Apenas entrando al segundo mes de 2025, Binance, la plataforma de comercio de criptomonedas más grande del mundo, se vio envuelta en múltiples controversias sobre el tema de la "lista de monedas".

En respuesta a las preguntas planteadas por el público sobre "sobornos a empleados", "monedas de novias" y la rigurosidad de la revisión de listados de monedas, la cofundadora de Binance, He Yi, respondió por separado y luego agregó un AMA de 6 horas. La respuesta fue la más detallada hasta ahora, incluyendo que el departamento de investigación interna de Binance "manejó más de 120 casos de investigación en los últimos dos años, de los cuales 60 empleados fueron despedidos por violaciones"; reiteró que el departamento de inversiones "Yzi Labs" (anteriormente Binance Labs) es independiente de la plataforma comercial; también reflexionó sobre si la puntualidad e innovación del departamento de Listado de Binance (listado de monedas) impulsado por el "mecanismo de selección estricto" son realmente efectivas.

De hecho, debido a la falta de supervisión, siempre ha existido controversia sobre si la plataforma de comercio de criptomonedas es "tanto un jugador como un árbitro" en el vínculo de "listar nuevos activos". Junto con la intensificación de la competencia, la frescura de los activos listados a menudo está vinculada a la atención del mercado. Quedarse atrás en popularidad también significa perder tráfico.

Desde que Binance aceptó el requisito de un monitoreo exhaustivo por parte de los supervisores de las fuerzas del orden después de llegar a un acuerdo con el Departamento de Justicia de los EE. UU. a fines de 2023, el dilema de la inclusión de monedas en esta "plataforma comercial más grande del mundo" se centra más en esto último: cómo equilibrar los intereses de los proyectos y usuarios incluidos en la lista.

Un desafío realista al que se enfrenta es que cuando el tráfico externo impulsa un determinado activo y el capital respalda un proyecto estrella, ¿cómo puede Binance proteger a los usuarios locales de ser atacados después de que se conectan a Internet?

Este es un gran desafío para cualquier plataforma comercial. En este sentido, He Yi prometió que después de que se lancen los activos, Binance como plataforma nunca intervendrá en los precios, y el mercado seguirá siendo el factor determinante de los precios; en cuanto a la revisión en línea, la solución que dio fue: mayor transparencia.

Solo el 26% de los proyectos de inversión de Yzi Labs estarán listados en Binance en 2024

A principios de febrero, en medio de la caída general del mercado de criptomonedas, Binance, la plataforma de comercio de criptomonedas más grande del mundo, se convirtió en el primer objetivo de los ataques de la opinión pública.

Primero, un internauta que afirmó ser un emprendedor del proyecto publicó un artículo anónimo acusando al personal de Binance Labs y al equipo de listado de Binance de "operaciones secretas, transferencia de ganancias y extorsión" en múltiples proyectos; luego, después de que el funcionario eliminara la clave privada del creador del token de prueba utilizado por la herramienta de publicación de monedas Meme de BNBChain para demostrar su uso, el mercado todavía lo promocionó y luego "fue directo a Binance a la velocidad de la luz" y luego cayó, lo que provocó que los usuarios cuestionaran la nueva política de listado de Binance.

Después de que el artículo acusatorio se difundiera en línea, He Yi emitió un comunicado para aclarar que Binance Labs y Binance son "completamente independientes" y "toman sus propias decisiones". El cofundador de Binance dijo que Binance Labs, que ahora ha pasado a llamarse Yzi Labs, "actualmente ha invertido en miles de proyectos, y solo un porcentaje muy pequeño de los proyectos invertidos figuran en Binance".

Esta proporción se puede ver más específicamente a través de los datos del año 2024. Hive Tech descubrió que, entre los 38 proyectos en los que Yzi Labs anunció públicamente su inversión, 10 se lanzaron finalmente en Binance, lo que representa el 26 %. Entre ellos, 3 fueron los primeros en llegar a Binance Launchpool y emitieron nuevos airdrops de monedas para los usuarios que apostaban por BNB y FUSD.

El año pasado, solo 10 de los proyectos de inversión divulgados públicamente de Binance Labs se incluyeron en Binance

El artículo aclaratorio de He Yi no pareció disipar la niebla. El 10 de febrero, He Yi, junto con algunos de los empleados nombrados y representantes del proyecto, invitó a los medios de comunicación y a los usuarios a responder. Esta sesión de preguntas y respuestas, que duró más de 6 horas, reveló información clave sobre la gobernanza interna de Binance, el manejo de las violaciones de los empleados y la gestión de la inclusión de monedas en la lista. Algunos detalles se conocieron por primera vez en el mundo exterior.

Por ejemplo, ¿ha recibido Binance alguna queja a través de su canal de denuncia de infracciones por parte de empleados públicos y se ha gestionado? ¿Por qué no anunciarlo después de haberlo solucionado?

He Yi proporcionó un conjunto de datos: En los últimos dos años, el departamento de investigación interna de Binance ha manejado más de 120 casos por violaciones como soborno, fuga de información, etc., de los cuales 60 empleados fueron despedidos por violaciones y se recuperaron más de 30 millones de dólares estadounidenses de ganancias ilegales.

En cuanto a los tipos de infracciones, He Yi dijo que la mayoría de ellas no eran problemas estructurales como "ratas de tráfico de influencias", y no se encontraron operaciones con información privilegiada u otros problemas de intereses, pero se investigaron infracciones como aceptar sobornos o cambiar la dirección de recepción de monedas de la empresa por la propia. "Presentamos una demanda y llamamos a la policía", pero como estos casos involucran privacidad, aún no se han cerrado o aún están bajo investigación y deben presentarse a las agencias de aplicación de la ley y de monitoreo de Estados Unidos, los detalles específicos no se pueden revelar hasta que se completen los procedimientos legales.

“Pero quiero enfatizar que Binance siempre ha sido serio en la lucha contra la corrupción”, prometió He Yi, que en el futuro descubriría a las partes involucradas en la corrupción, “o al menos les permitiría presentarse para explicarles a todos, incluidas las partes del proyecto con las que cooperamos”.

De hecho, en comparación con otras plataformas de comercio de criptomonedas, la revisión y gestión interna de Binance son objetivamente más estrictas, porque en el acuerdo de conciliación con el Departamento de Justicia de EE. UU. a fines de 2023, Binance acordó que un monitor externo realice una supervisión interna durante 3 a 5 años e informe sobre posibles mala conducta directamente a las agencias de aplicación de la ley en algunos casos.

Esta supervisión cubre políticas, procedimientos y controles internos, relaciones con clientes y terceros, cumplimiento y disciplina, así como monitoreo, pruebas y auditoría, y está dirigida a los "ex empleados, agentes, intermediarios, consultores, representantes, distribuidores, licenciatarios, contratistas, proveedores y socios de empresas conjuntas" de la empresa.

Con la atención a largo plazo de las agencias policiales, los esfuerzos anticorrupción de Binance seguramente no se verán comprometidos, y el punto débil de los usuarios con respecto a incluir monedas en Binance es en realidad el precio.

He Yi reflexiona sobre la oportunidad de "seleccionar estrictamente las monedas para incluirlas en la lista"

Una pregunta es, incluso si los proyectos en los que invierte Yzi Labs eventualmente conducen al mercado comercial de Binance, ¿pueden los usuarios usar esto como base para operaciones en el mercado secundario? A juzgar por los resultados históricos, esta idea no es sensata.

Al 7 de febrero, los 10 objetivos de inversión de Yzi Lans listados en Binance cayeron desde sus precios de cierre del primer día, con caídas que oscilaron entre el 7,14% y el 94,76%. A menos que los usuarios puedan obtener chips de bajo precio antes de que estos activos salgan al mercado o comprar en un punto bajo y vender en un punto alto el primer día de cotización, los nuevos activos en este ciclo probablemente se debilitarán a largo plazo en la atmósfera de "Bitcoin es la única fuerza dominante y la temporada de altcoin nunca ha llegado".

A lo largo de 2024, la cantidad de activos recién listados en los principales intercambios de criptomonedas en términos de volumen de comercio al contado superó los 500 después de la deduplicación. Las estadísticas muestran que la cantidad de nuevos activos listados en Binance, Coinbase y OKX fue inferior a 100, mientras que KuCoin alcanzó los 298, Bitget alcanzó los 369 y Gate.io lanzó 659 nuevas monedas. Si miramos en retrospectiva el ROI (retorno de la inversión) del proyecto, no es difícil descubrir que el rendimiento reciente de cada nuevo activo no es bueno.

Datos de ROI de los activos cotizados en 7 plataformas principales en 2024 (estadísticas al 5 de febrero de 2025)

A partir del 5 de febrero de este año, si se calcula el ROI medio de las nuevas monedas en cada plataforma en función de su ATH (máximo histórico), los activos incluidos en cada plataforma el año pasado han logrado una tasa de retorno positiva. Las nuevas monedas de Binance tienen el mejor rendimiento medio de ROI de ATH, alcanzando el 126,64 %. Coinbase tiene la menor cantidad de activos recién incluidos en la lista y el ROI medio de ATH más bajo.

Sin embargo, si observamos los precios de mercado recientes, a fecha del 5 de febrero, el rendimiento del ROI de los "nuevos activos" que cotizaron en los mercados secundarios el año pasado fue negativo. En un entorno de mercado en el que todos los participantes fueron eliminados, Binance y OKX, que no buscaron la cantidad, obtuvieron mejores resultados, con un -52,49% y un -50,25% respectivamente.

Binance tiene la menor cantidad de activos nuevos y un rendimiento de retorno de la inversión relativamente bueno, pero también ha enfrentado críticas más duras porque tiene la mayor cantidad de usuarios y la mayor escala. Este año, los usuarios se lamentaron colectivamente: "Las nuevas monedas caen tan pronto como se incluyen en la lista. ¿Se ha debilitado el efecto riqueza de Binance?". El foco del conflicto apunta a la revisión de la inclusión de monedas en la lista.

En la sesión AMA del 10 de febrero, He Yi también reveló con más detalle los tres nuevos parámetros de auditoría de Binance. En virtud del requisito de cumplimiento de la plataforma de "no poder afectar directamente los precios", el equipo de listado considera principalmente los siguientes estándares basados ​​en la investigación y el análisis de datos:

• Índice de referencia de calidad de activos: revisión trimestral del ROI y otras plataformas de negociación (revisión de seguimiento)

• El gran avance del proyecto en la industria: ¿puede el activo atraer nuevos usuarios (expectativas de análisis)?

• Popularidad del proyecto (tecnología, valoración, actualidad): si el activo puede aportar una cuota de volumen de transacciones elevada (demanda competitiva)

Aunque estos tres estándares permiten a Binance cubrir básicamente todo tipo de proyectos, He Yi también encontró un problema: en un mercado libre como el de los criptoactivos, ¿el "mecanismo de selección estricto" de Binance está un poco anticuado? “Porque necesitamos hacer investigaciones de seguridad o investigaciones de datos, pero en este proceso, la velocidad de procesamiento a menudo se retrasa, lo que hace que el precio suba cuando Binance se conecta”.

Cuando las críticas atacan la revisión de la inclusión de monedas en Binance, en última instancia apuntan al efecto riqueza. He Yi admitió que Binance había realizado algunos nuevos intentos para este propósito, como MegaDrop y pre-mercado, pero los resultados no fueron ideales.

Todavía recordamos el fuerte efecto de nueva cotización creado por Binance Launchpad en la era IEO, que podría describirse como "todo lo que se cotizó subió", y que en su momento provocó que otras plataformas comerciales se apresuraran a sumarse. En opinión de He Yi, esto se debe a que los nuevos activos lanzados en este producto tienen un precio. "Cuando se lanza un proyecto en Launchpad, hay un precio cuando los usuarios se suscriben, mientras que los tokens de las actividades de LaunchPool se distribuyen directamente a los usuarios, y el precio lo determina el mercado, y Binance no puede intervenir".

A medida que el entorno regulatorio y la competencia en el mercado cambian, Binance ha ido ajustando constantemente su política de inclusión de monedas en función de las sugerencias de los usuarios. “Sin duda hemos escuchado las críticas y consideraremos seriamente cómo mejorarlas. Pero también tenemos que pensar si estos ajustes e innovaciones son realmente eficaces y si pueden seguir el ritmo de los avances de los tiempos”.

¿Cómo encontrar un equilibrio entre perseguir puntos críticos y proteger a los usuarios?

A fecha de 13 de febrero, Coingecko ha incorporado 1.242 plataformas de negociación centralizadas y descentralizadas (on-chain) y 17.137 tipos de criptoactivos (monedas). Esto no es todo lo que ha aparecido en este mercado libre: según el informe de Coingecko de abril de 2024, la cantidad de criptoactivos ha alcanzado los 2,52 millones, un aumento de 5,7 veces respecto de los 440.000 de finales de 2021.

Hay muchos lugares de negociación y aún más criptoactivos. Todas las plataformas de negociación se apresuran a incluir nuevas monedas para apostar en los puntos calientes y captar tráfico. Incluso Memecoin, que no tiene valor y solo tiene el significado de un meme, perderá participación de mercado una vez que se vuelva popular.

Las Memecoins de la "serie de perros" Shiba Inu (SHIB) de 2020 y otras le han dado una lección a Binance. Después de eso, Binance decidió seguir con prudencia los puntos calientes. Aunque SATS, que surgió repentinamente en el ecosistema Bitcoin BRC-20, se hizo popular en marzo y mayo de 2023, no se lanzó hasta finales de año y los usuarios se quejaron una vez de "perder la oportunidad".

La estrategia de "selección estricta" de no perseguir puntos calientes es un poco ingrata para Binance.

CoinGecko (Informe anual de la industria de criptomonedas de 2024) muestra que el volumen de operaciones al contado de los exchanges centralizados en el cuarto trimestre alcanzó los 6,45 billones de dólares estadounidenses, un aumento intermensual del 111,7%, estableciendo un nuevo récord. Binance sigue dominando, pero su participación de mercado ha caído del 50,71% en marzo al 34,7% en diciembre. Sin embargo, su volumen de operaciones subió a la marca de 1 billón de dólares estadounidenses en diciembre, que es la segunda vez que rompe este récord en 2024.

Cuota de mercado del volumen de operaciones al contado de las principales plataformas de operaciones de criptoactivos en 2024

Todos los profesionales del sector bursátil deberían poder sentir que la competencia se está volviendo más brutal. El equipo de gestión de Binance también es consciente de que, si no se mantienen al día con los cambios, los usuarios acabarán abandonándolos. Como dijo He Yi: "Los usuarios seguirán votando con sus acciones".

La competencia y los usuarios son en realidad dos caras de la misma moneda.

Binance, que ha sufrido pérdidas, ha adoptado recientemente un enfoque radical. TST, un token de prueba creado por la herramienta de lanzamiento de Memecoin de BNB Chain para demostrar sus funciones, seguía siendo promocionado como un Memecoin popular después de que el funcionario eliminara la clave privada del creador para advertir contra el bombo publicitario y CZ aclarara repetidamente que no tenía nada que ver con el equipo. Finalmente, Binance emitió un anuncio de cotización y entró en el mercado 4 horas después, pero fue nuevamente criticado por su fuerte caída. Probablemente esto se deba a que Binance se rige por el "KPI de popularidad del proyecto".

Aunque el fundador de Binance, CZ, estuvo de acuerdo con el hecho de que “los exchanges deben competir para listar los tokens populares (con volumen de negociación) lo antes posible”, también cuestionó la racionalidad del proceso de notificación anticipada de Binance.

Parece que Binance aún tiene mucho que mejorar en el proceso de inclusión de monedas. Sin embargo, He Yi dejó claro el propósito de la mejora: más transparencia. Propuso dos direcciones de ajuste factibles basadas en las sugerencias de los usuarios:

• Binance devuelve todas las comisiones de cotización a los usuarios y a la comunidad, e indica públicamente la distribución y el destino. El modelo maduro actual es a través de LaunchPool.

• Las reglas de diseño requieren que la parte del proyecto revele más información y todos puedan comprender la verdadera situación del proyecto a través de canales como AMA.

Se ha dado un paso sustancial hacia una "mayor transparencia". El 14 de febrero, Binance agregó nuevo contenido de divulgación de información de moneda, es decir, además de la información del perfil original de todos los activos listados, se agregó nueva información de "desbloqueo de tokens", que incluye asignación, progreso de desbloqueo, cronograma de desbloqueo, eventos de desbloqueo, etc.; la asignación, el progreso de desbloqueo y otra información se mostrarán de una manera más intuitiva, para que los usuarios puedan tomar decisiones comerciales más informadas; Además, los "tokens desbloqueados" también se incluirán en la cantidad de circulación al calcular el valor del mercado de divisas.

Binance actualiza el contenido de la carta de aprobación y agrega información sobre el desbloqueo de tokens

"Actualizar la información de desbloqueo de tokens de manera oportuna" es también una sugerencia que los usuarios han hecho anteriormente a Binance. Ahora, esta transparencia de la información se ha completado en la versión web de Binance y en la versión actualizada de la aplicación.

En cuanto a las próximas incorporaciones de nuevas monedas a Binance, He Yi solo puede recordar a los usuarios que "no se apresuren", sino que se tomen el tiempo necesario para comprender las verdaderas intenciones del proyecto y del equipo. "Después de todo, el KPI actual de la inclusión de monedas determina que Binance lanzará algunos proyectos populares, y estos proyectos no siempre aportan valor continuo. También esperamos mejorar la salud de todo el mercado a través de una mayor innovación y transparencia".

(Aviso legal: respete estrictamente las leyes y regulaciones de su ubicación. Este artículo no constituye ningún consejo de inversión)