oferta de bitcoin se ha transferido en el rango de 110,000 a 113,000 dólares, convirtiendo este rango en una de las áreas de acumulación más activas en las últimas semanas. En otras palabras, una gran cantidad de tenedores han acumulado aquí, lo que indica que creen que este nivel tiene valor a largo plazo.
El comportamiento de agrupación de billeteras ha reforzado aún más esta tendencia acumulativa. Desde julio de 2024, las “billeteras de tiburón” (que poseen entre 100 y 1000 BTC) han acumulado cerca de 1 millón de bitcoins, llevando su saldo total a 5.939.000 BTC. Este aumento constante indica que nuevos inversores de tamaño medio están entrando en el mercado.
Mientras tanto, la reducción de las grandes billeteras también ha sido notable. Las “billeteras de ballena” (que poseen entre 1000 y 10,000 BTC) han reducido 324,000 BTC desde marzo de 2024, mientras que las “súper ballenas” (que poseen ≥ 10,000 BTC) han disminuido 391,000 BTC.
En general, desde el máximo del año pasado, aproximadamente 715,000 bitcoins han sido liberados al mercado. Lo clave es que la mayor parte de esta oferta ha sido absorbida por tenedores pequeños y nuevos en el mercado. Este cambio estructural resalta que el nivel de 113,000 dólares podría ser el último “descuento” significativo antes de una nueva ronda de aumentos.
