Trump ha provocado una guerra comercial, y el caos se ha desatado; el mundo de las criptomonedas ha sido devastado.
Creo que es necesario escribir un artículo largo, tanto para organizar mis acciones recientes como para analizar la situación actual y ofrecer un参考. Como un veterano que se unió en 2017, he pasado por las caídas de 94, 312 y 519; la magnitud de la caída y las circunstancias específicas ya no las recuerdo, pero la sensación de pánico parece estar grabada en mi mente. La caída del 8 de abril de 2025, en comparación con las caídas anteriores, puede decirse que tiene su 'sabor'.
1. Análisis breve de la caída de datos: desde BTC hasta las altcoins, una corrección completa.
Bitcoin ha caído de cerca de 110,000 dólares a menos de 75,000 dólares, y la franja de 70,000 a 75,000 dólares es el máximo de marzo del año pasado y también el máximo del último mercado alcista en noviembre de 2021. Primero, el significado de este rango de soporte es crucial; segundo, después de los ETF, Bitcoin ha atraído una gran cantidad de fondos, así como la compra a largo plazo de MicroStrategy, Tether y otros. El proceso de ajuste de este año ha mostrado un rendimiento general fuerte, por lo que la caída desde el punto más alto también es considerable, superando el 30%.
En segundo lugar está Ethereum, que en la última ronda superó a Bitcoin y cruzó dos ciclos de mercado alcista y bajista, convirtiéndose en un consenso en el mundo de las criptomonedas. Sin embargo, esto también ha conducido a que el vehículo esté demasiado pesado y, al no haber nuevos puntos de crecimiento de valor, su rendimiento en esta ronda ha sido relativamente decepcionante. No solo el aumento ha sido inferior; Bitcoin ha subido desde el mínimo del último mercado bajista de 16,000 dólares a casi 7 veces, mientras que Ethereum ha pasado de 1,100 a 4,100, con un aumento de menos de 4 veces. Lo que es más frustrante es la caída, que ya ha retrocedido un 65%. Si cae un poco más, volverá al mínimo del último mercado bajista, lo cual es increíble.
En cuanto a las altcoins, esta ronda ha sido aún más desastrosa. Yo mismo, debido a la impaciencia durante la caída, compré algunas en el sector de IA, y actualmente ya se han reducido a la mitad; afortunadamente, la posición no es grande, pero aquellos amigos que compraron altcoins en los picos han visto cómo la capitalización de mercado de algunas monedas ha disminuido en un 90% o incluso un 95%, lo que es lamentable. Los activos criptográficos parecen haber experimentado otra burbuja estallando, pero la diferencia es que esta vez la burbuja inflada no es tan grande.
2. La llegada del cisne negro: ¿por qué la política arancelaria de Trump sacude el mundo de las criptomonedas?
La política arancelaria de Trump ha alcanzado un nivel de cisne negro; todos los países con déficit comercial están en la lista. Debido a la contramedida de China, hoy se ha anunciado un aumento del 104%, lo que significa la ruptura total de las relaciones comerciales. Por supuesto, a corto plazo, ya que se han implementado aranceles, no se puede retractar de inmediato, solo queda ver cómo se responde. Actualmente, los precios reflejan claramente las expectativas de un escenario peor, lo que indica una escalada continua de la guerra comercial entre China y Estados Unidos. En cuanto a otros países, parece que la mayoría se rendirá y aceptará el golpe de Trump.
El mercado de valores de EE. UU. ya ha mostrado un patrón de mercado bajista, incluso el precio del oro ha retrocedido, lo que muestra cuán grave es la emoción de pánico en los mercados de capital actuales. Si la guerra arancelaria se intensifica, las barreras comerciales limitarán fundamentalmente el desarrollo de la industria y, a continuación, seguramente limitarán la libre circulación financiera. Actualmente, la gran mayoría de la gente tiende a mantener efectivo y conservar liquidez. Debido a la alta correlación en los precios entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. en los últimos dos años, esto afecta naturalmente al mundo de las criptomonedas, que en sí mismo también es un mercado de alto riesgo.
Sin embargo, ¿realmente se mantendrán aranceles tan altos? Creo que nadie lo sabe, pero lo que está claro es que la caída actual del mercado en cierta medida contiene expectativas de deterioro continuo. En mi opinión, la política arancelaria de Trump es solo un medio, no un fin, y la posibilidad de que se mantenga a largo plazo no es alta. Como dijo Trump, él mismo no quiere ver caer el mercado de valores de EE. UU., pero esto es 'medicina' y para lograr ciertos objetivos, debe hacerse; así que, dado que es un medicamento, cuando la enfermedad se cure, se detendrá. En cuanto a su política arancelaria tan agresiva, si es para hacer que 'América sea grande de nuevo' o una forma de sancionar a Oriente, no hay mucha diferencia, el núcleo es la posibilidad de que esta política continúe y hasta dónde llegará.
3. La esencia del mundo de las criptomonedas: la especulación y la psicología del grupo bajo el pánico.
En los últimos días, he estado pensando en una pregunta: ¿por qué el garrote de los aranceles también ha hecho caer el precio de los activos criptográficos? Los aranceles restringen la circulación comercial, afectando a la economía real, mientras que el mundo de las criptomonedas pertenece a la economía virtual, cuya relación con la economía real puede ser casi ignorada. Si se debe decir algo, podría ser que el precio de Bitcoin está vinculado al mercado de valores de EE. UU., o que los activos criptográficos son todos activos de riesgo; la disminución de la vitalidad económica disminuirá las expectativas de inversión. Sin embargo, de cualquier manera, la influencia directa del mundo de las criptomonedas de los aranceles no debería ser significativa.
Además, después de experimentar esta ronda de aumentos, la liquidez dentro de la comunidad es abundante, y la liquidez a nivel macro depende del ritmo de reducción de tasas de la Reserva Federal. Altos aranceles probablemente llevarán a la economía estadounidense a una recesión, lo que sería beneficioso para la reducción de tasas. Por lo tanto, la caída en el mundo de las criptomonedas, en mi opinión, es en realidad el resultado de una acumulación excesiva de emociones de pánico, y el pánico puede llevar a una valoración incorrecta de los precios; los precios bajos generalmente se generan en esta fase, por lo que mantener la claridad y cierta independencia es crucial.
¿Qué es el mundo de las criptomonedas? En mi opinión, es un mercado de inversión altamente concentrado en la especulación, un campo de alquimia donde coexisten la fe y la especulación. En un mercado alcista, cualquier proyecto, siempre que esté en un gran intercambio y sea popular, puede alcanzar fácilmente miles de millones de dólares en capitalización de mercado, incluso un meme vacío puede generar cientos de millones de dólares en valor. En un mercado bajista, cuando la marea baja, unos pocos millones de dólares pueden derribar una capitalización de mercado de 100 millones; en este momento, todos se dan cuenta de que la emoción especulativa bajo el FOMO es demasiado severa, y solo piensan en invertir, buscando 'valores'. Sin embargo, a menudo cometemos un error: hablamos de inversión cuando debería ser especulación, y de especulación cuando debería ser inversión.
4. Precio vs Valor
El precio siempre oscila alrededor del valor.
¿Por qué se dice que Bitcoin se puede comprar en cualquier momento? Porque su valor aún se encuentra en un gran ciclo de crecimiento, y más personas se darán cuenta de su escasez y de su función como almacenamiento de valor. Justamente porque el precio siempre oscila alrededor del valor, y dado que el valor de Bitcoin sigue creciendo a largo plazo, el precio mostrará una tendencia de desplazamiento mientras oscila.
Debo admitir que Ethereum, bajo la emoción de FOMO del mercado alcista, nunca superó el punto máximo de 4,000 dólares, lo que implica que no vale 4,000 dólares. La caída bajo la atracción del valor es razonable. Sin embargo, en este momento, la base fundamental de Ethereum no ha cambiado mucho en comparación con antes; la descentralización no se ha visto afectada, y la lógica de valor sigue siendo la misma de supercomputadora. Las aplicaciones destacadas siguen siendo DeFi. Si se debe decir algo, la actividad ha disminuido, el consumo de tarifas de gas ha bajado y el volumen total bloqueado ha disminuido en comparación con el mercado alcista.
Sin embargo, a pesar de esto, creo que debido a la acumulación de emociones de FUD y el impacto de la guerra comercial, teóricamente, el precio de ETH ya se ha desviado del centro de valor, oscilando hacia el lado subestimado. En comparación con el último mercado alcista, ¿ha crecido el valor de Ethereum? Objetivamente, no mucho, principalmente porque, tras DeFi, no ha habido una explosión de nuevas aplicaciones innovadoras, aunque la iteración técnica nunca se ha detenido. El futuro aumento de Ethereum dependerá de nuevos puntos de crecimiento de valor. Actualmente, uno es el desarrollo de aplicaciones dentro del ecosistema, y lo otro, que vale la pena esperar, es el ETF, que es un importante punto de reconocimiento de valor.
El impacto del precio a corto plazo, lo más digno de atención es el impacto de la emoción. Hoy, el índice de miedo y codicia está en 18, en la zona de pánico extremo. Según los datos en cadena, una cartera relacionada con el proyecto de criptomonedas de la familia Trump, WLFI, ha vendido 5,471 ETH a un precio promedio de 1,465 dólares. Esta dirección gastó aproximadamente 210 millones de dólares para comprar 67,498 ETH a un precio promedio de 3,259 dólares, lo que resulta en una pérdida no realizada de 125 millones de dólares. Sin importar la veracidad de la noticia, la sensación de pánico en el mercado es algo que todos pueden sentir. En este momento, solo puedo pensar en esa frase familiar: cuando otros tienen miedo, yo tengo codicia.
Por último, quiero recordar que este artículo es un registro personal después de haber invertido en Ethereum a 2,000 dólares, y mirando hacia atrás, tal vez me equivoqué, tal vez estoy en el camino correcto; pero al menos, en este momento, estoy despierto.
Invertir es una actividad de alto riesgo, especialmente en criptomonedas. No te recomiendo que uses ningún apalancamiento; las inversiones en efectivo deben ser con dinero que no necesites. Primero debes aprender a mantener la calma en medio de la volatilidad para poder atravesar los ciclos a largo plazo.