La startup de stablecoins Agora anunció la finalización de una ronda de financiación de 50 millones de dólares, liderada por Paradigm, con Dragonfly como co-inversor. Estos fondos se utilizarán para impulsar la expansión global y el cumplimiento de su producto principal AUSD.
No es la primera vez que Agora atrae capital. En abril de 2024, la empresa completó una ronda de financiación de semillas de 12 millones de dólares, liderada por Dragonfly. Las dos rondas de financiación suman un total de 62 millones de dólares, lo que convierte a Agora en uno de los pocos proyectos de plataformas en el actual campo de los stablecoins que ha recibido apuestas continuas de instituciones de primer nivel.
¿Quién es Agora? ¿Cuál es su historia?
Agora es una startup de stablecoin fundada en 2023 por los cofundadores Nick van Eck, Drake Evans y Joe McGrady, dedicada a construir una nueva arquitectura de stablecoin de tipo plataforma, también llamada 'stablecoin de marca blanca'.
Nick van Eck proviene de un fondo de finanzas tradicionales y es hijo de Jan van Eck, fundador de la reconocida empresa de gestión de activos VanEck. El cofundador Drake Evans fue ingeniero principal en MakerDAO, mientras que Joe McGrady tiene experiencia en ingeniería y operaciones en instituciones de estilo Bridgewater.
Hasta la fecha, Agora ha completado dos rondas de financiación. En abril de 2024, Agora completó una ronda de financiación de semillas de 12 millones de dólares liderada por Dragonfly Capital, destinada al desarrollo de su producto principal AUSD y la construcción de una plataforma de emisión de marca blanca. En julio de 2025, Agora anunció la finalización de una ronda de financiación de 50 millones de dólares, liderada por Paradigm, con Dragonfly como co-inversor, y los fondos se utilizarán para acelerar la expansión global y el cumplimiento. Hasta ahora, Agora ha acumulado un total de 62 millones de dólares en financiación, convirtiéndose en uno de los pocos proyectos de plataformas en el campo de los stablecoins que ha recibido inversiones continuas de capital de riesgo de primer nivel.
Stablecoin de marca blanca AUSD, ¿una nueva historia o un viejo empaque?
Tether y Circle han dominado el mercado de stablecoins durante mucho tiempo, uno depende de su tamaño para dominar los intercambios, el otro se centra en el cumplimiento para conectar las finanzas tradicionales. Pero Agora no tiene la intención de convertirse en 'otro USDT o USDC'.
Pero bajo la superficie, este patrón está siendo alterado por una startup llamada Agora.
Agora fue fundada por Nick van Eck, hijo del fundador del grupo de inversión VanEck, junto con dos ingenieros de la industria de criptomonedas, posicionándose de manera diferente a Tether y Circle. No ha intentado crear un 'USDT más compliant' o un 'USDC más descentralizado', sino que ha elegido un nuevo camino de plataforma: ser una infraestructura que todos puedan usar para emitir su propia stablecoin.
El AUSD que lanzaron es un stablecoin vinculado al dólar, respaldado por un pool de activos administrado por el banco State Street y VanEck. A diferencia de la distribución de monedas únicas de Tether y Circle, Agora utiliza AUSD como el activo de liquidación unificado en la base y, sobre esta base, ofrece servicios de emisión de marca blanca: cualquier empresa, ya sea un proyecto de Web3 o una empresa de pagos en el extranjero, puede emitir rápidamente su propio stablecoin de marca, como 'GameUSD' o 'ABC Pay Dollar', todas estas monedas comparten la liquidez y la intercambiabilidad en cadena de AUSD.
Este enfoque es un poco similar al modelo inicial de colaboración entre Paxos y PayPal para emitir PYUSD. Pero a diferencia de eso, Paxos crea un sistema de stablecoin independiente para sus socios, mientras que los socios de Agora deben construir directamente sobre AUSD. Este diseño de base unificada facilita la agregación de liquidez y también hace que sea más fácil generar efectos de red.
Esta lógica de emisión en plataforma no solo reduce la barrera de entrada para que las empresas emitan stablecoins, sino que también establece una mayor cohesión ecológica y una ventaja competitiva para Agora.
Desde la perspectiva del cumplimiento y la construcción técnica, Agora no es una startup. Está altamente vinculada a las finanzas tradicionales: la custodia de activos está a cargo de State Street, la gestión de activos es responsabilidad de VanEck, y la tecnología de custodia ha incorporado la solución MPC de Copper. Al mismo tiempo, Agora está obteniendo licencias de transferencia de fondos (MTL) en varios estados de EE. UU., preparándose para entrar en el mercado estadounidense en el futuro.
En la cooperación ecosistémica, Agora ya ha colaborado con Polygon Labs para avanzar en proyectos de emisión de stablecoins personalizadas basadas en AUSD, y también ha completado su primera transacción extrabursátil con la institución de gestión de activos de criptomonedas Galaxy. Actualmente, AUSD se ha lanzado en LBank y ha habilitado pares de operaciones con USDT, y también ha recibido apoyo de proyectos como Injective, Flowdesk, Conduit y Plume Network. En el lado de la cadena, AUSD ya ha logrado la implementación en múltiples cadenas como Ethereum, Sui y Avalanche a través de Wormhole; Agora también ha colaborado con el protocolo de agregación cross-chain Agglayer lanzado por Polygon, intentando que AUSD se convierta en su stablecoin nativa.
Fuente de datos: rwa.xyz
Por supuesto, actualmente la capitalización total de AUSD aún no alcanza los 200 millones de dólares, lo que representa una diferencia de un orden de magnitud con respecto a los 159.100 millones de USDT y los 62.000 millones de USDC. Pero para instituciones de primer nivel como Paradigm y Dragonfly, la lógica de la plataforma de Agora podría significar una reestructuración estructural del mercado de stablecoins: las stablecoins ya no son solo productos, sino que pueden convertirse en plataformas, permitiendo que cada institución tenga su propio dólar en cadena.
Si en el pasado la lógica de las stablecoins era 'yo emito una para que tú uses', la lógica de Agora es 'yo construyo una para que tú emitas'. Tether y Circle son 'productos' de stablecoins, mientras que Agora se asemeja más a 'AWS' de la emisión de stablecoins.
Fuente de datos: coingecko.com
¿Qué significa obtener licencias de transferencia de fondos en varios estados (MTL) para conquistar el mercado estadounidense?
Solicitar múltiples licencias de transferencia de fondos (MTL) para los emisores de stablecoins no solo es un 'pase' para operar de manera compliant, sino que es la clave para abrir la puerta al vasto mercado estadounidense. MTL no solo otorga a las empresas la elegibilidad para realizar transferencias de fondos y emitir stablecoins de manera legal en varios estados, sino que también aumenta enormemente la confianza de bancos, intercambios e inversores institucionales, convirtiéndose en una base de seguridad para la cooperación. Al mismo tiempo, MTL exige a las empresas cumplir estrictamente con múltiples obligaciones de cumplimiento, como la lucha contra el lavado de dinero (AML), la verificación de la identidad del cliente (KYC) y los informes regulatorios, garantizando la transparencia y seguridad de los negocios, y cimentando la base para el lanzamiento de productos y servicios innovadores en el futuro. Por esta razón, MTL no solo es un sólido escudo contra riesgos legales y regulatorios, sino también un capital estratégico para que las empresas de stablecoins se establezcan y desarrollen continuamente en el mercado estadounidense.
En la actualidad, emisores de stablecoins como Circle, Paxos, Gemini y TrustToken ya han obtenido licencias de transferencia de fondos en varios estados.
Circle, como emisor de USDC, tiene una amplia cobertura de MTL, lo que proporciona una sólida garantía para su reconocimiento por parte de instituciones financieras y bancos de renombre.
Paxos también está activamente enfocado en el cumplimiento, poseyendo múltiples MTL en varios estados y promoviendo la emisión de stablecoins a través de colaboraciones con PayPal, Binance y otros.
El GUSD de Gemini es una de las primeras stablecoins en obtener la licencia del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, y su empresa emisora también posee licencia de transferencia de fondos en múltiples estados.
TrustToken ha obtenido MTL en varios estados para respaldar la emisión y circulación legal de sus stablecoins respaldadas por múltiples activos.
Además de estos emisores de stablecoins, algunas empresas de custodia de activos digitales y plataformas de intercambio como Anchorage Digital, BitPay y Kraken también han solicitado y obtenido MTL en varios estados. Generalmente, las instituciones con licencia priorizan cubrir estados con regulaciones estrictas y donde las actividades de criptomonedas son activas, como Nueva York, California, Texas y Florida. Obtener MTL requiere cumplir con estrictos requisitos de capital, anti-lavado de dinero (AML), verificación de identidad del cliente (KYC) y cumplimiento de informes. En general, poseer MTL en varios estados se ha convertido en un umbral clave de cumplimiento para que los productos de stablecoins sean reconocidos en el mercado y colaboren con instituciones. Agora está solicitando MTL en varios estados, con el objetivo de ingresar a este grupo de cumplimiento y abrir la puerta al mercado estadounidense.
Como un nuevo participante, Agora está activamente solicitando múltiples MTL, lo que es un paso importante para lograr un funcionamiento legal y compliant, integrarse en el sistema financiero estadounidense y avanzar hacia la expansión del mercado. A través de esta medida, Agora no solo demuestra una alta importancia al cumplimiento, sino que también emite una fuerte señal: tiene la determinación de convertirse en una nueva fuerza en el ámbito de las stablecoins que no se puede ignorar, ganando el reconocimiento del mercado y las instituciones, y abriendo un nuevo capítulo en la expansión global.
Apostando por Agora, Paradigm no sigue tendencias.
La lógica de inversión de Paradigm nunca ha sido seguir tendencias, sino apostar por proyectos que puedan reconstruir la lógica de la infraestructura. Agora precisamente ha tocado algunos de los puntos de interés de Paradigm.
Ruta de fusión entre finanzas tradicionales y blockchain: Agora aprovecha State Street y VanEck para incrustar confianza en el cumplimiento en productos en cadena, construyendo una red de emisión amigable para las instituciones.
La lógica de distribución de stablecoins se reconfigura: de 'yo emito monedas para que tú uses' a 'yo construyo un sistema para que tú emitas', ya no se trata solo de hacer un stablecoin, sino de proporcionar la capacidad para emitir stablecoins, mejorando los efectos de red y la eficiencia del capital.
Diseño de productos adaptado a las tendencias regulatorias: solicitar activamente MTL, integrar el marco regulatorio financiero, permite que Agora tenga una ventaja competitiva en el próximo ciclo regulatorio estadounidense.
Charlie Noyes, socio de Paradigm, dijo en una entrevista: "El producto de Agora es un sistema de stablecoin con 'batería incorporada', las empresas no necesitan contratar a diez ingenieros para iniciar de inmediato un negocio de stablecoins."