Título original: Beyond Hype: Comprender el impacto de los lanzamientos aéreos en el rendimiento del mercado NFT
Autor original: J.Hackworth
Compilado por: Qianwen, ChainCatcher
Introducción
El mercado NFT cambia constantemente. El año pasado, OpenSea estuvo bajo presión a medida que sus competidores emergentes le estaban quitando cada vez más participación de mercado. En cuanto a la situación semanal, LooksRare, X2Y2, Sudoswap y Blur han reducido la participación de mercado en volumen de NFT de OpenSea del 99% al 50-30%.
Cuota de mercado de la plataforma de mercado NFT semanalmente
Si bien OpenSea puede ser una de las empresas favoritas en el espacio web3, le falta algo que tienen todos sus competidores: un token. Esto deja una oportunidad perfecta para que los competidores en el mercado roben clientes ofreciéndoles efectivo gratis a través de lanzamientos aéreos de tokens. Si bien el gráfico anterior puede mostrar que el lanzamiento de tokens desde el aire a los usuarios funcionó, los datos en cadena pueden llevar a la conclusión opuesta. Mientras que los volúmenes comerciales de sus competidores están aumentando, la cuota de mercado de usuarios activos de OpenSea ha disminuido ligeramente.
Usuarios activos en el mercado NFT
Realizamos un estudio en profundidad de los datos de lanzamiento aéreo de LooksRare, X2Y2 y Blur para comprender cómo se desempeñó cada lanzamiento aéreo en sus respectivos mercados. Todos los datos analíticos se pueden ver en el panel de Dune.
¿Qué valor tienen los clientes de NFT?
Antes de profundizar en los lanzamientos aéreos, primero es necesario comprender cuánto vale una billetera al calcular el valor de vida del cliente (CLV). Esto permite que los protocolos ajusten adecuadamente los incentivos simbólicos como parte del costo de adquisición de clientes (CAC). A continuación se muestran los datos sobre el volumen de operaciones y las tarifas de la plataforma del año pasado, desglosados por mercado:
Volumen de NFT y porcentaje de tarifas durante el año pasado al 19 y 23 de febrero
Como puede verse, la mayoría de los usuarios generan muy pocas tarifas y volumen de transacciones. Vale la pena señalar que, si bien los porcentajes de volumen de transacciones de billeteras de Blur y OpenSea son bastante cercanos, el 1% superior de los comerciantes es el verdadero punto de diferencia:
Desenfoque percentil 99: 207.000 dólares en volumen
OpenSea percentil 99: 158.000 dólares en volumen de operaciones
Este 1% de los comerciantes son los impulsores clave del mercado NFT. Blur ha atraído a los principales comerciantes con su reciente lanzamiento aéreo y tarifas cero. OpenSea también lanzó un mecanismo de tarifa cero para combatir la creciente amenaza de Blur. Sin embargo, no está claro cómo estas plataformas generarán ingresos en esta etapa. Lanzar tokens desde el aire a usuarios que no pueden aportar grandes beneficios no parece ser una estrategia de marketing razonable. El análisis a continuación detalla cómo LooksRare y X2Y2 lanzaron grandes cantidades de tokens a usuarios que finalmente nunca generaron ingresos para sus plataformas.
LooksRare y X2Y2: Ataque de vampiros
A principios de 2022, OpenSea estaba en pleno apogeo. Tiene un volumen de operaciones mensual de 4 mil millones de dólares y una participación de usuarios activos de casi el 99%. Sin embargo, OpenSea no planea emitir tokens, pero sí hacerlo público, lo que hace que mucha gente se sienta insatisfecha.
LooksRare apareció por primera vez a principios de enero y se dirigió a los usuarios de OpenSea que intercambiaron más de 3 ETH entre marzo y diciembre de 2021. Más de 124.000 usuarios fueron elegibles para el lanzamiento aéreo y el 67% de las direcciones recibieron el lanzamiento aéreo. La distribución de los tokens LooksRare es la siguiente, y los usuarios reciben entre 125 y 10 000 $LOOKS.
Distribución de $LOOKS y valoración en USD en el momento del lanzamiento aéreo
En el primer día de operaciones, $LOOKS cotizaba alrededor de $2,1, con un volumen total estimado de lanzamiento aéreo de $206 millones. En unas pocas semanas, los tokens de LooksRare aumentaron un 180% y el volumen pasó de 0 a más de 20 mil millones de dólares estadounidenses.
LooksRare acumulativo a través de Hildobby
X2Y2 se lanzó poco más de un mes después. Cualquier usuario que haya comercializado NFT en OpenSea antes del 1 de enero de 2022 es elegible para recibir espacio. X2Y2 lanzó desde el aire 120 millones de tokens y la tasa de reclamo fue muy baja, con solo el 23% de los tokens reclamados. Los tokens restantes no reclamados quedan bloqueados permanentemente en el contrato.
Número de distribución de lanzamiento aéreo X2Y2 calculado por la cantidad de tokens recibidos
¿Cómo afecta la billetera a los lanzamientos aéreos?
Al observar el lanzamiento aéreo de $UNI, la mayoría de los poseedores originales del lanzamiento aéreo terminaron "desechando" sus tokens. En pocas palabras, esto equivale a una billetera que no deposita ni contiene tokens. LooksRare y X2Y2 no son una excepción. Más del 59% de $LOOKS y el 85% de las carteras de lanzamiento aéreo de $X2Y2 terminaron deshaciéndose de sus tokens.
$LOOKS billetera airdrop: relación de tenencia/descarte
Cartera de lanzamiento aéreo $X2Y2: relación de tenencia/descarte
Las cifras de otros tokens de lanzamiento aéreo pueden ser más bajas, pero dado que LooksRare y X2Y2 ofrecen recompensas de apuesta rentables, muchos usuarios están ganando dinero con los tokens.
También vale la pena señalar que la "caída" está más o menos presente en $LOOKS y $X2Y2 en cantidades variables. Si bien algunos argumentan que las ballenas que poseen grandes cantidades de tokens tienen más incentivos para conservarlos que los poseedores de billeteras pequeñas, esta opinión no es cierta.
Porcentaje de retenciones y descartes calculado por el monto del airdrop de $LOOKs
Convertir a los droppers en compradores
Aunque el lanzamiento aéreo de LooksRare requirió que los usuarios incluyeran el NFT en LooksRare antes de poder reclamar los tokens, la mayoría de las billeteras nunca terminaron operando en la plataforma. De hecho, la tasa de conversión para la compra de NFT es sólo del 24%.
La probabilidad de que el airdropper de $LOOKS decida comprar 1 NFT
La tasa de conversión X2Y2 es mejor, pero aún no es la ideal.
La probabilidad de que el airdropper X2Y2 decida comprar 1 NFT
Si bien enumerar NFT pone en el mercado NFT que se pueden comprar, muchas billeteras en realidad ni siquiera venden los NFT y retiran sus NFT después de reclamar el lanzamiento aéreo. Al exigir únicamente que se incluya una NFT, X2Y2 y LooksRare perdieron ingresos adicionales que podrían haber obtenido de los usuarios.
La tasa de retención de billeteras lanzadas desde el aire en LooksRare es inferior al 10% en 4 meses. Un año después del lanzamiento aéreo, sólo el 0,2% de los lanzadores aéreos siguen activos.
Porcentaje de droppers activos y tasa de retención de droppers de $LOOKs
El problema de distribuir tokens en grandes lanzamientos aéreos es que sin más incentivos, muchos usuarios nunca interactuarán con la plataforma. Por lo tanto, los lanzamientos aéreos a pequeña escala pueden ser más eficaces para motivar a los usuarios a participar y utilizar la plataforma.
Airdroppers que utilizan la plataforma V.S.
El pequeño número restante de billeteras airdrop son muy leales. En LooksRare, entre el 20% y el 30% del volumen de operaciones semanal proviene de airdroppers, y aproximadamente el 25% de los compradores activos semanales son airdroppers.
X2Y2 también tiene indicadores similares para la actividad de los airdroppers y el volumen de operaciones:
Blur: ¿Un nuevo paradigma para los lanzamientos aéreos?
Blur pretende solucionar las deficiencias del anterior mercado NFT. Al igual que sus productos anteriores, planea lanzar tokens a los usuarios, pero de una manera sofisticada. Los lanzamientos se realizarán en tres rondas:
Ronda 1: usuarios que compraron o vendieron NFT en los últimos 6 meses
Ronda 2: usuarios que enumeran activamente NFT en Blur
Ronda 3: usuarios pujando por Blur
Aunque Blur ofrece una amplia red de usuarios, sólo un puñado de direcciones elegibles de Blur terminan usando la plataforma. Sin embargo, los indicadores relacionados con Blur aumentaron a medida que los comerciantes buscaban capturar tantos lanzamientos aéreos como fuera posible.
Entre el total de usuarios de Blur, el 41% compró NFT antes de conectarse. Estas billeteras tienden a representar la mayor parte del volumen de transacciones en la plataforma.
Dado que el principal público objetivo de Blur son los usuarios de OpenSea, para fidelizar a los usuarios a la plataforma, Blur les ofrece recompensas adicionales. Para las direcciones que usaban OpenSea y Blur, la mayoría terminó gastando más en OpenSea después del lanzamiento de Blur.
Porcentaje de direcciones que consumen más en Blur que en OpenSea desde su lanzamiento
La penetración de Blur en la base de usuarios de OpenSea ha sido sobresaliente. Esto demuestra que proporcionar recompensas simbólicas a través de modelos de lanzamiento aéreo es eficaz, especialmente a largo plazo.
Con el lanzamiento del airdrop de Blur y la distribución de 360 millones de tokens, el valor de su airdrop se estima actualmente en 288 millones de dólares (suponiendo un precio medio de 0,8 dólares el primer día de negociación).
Distribución de lanzamiento aéreo de $BLUR
Sin embargo, como esperábamos, muchas personas ya vendieron o sacaron el airdrop de sus billeteras. Sólo el 21% de las direcciones conservaron su lanzamiento aéreo de $BLUR.
$BLUR Airdrop: relación de retención/caída
Es demasiado pronto para decir que Blur y los lanzamientos aéreos son un éxito en general. Una métrica que vale la pena considerar es el aumento en el número de direcciones activas después del lanzamiento aéreo, que actualmente es del 31%. Por otro lado, los usuarios que arrojaron sus monedas o permanecieron inactivos mostraron tasas de actividad más bajas. El desempeño de Blur hasta ahora sugiere que la plataforma está ganando usuarios, posiblemente porque otro lanzamiento aéreo es inminente.
El número y porcentaje de billeteras que compraron NFT en Blur después del lanzamiento aéreo
¿Por qué es tan popular Blur?
De hecho, el lanzamiento aéreo de Blur ha generado mucha discusión sobre la plataforma y el volumen de operaciones también ha aumentado significativamente. Muchos especularon que el lanzamiento aéreo provocaría la desaparición de OpenSea. Otros creen que son los comerciantes profesionales quienes impulsan todo el volumen de operaciones para recibir más recompensas de lanzamiento aéreo. Para investigar esta teoría, analizamos el volumen total de operaciones, las ganancias y las operaciones de lavado de los principales operadores de Blur.
El volumen de operaciones en la plataforma Blur muestra una distribución bastante desigual, con casi el 20% del volumen total de compras completado por 25 direcciones. El 45% de las compras provienen de los 250 usuarios principales, lo que muestra la importante contribución de los usuarios poderosos al volumen de transacciones de la plataforma. En comparación, las 250 direcciones principales de OpenSea representan sólo el 11% del volumen total de transacciones.
Los poderosos usuarios de Blur: Número y acumulado por usuario
La cantidad total de recompensas de lanzamiento aéreo solicitadas en la plataforma Blur está estrechamente relacionada con el volumen de transacciones. Los operadores pueden recibir recompensas $BLUR del 2% al 10% de su volumen total de operaciones. En algunas direcciones incluso se reclamaron millones de dólares en el lanzamiento aéreo. Excluyendo los NFT en billeteras, muchos de estos usuarios pueden obtener enormes ganancias simplemente operando en la plataforma y reclamando recompensas de lanzamiento aéreo (volumen de venta - volumen de compra + lanzamiento aéreo). Si se tienen en cuenta los airdrops, el número de “comerciantes rentables” aumenta otro 20%.
“Rentabilidad” del usuario en Blur
Gracias al lanzamiento aéreo, los principales operadores de la plataforma presenciaron aumentos asombrosos de más del 1000% en su PnL, lo que demuestra el atractivo de Blur en relación con OpenSea.
Lavar el comercio en Blur
Si bien el índice de lavado general de Blur es relativamente bajo, alrededor del 11 %, los principales operadores de la plataforma participan en operaciones de lavado para maximizar las ganancias. El análisis muestra que el volumen de operaciones de lavado de los 5 principales operadores representa el 37% de su volumen total de operaciones, y la mayoría de los principales operadores participan en alguna forma de operaciones de lavado.
Porcentaje de operaciones de lavado entre los principales usuarios de Blur
Incluso para las carteras BLUR más conocidas que han reclamado millones de dólares en recompensas, más del 25% de su volumen de operaciones de Blur está marcado como operaciones de lavado. Más del 90% de las carteras de lavado han reclamado al menos $100,000 en recompensas $BLUR. Aunque el comercio de lavado es menos común entre los usuarios comunes, la participación de los principales operadores que impulsan operaciones en la plataforma y reclaman las mayores recompensas ha planteado dudas sobre la equidad del lanzamiento aéreo y si existen indicadores como la manipulación del volumen de operaciones.
Los hechos han demostrado que el lanzamiento aéreo de BLUR es una estrategia eficaz que puede generar expectación y atraer nuevos usuarios a la plataforma. Sin embargo, muchos usuarios abandonaron rápidamente la moneda. Los altos volúmenes de operaciones de Blur y su capacidad para reemplazar a OpenSea como jugador dominante también han sido cuestionados, ya que el sistema está manipulado por comerciantes que solo comercian para maximizar los retornos.
resumen
Durante el año pasado, el mercado NFT ha sido testigo de una serie de lanzamientos aéreos, pero el éxito de estos lanzamientos aéreos es cuestionable. Al observar más de cerca los lanzamientos aéreos de los tokens $LOOKS, $X2Y2 y $BLUR, descubrimos que se produjeron ventas masivas significativas después de los lanzamientos aéreos, y la actividad de los usuarios disminuyó drásticamente después de los lanzamientos aéreos. Blur ha logrado avances significativos con el modelo de lanzamiento aéreo al introducir múltiples rondas de lanzamientos aéreos y estándares relacionados, pero un pequeño grupo de personas parece estar manipulando todo el revuelo y el volumen comercial. De los datos podemos sacar las siguientes conclusiones:
Los grandes lanzamientos aéreos pueden ser contraproducentes porque los usuarios tienden a vender sus tokens después de recibirlos y el suministro de tokens es demasiado abundante.
Para retener la atención de los usuarios, es eficaz realizar múltiples rondas de lanzamientos aéreos, ya que Blur convirtió con éxito a usuarios únicos en clientes leales.
Un enfoque único para los lanzamientos aéreos no funciona. Por el contrario, el uso de datos en cadena para motivar recompensas y segmentar a los usuarios puede atraer usuarios de alta calidad y mejorar significativamente la tasa de éxito de los lanzamientos aéreos.
La historia de los lanzamientos aéreos puede estar llena de decepciones, pero el progreso constante también ha fomentado la alineación de intereses a largo plazo entre el protocolo y sus usuarios.