Actualmente (4 de septiembre de 2025) el mercado alcista de criptomonedas aún no ha terminado, pero ha entrado en un período crítico, el mercado presenta discrepancias, se necesita juzgar de manera integral según los datos en tiempo real y las señales de riesgo.
1. Discrepancias en las opiniones dominantes: el mercado alcista puede continuar hasta fin de año, o ya ha entrado en su fase final
Optimista:
Soporte de datos en cadena: la capitalización de mercado de las stablecoins mantiene un crecimiento mensual del 4.7%, lo que muestra que el capital aún está fluyendo; el financiamiento de proyectos de Ethereum Layer2 creció un 32% en comparación mensual, la innovación tecnológica continúa.
Indicador de sentimiento del mercado: los inversores minoristas regresan, el volumen de transacciones de Bitcoin alcanza un récord histórico, el mercado se encuentra en la "fase de euforia" (tercera fase del mercado alcista), los especuladores aún no han ingresado en masa.
Predicción de la ventana temporal: algunos analistas consideran que el ciclo alcista podría continuar hasta finales de 2025 o incluso el primer trimestre de 2026, especialmente si la Fed relaja la política monetaria después de septiembre.
Los conservadores:
Inferencia por patrones históricos: el máximo del ciclo alcista del Bitcoin suele aparecer 4-6 meses después del halving del año siguiente (el halving de 2024 fue en abril; mayo-octubre de 2025 sería la ventana clave).
Señales de flujo de capital: la cantidad de posiciones de los mineros ha caído a su nivel más bajo desde 2020; la presión vendedora en el lado de la producción se ha debilitado; pero las instituciones y las ballenas han empezado a realizar ganancias, y se insinúa una oleada de retiros de los exchanges.
Presión técnica: si el Bitcoin cae por debajo de un nivel de soporte clave (por ejemplo, la media de 200 semanas) o aparece un “cruce de la muerte”, podría desencadenar un retroceso.
II. La señal central de que termina el ciclo alcista: aún no se ha manifestado por completo, pero hay que vigilar
Precio y volumen de operaciones:
El Bitcoin aún no ha mostrado un retroceso brusco después de pasar mucho tiempo sin poder superar máximos; sin embargo, el volumen de operaciones ha disminuido respecto al mes anterior (por ejemplo, -18% intermensual en mayo). Hay que seguir observándolo.
El fenómeno de “colapso” tras una subida explosiva de altcoins aún no se ha dado de forma masiva, pero algunos proyectos de alto riesgo ya muestran debilidad.
Sentimiento del mercado y dirección del flujo de capital:
El sentimiento del mercado sigue siendo mayormente optimista, pero hay que vigilar el aumento de declaraciones extremas de “esta vez es diferente”, que podrían presagiar un pico a corto plazo.
No se observan señales claras de que el capital se esté moviendo desde criptoactivos de alto riesgo tipo “shanzhai” hacia monedas principales como Bitcoin; aun así, los cambios en las posiciones de las instituciones deben vigilarse de cerca.
Regulación y macroeconomía:
No se han visto políticas regulatorias globales que impliquen un endurecimiento importante, pero el resultado de la segunda ronda de evaluación del sandbox de blockchain de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) en septiembre podría afectar la confianza del mercado.
Las declaraciones de la Reserva Federal sobre la política monetaria (por ejemplo, la reunión de junio) y los cambios en la inflación y las tasas son variables externas clave.
III. Recomendaciones de estrategia para inversores
Control de posiciones:
Se recomienda mantener el control de posiciones en el rango del 30%-50%, asignar parte a ETFs de oro y a repos inversos de bonos del Tesoro de EE. UU. (ON RRP) como cobertura, y evitar operar con el 100% del capital.
Presta atención a las señales clave:
Financiación de futuros de Bitcoin: si durante 3 días consecutivos es inferior al 0,03%, hay que estar alerta;
Datos on-chain: por ejemplo, disminución de la salida neta desde los exchanges, aumento de la concentración de tenencias;
Información del mercado: endurecimiento regulatorio de políticas o fallos técnicos importantes.
Inversión diversificada:
Reducir gradualmente la proporción de criptomonedas en la etapa tardía del ciclo alcista y rotar hacia stablecoins o activos tradicionales para evitar el riesgo de un único activo.
Perspectiva a largo plazo:
Después de que termine el ciclo alcista, podría entrar en un mercado bajista o de rangos; hay que mantener la paciencia y esperar oportunidades del siguiente ciclo.
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