Alrededor del año 2140, ya no habrá nuevos bitcoins en el mercado. Se habrán distribuido todos los 21 millones de bitcoins, lo que significa que los mineros de bitcoin solo podrán obtener recompensas en forma de tarifas de transacción. Los críticos argumentan que depender únicamente de las tarifas de transacción no es suficiente para mantener la seguridad de la red de bitcoin.
Puntos clave
Después del año 2140, la subvención de bloques ya no existirá. Los mineros de bitcoin son cruciales para procesar transacciones y asegurar la red, y en ese momento solo recibirán recompensas a través de las tarifas de transacción pagadas por los usuarios.
La disminución gradual de los costos de minería ha puesto en duda la seguridad a largo plazo de bitcoin, ya que los costos de minería actúan como el 'presupuesto de seguridad' de la red de bitcoin.
La reducción del presupuesto de seguridad podría poner a la red de bitcoin en riesgo de un ataque del 51% y/o llevar a una mayor centralización de la red.
Los alcistas creen que el aumento del valor del activo de bitcoin y el aumento de la demanda de bloques en el futuro harán que un mercado que solo cobre tarifas de transacción sea económicamente viable para los mineros de bitcoin.
¿Está destinado a fracasar el futuro de bitcoin?
La característica más famosa de bitcoin es su escasez, que le ha valido el apodo de 'oro digital'. Para asegurar la escasez, la recompensa pagada a los mineros de bitcoin se reduce gradualmente cada cuatro años a través de la 'reducción a la mitad de bitcoin'. Pero este mecanismo plantea un desafío severo a largo plazo.
El principal incentivo para los mineros de bitcoin: la recompensa de nuevos bitcoins generados, es decir, la subvención de bloques, desaparecerá por completo alrededor del año 2140 a través del mencionado mecanismo de reducción a la mitad de bitcoin. La subvención de bloques actúa esencialmente como el presupuesto de seguridad de bitcoin, pagado a los mineros para asegurar la seguridad de la red de bitcoin. Esto plantea una pregunta:
¿Es suficiente el resto de las tarifas de transacción para asegurar la red?
Comprender el modelo de incentivos de bitcoin
Para entender los desafíos de la era posterior a la subvención, es necesario examinar el mecanismo de incentivos que actualmente asegura la red de bitcoin. Cada diez minutos, un minero verifica un nuevo bloque de transacción y recibe una recompensa de bloque compuesta por dos partes.
Subvención de bloques: esta es la cantidad de nuevos bitcoins generados que se determina de antemano. Cuando bitcoin fue lanzado, la subvención por bloque era de 50 bitcoins. Se reduce a la mitad cada cuatro años, un evento conocido como 'reducción a la mitad de bitcoin'. Este mecanismo distribuye 21 millones de bitcoins a lo largo de varias décadas y es la principal fuente de ingresos para los mineros hasta ahora.
Tarifas de transacción: este es el costo que los usuarios incluyen en las transacciones para incentivar a los mineros a añadirlas a los bloques. Se puede considerar como una 'propina' adicional pagada a los mineros de bitcoin para ayudar a los usuarios que desean asegurar que sus transacciones se procesen sin problemas, creando así un entorno de mercado competitivo. Hasta la fecha de redacción, la tarifa promedio de transacción de bitcoin es de 1.30 dólares por transacción.
Reducción a la mitad de bitcoin: disminución de la tasa de emisión
Cada reducción a la mitad de bitcoin es una prueba cíclica de eficiencia para la industria minera, ya que cada reducción a la mitad efectivamente también reduce a la mitad los ingresos de los mineros. Esto asegura que solo los mineros más eficientes puedan obtener ganancias, mientras que los mineros menos eficientes pueden cerrar, pero el efecto negativo potencial es que esto podría llevar temporalmente a una disminución en la potencia de cálculo de toda la red.
La potencia de cálculo de la red de bitcoin es la capacidad total de cálculo utilizada para asegurar la red de bitcoin; cuando los mineros de bitcoin se detienen, la potencia de cálculo disminuye. La disminución de la potencia de la red significa que la red de bitcoin es más susceptible a ataques de red, como un ataque del 51% (es decir, una entidad única controla suficiente potencia de cálculo para interrumpir la blockchain).
Fuente de la imagen: CoinGecko
Recompensa de bloque de bitcoin en 2025
Para ilustrar aún más la importancia de la subvención de bloques de bitcoin para los mineros, a continuación se detalla la recompensa por minar un bloque de bitcoin con éxito.
Según datos sobre tarifas de transacción de blockchain, en julio de 2025, cada nuevo bloque de bitcoin contendrá aproximadamente 0.025 bitcoins en tarifas de transacción. Hasta abril de 2024, la subvención de bloques será de 3.125 bitcoins.
En resumen, el 'salario' de un minero de bitcoin por extraer un bloque:
Recompensa garantizada (nuevos bitcoins generados): 3.125 bitcoins
Propina adicional (de tarifas de transacción): aproximadamente 0.025 bitcoins
Ingreso total por bloque: aproximadamente 3.15 bitcoins.
La 'propina' en las tarifas de transacción representa solo una pequeña parte de los ingresos totales de los mineros, lo que significa que en un mercado que dependa únicamente de las tarifas de transacción, es casi seguro que los mineros no obtendrán ganancias.
Discusión sobre la viabilidad económica de bitcoin en la era posterior a la subvención
Depender únicamente de las tarifas de transacción de bitcoin actualmente no es suficiente para garantizar la seguridad de la red de bitcoin. Sin embargo, los alcistas creen que para 2140, la demanda impulsará las tarifas de transacción a niveles muy por encima de los actuales, mientras que los bajistas anticipan una crisis. A continuación, se explorarán los principales argumentos de cada perspectiva.
Fuente de la imagen: CoinGecko
Argumentos pesimistas: reducción del presupuesto de seguridad
La base del punto de vista pesimista es simple: las tendencias históricas de las tarifas de transacción no han mostrado un aumento suficiente para compensar la reducción de las subvenciones. Los críticos temen que cada reducción a la mitad recorte el presupuesto de seguridad, disminuyendo gradualmente la seguridad de la red.
Argumentos optimistas: un fuerte mercado de tarifas
Los optimistas creen que bitcoin estará respaldado por su creciente valor de activo y la creciente demanda de bloques. Primero, con la ayuda del diseño deflacionario de bitcoin, la red se desarrollará en una clase de activos valorada en varios billones de dólares, por lo que incluso una pequeña proporción de tarifas de transacción de bitcoin en el futuro generará ingresos significativos para los mineros.
En segundo lugar, la demanda del espacio de bloques en sí experimentará un crecimiento fundamental, lo que puede manifestarse en grandes liquidaciones institucionales, soluciones de escalado de segunda capa (Layer 2 rollups) o alguna nueva innovación aún no descubierta. Eventualmente, estos factores impulsarán las tarifas de transacción, haciéndolas económicamente viables en el futuro.
Riesgos potenciales de la reducción del presupuesto de seguridad
La disminución del presupuesto de seguridad podría llevar al cierre de muchos mineros de bitcoin, reduciendo así la potencia total de la red de bitcoin, lo que podría desencadenar una serie de riesgos potenciales y ejercer presión sobre la integridad de la red.
Ataque del 51%
La amenaza más preocupante es el ataque del 51%, donde una entidad que controla más de la mitad de la potencia de la red puede revertir transacciones (doble gasto) o censurar la red. El presupuesto de seguridad es una línea de defensa clave; cuanto más alto sea el presupuesto, más potencia se apoya, y mayor es el costo del ataque. Hoy en día, para una entidad económica racional, el costo de llevar a cabo tal ataque es prohibitivamente alto, ya que probablemente provocará una caída drástica en el precio de bitcoin, reduciendo así el valor del hardware del atacante. Sin embargo, por razones geopolíticas, los actores a nivel estatal pueden estar dispuestos a asumir tales pérdidas para socavar la red. Con la disminución del presupuesto de seguridad, el costo del ataque se reduce, aumentando la posibilidad de esta amenaza a largo plazo.
Fluctuaciones de la potencia de cálculo
Un riesgo más directo es la capitulación de los mineros, es decir, debido a la reducción de ingresos por la disminución a la mitad de bitcoin, muchos mineros se ven obligados a cerrar sus equipos, causando una caída drástica de la potencia de cálculo. Aunque los ajustes de dificultad corregirán esto, la rápida salida de los mineros podría crear una ventana de vulnerabilidad a corto plazo.
Innovación de bitcoin como solución
La comunidad de bitcoin está activamente desarrollando soluciones para facilitar la adopción de la red y mitigar los riesgos que conlleva la disminución gradual del presupuesto de seguridad de bitcoin. A continuación se presentan algunas de estas soluciones.
Soluciones Layer2
Una solución para el limitado espacio de capacidad en la cadena de bitcoin es la blockchain de L2. L2 es una subcadena construida dentro de la blockchain principal (en este caso, bitcoin), que traslada transacciones de la blockchain principal a estas L2 para aumentar la velocidad de transacción y reducir costos.
Soluciones L2 como la red Lightning permiten que bitcoin se utilice para transacciones diarias, lo cual ya ha sido adoptado en cierta medida en Vietnam. La comunidad de bitcoin en Vietnam, 'Bitcoin Saigón', a menudo colabora con comerciantes locales, cafeterías y mercados, promoviendo y apoyando el uso de pagos en bitcoin respaldados por la red Lightning. Si las soluciones L2 tienen éxito, impulsarán a la red de bitcoin a pasar de aplicaciones especializadas a aplicaciones cotidianas, aumentando así las tarifas de transacción de la red de la blockchain principal de bitcoin.
Runas de bitcoin
Las runas, que se popularizaron en 2024, son un estándar de token que aprovecha el modelo UTXO de bitcoin (es decir, el saldo en una billetera está formado por bitcoins no gastados de bloques individuales, similar a los tokens y billetes en una billetera) y el código de operación OP_RETURN (una función que permite incrustar una pequeña cantidad de datos en las transacciones de bitcoin, similar al campo de nota en un cheque). Las runas han hecho posible la creación de monedas meme y tokens comunitarios en la blockchain de bitcoin. En su punto más alto, las runas llevaron la tarifa promedio de transacción de bitcoin a un récord histórico de 127 dólares por transacción. A pesar de que el interés del mercado en runas ha disminuido, esta innovación demuestra que nuevas aplicaciones pueden elevar las tarifas de transacción de bitcoin, allanando el camino para una economía de bitcoin sostenida únicamente por tarifas en el futuro.
Experiencia del usuario futura
Para los usuarios comunes, interactuar con bitcoin puede ser una experiencia de múltiples capas. Enviar transacciones directamente en la primera capa se espera que se vuelva costoso, reservado solo para transferencias de grandes sumas. Para transacciones diarias, los usuarios casi con certeza interactuarán con bitcoin a través de soluciones L2 como la red Lightning, que puede proporcionar una experiencia instantánea y de bajo costo, o utilizando bitcoin envuelto (Wrapped Bitcoin). Esta transición significa que la experiencia del usuario para pagos pequeños seguirá siendo viable, pero se logrará en una capa técnica diferente de la blockchain principal.
Perspectivas a largo plazo de los inversionistas
Para los inversionistas, el fin de la subvención de bloques ha provocado un conflicto clave entre dos propiedades fundamentales de bitcoin (escasez y seguridad). Los inversionistas están atraídos por la oferta fija de bitcoin, pero ahora deben enfrentar la realidad de que la seguridad de la red es dinámica y dependerá del futuro mercado de tarifas. Si se considera que la red que sostiene un activo escaso tiene vulnerabilidades, su valor a largo plazo es cuestionable. Al final, el valor de bitcoin no solo proviene de sus características técnicas, sino también de la confianza colectiva del mercado en su capacidad para mantenerse seguro.
Conclusión
El día en que se mine el último nuevo bitcoin no significa el final de bitcoin, sino el comienzo de su prueba definitiva. El final de la subvención de bloques es el estado final esperado por el protocolo, y el ecosistema tiene más de un siglo para adaptarse a este desafío. La seguridad a largo plazo de bitcoin será determinada por la compleja interacción de múltiples fuerzas: innovaciones tecnológicas en soluciones L2, la evolución económica del mercado de tarifas y el consenso social en torno a bitcoin como una capa de liquidación global.
Cabe destacar que este artículo discute preocupaciones sobre el futuro lejano de bitcoin, dado que hay un intervalo de hasta un siglo desde ahora hasta 2140, su contenido es altamente especulativo.
Este artículo es una reproducción autorizada de: (PANews)
Título original: (¿Qué pasa cuando se minan todos los 21 millones de bitcoins?)
Autor original: Loke Choon Khei, CoinGecko
Traducción: Felix, PANews
『¿Qué sucederá cuando se mine todo el bitcoin? ¿Las tarifas de transacción en la cadena pueden sostener todo el ecosistema?』 Este artículo fue publicado por primera vez en 'Crypto City'