Escrito por: Tapioca DAO
Compilado por: Shenchao TechFlow
Tapioca DAO permitirá a los usuarios prestar y pedir prestado en más de 12 cadenas de bloques EVM y no EVM. Sus productos principales son Singularity y Yield Box. Singularity es un mercado independiente de préstamos de riesgo (basado en el producto Kashi de Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) es una bóveda de tokens sin permiso. También brindará la capacidad de acuñar “usd0”, una moneda estable de cadena completa, descentralizada y con exceso de garantías. Tapioca aprovechará la tecnología de LayerZero para permitir la componibilidad entre cadenas sin la necesidad de puentes entre cadenas.
Productos principales
Singularidad
Con licencia de BoringCrypto para Tapioca, Singularity se creó para proporcionar un mercado de préstamos componible en varias redes. Está diseñado para resolver problemas de liquidez fragmentados. El mercado de Singularity está aislado, por lo que los activos más riesgosos pueden usarse como garantía, con tasas de interés flexibles para aumentar el uso. Por ejemplo, si la utilización de los préstamos de ETH es baja, la tasa de interés disminuirá hasta que se alcancen los niveles óptimos de utilización. Los usuarios también pueden utilizar el apalancamiento (hasta 5x).
Gran explosión（usd0）
Big Bang permite a los usuarios acuñar una moneda estable de cadena completa llamada usd0. No tiene límite de endeudamiento, pero sí límite de endeudamiento. La garantía que se planea aceptar para la acuñación de USD 0 son tokens de gas nativos (o sus derivados garantizados). Estos incluyen ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC y sAVAX.
La acuñación de USD 0 con ETH tendrá una tasa de interés fija del 0,5% y ETH es la garantía ideal. Otros tipos de garantía tendrán un índice de endeudamiento frente a ETH y una tasa de interés variable. Por ejemplo, si la proporción de deuda de AVAX a ETH fuera de 1:2 (suponiendo que se emitieran 100 millones de dólares en ETH), la deuda potencial de AVAX ascendería a 50 millones. La tasa de interés de AVAX se basará en la utilización y variará entre el 0,5% y el 3%. Si se eliminan los 50 millones de dólares de deuda de AVAX, las tasas de interés subirán hasta un máximo del 3%.
Todos los parámetros de tipos de interés en el mercado del Big Bang pueden establecerse mediante la gobernanza. Tapioca también ofrece algo llamado modo de protección de gancho. Esta característica permite que las tasas de interés sobre garantías riesgosas en mercados designados se dupliquen cada 72 horas, hasta un máximo del 10%, o hasta el vencimiento. Esto se utiliza para alentar a los prestatarios a pagar su deuda para mitigar el riesgo.
Las Flash Mints también están disponibles por 0 dólares y cuestan 0,001%. Al igual que los préstamos rápidos de Aave, esta función se puede utilizar para aumentar la eficiencia del mercado y las oportunidades de arbitraje por USD0.
Caja de rendimiento
Yield Box es un producto de bóveda de tokens donde los usuarios pueden depositar sus tokens para generar rendimiento. Ofrece estrategias de aislamiento de riesgos y tiene la capacidad de admitir tokens NFT y Rebase. Puede reequilibrar automáticamente fondos en múltiples cadenas (por ejemplo, préstamos de Aave en la red principal de ETH, Arbiturm u Optimism). Inicialmente, la función sólo ofrecerá estrategias de bajo riesgo. Sin embargo, en el futuro Tapioca planea ofrecer estrategias de riesgo medio y alto.
token de toque
TAP es un token negociable con liquidez que solo se puede obtener a través del programa DAO Share Options o en el mercado abierto. El suministro máximo es de 100 millones y se distribuye a través de:
Entre ellos, el 15% se asigna al equipo, se bloquea durante 12 meses y se desbloquea linealmente en un plazo de 36 meses; el 11% se asigna a los inversores; el 5% se asigna al fondo de orientación de liquidez; el 2,5% se utiliza para lanzamientos aéreos; asignado a la DAO.
Plan de opciones sobre acciones DAO (oTAP)
El Plan de Opciones sobre Acciones de DAO es el mecanismo de Tapioca para incentivar la liquidez y el crecimiento sostenible del protocolo. Utiliza el mecanismo de opciones de compra estadounidenses (que ellos llaman 'oTAP').
Un ejemplo simplificado de cómo funciona esto: los usuarios depositan liquidez en el mercado de préstamos y reciben un token de recibo llamado 'tOLP'. Pueden bloquear este recibo (que representa su liquidez) durante un período determinado de su elección. Según la fórmula AML (bloqueo de magnitud promedio; hablaremos más sobre esto más adelante) de Tapioca, se aplica un factor de descuento al recibo que es válido durante todo el período de bloqueo.
Al final de cada período (aproximadamente una semana), los usuarios reciben oTAP con el precio de ejercicio especificado. Los usuarios tienen el derecho, pero no la obligación, de comprar TAP a este precio de ejercicio. El precio se determina mediante la siguiente fórmula: precio de ejecución = precio spot - X%, X% = factor de descuento.
oTAP es válido por una semana y se puede ejercer en cualquier momento. Al vencimiento, cualquier oTAP no ejercido deja de tener valor. La cantidad de oTAP emitidas a los usuarios se basa en su participación porcentual en el mercado, que puede ser dinámica y cambiar entre diferentes períodos. Los descuentos son fijos y se basan en una fórmula fija de amplitud promedio que oscila entre el 5 y el 50 %.
Este sistema beneficia tanto a los usuarios como a los protocolos. Los usuarios pueden optar por comprar TAP con descuento y venderlo para obtener ganancias, o bloquear TAP como twTAP (que tiene otros beneficios). El protocolo actúa como vendedor OTC del TAP de DAO y obtiene la liquidez que posee el protocolo.
El mecanismo twAML (Bloqueo de amplitud promedio ponderado en el tiempo) ha sido cuidadosamente diseñado para permitir que el protocolo ajuste los incentivos cuando sea necesario. Por ejemplo, el AML se puede ajustar durante períodos de declive del protocolo (como menos usuarios que proporcionan liquidez al mercado o bloquean su TAP). oTAP para obtener más descuentos u obtener más twTAP bloqueados por un tiempo de bloqueo más corto.
Por el contrario, durante los períodos pico, se puede hacer lo contrario (reducir los descuentos en oTAP o reducir los twTAP obtenidos mediante el bloqueo).
¿Qué es twTAP?
twTAP significa "TAP ponderado en el tiempo". Se obtiene bloqueando TAP. Los usuarios bloqueados reciben recompensas pagadas en tETH (más detalles sobre tETH a continuación) en cada época. El protocolo distribuye el 100% de los ingresos y el 50% de los ingresos de la bóveda de Arrakis a los bloqueos de twTAP. twTAP también se utiliza para la gobernanza y puede influir en los incentivos de oTAP distribuidos mediante la votación. De manera similar a los factores de descuento mencionados anteriormente, la cantidad de twTAP asignada se basa en el mecanismo twAML. A medida que se bloqueen más twTAP, se necesitarán más TAP o más para obtener la misma cantidad de twTAP que antes.
usd0 - Moneda estable de cadena completa
usd0 es un CDP descentralizado vinculado a $1,00. usd0 admite combinaciones de cadenas de bloques totalmente cruzadas sin puentes entre cadenas, deslizamientos ni tiempos de espera. Solo se acuña en Big Bang Markets y el protocolo tiene liquidez administrada en Uniswap V3. Tapioca utiliza tarifas de endeudamiento variables para alentar a los arbitrajistas a permanecer vinculados. Por ejemplo, si USD0 sube a $1,02, las tarifas de préstamo se establecen en 0%. Si baja a $0,98, la tarifa pasa a ser del 1%. Cuando usd0 = $1,00, la tarifa de acuñación objetivo se establece en 0,5%. La relación préstamo-valor (LTV) para cada tipo de garantía se muestra a continuación.
tETH y tAssets - Estándar OFT20
Todos los activos de Tapioca son activos líquidos de embalaje de cadena completa basados en el estándar OFT20 de Layer Zero. Son activos respaldados 1:1 que pueden moverse libremente en la cadena mediante mecanismos de quema y acuñación.
tETH es una versión contenedora de Arbitrum ETH, Mainnet ETH y Optimism ETH. Los usuarios pueden envolver ETH en cualquiera de estas cadenas y recibir tETH, que puede transferirse y usarse fácilmente como garantía en el mercado de Tapioca.
También se planean varios otros tAssets, como tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic y más, y no habrá más tarifas ni tarifas de puente entre cadenas.
Fuente de ingreso
La tapioca tiene 4 fuentes de ingresos:
1. La liquidez inicial guía el fondo de capital
Está previsto vender 5 millones de TAP (5% de la oferta) el 23/03/23. El precio inicial fue de $3,52 y el precio final se calculó en $0,88, que es 4 veces menor. El mercado abierto y la oferta/demanda determinarán el precio final. Tiene el potencial de estar por debajo de 0,88 dólares o por encima de 3,52 dólares. Los ingresos se utilizarán para obtener liquidez inicial y ayudar con el descubrimiento de precios.
2.Opciones sobre acciones DAO
La DAO vende TAP a los usuarios y las ganancias se utilizarán para profundizar la liquidez que posee el protocolo.
3. Tarifas del acuerdo
Comisión de préstamo = 0,5%
Interés = 0,5% (variable, excepto mercado ETH/USD0)
Liquidación = 10%
Rendimiento = 15%
Menta flash = 0,001%
4.Bóveda de Arrakis
Tapioca DAO está utilizando Arrakis para gestionar la liquidez propiedad del protocolo en Uniswap V3. El 50 % de las tarifas obtenidas se acreditará en la cuenta twTAP.
Lanzamiento aéreo oTAP
2,5 millones de suministros de TAP (2,5%) se lanzarán desde el aire en forma de oTAP. 1,5 millones de ellos se pondrán a disposición de los participantes en el fondo de arranque de liquidez. Cuanto antes un usuario ingrese a LBP, mayor será el descuento en las opciones de compra de oTAP.
La proporción de asignación de lanzamiento aéreo será de 10:3, lo que significa que si un usuario compra 10,000 TAP en LBP, recibirá 3,000 OTAP en forma de lanzamiento aéreo. El precio de ejercicio se basa en el precio final del LBP y el factor de descuento. Tiene una vigencia de 72 horas.
Nivel del coeficiente de descuento:
[El usuario compra TAP a partir de $3,52]: 50%
$3,51 - $3,00: 33%
$2,99 -$2,50: 25%
$2.50 - $2.00: 10%.
Cualquier TAP comprado por menos de $2,00 no es elegible para el lanzamiento aéreo de oTAP.
Los oTAP restantes se distribuirán con varios descuentos a los miembros de Discord (OG y inferiores), así como a los titulares de NFT de Pearl Club, que son probadores beta.
Resumir
Tapioca DAO está construyendo uno de los proyectos más interesantes hasta la fecha. Un mercado monetario de cadena completa que se puede combinar completamente en múltiples cadenas de bloques sin la molestia, el deslizamiento o el riesgo de puentear activos. Han seleccionado cuidadosamente la economía simbólica para acumular valor para los poseedores de manera sostenible. El alcance de este proyecto es enorme, pero la atención al detalle mostrada por el equipo me hace creer que tienen buenas posibilidades de éxito.
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