¿Quién es Abraxas Capital, el nuevo gigante de Ethereum?
Recientemente, Bitcoin y Ethereum han impulsado significativamente el mercado de criptomonedas, llevando a una notable recuperación, con un aumento evidente en la actividad de capital en el mercado y movimientos frecuentes de grandes fondos.
Entre ellos, la empresa de gestión de activos de Londres, Abraxas Capital, ha atraído la atención debido a sus frecuentes operaciones en cadena y su fuerte enfoque en estrategias DeFi de Ethereum en esta ronda de rebote.
Acumulación de más de 270,000 ETH en una semana, fuerte inversión en el ecosistema LST de Ethereum.
Recientemente, Abraxas Capital ha estado muy activa en la cadena.
Resumen de la tenencia de activos de una dirección pública de Abraxas Capital
Según los datos de Arkham, hasta el 20 de mayo, el valor total de los activos criptográficos en posesión de dos direcciones públicas relacionadas con Abraxas Capital ha superado los 1.15 mil millones de dólares, con ganancias acumuladas de aproximadamente 280 millones de dólares.
Desde la perspectiva de la estructura de activos, además de los más de 190 millones de dólares en Bitcoin, la cartera de Abraxas Capital está altamente concentrada en tokens de staking de liquidez de Ethereum (LST), que se utilizan para hacer staking o como colateral en varios protocolos DeFi.
Sus principales tenencias incluyen AwETH, wstETH, awstETH y weETH, entre otros, donde la cantidad total de AwETH y wstETH ha superado los 700 millones de dólares, representando la gran mayoría de sus activos totales. Estos activos combinan rendimientos de staking en cadena y liquidez en el mercado secundario, lo que también refleja que Abraxas Capital busca un equilibrio entre rendimientos estables y una estrategia de ajuste de cartera flexible.
Desde la perspectiva del crecimiento de los fondos, desde mediados de febrero de 2025, el tamaño de los activos de esta institución ha crecido significativamente, y recientemente superó los 1 mil millones de dólares. Solo en la última semana (del 13 al 20 de mayo), su patrimonio neto creció más de 130 millones de dólares, principalmente debido a una gran acumulación de posiciones en AwSTETH (Aave v3 wstETH), con una inversión superior a 120 millones de dólares.
En términos de flujo de fondos, en los últimos 7 días, Abraxas Capital retiró casi 270,000 ETH de CEX (intercambios centralizados), completando un promedio de aproximadamente 6 transacciones de compra por día, con un valor total superior a 690 millones de dólares. Según su precio promedio de compra de 2573.8 dólares, en comparación con el precio actual del mercado de ETH de aproximadamente 2500 dólares, esta parte de la posición actualmente está en un estado de pérdida temporal de aproximadamente 11 millones de dólares.
Es significativo que Abraxas Capital haya reducido drásticamente su tenencia de Bitcoin en un mes. Los datos en cadena muestran que en las últimas semanas, la institución ha transferido un total de 2000 BTC a intercambios, por un valor superior a 190 millones de dólares. Sin embargo, recientemente ha comenzado a acumular nuevamente, retirando sucesivamente Bitcoin por valor de aproximadamente 85 millones de dólares de los intercambios.
Y según los datos de Arkham, los fondos de ETH de Abraxas Capital fluyeron principalmente hacia protocolos DeFi de Ethereum. En los últimos 7 días, Abraxas Capital también transfirió más de 174,000 ETH a protocolos DeFi principales como Aave, Ether.fi y Compound, con un valor total estimado de aproximadamente 440 millones de dólares a precios actuales. Especialmente, Aave es el principal uso de la tenencia de ETH de Abraxas Capital, actualmente posee activos en AAVE V3 por un valor superior a 480 millones de dólares.
Desde esta perspectiva, Abraxas Capital se está convirtiendo en uno de los jugadores institucionales más activos y con mayor inversión en el ecosistema de Ethereum, y está fortaleciendo la liquidez de los activos y la reutilización de rendimientos a través de su profunda participación en el mercado DeFi.
Con un tamaño de activos superior a 3 mil millones de dólares, anteriormente fue un gran cliente de Tether.
Abraxas Capital Management es una empresa de gestión de activos con sede en Londres, regulada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), con el objetivo de convertirse en una institución de gestión de activos de primer nivel. La empresa fue cofundada en 2002 por Fabio Frontini y Luca Celati, quienes anteriormente ocuparon altos cargos en Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) en Londres.
Abraxas Capital inicialmente se centró en el ámbito financiero tradicional; los datos en cadena muestran que a finales de 2014, la empresa ya había comenzado a invertir en activos de Bitcoin. En 2017, Abraxas Capital anunció que cambiaría su enfoque comercial hacia activos digitales.
Heka Funds es la plataforma de inversión central enfocada en activos digitales de Abraxas Capital, con sede en Malta y regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA), con un tamaño de activos superior a 3 mil millones de dólares.
Como una empresa de inversión multifondo, Heka actualmente gestiona tres fondos principales: el Elysium Global Arbitrage Fund, que se lanzó en 2017, es el primer fondo de activos digitales oficialmente autorizado y en funcionamiento en la UE, y desde su creación ha alcanzado un rendimiento del 214.95%.
Hasta finales de 2024, su tamaño de gestión de activos había superado los 1.2 mil millones de euros; el Alpha Bitcoin Fund se estableció en 2022, enfocado en inversiones en Bitcoin, y actualmente tiene un tamaño de gestión de 2 mil millones de dólares; el Alpha Ethereum Fund se estableció en 2023, centrado en Ethereum, y actualmente su tamaño de gestión de activos es de 4.8 millones de dólares.
Entre ellos, el fondo Elysium es el principal negocio de Heka Funds, que inicialmente ingresó al mercado con una estrategia de arbitraje de Bitcoin, inspirada en un pequeño fondo de arbitraje que compró Bitcoin a bajo precio en intercambios occidentales y luego lo revendió en intercambios japoneses. Al principio, Elysium se dedicaba principalmente al arbitraje de Bitcoin, pero a medida que el espacio de arbitraje relacionado se fue reduciendo gradualmente, la estrategia del fondo se desplazó hacia el arbitraje de stablecoins.
En 2019, Fabio Frontini se reunió por primera vez con el CFO de Tether, Giancarlo Devasini, y fue invitado a las Bahamas para reunirse con el socio bancario de Tether, Deltec Bank.
Según recuerda Frontini, Deltec le mostró en ese momento la prueba de los activos de Tether: más del 60% de las reservas eran en efectivo, y el resto en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, lo que le dio plena confianza en el apoyo 1:1 de Tether. Posteriormente, Heka Funds verificó la liquidez de Tether a través de una serie de pequeñas pruebas de transacciones, ampliando gradualmente el volumen de transacciones.
Gracias a transacciones y colaboraciones continuas, Heka Funds ha crecido gradualmente para convertirse en uno de los mayores clientes institucionales de Tether, y se puede decir que Heka Funds también es un impulsor del rápido desarrollo de Tether.
Según el informe de investigación publicado por Protos en 2021, Heka Funds obtuvo más de 1.5 mil millones de dólares en USDT, lo que representa aproximadamente el 1.5% del suministro total de Tether. Ese año, Heka Funds acumuló aproximadamente 52 millones de dólares en ganancias, superando con creces los 5.8 millones de dólares de ganancias obtenidas por su empresa matriz Abraxas, convirtiéndose en uno de los fondos más exitosos dentro del grupo. En los últimos 30 días, los datos de Arkham muestran que Heka Funds alcanzó un volumen de transacciones de 564 millones de dólares, ocupando el octavo lugar entre los principales contrapartes de Tether.
En una entrevista de Protos a principios de 2025, Frontini volvió a expresar públicamente su confianza en Tether. Señaló que Tether está ganando enormes ingresos por diferencia de tasas en el entorno de altas tasas de interés en EE. UU., y su modelo comercial es muy simple pero extremadamente efectivo. También citó un comentario de Howard Lutnick (CEO de Cantor Fitzgerald) en el Foro de Davos de 2024, afirmando que los activos de Tether son principalmente poseídos por Cantor, el mayor corredor de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que refuerza aún más su confianza en Tether.
Es importante mencionar que a principios de este mes, el analista en cadena @DesoGames descubrió, al rastrear el flujo de fondos de Tether durante un período determinado, que la mayoría fluyó hacia Abraxas y Cumberland. Sin embargo, los fondos se transfirieron a través de cuentas en múltiples capas de manera compleja y opaca, lo que podría tener como objetivo ocultar el origen de transacciones ilegales.
El analista también reveló que HEKA Funds afirma que su patrimonio neto es de 1.3 mil millones de euros, pero a través de HEKA compró activos por valor de 1.5 mil millones de USDT (Tether emitió aproximadamente 2.5 mil millones de dólares durante este período), lo que claramente supera su capacidad financiera, lo que genera dudas.
Al mismo tiempo, se descubrió que los accionistas y directores de HEKA Funds aparecieron en bases de datos de filtraciones offshore, con antecedentes complejos y una identidad real difícil de rastrear. HEKA Funds podría ser simplemente un fondo de fachada usado por Abraxas para encubrir sus actividades reales, careciendo de transparencia y credibilidad.
Actualmente, desde la perspectiva de la actividad en cadena, a medida que la estructura del mercado de criptomonedas continúa siendo financiera y el espacio de arbitraje de stablecoins se reduce gradualmente, Abraxas Capital también está explorando la expansión de su estrategia hacia un ecosistema de préstamos y staking de Ethereum más sostenible.
Este artículo se reproduce en colaboración de: PANews
Más informes
¡El mercado de criptomonedas en Corea del Sur está en auge! ¿Revivirá el intercambio Bithumb y habrá stablecoins en won en el futuro?
¡La moneda LIBRA ha perjudicado a los inversores! El presidente de Argentina disuelve el grupo de investigación, ¿es este un momento oportuno?