Los analistas de JPMorgan, liderados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou, informaron que Bitcoin podría superar a oro en la segunda mitad del año. Los analistas argumentaron que el activo digital ganará terreno frente al oro, impulsado por el aumento de la demanda corporativa y el creciente apoyo de los estados de EE. UU.

Después de que Bitcoin y oro subieron en conjunto el año pasado como coberturas contra la depreciación de la moneda, ambos activos ya no se están moviendo en sincronía. Los analistas de JPMorgan creen que los dos activos han entrado en una fase de suma cero en 2025, con ganancias en uno viniendo cada vez más a expensas del otro. Los analistas notaron una reversión en el flujo de capital en los últimos meses.

JPMorgan dice que BTC podría superar al oro en la segunda mitad de 2025

JPMorgan dice que Bitcoin podría superar al oro en la segunda mitad de 2025

Cuando el oro alcanza su punto máximo, Bitcoin explota pic.twitter.com/8yRUOxEB76

— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) 15 de mayo de 2025

Los analistas de JPMorgan revelaron que Bitcoin probablemente superará al oro en la segunda mitad del año, impulsado por la compra corporativa y el creciente apoyo de los estados de EE. UU.

También señalaron que el comercio de devaluación—donde los inversores compran oro y BTC para protegerse contra la debilidad de las monedas fiduciarias—elevó ambos activos a finales del año pasado. Los analistas dijeron que el comercio se ha estancado este año y se ha convertido en un juego de suma cero, con un activo subiendo a expensas del otro.

“Entre mediados de febrero y mediados de abril, el oro estaba subiendo a expensas de Bitcoin, mientras que en las últimas tres semanas, hemos estado observando lo opuesto, es decir, Bitcoin subiendo a expensas del oro.”

-Nikolas Panigirtzoglou, Director Gerente en JPMorgan.

Desde el 22 de abril, el oro se ha desplomado casi un 8%, mientras que la moneda virtual ha ganado un 18%. Los analistas argumentaron que los flujos de inversores reflejan el cambio, con capital saliendo de los ETF de oro y fluyendo hacia Bitcoin. Lo mismo se puede reflejar en los datos de futuros, con posiciones en oro disminuyendo y posiciones en BTC aumentando.

Los analistas de JPMorgan también señalaron que el mercado de derivados de criptomonedas está creciendo. Las plataformas de intercambio de criptomonedas de EE. UU. han adquirido grandes plataformas, con Coinbase comprando Deribit, Kraken adquiriendo NinjaTrader y Gemini obteniendo una licencia para ofrecer derivados en toda Europa. Los analistas creen que estos desarrollos podrían impulsar una mayor participación institucional en el espacio cripto a medida que la regulación brinda mayor confianza.

La suavización de los precios del oro y los impulsores específicos de cripto han llevado a los analistas de JPMorgan a ver más oportunidades para Bitcoin en la segunda mitad del año. Al momento de la publicación, el activo digital se intercambia a $103,425, un aumento del 2.11% en los últimos siete días. El oro se cotiza actualmente a 3,222, una caída del 2.62 en los últimos cinco días.

JPMorgan dice que los catalizadores específicos de cripto harán que BTC supere al oro

Panigirtzoglou añadió que la firma espera que el juego de suma cero hasta la fecha entre el oro y BTC se extienda al resto del año. Los analistas de JPMorgan también reconocieron que estaban sesgados hacia los catalizadores específicos de cripto, creando un impulso alcista para Bitcoin sobre el oro en la segunda mitad del año.

Empresas como Strategy y Metaplanet han duplicado sus tenencias de BTC. Strategy planea recaudar 84 mil millones de dólares para compras de Bitcoin para 2027 y ya ha alcanzado el 32% de ese objetivo.

Metaplanet también informó el 14 de mayo, su trimestre más fuerte hasta la fecha para el Q1 FY2025. Las tenencias de activos digitales de la firma saltaron a 6,796 BTC, un aumento de 3.9x en lo que va del año, y se añadieron más de 5,000 BTC en 2025.

Metaplanet experimentó una pérdida temporal de valoración de 7.4 mil millones de yenes debido a una caída en el precio de Bitcoin en marzo, pero la empresa aún se recuperó con 13.5 mil millones de yenes en ganancias no realizadas al 12 de mayo. El valor neto de los activos BTC de la firma se ha disparado 103.1x desde la adopción del Estándar del Tesoro de Bitcoin, y su capitalización de mercado también ha crecido 138.1x.

Varios estados de EE. UU. están acercándose a Bitcoin, con New Hampshire ahora permitiendo hasta el 5% de sus reservas en Bitcoin. Arizona también lanzó una reserva de Bitcoin y prometió no aumentar impuestos este año. Los analistas notaron que, a medida que la lista de estados crece con otros estados de EE. UU. que podrían considerar agregar BTC a sus reservas estratégicas, podría ser un catalizador positivo sostenido para el activo digital.

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