Los emisores de ETF de Wall Street no perdieron un segundo después de que Circle Internet Group Inc. lanzara su OPI el jueves pasado, según Bloomberg. A las pocas horas de que la empresa de stablecoin ingresara a los mercados públicos, las firmas de ETF se apresuraron a registrar nuevos productos directamente vinculados a la acción candente.
Circle, que emite el token USDC, vio sus acciones triplicarse en valor justo minutos después de que comenzaran las negociaciones —una vista rara en este seco mercado de OPIs. Ese aumento abrió las compuertas de par en par.
Para el viernes y el lunes, Bitwise Asset Management, ProShares Advisors y REX Financial habían presentado todas las solicitudes a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. para nuevos ETF construidos alrededor de Circle.
Bitwise presentó la solicitud para el ETF de Estrategia de Ingresos por Opción CRCL, un fondo de llamadas cubiertas que busca aumentar el rendimiento. ProShares quiere lanzar el ETF Ultra CRCL, y REX está presionando para el ETF T-Rex 2x Long CRCL Daily Target, que tiene como objetivo duplicar los movimientos diarios de precios de Circle utilizando derivados. REX también actualizó una solicitud anterior para acelerar el proceso de aprobación.
Las firmas de ETF se mueven rápido para capitalizar la demanda de cripto
Estas solicitudes llegaron justo cuando Circle terminó su tercer día de negociación con una ganancia del 270%, convirtiéndose en el mayor debut de acciones cripto desde que Coinbase se listó en 2021. La firma con sede en Nueva York recaudó $1.1 mil millones a través de la OPI y atrajo inmediatamente la atención de comerciantes de alto riesgo.
A diferencia de otras empresas de cripto, Circle gana dinero por intereses en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos seguros que respaldan su token. Eso le da un modelo de negocio diferente al de las empresas impulsadas por tarifas de transacción como Coinbase.
Los nuevos ETF están llegando en un momento en que los fondos de acciones individuales están viendo un gran aumento en popularidad. Hasta ahora, en 2025, representan el 16% de todos los nuevos lanzamientos de ETF. Bloomberg Intelligence dice que más de 15 emisores ya están en la carrera, la mayoría persiguiendo a los comerciantes minoristas que desean una exposición rápida a nombres volátiles.
Los fondos diseñados en torno a Circle son de los más agresivos hasta ahora. Su volatilidad esperada es casi el doble que la de los ETF que ya han sido aprobados.
Athanasios Psarofagis, un analista de ETF en Bloomberg Intelligence, dijo: “Es una alineación de las estrellas. Es una empresa de cripto, por lo que hay alta demanda, está apalancada y es un mercado hambriento de OPIs.” Esa combinación fue suficiente para que estas firmas actuaran de inmediato.
Los comerciantes reaccionan a la caída antes de la votación del proyecto de ley de stablecoin
Pero el rally no duró para siempre. El martes, las acciones de Circle cayeron hasta un 10% —la primera caída desde su debut público. Esa venta ocurrió justo antes de una votación clave sobre la regulación de stablecoin, que está programada para el miércoles.
La industria cripto está respaldando el proyecto de ley, y también lo está el presidente Donald Trump, cuya administración ha adoptado una postura mucho más amigable hacia las criptomonedas que la anterior. La firma respaldada por la familia de Trump, World Liberty Financial, incluso ha lanzado su propia stablecoin.
Circle actualmente controla el 29% del mercado de stablecoin a través de USDC, que está vinculado al valor del dólar estadounidense. Su enfoque hacia los ingresos —ganar rendimiento sobre las reservas— está atrayendo la atención institucional.
Uno de los primeros grandes compradores fue Cathie Wood, cuya firma ARK Investment Management compró más de 3 millones de acciones de Circle para su ETF insignia, ARKK, el día de la OPI. Eso lo empujó instantáneamente a las 10 principales participaciones de ARKK. ARK también agregó Circle a sus otros ETF.
La OPI también señaló algo más grande. Nuevas empresas de cripto se están alineando para seguir a Circle en el mercado público. Gemini, la bolsa de cripto dirigida por Tyler y Cameron Winklevoss, ha presentado discretamente su propia OPI. Blockchain.com también ha estado contratando ejecutivos y preparándose para hacerse pública. Y la industria de ETF las está siguiendo de cerca.
Mohit Bajaj, director de ETF en WallachBeth Capital, dijo: “Esta es la nueva tendencia. A medida que ciertas empresas realizan OPIs, estamos viendo ETF, y más específicamente algunos ETF apalancados, surgir para aprovechar cualquier viento a favor.” Después del gran desempeño de Circle, Bajaj dijo: “Algunos emisores de ETF están tratando de crear un producto basado en ello, con la esperanza de que también tenga éxito.”
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