Puntos clave:
El patrón de flujo de stablecoins es similar a los niveles posteriores a la caída de LUNA y FTX, apuntando a un nuevo acumulación y potencial rebote explosivo.
Bitcoin se mantiene por encima de 100,000 dólares, pero la actividad de nuevos usuarios sigue siendo baja, lo que indica que está en la fase de "HODL", donde los tenedores esperan que nueva demanda impulse el precio hacia arriba.
Bitcoin (BTC) está mostrando signos tempranos de un fuerte rebote, pero los gráficos de precios no han llamado la atención. Los datos en cadena muestran que el patrón de "generación de demanda" es similar a
la fase de acumulación posterior a la caída de Terra/LUNA y FTX, ambas marcando un fondo cíclico importante.
El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. afirma que la media móvil de 30 días del flujo de stablecoins ha caído en territorio negativo, formando la misma "zona azul" que en 2022. Esto indica que los participantes aún no están listos para vender y, con la volatilidad contenida, sugiere un retorno de la demanda significativa. Adler declaró:
“Si el flujo se mantiene en o por encima de los niveles posteriores a LUNA y FTX, indicará fuertemente el inicio del próximo rebote de Bitcoin.
Las señales de actividad en la red de Bitcoin muestran que HODL domina.
El precio de BTC se mantiene fuerte por encima de 100,000 dólares, pero la media móvil simple (SMA) de 30 días de nuevos UTXO, un indicador de nueva actividad en la red, sigue cerca de 570,000. Esto es aproximadamente un 40% menos que los niveles de actividad cuando BTC se negociaba entre 60,000 y 70,000 dólares, muy por debajo del rango de 850,000 a 1,000,000 que sostiene el mercado alcista de 2024.
Esta divergencia indica que los tenedores a largo plazo están bloqueando tokens en lugar de moverlos, creando un escenario de restricción de suministro. Si se activa nueva demanda, el precio podría subir rápidamente. Un indicador de nuevos UTXO que supere los 700,000 indicará que nuevos participantes están ingresando. Si asciende por encima de 850,000, podría confirmar el inicio de una fase de mercado alcista impulsada por minoristas e instituciones.
El múltiplo de flujo de intercambio respalda esta configuración, rastreando los flujos de BTC a corto y largo plazo, que ha caído a una zona que históricamente marca la fase de agotamiento de vendedores, donde la disminución de la liquidez de los vendedores desencadena un impulso de precios al alza.
Mientras tanto, las ballenas parecen estar movilizándose. Las grandes transacciones ahora representan el 96% de todo el flujo de intercambio, un nivel que históricamente se ha relacionado con expansiones significativas de precios. Estas entidades pueden estar posicionándose para una redistribución estratégica de tokens, a menudo sincronizada con un aumento de precios.
El riesgo de BTC en un desequilibrio de demanda y suministro persiste.
A pesar de estas señales estructurales alcistas, los riesgos a corto plazo siguen presentes. El indicador de demanda aparente de 30 días se ha vuelto negativo por primera vez en dos meses, lo que indica que la demanda de nuevos compradores no es suficiente para absorber la presión de venta de los mineros y algunos tenedores a largo plazo (LTH). Este desequilibrio aumenta el riesgo de una corrección de precios reciente.
En este entorno mixto caracterizado por HODL, agotamiento de vendedores y actividad temprana de ballenas, el próximo movimiento de Bitcoin depende de si la nueva demanda puede superar la venta restante. Si el impulso se estanca cerca del nivel de resistencia clave de 110,000 dólares, una corrección a corto plazo podría preceder una tendencia alcista más amplia.
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