Las finanzas descentralizadas (DeFi) ahora enfrentan una seria caída de actividad. Este espacio había estado creciendo rápidamente durante los últimos años, pero lo opuesto parece estar sucediendo ahora.
El precio de Ethereum, de hecho, cayó hace unos días, lo cual es una mala noticia para DeFi, porque la mayoría de las aplicaciones DeFi están construidas sobre Ethereum. En intercambios descentralizados (DEXs), donde puedes intercambiar una criptomoneda por otra, los volúmenes de trading esta semana han caído como una piedra. PancakeSwap es uno de los DEXs que está siendo golpeado más duro. Sus pérdidas son incluso peores que las de los otros DEXs.
Pérdidas de volumen DEX: Una semana sombría para el trading DeFi
Comparación con otros DEXs: A pesar de la caída sustancial en el volumen de operaciones, PancakeSwap no es el único DEX que está sufriendo. Los principales intercambios descentralizados en el mercado han disminuido en volumen durante la misma semana, indicando una caída general en el sector DeFi. Uniswap, quizás el DEX más conocido además de PancakeSwap, también ha recibido un golpe, cayendo de alrededor de $10.9M en operaciones diarias promedio la semana pasada a casi $7.6M esta semana. Esta misma tendencia se puede observar en otros DEXs, incluidos Curve Finance y Balancer. Entonces, ¿por qué está sucediendo?
Otros intercambios descentralizados no están libres de la caída del mercado, aunque no han sido golpeados tan duramente como PancakeSwap. Uniswap, el mayor DEX por volumen de operaciones, ha visto una caída del 19.15% en su actividad de trading esta semana, reflejando una tendencia más amplia de disminución de liquidez en las finanzas descentralizadas. Otros grandes nombres de DEX—Raydium, Orca y Meteora—vieron caídas similares en su actividad de trading y volúmenes generales, con sus caídas de volumen marcando 12.56%, 26.58% y 12.38%, respectivamente.
La tendencia general es un mal signo para el espacio DeFi, con el volumen de operaciones aún en declive y la liquidez desapareciendo rápidamente. Esta caída realmente es un asunto que requiere la atención de todos, no solo en el ecosistema BSC, sino en todo DeFi, lo que sugiere que es más un problema sistémico que localizado. ¿Y cuáles son esos volúmenes, de todos modos?
Una desaceleración más amplia del mercado: factores externos en juego
Los volúmenes de DeFi han disminuido considerablemente mientras el mercado de criptomonedas está experimentando una desaceleración en la actividad de intercambio. El promedio móvil de 7 días para el volumen de intercambio de Bitcoin ha caído un 41.9% desde el 23 de enero, pasando de $31 mil millones a $18 mil millones. Ethereum ha tenido un desempeño aún peor, con su volumen de intercambio disminuyendo un 46.7%, de $15 mil millones a $8 mil millones.
Todo el ecosistema DeFi probablemente se verá afectado por esta drástica disminución en la actividad de trading en ambas principales criptomonedas.
Como el volumen de operaciones es lo que principalmente impulsa la liquidez en cualquier cosa, el actual paisaje de operaciones de CEXs y DEXs crea una crisis de liquidez insostenible en estos dos activos principales. Si no fuera por la provisión de liquidez de los dos principales tokens y los protocolos DeFi de los que dependen, no habría DeFi seguro.
La reciente stagnación del trading en CEXs también tiene mucho que ver con los traders que se están moviendo hacia opciones ligeramente más estables en respuesta a una atmósfera de incertidumbre del mercado muy elevada.
Factores macroeconómicos externos han añadido otra capa de complejidad a la situación. Los traders e inversores están reaccionando a noticias de tensiones económicas en escalada, y la postura arancelaria del ex presidente de EE. UU. está generando aún más incertidumbre en los mercados.
La incertidumbre a este nivel puede impactar todas las clases de activos con las que normalmente tratamos, desde criptomonedas simples hasta acciones tradicionales.
La ansiedad de los inversores definitivamente ha aumentado, por varias razones. En general, el miedo está haciendo que muchos en el espacio sean más cautelosos, especialmente al interactuar con los protocolos DeFi.
Sequía de Liquidez: ¿Qué sigue para DeFi?
Uno de los aspectos más inquietantes de esta caída es la desaparición de la liquidez. Para que los protocolos DeFi hagan su trabajo correctamente, necesitan pools de liquidez saludables, y en este momento, esos pools están en problemas. Los volúmenes de ADEX están cayendo en picada; como consecuencia, también lo están los pools de liquidez. La deslizamiento ha aumentado; lo más importante, las oportunidades de trading han disminuido. Y cuando el trading se vuelve menos atractivo, puedes estar seguro de que el precio que los protocolos DeFi están generando será mucho más volátil.
Además, muchos protocolos DeFi están construidos con la suposición de que la liquidez existirá a un nivel que sea lo suficientemente alto para soportar una variedad diversa de activos y pares de trading. Cuando la riqueza está concentrada en tan pocos activos como lo está ahora, la liquidez simplemente no está disponible para todos los tipos de trading necesarios para mantener DeFi funcionando como fue diseñado para funcionar. Y eso es antes de considerar la liquidez concentrada que existe en solo unas pocas stablecoins que han sobrevivido los últimos meses.
Todavía no sabemos si esta tendencia continuará. Sin embargo, si las condiciones actuales persisten, podríamos consolidar aún más el espacio DeFi. Podríamos ver esto con plataformas DeFi menos establecidas, que podrían tener dificultades para sobrevivir en un mercado hostil. Mientras tanto, intercambios descentralizados como Uniswap y PancakeSwap podrían encontrar difícil recuperar los niveles de actividad que estaban disfrutando antes. Por supuesto, todo esto está ocurriendo en un contexto de un mercado de criptomonedas muy incierto.
Conclusión: Un tiempo de prueba para DeFi y DEXs
La reducción de esta semana en los volúmenes de trading de DEX, especialmente la pronunciada reducción del 33.40% de PancakeSwap, destaca la caída continua del sector DeFi. La incertidumbre asedia a la industria DeFi, resultando en volúmenes de trading más bajos y liquidez disminuida, lo que está creando un entorno difícil para los DEXs. Ningún mercado bajista puede durar para siempre, pero a medida que el valor total bloqueado (TVL) de DeFi se reduce con la caída del precio de Bitcoin y Ethereum, parece bastante claro que los DEXs no son resistentes a los mercados bajistas.
Los intercambios descentralizados dependen de la liquidez para seguir funcionando, y la actual sequía es peligrosa. Amenaza con hacer que muchos de nuestros proyectos DeFi favoritos sean insostenibles. Esto podría ser un simple caso de traders y proveedores de liquidez retrocediendo. O podría señalar una tendencia donde la liquidez se retira de DeFi por completo en favor de, digamos, rutas de salida hacia intercambios centralizados. Los traders definitivamente estarán observando de cerca cualquier signo de recuperación.
Divulgación: Esto no es un consejo de trading o inversión. Siempre haz tu investigación antes de comprar cualquier criptomoneda o invertir en cualquier servicio.
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El post DeFi y DEXs luchando en medio de la incertidumbre del mercado: PancakeSwap recibe el golpe más duro apareció primero en The Merkle News.