La caída del bitcoin no se debió a que la gente perdió la confianza de repente, sino a que primero "el dinero disponible para comprar y vender en el mercado se redujo". Luego, las personas que pidieron prestado para invertir en criptomonedas no pudieron resistir y se vieron obligadas a vender para pagar deudas, lo que provocó una caída aún más fuerte. Esto no sucedió de la noche a la mañana, sino que tomó tres semanas limpiar los "factores inestables" paso a paso.
¿Qué pasó exactamente?
Desde el 12 de enero hasta el 5 de febrero:
• Primer paso: las personas que especulan a corto plazo en proyectos de Web3 retiraron su efectivo (por ejemplo, aquellos que comercian con NFT o criptomonedas pequeñas huyeron al ver que las cosas no iban bien).
• Segundo paso: el dinero destinado a comprar bitcoin a través de ETF, que originalmente no era mucho, comenzó a fluir hacia afuera (los ETF son como un "fondo de bitcoin", hay menos compradores y más vendedores).
• Tercer paso: las herramientas de inversión en criptomonedas con apalancamiento (como los contratos perpetuos) amplificaron la tendencia a la baja (originalmente, una pequeña caída podría forzar a las personas a vender más, y la caída se volvió más abrupta).
Por lo tanto, el precio no se descontroló, es el dinero que más fácilmente se asustó, uno tras otro se retiró.
Una clave que muchos no notaron: el mercado ahora es en realidad más "sólido" que cuando estaba en 96,000.
Cuando estaba en 96,000:
• En el mercado predominan personas que especulan con proyectos de Web3 a corto plazo, el dinero está acumulado pero no es estable.
• Había muchas personas que operaban con criptomonedas con apalancamiento, y una pequeña caída podría provocar liquidaciones.
• Si el mercado puede estabilizarse, depende de si estas personas que pidieron prestado para invertir en criptomonedas pueden resistir.
Cuando llegó a 67,000:
• Aquellos que querían salir a corto plazo ya han salido prácticamente todos.
• Aproximadamente 18,000 millones de dólares de las personas que invierten en criptomonedas con apalancamiento ya han sido "eliminados" (por liquidación o venta forzada).
• La presión de vender criptomonedas a través de ETF también fue casi absorbida por el mercado.
• Ahora hay menos personas que piden prestado para invertir en criptomonedas, y la situación de las caídas y subidas cruzándose ha disminuido.
En pocas palabras: la "base" del mercado ha mejorado en comparación con antes, no se trata solo de decir "tenemos confianza".
¿Por qué es importante la venta de criptomonedas por parte de los mineros?
El 5 de febrero, la cantidad de criptomonedas que los mineros enviaron a los intercambios aumentó repentinamente (los mineros suelen guardar bitcoin que extraen hasta que sea un buen momento para vender).
Esto en sí no es una buena señal, pero indica una señal:
Los mineros generalmente no venden criptomonedas en el momento más alto de precios (sería una pena vender en ese momento), sino que se apresuran a vender criptomonedas a cambio de efectivo cuando el precio ya ha caído considerablemente y el dinero en el mercado es insuficiente.
Históricamente, la venta masiva de criptomonedas por parte de los mineros a menudo ocurre en:
• Cuando las personas que pidieron prestado para invertir en criptomonedas estaban casi completamente eliminadas (en la etapa posterior a la reducción de apalancamiento).
• Cuando el dinero que se puede usar en el mercado se está agotando rápidamente (justo antes de que se agote la liquidez).
• Aquellos que se vieron obligados a vender criptomonedas (por ejemplo, los que fueron liquidaciones) ya han vendido todo.
En otras palabras: la venta de criptomonedas por parte de los mineros no es el comienzo de un "colapso", sino que el mercado está diciendo "mira, el grupo más difícil ya se ha ido, estoy digiriendo lentamente la presión restante".
Para resumir: ¿qué nos enseñó esta caída?
La caída del bitcoin no se debió a que la gente comenzó a vender de manera apresurada, sino a que:
1. El dinero que quería salir a corto plazo se retiró primero (la liquidez se redujo);
2. Las personas que pidieron prestado para invertir en criptomonedas no pudieron resistir y se vieron obligadas a vender (se liquidaron sus apalancamientos);
3. Aquellos que se vieron obligados a vender sus criptomonedas fueron eliminados uno tras otro.
Este proceso ya ha terminado casi por completo.
Por supuesto, a corto plazo puede que caiga un poco más, pero la clave es: el mercado de 67,000 es mucho más saludable que cuando estaba en 96,000: hay menos personas que piden prestado para invertir en criptomonedas, los inversores asustadizos se han ido, y los "hoyos" que se han caído ya se han llenado parcialmente.
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Así es como se ve una caída al fondo, no como una subida al máximo.