Galaxy: Estado de los Blobs de Ethereum y el Mercado de Blobs en la Era Posterior a Pectra

Autor: Zack Pokorny, analista de Galaxy Research; Traducción: AIMan@金色财经

Introducción

El 7 de mayo de 2025, la actualización de Pectra de Ethereum se lanzó en la mainnet. En las propuestas de mejora de Ethereum (EIP) que se han implementado, la EIP-7691 aumentó el número objetivo de blobs por bloque y el número máximo de blobs. En la actualización Dencun del año pasado, la EIP-4844 (originalmente Danksharding) introdujo blobs, proporcionando espacio de publicación de datos dedicado para Rollup. Desde el lanzamiento de Dencun, la red de Ethereum ha mantenido un objetivo de 3 blobs por bloque y un número máximo de blobs; calculando un tamaño de datos de 128 KB por blob, esto significa que la capacidad de datos diaria transmitida a través de blobs es de aproximadamente 5.5 GB. Después de la actualización de Pectra, el número objetivo y máximo de blobs por bloque se incrementó a 6 y 9, respectivamente, aumentando la capacidad de datos de blobs a aproximadamente 8.15 GB diarios. Este cambio ha impactado en el mercado de blobs, rollup y validadores de Ethereum, ya que ha reducido la escasez de espacio fijo en blobs por el que compiten los rollups y ha mejorado la capacidad de disponibilidad de datos (DA) de la red a través de blobs. A continuación, se explorarán los impactos de los cambios en los parámetros de blobs de la actualización de Pectra en el mercado de blobs, rollup y sus usuarios, validadores de Ethereum y la oferta de ETH.

Puntos Clave

• Durante los cinco días completos posteriores al lanzamiento de Pectra, la cantidad de blobs comprados diariamente por rollup aumentó de aproximadamente 21,200 a 25,600. Aunque hubo un aumento, la cantidad promedio de blobs por bloque sigue siendo un 33% inferior al nuevo objetivo (6 blobs por bloque).

• Dado que la cantidad real de blobs por bloque es muy inferior a la tasa objetivo actualizada, los blobs han sido prácticamente gratuitos desde mediados de abril de 2025. Desde el lanzamiento de Pectra, las tarifas pagadas diariamente a través de Rollup han sido de menos de una milésima de centavo, con un costo total de objetos de blobs de solo cuatro milésimas de centavo. Esto ha reducido significativamente la cantidad de ETH consumida para comprar y publicar espacio de datos de Rollup en Ethereum a través de blobs.

• Los nodos deben retener los datos de blobs de rollup durante al menos 18 días antes de poder eliminarlos de sus máquinas. El aumento en la cantidad de blobs comprados diariamente ha llevado a que la cantidad de datos que los nodos de la capa de consenso deben mantener entre dos recortes alcance un nuevo máximo de 44.6 GB.

• La reducción en los costos de los blobs ha mejorado tanto la rentabilidad relativa como absoluta de Rollup, siendo Base el mayor beneficiario en términos de ingresos netos después de deducir los costos en cadena. Al mismo tiempo, desde el lanzamiento de Pectra, los costos de transacción de algunos Rollups de alto nivel se han mantenido constantes o incluso han aumentado ligeramente.

• Todos los datos utilizados se obtuvieron del panel público de Galaxy Research sobre el mercado de blobs de Ethereum y su impacto en Rollup.

Mercado de Blobs

Desde el lanzamiento de Pectra el 7 de mayo de 2025, la cantidad de blobs comprados diariamente en la plataforma rollup ha aumentado en un 20.8% en comparación con antes de la actualización. En los 60 días previos a la actualización de Pectra, la plataforma rollup compró diariamente 21,200 blobs. En los cinco días posteriores a la actualización, compraron un promedio de 25,600 blobs por día. Esto significa que la capacidad de datos comprada diariamente antes de la actualización era de 2.7 GB, mientras que ahora es de 3.3 GB.

A pesar del aumento en la cantidad de blobs comprados, desde el lanzamiento de Pectra, la cantidad de blobs utilizados por bloque diariamente ha sido solo dos tercios del nuevo límite objetivo de blobs. Por lo tanto, aunque la cantidad promedio de blobs por bloque se mantuvo en la tasa objetivo antes de aumentar los blobs en Pectra, la demanda de rollup aún no ha alcanzado el nivel necesario para mantener continuamente la nueva tasa objetivo.

Por lo tanto, dado que cada bloque utiliza solo dos tercios del objetivo de blobs, los blobs son en realidad gratuitos. Esta es la primera vez que los blobs son tan baratos desde mediados de abril de 2025. Desde el lanzamiento de Pectra, el costo medio por objeto blob ha sido de solo 0.0000000035 dólares (nueve ceros). Esto ha llevado a que los rollups paguen diariamente un costo que no supera los 0.0000092 dólares (cinco ceros); durante los cinco días completos posteriores a la activación de Pectra, se pagó un total de solo 0.0000395 dólares en costos de objetos de blobs. No te has equivocado, desde el lanzamiento de Pectra, los rollups han pagado menos de una milésima de centavo por día, y el costo total de objetos de blobs es de solo cuatro milésimas de centavo. Ten en cuenta que este número no incluye los costos de transacción de tipo 3 necesarios para ejecutar blobs en cadena, solo incluye el costo de los objetos de blobs en sí.

Esto significa que los costos de objetos de blobs que los rollups pagan a Ethereum han disminuido en casi un 100%: en los 60 días anteriores a Pectra, pagaron un promedio de 16,250 dólares diarios en costos de blobs, con un total de 1.095 millones de dólares.

Uso de la capacidad de datos y su impacto en los nodos de Ethereum

En la era posterior a Pectra, una mayor parte de la capacidad total de datos diaria proporcionada por los blobs de Ethereum no se ha comprado. Por lo tanto, aunque Rollup está comprando más blobs de la red para obtener más espacio de datos, la participación en la compra de la capacidad total diaria de blobs desde el lanzamiento de Pectra es relativamente pequeña. Una vez que la demanda de Rollup alcance la tasa objetivo actualizada, el mercado de blobs funcionará de manera más eficiente desde una perspectiva de capacidad, ya que la nueva tasa objetivo es solo un 33% menor que el máximo, en comparación con un 50% bajo los parámetros anteriores.

La capacidad de blobs actualizada es de 9 blobs por bloque, con un número diario de bloques de Ethereum de aproximadamente 7,100, lo que significa que Ethereum puede vender hasta aproximadamente 8.17 GB de espacio de blobs al día, con 5.45 GB disponibles según la cantidad objetivo de blobs por bloque; este valor fluctúa con la cantidad real de bloques diarios. Sin embargo, solo se han vendido actualmente 3.3 GB de espacio de datos, que es solo el 40% de la capacidad máxima de datos disponible diariamente, y solo el 61% de la cantidad objetivo. En comparación, un mes antes de la implementación del plan Pectra, cuando se alcanzó la cantidad objetivo de blobs (3 blobs por bloque), la venta promedio diaria fue del 50% de la capacidad total, alcanzando el 99% de la cantidad objetivo.

Cada objeto blob puede contener hasta 128 kilobytes (KB). Los datos de rollup no necesitan ocupar los 128KB completos de cada blob (por ejemplo, cada blob puede usar 100KB si es necesario), sin embargo, la capacidad de un solo blob no puede exceder el límite de 128KB. La diferencia entre la capacidad de blobs comprados (la línea verde en el gráfico) y la capacidad de blobs utilizados (la línea roja en el gráfico) destaca cuántos objetos blob han llenado el límite de 128KB con datos de rollup cada día. Después de la actualización a Pectra, la tasa de ocupación promedio de los blobs fue del 86%, en comparación con el 82% en los 60 días previos a la actualización.

El aumento en la cantidad de datos de blobs comprados diariamente ha llevado a que los nodos de la capa de consenso deban llevar más datos de Rollup en sus máquinas. Los nodos deben conservar los datos de blobs de Rollup durante al menos 18 días antes de poder eliminarlos (recortar). Antes de Pectra, esto significaba que los nodos debían llevar continuamente entre 40 GB y 44 GB de datos. En los días posteriores a Pectra, a medida que Rollup compró más blobs, este número ha ido en aumento, y a medida que Rollup satura los nuevos parámetros de blobs, este número podría seguir aumentando. A partir del 12 de mayo de 2025, se estima que los datos de Rollup no recortados que poseen los nodos de la capa de consenso alcanzaron un máximo histórico de 44.6 GB. Si la demanda de blobs se mantiene en el nivel actual, los nodos de la capa de consenso tendrán que llevar alrededor de 60 GB de datos de Rollup; a la tasa objetivo, tendrían que llevar entre 95 GB y 100 GB de datos.

Costos de Rollup y Quema de ETH

Desde el lanzamiento de Pectra, Rollups han pagado un promedio de 11,015 dólares diarios en costos relacionados con blobs, incluidos los costos de objetos de blobs y costos de transacción de la capa de ejecución de tipo 3. En comparación, en los 60 días previos a la actualización, pagaron un promedio de 20,660 dólares al día, lo que significa que el costo total diario de compra y ejecución de blobs disminuyó en un 51%.

El aumento significativo en los costos de las tarifas de Ethereum Layer 1 ha llevado a que Rollup pague altos costos en actividades de blobs. En los días posteriores a la activación de Pectra, las tarifas base de Ethereum Layer 1 aumentaron más del 650% en comparación con la semana anterior. Sin este aumento, los costos requeridos para ejecutar blobs en Rollup serían menores, y el ETH consumido por actividades de blobs de Rollup también sería menor.

Desde la activación de Pectra, la cantidad de ETH consumida para publicar datos de Rollup a través de blobs (incluidos los utilizados para comprar blobs y ejecutar en Ethereum Layer 1 a través de transacciones de tipo 3) ha disminuido drásticamente. En los 60 días previos a la actualización, el consumo promedio diario fue de 11.22 ETH, donde los costos de la capa de ejecución representaron solo el 37.1% del consumo total diario. Desde la activación de Pectra, solo se consumen 3.26 ETH por día (una disminución del 71%), y el 99.99% del consumo total proviene de los costos básicos de transacciones de tipo 3 en la capa de ejecución.

Impacto en L2

Después del lanzamiento de Pectra, tanto la rentabilidad relativa como absoluta de Rollup han mejorado significativamente después de deducir los costos en cadena. Linea y Base han mostrado los porcentajes más altos de rentabilidad después de deducir costos en cadena, calculados usando una media móvil de siete días, del 98.86% y 98.54%, respectivamente. La rentabilidad de Blast después de deducir costos en cadena ha aumentado significativamente, pasando de un alto del 50% a un bajo del 60% en los días previos al lanzamiento de Pectra, y ahora supera el 80%.

Después del lanzamiento de Pectra, los costos en cadena aumentaron, pero las ganancias netas aportadas por el Rollup disminuyeron. Esto se debe principalmente a la reducción de los costos de datos (como se mencionó anteriormente) y al aumento de los costos de actividad y transacción. Los ingresos observados de cada plataforma Rollup y las ganancias netas después de deducir los costos en cadena se duplicaron ligeramente, pero en términos absolutos, Base ha sido el mayor beneficiario en situaciones recientes. Los ingresos de Base fueron de 1.22 millones de dólares, con una ganancia neta de 1.12 millones de dólares después de deducir los costos en cadena.

Conclusión

Rollup no ha aprovechado plenamente la mejora en la disponibilidad de datos de Ethereum que trajo la actualización de Pectra. Por lo tanto, ha reducido el costo diario que debe a Ethereum por las actividades de DA a través de blobs. Esta actualización hace que Rollup sea financieramente más favorable para sus operaciones, al tiempo que aumenta la cantidad de blobs utilizados diariamente. Los cambios en los parámetros de blobs de Pectra también plantean puntos clave sobre los requisitos de los nodos para almacenar datos de blobs. A medida que Ethereum comience a expandir su DA de blobs, esto podría impactar a los operadores de nodos que deben cumplir con requisitos más altos de tenencia de datos de blobs.