El CEO de Custodia dice que Bitcoin se está desacoplando del Nasdaq (4:32)
El multimillonario comerciante de criptomonedas Arthur Hayes está sonando la alarma sobre la reciente divergencia de Bitcoin (BTC) del Nasdaq.
Advirtió que esto podría ser el primer temblor de una crisis crediticia más grande.
En una publicación de blog del 18 de febrero, el ex CEO de BitMEX argumenta que Bitcoin actúa como una “alarma de incendio de liquidez fiduciaria global”.
Cuando se mueve bruscamente en contra de los principales índices de acciones como el Nasdaq-100, los inversores deben prestar atención.
El índice Nasdaq-100 rastrea las 100 empresas no financieras más grandes que cotizan en la bolsa de Nasdaq, y está fuertemente ponderado hacia el sector tecnológico.
Muchos participantes del mercado han tratado a Bitcoin como un proxy de alta beta para las acciones tecnológicas de EE. UU. Pero Hayes dice que la relación puede estar rompiéndose y no de una buena manera.
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La divergencia de Bitcoin con Nasdaq levanta banderas rojas
Desde que alcanzó su máximo histórico a principios de octubre del año pasado, Bitcoin ha caído mientras el Nasdaq se ha mantenido relativamente plano. Para Hayes, ese desacoplamiento señala una liquidez ajustada y la inminente destrucción de crédito.
Su tesis es contundente. Bitcoin es más sensible a los cambios en el crédito fiduciario que las acciones tecnológicas. Si se vende agresivamente mientras las acciones permanecen estables, sugiere que el mercado está valorando el estrés deflacionario antes de que se vuelva obvio en los activos tradicionales.
Hayes cree que la inteligencia artificial (IA) podría ser el desencadenante. Argumenta que la rápida adopción de IA puede desplazar una parte significativa de los trabajadores del conocimiento de cuello blanco, perjudicando su capacidad para servir deudas de consumo e hipotecas.
Si incluso el 20% de los trabajadores del conocimiento pierden sus empleos, Hayes estima que los bancos podrían enfrentar cientos de miles de millones de dólares en pérdidas de crédito al consumo e hipotecas. Eso podría llevar a fracasos bancarios regionales, fuga de depósitos y una contracción más amplia en el crédito.
"Esta crisis financiera de IA reiniciará la máquina de impresión de dinero de verdad."
En su marco, la caída de Bitcoin hacia $60,000 puede ya reflejar la fijación temprana de ese riesgo.
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Primero deflación, luego impresión de dinero
Hayes no ve la historia terminando con un colapso. De hecho, ve la deflación como el preludio para el próximo gran rally de Bitcoin.
La secuencia, como él la describe, es familiar. Primero viene la disminución del crédito y la reducción forzada de deuda. Los bancos débiles tambalean, los mercados entran en pánico, y luego los bancos centrales intervienen agresivamente.
Él señala la crisis financiera global de 2008 como precedente. La severa destrucción de crédito forzó a la Reserva Federal a años de flexibilización cuantitativa. En la visión de Hayes, un libro de jugadas similar se desarrollará si las pérdidas de empleos impulsadas por la IA desencadenan incumplimientos generalizados.
"Espero un impulso similar al alza en las travesuras monetarias de la Fed en 2026 una vez que un amplio espectro de bancos no TBTF [Too Big to Fail] se hunda si no resuelven sus disputas políticas internas y imprimen [ese] dinero."
Pero el tiempo importa. Hayes advierte que Bitcoin podría caer más si las acciones finalmente "encuentran a su creador" y los activos de riesgo más amplios se revalúan. Describe dos escenarios,
"O la caída de Bitcoin de $126,000 a $60,000 fue todo el movimiento hacia abajo y las acciones se pondrán al día, o Bitcoin caerá más a medida que las acciones encuentren a su creador."
Manténgase ágil a medida que la liquidez cambia
A pesar de su postura alcista a largo plazo, Hayes aconseja precaución. Argumenta que la Reserva Federal típicamente espera a una crisis visible antes de desatar un apoyo de liquidez a gran escala.
Hasta entonces, el apalancamiento es peligroso.
"No creo que los traders de Bitcoin vean a través del eventual rescate bancario de la Fed hasta que las acciones sensibles al crédito del consumidor experimenten un dolor serio. No venderé en corto el mercado, pero vender en largo para recaudar efectivo si no se ha hecho podría ser prudente."
Su mensaje a los traders es aumentar la liquidez, mantenerse flexible y esperar la confirmación de que los banqueros centrales han reiniciado la impresora de dinero. Cuando llegue esa señal, Hayes cree que Bitcoin y algunas altcoins estarán posicionadas para un fuerte rebote.
En el momento de la publicación, el Nasdaq 100 (NDX) estaba negociando un 0.95% más alto mientras que el compuesto de Nasdaq (IXIC) estaba arriba un 0.94%.
Mientras tanto, Bitcoin cayó un 2.3% en las últimas 24 horas y se estaba cambiando de manos a $66,356.59.
Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero. Las inversiones en criptomonedas son altamente volátiles y arriesgadas. Siempre realice su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.
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