*Primera Capital Research | Actualización de Ganancias | 13 Feb 2026*
*LB FINANCE PLC | MANTENER COMPRA*
_FY26E: LKR 175.0 [+7%]_
_FY27E: LKR 230.0 [+41%]_
*“LA DISCIPLINA DE CAPITAL Y PORTAFOLIO IMPULSA LAS GANANCIAS DEL 3T FY26”*
LFIN registró un rendimiento notable en el 2T FY26, con ganancias aumentando un 28.2% a LKR 3.2Bn. La expansión de las ganancias fue respaldada por un aumento del 21.0% interanual en los ingresos netos por intereses a LKR 7.9Bn, complementado por un fuerte crecimiento del 87.7% interanual en los ingresos por comisiones a LKR 2.0Bn. Mirando hacia adelante, FCR proyecta que la cartera de préstamos de LFIN se expandirá en un 14.0% interanual en FY27E, impulsada por una mezcla de portafolio más equilibrada. Se espera que los préstamos de oro crezcan un 21.1% interanual, aumentando su contribución al 45.0% de la cartera total de préstamos desde el 41.5% en FY25, a medida que las importaciones de vehículos se normalizan gradualmente. Se pronostica que la base de depósitos crecerá un 19.0% interanual en FY27E, apoyada por la confianza sostenida de los inversores y ofertas de depósitos competitivas. Se espera que los depósitos representen aproximadamente el 57.5% del financiamiento total para FY27E, en gran medida en línea con los niveles históricos, mientras que se proyecta que los préstamos permanezcan estables alrededor del 16.5%. Nuestras proyecciones de ganancias permanecen sin cambios, con LFIN esperado para generar LKR 14.4Bn en FY26E y LKR 18.7Bn en FY27E, implicando un crecimiento del 33.2% interanual. En consecuencia, se anticipa que el ROE mejore al 24.9% en FY26E y al 27.8% en FY27E. Esperamos que LFIN comercie a un PER de 7.0x tanto en FY26E como en FY27E, con PBVs de 1.6x y 1.8x, respectivamente. En consecuencia, nuestros precios objetivo permanecen sin cambios en LKR 175.0 por acción para FY26E y LKR 230.0 por acción para FY27E. Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA, reflejando un retorno anualizado esperado del 41.0% para FY27E, cómodamente por encima de nuestros umbrales mínimos de retorno. MANTENER COMPRA. *_MANTENER COMPRA_*
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_FY26E: LKR 175.0 [+7%]_
_FY27E: LKR 230.0 [+41%]_
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LFIN registró un rendimiento notable en el 2T FY26, con ganancias aumentando un 28.2% a LKR 3.2Bn. La expansión de las ganancias fue respaldada por un aumento del 21.0% interanual en los ingresos netos por intereses a LKR 7.9Bn, complementado por un fuerte crecimiento del 87.7% interanual en los ingresos por comisiones a LKR 2.0Bn. Mirando hacia adelante, FCR proyecta que la cartera de préstamos de LFIN se expandirá en un 14.0% interanual en FY27E, impulsada por una mezcla de portafolio más equilibrada. Se espera que los préstamos de oro crezcan un 21.1% interanual, aumentando su contribución al 45.0% de la cartera total de préstamos desde el 41.5% en FY25, a medida que las importaciones de vehículos se normalizan gradualmente. Se pronostica que la base de depósitos crecerá un 19.0% interanual en FY27E, apoyada por la confianza sostenida de los inversores y ofertas de depósitos competitivas. Se espera que los depósitos representen aproximadamente el 57.5% del financiamiento total para FY27E, en gran medida en línea con los niveles históricos, mientras que se proyecta que los préstamos permanezcan estables alrededor del 16.5%. Nuestras proyecciones de ganancias permanecen sin cambios, con LFIN esperado para generar LKR 14.4Bn en FY26E y LKR 18.7Bn en FY27E, implicando un crecimiento del 33.2% interanual. En consecuencia, se anticipa que el ROE mejore al 24.9% en FY26E y al 27.8% en FY27E. Esperamos que LFIN comercie a un PER de 7.0x tanto en FY26E como en FY27E, con PBVs de 1.6x y 1.8x, respectivamente. En consecuencia, nuestros precios objetivo permanecen sin cambios en LKR 175.0 por acción para FY26E y LKR 230.0 por acción para FY27E. Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA, reflejando un retorno anualizado esperado del 41.0% para FY27E, cómodamente por encima de nuestros umbrales mínimos de retorno. MANTENER COMPRA. *_MANTENER COMPRA_*
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