El 25 de febrero de 2025, el precio de Bitcoin experimentó un fuerte colapso. En las últimas 24 horas, Bitcoin cayó un 5%, cayendo brevemente por debajo de la marca de 91,000 dólares, estableciendo un nuevo mínimo mensual. Esta caída no solo estableció el mayor descenso diario desde la liquidación del 3 de febrero, sino que también provocó una reacción en cadena en el mercado de criptomonedas: casi 300,000 personas en la red fueron liquidadas, aproximadamente 900 millones de dólares en capital "se evaporaron", las acciones de criptomonedas en EE. UU. también cayeron, y el sentimiento de pánico en el mercado se propagó rápidamente.
El mercado de altcoins ha sufrido una caída en cascada, tanto en AI como en DEFI de calidad, con caídas significativas. Entre las principales monedas, todas han caído simultáneamente: Solana (SOL) ha caído más del 16%, Ethereum y XRP han caído un 12%, BNB ha sido relativamente "suave", cayendo un 6%, y más del 90% de los tokens en el ranking de capitalización de mercado top 100 han registrado pérdidas.
Causas de la caída: múltiples factores interconectados afectan el mercado.
1. Factores macroeconómicos.
Las recientes señales "hawkish" de la Reserva Federal han intensificado la incertidumbre del mercado, impulsando un fortalecimiento del índice del dólar, lo que ha presionado el rendimiento de los activos de riesgo. A medida que aumentan las expectativas de aumento de tasas en EE. UU., el interés del mercado por los activos de alto riesgo ha disminuido, y el Nasdaq y otras acciones de EE. UU. han experimentado una gran corrección, lo que también ha tenido un efecto en el mercado de criptomonedas. Al mismo tiempo, la dirección de la política de la Reserva Federal ha hecho que el fenómeno de salida de capital del mercado de criptomonedas sea cada vez más evidente, y la reducción del apetito por el riesgo ha llevado a una presión a la baja en el mercado cripto.
2. Flujo de capital y debilidad del mercado ETF.
En 2024, las entradas netas en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. alcanzaron los 35,66 mil millones de dólares, pero al entrar en 2025, el flujo de fondos ha disminuido notablemente. Desde febrero, el flujo semanal promedio de fondos en el ETF ha caído un 40% en comparación con enero, y ha mostrado salidas de capital durante dos semanas consecutivas. Esto también refleja el aumento del sentimiento de espera entre los inversores del mercado, con fondos que no han logrado entrar de manera efectiva, lo que ha agravado la tendencia de debilidad del mercado. Especialmente cuando el mercado ETF está bajo rendimiento, el enfriamiento del sentimiento del mercado también afecta significativamente la tendencia de los precios de los activos criptográficos.
3. Incertidumbre política: políticas de Trump y cambios regulatorios.
A pesar de que el gobierno de Trump envió señales de apoyo a las criptomonedas en 2024, su prometida política de "reservas estratégicas de Bitcoin" aún no se ha materializado, lo que ha incrementado las preocupaciones del mercado sobre la implementación de la política. Al mismo tiempo, la divergencia en las expectativas de regulación también ha aumentado la incertidumbre. Especialmente en el contexto de los cambios en los diferenciales, esto podría provocar ventas masivas, lo que a su vez presionaría a la baja los precios de activos como Bitcoin.
Sobre la reciente caída, hay diversas opiniones en el mercado, pero ahora es un período de cambio, y la dirección final ha elegido ir hacia abajo. Esta también es una oportunidad, el índice del dólar sigue siendo una tendencia a la baja, BTC ha alcanzado precios significativamente por encima de su valor. En resumen, a corto plazo se espera una caída, a largo plazo un aumento, esperando una corrección profunda.
El mercado de criptomonedas ahora se asemeja a un esquema Ponzi; desde que Trump asumió el cargo, el mercado de criptomonedas no ha tenido buenos movimientos, solo hubo una breve euforia durante las elecciones y el período de asunción, y desde entonces ha estado en una caída continua.
Este mes ha estado lleno de malas noticias, el cisne negro de los aranceles de Trump, ETH de 3000 a 2000 en un día, la emisión de la moneda total de Argentina y el hackeo de Bybit; el contrato del cisne negro de Trump ha liquidado todo, todas las monedas basura en la cadena argentina han muerto, las instituciones robadas de Bybit están aterrorizadas, el mercado de criptomonedas está lleno de cicatrices, y todo es sin sentido, nadie está jugando, no hay dinero para jugar, no tiene sentido seguir adelante sin reiniciar.
¡Las altcoins están siendo arrasadas!
En comparación con el BTC que se está acercando gradualmente a una naturaleza de mercado de valores, los minoristas ahora podrían estar más interesados en el rendimiento futuro de ETH y SOL, pero actualmente la situación no es optimista.
ETH ha tenido una racha de mala suerte recientemente; originalmente, ETH Denver iba a ser una excelente oportunidad para revitalizar la fe de toda la comunidad de Ethereum, pero el repentino hackeo de 1.500 millones de dólares de Bybit ha causado un gran revés a ETH.
Hace unos días, los tenedores de ETH podían consolarse con "Bybit comprará de vuelta" y "la venta de los hackers podría tardar años", pero ahora Bybit básicamente ha reabastecido el ETH robado desde canales extrabursátiles y de préstamos, y la compra potencial se ha eliminado; al mismo tiempo, la velocidad de lavado de dinero de los hackers ha superado con creces las expectativas del mercado, lavando más del 20% del capital en solo unos días.
La situación de SOL es aún más desalentadora. Por un lado, afectada por eventos negativos como LIBRA, el efecto riqueza de los tokens meme ha ido desapareciendo gradualmente, y la propiedad de "pala dorada" de SOL está disminuyendo; por otro lado, la próxima subasta masiva de SOL programada para el 1 de marzo también ha llevado a algunos tenedores a optar por evitar el riesgo y salir a observar.
A medida que el mercado evoluciona a esta etapa, la tan esperada "altcoin" parece estar realmente llegando a su fin, y este ciclo de mercado alcista se asemeja cada vez más a un baile en solitario de BTC.
En cuanto a la tendencia futura de las altcoins, ya no habrá un mercado alcista generalizado, se debe prestar más atención a aquellos protocolos que realmente tienen un uso práctico y un modelo económico sostenible.
La industria de las criptomonedas parece estar pasando por un gran proceso de "distinguir lo verdadero de lo falso", solo cuando se eliminen las burbujas se podrá descubrir el verdadero valor.