En 2024, el protocolo de tokenización de ingresos Pendle ha establecido con éxito su liderazgo en el mercado de ingresos fijos DeFi, alcanzando un volumen total de 5.1 mil millones de dólares en activos bloqueados, con un aumento de 100 veces en el volumen de negociación. En 2025, Pendle se expandirá a TradFi y al mercado de finanzas islámicas a través del fortalecimiento de V2, la expansión del territorio de Citadels y la cobertura de ingresos de contratos de Boros, con el objetivo de convertirse en el núcleo del mercado de ingresos global.
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Pendle 2025: hacia la cima del comercio de ingresos DeFi
TN, cofundador de Pendle, recientemente publicó la hoja de ruta de Pendle para 2025, revisando los logros del protocolo en 2024 en varios aspectos, estableciendo el mercado de ingresos fijos y promoviendo significativamente el desarrollo del comercio de ingresos, con una detallada traducción de esto en Chain News.
Aspectos destacados de Pendle en 2024
El mercado de ingresos fijos está prosperando
TN señala que 2024 será un punto de inflexión para Pendle. La demanda del mercado de ingresos fijos se ha ido estableciendo gradualmente, llevando la escala del protocolo de cientos de millones de dólares a miles de millones de dólares.
Crecimiento del TVL (valor total bloqueado) de más de 20 veces: de 230 millones de dólares en 2023 a 5.17 mil millones de dólares actualmente.
Dominando la mitad del mercado de ingresos DeFi: actualmente, Pendle representa más del 50% en la categoría de ingresos de DefiLlama.
El volumen de negociación se disparó casi 100 veces: de 1.1 millones de dólares diarios en 2023 a 964 millones de dólares diarios en 2024.
En junio de 2024, Pendle liquidó con éxito posiciones de derivados de re-staking por un total de 3.8 mil millones de dólares, demostrando la sólida estabilidad del protocolo.
El motor central que impulsa el ecosistema DeFi
Al mismo tiempo, Pendle ya no es solo una plataforma de negociación de ingresos, sino un pilar importante para el crecimiento de la liquidez de muchos proyectos DeFi, incluidos el protocolo de stablecoin Ethena, la startup de stablecoin Usual, L2 Arbitrum, el protocolo de ingresos Zircuit, y la nueva cadena pública Berachain.
TN indica que el token de principal de Pendle (Principal Token, PT) ha formado ya un mercado económico de 1,2 mil millones de dólares, representando el 3,3% del total del colateral en el mercado de préstamos en cadenas EVM. En el protocolo de préstamos Morpho, el 20% de los depósitos provienen de Pendle:
Donde hay ingresos, ahí está Pendle.
Tres pilares del desarrollo de Pendle
Mejoras adicionales de Pendle V2
TN señala que el tamaño actual del mercado de ingresos en cadena es de aproximadamente 17.7 mil millones de dólares, de los cuales solo el 4.97% (alrededor de 880 millones de dólares) se ha tokenizado a través de Pendle, lo que representa una gran cantidad de oportunidades no desarrolladas en el mercado.
Para ampliar la cobertura del mercado, Pendle V2 realiza las siguientes mejoras:
Mejoras de apertura: permitir que los usuarios de la comunidad creen su propio mercado de ingresos a través de la interfaz de usuario, sin necesidad de antecedentes técnicos, haciendo que la tecnología de Pendle sea más accesible.
Ajuste de tarifas dinámicas: equilibrar automáticamente la estructura de costos entre proveedores de liquidez (LP), usuarios y protocolos para mantener la mejor liquidez y rendimiento de capital.
Mejoras en vePENDLE: ampliar el mecanismo de votación antiguo para permitir la participación de más titulares de tokens y optimizar el mecanismo de distribución de ingresos.
Estas mejoras consolidarán aún más a Pendle como la principal plataforma de comercio de ingresos en DeFi.
Plan Citadels: expandir la base de usuarios de DeFi
Actualmente, los productos de Pendle se utilizan principalmente en el ecosistema EVM, pero el mercado global de ingresos va mucho más allá. El 'Plan Citadels' tiene como objetivo llevar el modelo de comercio de ingresos de Pendle a un mercado más amplio, buscando expandirse de miles de millones a billones de dólares.
Pendle establecerá tres Citadels, expandiendo aún más el mercado de ingresos:
PT para No-EVM ecosistema: expandirse a Solana, TON, HYPE y otras cadenas no EVM, atrayendo a más usuarios.
PT para Finanzas Tradicionales (TradFi): diseñar productos que cumplan con las regulaciones KYC, permitiendo a los inversores institucionales obtener ingresos criptográficos a través de socios como Ethena.
PT para el mercado de finanzas islámicas: desarrollar productos de ingresos que cumplan con las regulaciones de la región para el mercado de finanzas islámicas de 3.9 billones de dólares, ampliando la base de usuarios global.
Boros: productos de ingresos de cobertura que revolucionan el mercado
Además, como un nuevo producto para la expansión del mercado de ingresos de Pendle, el objetivo de Boros es abordar el problema de la falta de mecanismos de cobertura en el mercado:
El mercado de contratos perpetuos, como el derivado más negociado en el mercado DeFi, tiene un volumen de negociación diario que supera los 150 mil millones de dólares, pero actualmente el mercado carece de una herramienta de cobertura efectiva para estabilizar los ingresos de los comerciantes, especialmente en relación con la volatilidad de las tasas de financiación.
TN señala que las extremas tasas de financiación del contrato TRUMP/USDT al inicio, sus altos costos de transacción, a menudo se convierten en un obstáculo para los comerciantes.
Aquí, Boros puede proporcionar herramientas de cobertura de ingresos, permitiendo a los comerciantes convertir las tasas de financiación variable en tasas fijas, asegurando ingresos estables y reduciendo el riesgo de mercado.
Final: convertirse en el núcleo del mercado de ingresos global
Por último, TN enfatiza que la visión de Pendle nunca ha cambiado: convertirse en el protocolo central del mercado global de ingresos DeFi. Siguiendo de cerca el desarrollo del mercado, Pendle también espera cubrir más mercados, enfocándose en convertirse en la plataforma de gestión de ingresos para inversores DeFi, gestores de capital institucional y fondos soberanos.
En 2025, Pendle no solo expandirá V2, sino que también abrirá dos nuevos verticales: Citadels y Boros. Este es un largo viaje, pero el equipo de Pendle está preparado para enfrentar los desafíos del futuro.
Este artículo profundiza en la hoja de ruta de Pendle 2025: mejoras de Pendle V2, avance en productos de cobertura de ingresos de contratos perpetuos, apareció por primera vez en Chain News ABMedia.