En el primer trimestre de 2025 (Q1), el mercado de activos criptográficos no logró mantener la tendencia de crecimiento de finales de 2024, con una capitalización de mercado que cayó de un máximo de 3.8 billones de dólares a aproximadamente 2.7 billones de dólares, volviendo a los niveles del primer trimestre de 2024. El bitcoin (BTC), que lidera la capitalización de mercado, alcanzó un máximo histórico (ATH) de 109,000 dólares el 20 de enero de este año, pero también cerró el trimestre en 82,000 dólares.
Sin embargo, en el primer trimestre de este año, el volumen total de comercio de los diez principales intercambios del mundo fue de 21.69 billones de dólares, un aumento del 16.84% en comparación con el año anterior, pero una disminución del 12.29% en comparación con el trimestre anterior. Binance mantiene su posición de liderazgo con un volumen total de comercio de 8.41 billones de dólares, seguido por OKX y Bitget con 3.06 billones de dólares y 3.01 billones de dólares respectivamente.
Sin embargo, al inicio del segundo trimestre, la política arancelaria de Trump se implementó y luego se suspendió, lo que provocó grandes fluctuaciones en los mercados bursátiles y de activos criptográficos a nivel mundial.
El riesgo de liquidez planteará desafíos de crecimiento para las plataformas de comercio de activos criptográficos, y las principales plataformas de comercio son claramente más resistentes al riesgo. Entre ellas, Binance recibió una financiación de capital de 2 mil millones de dólares de la institución gubernamental de Abu Dhabi, MGX, lo que le ha proporcionado 'recursos', además de que su producto Web3 Alpha, la actualización de su mecanismo de inclusión de activos y otras reformas internas también han preparado el terreno para los cambios futuros en el mercado.
Un inicio inestable en el Q2 ha llenado al mercado de incertidumbre, lo que pondrá a prueba la resiliencia a largo plazo de las plataformas de comercio que están en la cúspide de la industria.
El volumen de comercio en Q1 disminuyó interanualmente; el volumen de comercio de derivados se expandió.
Después de que el precio del bitcoin alcanzara su punto máximo, comenzó a caer, sentando las bases para la contracción del volumen de comercio de activos criptográficos en el primer trimestre de 2025. Los diez principales intercambios crearon un volumen de comercio de 21.69 billones de dólares en el Q1 de 2025, lo que representa una caída del 12.29% en comparación con los 24.73 billones de dólares del Q3 de 2024, pero un aumento del 16.84% en comparación con los 18.25 billones de dólares del mismo período del año pasado.
En consecuencia, el volumen de comercio al contado y el volumen de comercio de derivados de los 10 principales intercambios han disminuido en comparación con el trimestre anterior, alcanzando 4.94 billones de dólares y 16.75 billones de dólares, lo que representa una disminución del 14.97% y del 11.52% respectivamente en comparación con el cuarto trimestre de 2024.
En el Q1, el volumen total de comercio de derivados de activos criptográficos fue 3.39 veces el del comercio al contado, con un tamaño que ha aumentado desde el 3.26 veces del trimestre anterior, y las principales plataformas Binance, OKX, Bybit y Bitget representan más del 80% del volumen de comercio de derivados.
A pesar de la tendencia general de disminución del volumen de comercio en Q1, Binance aún mantiene su posición de liderazgo, con un volumen total de comercio de 8.41 billones de dólares en la cima, y ocupando la mayor participación tanto en el mercado al contado como en el de derivados, con un 41.06% y un 38.08% respectivamente, alcanzando una participación de mercado total del 38.8%.
El volumen de comercio de Binance ocupa una posición dominante en el Q1 de 2025.
En comparación con el mercado al contado en Q1, los derivados siguen siendo la principal fuente de ingresos para la mayoría de las plataformas de comercio, con un volumen de comercio que se ha expandido aún más, siendo 3.39 veces el del mercado al contado. A pesar de que las principales plataformas ocupan la mayor parte del mercado, la competencia se está intensificando, especialmente cuando el mercado al contado se contrae, lo que probablemente llevará a las plataformas de nivel inferior a comenzar a competir por la cuota de mercado.
En el mercado de derivados, Crypto.com se encuentra en una posición desfavorable, con una participación de comercio al contado (11.46%) significativamente mayor que la de derivados (3.87%), mientras que Coinbase, que solo tiene comercio de derivados en su plataforma internacional, sigue siendo relativamente débil (4.8%), aunque ha crecido significativamente desde el 2.72% del trimestre anterior.
Los derivados son la principal fuente de ingresos para la mayoría de las plataformas de comercio.
En comparación con el cuarto trimestre de 2024, la participación de Binance en el comercio al contado ha disminuido ligeramente, pero aún mantiene una ventaja absoluta (más del 40%); la participación de Crypto.com ha disminuido notablemente, y Gate.io es una de las pocas plataformas cuya participación ha aumentado.
En el primer trimestre, en comparación con las altcoins, el mercado al contado de bitcoin ocupó una posición principal tanto en participación como en volumen de comercio, y los datos de las plataformas de comercio también reflejan este hecho.
El volumen de comercio al contado de bitcoin y altcoins de Binance se encuentra en una posición destacada.
Según los datos de CryptoQuant, el volumen de comercio de bitcoin y altcoins de Binance se encuentra en una posición claramente destacada. Dado que el volumen de comercio al contado de toda la industria de criptomonedas ha disminuido, la participación de Binance en el volumen total de comercio al contado de bitcoin diario ha aumentado del 33% al 49%, y desde el 3 de febrero hasta el final del primer trimestre, la participación del volumen diario de comercio al contado de altcoins ha aumentado del 38% al 44%. Esto también significa que la velocidad de disminución del volumen de comercio de otros intercambios es mucho más rápida que la de Binance.
En el mercado de derivados, la participación combinada de las cuatro principales plataformas: Binance, OKX, Bybit y Bitget, ha disminuido del 87.06% al 83.13%, mientras que la participación de los intercambios más pequeños ha aumentado ligeramente. Binance ha visto la mayor disminución en la participación de derivados, pero aún mantiene el primer lugar en participación de mercado, con Bybit y Bitget siguiéndola de cerca, intensificando así la competencia.
La participación de mercado de Binance ha disminuido, pero aún mantiene el primer lugar.
A pesar de que la participación de mercado general de Binance ha disminuido un 1.38% en 2024, aún mantiene un liderazgo absoluto, y otras plataformas principales no han logrado beneficiarse significativamente. En comparación con la erosión de la competencia, una señal más notable es que el mercado de activos criptográficos en su conjunto está en contracción, y la industria ha entrado en un período de ajuste.
Financiación externa para actualización interna, Binance se prepara para el crecimiento.
A principios de abril, la nueva política arancelaria de Trump afectó gravemente al mercado de activos criptográficos, cubriendo con un manto oscuro el segundo trimestre recién comenzado, y el momento de poner a prueba la resiliencia del mercado y la industria ha llegado. Durante todo el primer trimestre, Binance fue el intercambio que más acciones realizó en la industria de intercambios de activos criptográficos, y varios eventos importantes le han proporcionado un fuerte apoyo ante la incertidumbre del futuro.
Lo que más atrae la atención dentro y fuera de la industria es que Binance ha obtenido su primera financiación institucional.
El 12 de marzo, la compañía de inversión tecnológica MGX, apoyada por el gobierno de Abu Dhabi, anunció una inversión de 2 mil millones de dólares en el intercambio de activos criptográficos más grande del mundo, Binance, y adquirió una participación minoritaria. Esta es la mayor inversión única de MGX en una 'empresa de criptomonedas'.
El mercado especula que la valoración de Binance se elevará a entre 20 y 40 mil millones de dólares; esta inversión fortalecerá directamente su balance, convirtiéndola en el intercambio de criptomonedas con las reservas de efectivo más sólidas del mundo. Sin embargo, con un volumen de comercio diario cercano a los 100 mil millones de dólares, Binance no está buscando esta transacción por razones financieras: el profundo trasfondo gubernamental de MGX aumenta significativamente el 'valor' de esta inversión institucional que Binance ha recibido.
Detrás de MGX se encuentra la combinación del fondo soberano de Abu Dhabi, Mubadala, y el gigante de inteligencia artificial G42. Si 'G42' representa el núcleo tecnológico, 'Mubadala' significa riqueza y poder; este 'M' es uno de los diez principales fondos soberanos del mundo, gestionando activos superiores a 300 mil millones de dólares. Su CEO, Khaldoon Al Mubarak, también es vicepresidente de MGX, reportando directamente a la familia real de Abu Dhabi y participando en la formulación del plan de transformación industrial nacional.
Con el respaldo del 'capital soberano' de los Emiratos Árabes Unidos, el apoyo de los fondos soberanos, Binance, que ya ha obtenido una licencia de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) en Dubái, aumentará su capital de cumplimiento, lo que también influirá en el cambio de percepción del mundo hacia la industria de activos criptográficos.
Además, Binance aprovechará el trampolín de Oriente Medio para superar las limitaciones de capital. Se sabe que las oficinas familiares de Oriente Medio gestionan aproximadamente 18 billones de dólares en activos; si Binance es incluida en la lista blanca, se estima que traerá más de 50 mil millones de dólares en fondos incrementales en los próximos 12 meses.
A largo plazo, la cooperación de Binance con MGX podría abrir un nuevo camino para la industria: convertirse en el 'banco central digital' que conecta el capital petrolero con el mundo criptográfico, redefiniendo la estructura de poder financiero global. Después de esta batalla, Binance se elevará de ser un intercambio de activos criptográficos a una institución de infraestructura financiera nueva, brindando una nueva oportunidad para su actualización y transformación.
Además de las circunstancias externas, una serie de reformas internas que Binance ha llevado a cabo desde el inicio de este año también están claramente preparándose para futuras actualizaciones y cambios en el mercado.
El 18 de marzo, Binance Alpha 2.0 se lanzó, integrando directamente las funciones de comercio de su billetera Web3 en la plataforma principal. Esta es una actualización significativa, ya que Alpha 2.0 simplifica directamente la entrada al comercio de tokens tempranos, permitiendo a los usuarios comprar tokens recién aparecidos en la cadena directamente en el sitio principal de Binance sin configuraciones adicionales, lo que les permite descubrir oportunidades en proyectos tempranos de manera más conveniente.
En términos de seguridad, Alpha 2.0 también ha lanzado 'protección MEV', que es una característica que mejora la seguridad comercial y ofrece mejores precios a los comerciantes, ayudando a reducir los riesgos asociados con la manipulación del mercado y el comercio anticipado, para proporcionar condiciones de comercio más seguras y eficientes.
El día del lanzamiento de Binance Alpha 2.0, el volumen de comercio en cadena de la billetera de Binance alcanzó los 90.55 millones de dólares, representando el 54% del volumen de comercio del mercado de billeteras Web3, lo que equivale al 0.2% del volumen promedio diario de comercio al contado de Binance Q1, y calculado en el mercado de comercio al contado, ya es más del doble del volumen de comercio al contado de CEX Deribit, que ocupa el puesto 70.
Esto significa que Alpha 2.0 se convertirá en un complemento para el mercado de comercio al contado de Binance. Cuando el mercado está en declive y el volumen de comercio en general es bajo, los proyectos tempranos del mercado Web3 en cadena aún pueden atraer usuarios debido a su baja capitalización de mercado y alta liquidez, y algunos proyectos de calidad que son activos en volumen de comercio también tendrán la oportunidad de cotizar en el sitio principal de Binance, aumentando continuamente la actividad de los usuarios en la plataforma.
Además de los productos, en el primer trimestre, Binance también realizó reformas en el nivel de gobernanza, incorporando 'votación de usuarios' en las reglas sobre la inclusión y exclusión de activos, para fortalecer la voz de los usuarios en la cotización de nuevos tokens y la exclusión de tokens antiguos. Esta es también una de las medidas que Binance ha adoptado desde principios de año para escuchar continuamente las voces de los usuarios y ajustar su 'mecanismo de inclusión de activos', convirtiéndose en una pequeña herramienta para mantener su actividad.
La búsqueda de financiamiento externo para la planificación estratégica y la reforma interna para enfrentar un mercado cambiante, en los 7 años de altibajos en el 'mar de monedas', Binance, ya un gigante, sigue buscando oportunidades y cambios. La regla de hierro de la industria de intercambios de 'no avanzar es retroceder' ha hecho caer a muchos 'nuevos barcos', y mucho menos en una era de grandes turbulencias económicas en todos los sectores, donde la 'luz del amanecer' solo pertenece a los 'corredores de larga distancia' que continúan acumulando fuerza.
(Declaración: Se recomienda a los lectores cumplir estrictamente con las leyes y regulaciones locales; este artículo no representa ningún consejo de inversión).
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