Hola criptoexploradores. La semana pasada dije que les daría una actualización sobre la situación #Stablecoins . Esta actualización entrará en detalles sobre la situación #SEC vs Paxos, por qué esto es un gran problema para las criptomonedas (especialmente en los EE. UU.) y qué monedas estables son actualmente las mejores que existen.
TL;DR:
Todas las monedas estables están en peligro, no existe un refugio seguro.
La diversificación es importante para reducir el impacto potencial en su cartera.
No creo que haya peligro a corto plazo para las monedas estables, y estos nuevos desarrollos no significan que las monedas estables se despeguen. La industria de las monedas estables se vuelve cada vez más inestable, aunque el objetivo de las monedas estables era traer estabilidad al mercado. Se vuelve más difícil para las empresas de monedas estables brindar sus servicios.
La semana pasada, el regulador financiero del estado de Nueva York ordenó a Paxos que dejara de emitir BUSD. La gran pregunta ahora:
¿Son las monedas estables valores?
Paxos dijo que la SEC le había emitido un aviso de que el regulador está considerando recomendar una acción alegando que BUSD es un valor. Paxos dijo que el aviso sugiere que Paxos debería haber registrado la oferta de BUSD según las leyes federales de valores.
Según la prueba de Howey, un precedente para los contratos de inversión, una de las condiciones para que la transacción sea un contrato de inversión y se considere un valor es la expectativa de ganancia. Es obvio que la gente no compra monedas estables con la expectativa de obtener ganancias. Al igual que cuando compran dinero fiduciario, es simplemente una forma conveniente de almacenar activos, ya que las criptomonedas son bastante volátiles.
Pero los "valores" son una categoría mucho más amplia definida por la Ley de Valores de 1933. Desde una perspectiva más amplia, se podría argumentar que las oportunidades de arbitraje, cobertura y participación brindan una expectativa de ganancias, o si una moneda estable se considera un derivado de un valor. Entonces, la SEC básicamente tiene libertad para definir un activo invertible como un valor si así lo desea.
Si la Comisión continúa llevando el asunto ante los tribunales, podría sentar un precedente para el resto de la industria de las criptomonedas y amenazar a todos los demás emisores importantes de monedas estables.
Una mayor incertidumbre regulatoria podría desestabilizar el mercado, que acaba de comenzar una lenta recuperación del colapso de FTX. También podría cambiar drásticamente el panorama criptográfico en los EE. UU., ya que muchas empresas podrían intentar echar raíces en un entorno más favorable a las regulaciones.
Comparación de monedas estables
Después de que se conoció la noticia de que BUSD enfrenta problemas, el dinero, por supuesto, se movía dentro del panorama criptográfico. Los siguientes gráficos muestran el dominio de las 10 monedas estables más grandes según su capitalización de mercado.
Vemos que BUSD perdió un 23,52% de capitalización de mercado en el último mes, mientras que USDT fue el mayor ganador en toda la historia. Aún así, la mayor parte del dinero abandonó el ecosistema de las monedas estables y se destinó a otras criptomonedas, lo que es una de las razones del aumento de los precios de la mayoría de las criptomonedas en los últimos días.
Pero ahora echemos un vistazo rápido a las monedas estables más importantes.
USDT
Tether no tiene su sede en los EE. UU. ¡Pero más de la mitad de las reservas de Tethers están administradas por Cantor Fitzgerald, una empresa de servicios financieros con sede en Estados Unidos! Esto también proporciona un punto de ataque. Y, por supuesto, tenemos el problema de que Tether no proporciona informes de transparencia, pero probablemente ya lo sepas.
USDC
Emitido por Circle, una empresa con sede en EE. UU. Aquí pueden surgir los mismos problemas que con Paxos. Porque Circle también está regulado, pero si la SEC decide que las Stablecoins son valores, entonces probablemente también puedan atacarlas.
Este es el mismo problema que enfrentan los clientes estadounidenses cuando se trata de apostar. Kraken tiene que suspender sus servicios de apuestas y tuvo que pagar una multa de 30 millones de dólares, mientras que Coinbase continúa ofreciendo apuestas. Probablemente sea sólo cuestión de tiempo antes de que Coinbase también sea atacado, aunque el CEO de Coinbase ya ha dicho que luchará contra ello.
ALLÁ
DAI es una moneda estable algorítmica emitida por MakerDAO, un protocolo basado en Ethereum, que busca mantener una proporción exacta de uno a uno con el dólar estadounidense. Se utiliza principalmente como un medio para prestar y tomar prestados criptoactivos sin la necesidad de un intermediario, creando un sistema sin permisos con transparencia y restricciones mínimas.
Suena bien ya que está descentralizado, ¿verdad? Sí... Pero en su mayor parte, actualmente está respaldado por el USDC, lo que significa que si el USDC es atacado, el problema también se extenderá a DAI.
Que significa todo esto?
Bueno, me encantaría tener una respuesta clara y darte una dirección sencilla. Pero la verdad es que no hay ninguno. Pero claro, te puedo contar lo que hago. Diversifico mis monedas estables, por lo que ahora tengo principalmente USDC, USDT y un poco de DAI.
Actualmente, la mayoría de plataformas educativas/de investigación prefieren no compartir su opinión sobre este tema por miedo a equivocarse. ¡Y te puedo decir que también tengo mucho cuidado porque quiero darte la mejor información disponible!
Pero a veces simplemente tenemos que reconocer que no existe una solución real al problema en este momento. Si realmente no quiere lidiar con los problemas de las monedas estables, puede tener criptomonedas, que son menos volátiles, o tener moneda fiduciaria. ¿Y tal vez ese sea el objetivo de Estados Unidos, asegurarse de que la gente utilice dólares estadounidenses, donde puedan controlar el flujo de dinero? ;)
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