Lloyds Banking Group y Aberdeen Investments han ejecutado la primera operación de cambio de divisas (FX) en el Reino Unido colateralizada utilizando activos tokenizados, incluidos los bonos del Reino Unido y las unidades de fondos del mercado monetario.
La transacción fue facilitada a través de una asociación con Archax, una bolsa de activos digitales regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), y se llevó a cabo en la blockchain de Hedera Hashgraph. La iniciativa marca la primera vez que se han utilizado activos del mundo real (RWAs) tokenizados como garantía en una operación de FX regulada dentro del Reino Unido.
“Esta iniciativa innovadora demuestra que los activos digitales pueden ser utilizados en mercados financieros regulados bajo marcos legales existentes aquí en el Reino Unido”, dijo Peter Left, jefe de finanzas digitales en Lloyds. “Es un gran paso adelante en demostrar cómo la tokenización puede mejorar la eficiencia de las garantías, reducir la fricción y desbloquear nuevas oportunidades de negociación.”
El Reino Unido cruza un hito en la garantía tokenizada
Este proyecto es parte de un movimiento más amplio por parte del gobierno del Reino Unido y las instituciones privadas para explorar la tokenización en los servicios financieros. En marzo, el Canciller del Tesoro invitó a los participantes del mercado a ayudar a dar forma al marco del Reino Unido para los instrumentos de bonos digitales, una consulta que ha sentado las bases para la innovación regulada como este piloto.
La importancia de este primer caso de uso se subraya por la escala del mercado que toca. El Reino Unido representa casi la mitad de toda la actividad global en derivados de FX y tasas de interés, negociando un estimado de $5.4 billones diariamente.
Aplicar blockchain a incluso una fracción de esta actividad podría reducir el riesgo sistémico e introducir una mayor transparencia, velocidad y eficiencia.
El hecho de que Archax esté completamente regulado por la FCA asegura el cumplimiento, mientras que Lloyds y Aberdeen aportan escala institucional y credibilidad al experimento.
Notablemente, la iniciativa se ejecutó dentro del marco legal actual del Reino Unido, un punto que tanto Lloyds como Archax enfatizaron. La capacidad de llevar a cabo estas operaciones sin requerir cambios legislativos hace que sea más probable que las finanzas tokenizadas escalen rápidamente a través de clases de activos y funciones de mercado.
Los participantes argumentan a favor de la eficiencia y la resiliencia
La aplicación de tokens digitales en esta transacción reduce la fricción operativa involucrada en el procesamiento tradicional de garantías y permite una liquidación casi instantánea. También ayuda a mitigar el riesgo de contraparte al reducir la ventana de exposición entre la ejecución del comercio y la entrega de la garantía.
Graham Rodford, CEO y cofundador de Archax, habló sobre la importancia de la colaboración en una declaración:
“Este último caso de uso para Nest, nuestra red de transferencia de garantías DeFi con permisos, destaca el poder de la infraestructura digital regulada para apoyar las necesidades de grado institucional.”
Agregó que la iniciativa “estableció otro hito digital clave en la base para un sistema financiero más abierto y eficiente.”
Emily Smart, Directora de Producto en Aberdeen Investments, compartió una opinión similar:
“La tokenización ha sido vista durante mucho tiempo como un habilitador clave en el nuevo mundo de la innovación digital... esto demuestra la capacidad de los activos digitales para agilizar procesos y aumentar la eficiencia.”
Más allá de las ganancias inmediatas en eficiencia operativa, una mayor adopción de fondos y bonos tokenizados podría ofrecer beneficios a nivel macro, especialmente en momentos de estrés en el mercado. Al digitalizar la garantía, las instituciones pueden evitar ventas de liquidación de activos para cumplir con los requisitos de margen, reduciendo así la volatilidad y el riesgo sistémico.
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