Autor: @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

TL;DR

  • El valor a largo plazo de Stacks depende del crecimiento del ecosistema Stacks y la demanda relacionada de contratos inteligentes Clarity. Actualmente, la construcción del ecosistema Stacks es relativamente lenta y el número absoluto y el crecimiento de desarrolladores y usuarios reales son lentos;

  • Los factores que impulsan el precio de Stacks incluyen principalmente: narrativa de reducción a la mitad, el único proyecto Token circulante en la segunda capa de BTC, narrativa de cumplimiento, actualizaciones, la prima emocional generada por la popularidad del ecosistema Ordinals, etc.;

  • La actualización de Nakamoto es la próxima actualización importante para Stacks, que se espera que se lance en el primer trimestre de 2024, y será un catalizador potencialmente importante para el movimiento de precios de $STX. Para Stacks, la actualización de Nakamoto significa lograr seguridad de red compartida con BTC, lanzar sBTC, admitir intercambios atómicos de BTC, producir bloques rápidamente, admitir múltiples lenguajes de desarrollo, etc.

  • La hoja de ruta actualizada de Nakamoto se divide en tres fases. Actualmente se encuentra en la segunda fase. El consenso de Nakamoto está en línea en la red de prueba; sBTC v0.1 está en línea como un contrato inteligente y comienza a realizar pruebas tempranas en un entorno de tiempo real. Se espera un lanzamiento completo en el primer trimestre del próximo año. Si el progreso va bien, se espera que el revuelo por el evento de actualización comience con anticipación.

  • En resumen, este es un target que, como cadena, actualmente tiene tecnología pero no tiene capacidades de comercialización, ni popularidad en el mercado, ni una Hoja de Ruta, ni ecología, ni TVL, pero al mismo tiempo tiene muchos elementos potenciales de publicidad (actualizaciones, reducción a la mitad , cumplimiento, una de las capas2 más famosas e influyentes de BTC), se recomienda tratarlo como un meme relacionado con BTC/beta de alto apalancamiento.

Funciones de pilas

Stacks es una capa de contrato inteligente de Bitcoin que tiene como objetivo permitir que los contratos inteligentes utilicen Bitcoin como un activo y liquiden transacciones sin confianza en la cadena de bloques de Bitcoin. Las pilas tienen las siguientes características:

  • Stacks tiene su propia cadena, compilador y lenguaje de programación llamado Clarity. Funciona en sincronización con Bitcoin. Básicamente, se construye una nueva cadena fuera de la cadena de Bitcoin, con una estructura de gobierno y un modelo de transacción independientes.

  • En lugar de unir activos a través de un puente entre cadenas, la integración con la cadena principal de Bitcoin se logra enviando transacciones ancla en la cadena principal de Bitcoin. Estas transacciones ancla contienen un resumen de la información del encabezado del bloque en la cadena Stacks y alguna información adicional. se transmite a la red Bitcoin para garantizar que no pueda ser manipulado.

  • Permite que aplicaciones y contratos inteligentes utilicen BTC como activo o moneda, liquidando sus transacciones en la cadena principal de Bitcoin.

  • Stacks utiliza el algoritmo de consenso PoX (Prueba de transferencia): los mineros y los verificadores de transacciones tienen dos funciones en Stacks. Los verificadores de transacciones deben prometer tokens STX (minería de BTC), mientras que los mineros deben prometer BTC en la cadena principal de Bitcoin (minería de STX). .

 

STX: Análisis del valor del proyecto

El valor a largo plazo de Stacks depende del crecimiento del ecosistema de Stacks y de la demanda asociada de contratos inteligentes Clarity porque:

  • Debido a las tarifas de transacción más altas, los mineros pueden ver aumentar el valor de la minería, lo que les proporciona un incentivo para ganar STX para participar en el consenso.

  • STX está diseñado para el pago de tarifas de transacción y la ejecución de contratos inteligentes, STX Stackers podrá beneficiarse del crecimiento del ecosistema Stacks.

  • Sin embargo, en la actualidad, la construcción ecológica de Stacks está relativamente agotada y casi no hay proyectos que se puedan lanzar. El número absoluto y el crecimiento de desarrolladores y usuarios reales son lentos.

    • TVL: 19,13 millones

    • La razón principal: el desarrollo tecnológico es difícil y la popularidad del mercado es baja.

Fuente: Defillama (https://defillama.com/)

Fuente: https://defillama.com/chain/Stacks

 

Historial de desarrollo de pilas e impulsores de precios.

Para revisar el historial de desarrollo de Stacks, los hitos clave son los siguientes:

  • La evolución de Stacks comenzó en 2013. El proyecto fue creado por los fundadores Muneeb Ali y Ryan Shea. Stacks es el resultado de la tesis doctoral de Muneeb Ali, que detalla el marco de una Internet que podría construirse alrededor de la cadena de bloques de Bitcoin. Este marco se llama Blockstack.

  • La participación en el lote Y Combinator en 2014 hizo posible la investigación y el desarrollo preliminares. Muneeb Ali y Ryan Shea recaudaron fondos iniciales de Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital y otros.

  • Recaudó 47 millones de dólares a través de una oferta simbólica en 2017 y 23 millones de dólares a través de ofertas Reg A+ y Reg S de EE. UU. certificadas por la SEC en 2019. Más de 4500 titulares de Stacks participaron en estas ofertas, incluidos USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi y más.

  • Red principal en línea del cuarto trimestre de 2018

  • Cartera oficial del lanzamiento del cuarto trimestre de 2018 Hiro Wallet

  • Segundo trimestre de 2019: envió 50 millones de dólares a la SEC para la emisión de tokens de cumplimiento

  • Publicación del informe técnico Stacks 2.0 del segundo trimestre de 2019

  • 2019 Q2 Presentamos el oráculo de desarrollo de contratos Clarity

  • Tercer trimestre de 2019: se convirtió en el primer proyecto de oferta pública compatible con la SEC

  • En 2020, Blockstacks pasó a llamarse Stacks.

  • Implementación del primer trimestre de 2020 del mecanismo de consenso de prueba de transferencia minera (POX)

  • Lanzamiento de la red de prueba Stacks 2.0 del segundo trimestre de 2020

  • Informe de desarrollo del segundo trimestre de 2020 presentado a la SEC

  • Después del lanzamiento de Stacks 2.0 en el cuarto trimestre de 2020, STX ya no se considerará un valor regulado por la ley de EE. UU. (la SEC no ha estado de acuerdo públicamente con esta opinión)

  • En enero de 2021, se lanzó la red principal Stacks 2.0 y es compatible con los contratos inteligentes Clarity.

  • Lanzamiento del segundo trimestre de 2021 del proyecto de desarrollo ecológico Stacks Accelerator

  • Plan de expansión de pilas de versiones del segundo trimestre de 2021 Hyperchain

  • Contrato de Auditoría de Claridad del cuarto trimestre de 2021

  • Versión de lanzamiento del segundo trimestre de 2022 2.05.0.2.0

  • Lanzamiento de la versión 2.1 de Stacks del primer trimestre de 2023

  • La plataforma de desarrollo Hiro se lanzará en el primer trimestre de 2023

  • Actualización importante del cuarto trimestre de 2023, lanzamiento de la red Nakamoto

  • Actualización importante del cuarto trimestre de 2023, sBTC lanzado

Combinado con el historial de desarrollo de Stacks, no es difícil encontrar que los principales impulsores del precio de Stacks son los siguientes:

  • Reducción a la mitad: La reducción a la mitad de BTC ocurrirá en aproximadamente un año. El valor después de la reducción a la mitad atraerá más atención a la segunda capa de BTC. Al mismo tiempo, el mercado también está buscando oportunidades comerciales con mayor volatilidad relacionada con la reducción a la mitad.

  • El único proyecto de token en circulación en la segunda capa de BTC: STX es actualmente la segunda capa de BTC más completa y el único proyecto de token en circulación en la segunda capa de BTC. Su valor de mercado aún es pequeño en comparación con el L2 de Ethereum.

  • A medida que mejora la eficiencia del uso de la red y el espacio de bloque se vuelve más valioso, el costo de BTC que los mineros deben pagar también aumentará en consecuencia, aumentando simultáneamente la tasa de rendimiento para los contribuyentes de STX.

  • Narrativa de cumplimiento: primera emisión de tokens de calificación de cumplimiento de la SEC

  • mejora

  • La popularidad de la ecología de Ordinals aporta capital y prima emocional a la capa BTC2

 

Actualización de Nakamoto

La actualización de Nakamoto es la próxima actualización importante para Stacks, que se espera que se lance en el cuarto trimestre de 2023, y será un catalizador potencialmente importante que impulse el movimiento del precio de $STX. Para Stacks, las principales implicaciones de la actualización de Nakamoto son las siguientes:

(1) Seguridad de red compartida con BTC: las transacciones se liquidan en la red Bitcoin. Esta característica hace que las transacciones de Stacks sean más seguras y confiables, y se convierte en una verdadera Capa 2 en lugar de una cadena lateral con su propio estado independiente.

(2) Lanzamiento de sBTC: la introducción del activo vinculado a Bitcoin sBTC permite que los contratos inteligentes se ejecuten más rápido y más barato, y puede transferir BTC fácilmente hacia o desde Stacks L2. Propicio para el desarrollo del mercado Bitcoin DeFi.

Al convertir BTC a sBTC: envíe BTC a una dirección de firmas múltiples e inicie una transacción en la red Stacks, lo que activará un contrato inteligente que enviará BTC a la dirección de firmas múltiples y creará una cantidad correspondiente de activos sBTC en la red Stacks.

Convertir sBTC nuevamente a BTC: envíe un mensaje al contrato inteligente e inicie otra transacción en la red Stacks, lo que activa otro contrato inteligente que destruye la cantidad correspondiente de activos sBTC y envía la cantidad correspondiente de BTC al usuario.

La comparación entre sBTC y WBTC es la siguiente:

(3) Al admitir el intercambio atómico de BTC, las direcciones de Bitcoin pueden poseer y mover activos definidos en la capa Stacks, como STX, monedas estables y NFT, y transferirlos a través de transacciones Bitcoin L1.

(4) Lenguaje claro: la seguridad de los contratos inteligentes en la cadena se puede mejorar enormemente

(5) Lectura del estado de Bitcoin: puede leer completamente los datos de la cadena de Bitcoin, admite la lectura de transacciones de Bitcoin y cambios de estado, y ejecuta contratos inteligentes activados por transacciones de Bitcoin. La función de lectura de Bitcoin puede sincronizar los datos de la red Bitcoin L1 y los datos de la red L2.

(6) Generación rápida de bloques: el tiempo de generación de bloques actual es de 10 minutos. Después de la actualización, puede alcanzar una velocidad de generación de bloques de 4 a 5 segundos, rompiendo el límite de generación de bloques de 10 minutos de BTC. Cada vez que se genera un bloque de Bitcoin, escribir en Bitcoin mantiene la red segura.

(7) Las subredes personalizadas admiten múltiples lenguajes de desarrollo: las capas de escalabilidad, como las subredes, pueden generar diferentes compensaciones en rendimiento y descentralización que la red principal de Stacks. La subred puede admitir otros lenguajes de programación y entornos de ejecución (como Solidity y EVM de Ethereum), lo que permite que todos los contratos inteligentes de Ethereum utilicen activos anclados a Bitcoin y se liquiden en la cadena de Bitcoin.

La hoja de ruta actualizada de Nakamoto es la siguiente:

sBTC, que se lanzará en esta actualización, se divide en tres fases y la segunda fase está actualmente en marcha.

Fuente: https://www.stacks.co/explore/events

Página de prueba:

Fuente: https://www.stacks.co/explore/events

La primera fase es sentar las bases para la actualización, lanzar el producto MVP de sBTC en la red de prueba e implementar la versión de desarrollador en la red principal y la red de prueba, que dura 6 meses; la segunda fase implementa la activación; Se espera que la red principal sBTC y el lanzamiento de la red Satoshi Nakamoto duren 6 meses en la tercera fase, el enfoque se centrará en la escalabilidad, la construcción de un volante para el ecosistema de aplicaciones y la expansión adicional de la economía de Bitcoin; tarea de relativamente mediano a largo plazo.

Actualmente, sBTC está en línea y ha comenzado a realizar pruebas tempranas en un entorno de tiempo real. Se espera un lanzamiento completo a principios del próximo año. Si el progreso va bien, se espera que el revuelo por el evento de actualización de Stacks comience con anticipación.

en conclusión:

Primero analicemos el proyecto en sí:

  • Como proyecto antiguo que se remonta a 2013, Stacks es bien conocido e influyente en la comunidad central de BTC y el círculo monetario occidental;

  • Tecnología: Existe un conjunto único de tecnología con su propia cadena, compilador y lenguaje de programación que se ejecuta en paralelo con Bitcoin. Básicamente, se construye una nueva cadena fuera de la cadena de Bitcoin, con una estructura de gobierno y un modelo de transacción independientes. La desventaja es que el desarrollo tecnológico es relativamente difícil;

  • Construcción ecológica: relativamente rezagada, el TVL de toda la cadena es de 19 millones y no ha superado los 10 millones la mayor parte del tiempo desde su creación;

    • Faltan proyectos representativos y el número absoluto y el crecimiento de desarrolladores y usuarios reales son lentos;

    • La sensibilidad comercial es baja y la popularidad de Ordinals y Brc20 no ha traído ganancias reales al ecosistema Stacks, aunque Stacks expresó claramente su interés en Ordinals después;

    • El progreso del desarrollo es lento y todo el ritmo de la construcción ecológica es muy lento;

    • Enfoque de construcción futuro: la infraestructura de Bitcoin DeFi, BTC NFT y otras aplicaciones todavía se está construyendo lentamente;

En segundo lugar, sobre $STX:

  • Siguiendo el ritmo de BTC, ha sido beta para el mercado en general la mayor parte del tiempo; hubo un pequeño período de alfa a principios de año para exagerar las expectativas de actualización de Nakamoto a finales de año;

  • Punto de exageración:

  • Reducción a la mitad: La reducción a la mitad de BTC ocurrirá en aproximadamente un año. El valor después de la reducción a la mitad atraerá más atención a la segunda capa de BTC. Al mismo tiempo, el mercado también está buscando oportunidades comerciales con mayor volatilidad relacionada con la reducción a la mitad.

    • Actualización de la red Nakamoto;

    • Es uno de los pocos proyectos de emisión de moneda en la segunda capa de BTC y actualmente es la segunda capa de BTC más completa;

    • A medida que mejora la eficiencia del uso de la red y el espacio del bloque se vuelve más valioso, el costo de BTC que los mineros deben pagar también aumentará en consecuencia, aumentando simultáneamente la tasa de rendimiento para los contribuyentes de STX;

    • Narrativa de cumplimiento: el primer token de calificación de cumplimiento de la SEC se emitió hace 21 años. Hubo mucho revuelo narrativo de cumplimiento: el tercer trimestre de 2019 se convirtió en el primer proyecto de oferta pública compatible con la SEC y, en el cuarto trimestre de 2020, después del lanzamiento de Stacks 2.0, STX ya no se consideró. a Los valores regulados legalmente en los EE. UU. (la SEC no ha estado de acuerdo públicamente con esta opinión y está de acuerdo tácitamente) actualmente rara vez se mencionan en las narrativas de cumplimiento;

Finalmente, con respecto a la actualización de Nakamoto:

  • Qué actualizar:

    • Mejorar el rendimiento y la seguridad de Stacks;

    • Lanzamiento del activo sBTC vinculado a Bitcoin

    • Soporte para múltiples lenguajes de desarrollo: la subred puede admitir otros lenguajes de programación y entornos de ejecución (como Solidity y EVM de Ethereum), lo que permite que todos los contratos inteligentes de Ethereum utilicen activos anclados a Bitcoin y se liquiden en la cadena de Bitcoin.

  • Mapa vial:

    • Nakamoto está actualmente en línea en la red de prueba y se espera su lanzamiento completo a principios del próximo año. Si el progreso va bien, se espera que el revuelo comience antes de que se lance la actualización de la red (es necesario continuar rastreando y confirmando el progreso)

En resumen, este es un target que, como cadena, actualmente tiene tecnología pero no tiene capacidades de comercialización, ni popularidad en el mercado, ni una Hoja de Ruta, ni ecología, ni TVL, pero al mismo tiempo tiene muchos elementos potenciales de publicidad (actualizaciones, reducción a la mitad , cumplimiento, una de las capas2 más experimentadas, famosas e influyentes en BTC), se recomienda tratarlo como un meme relacionado con BTC/beta de alto apalancamiento.

Referencia:

https://www.stacks.co/explore/events

https://forum.stacks.org/t/sBTC-updates-weekly-megathread/14860/13

declaración:

Este informe es un trabajo original del colaborador de @GryphsisAcademy @JellyZhouishere. Los autores son los únicos responsables de todo el contenido, que no refleja necesariamente los puntos de vista de Gryphsis Academy ni los puntos de vista de la organización que encargó el informe. El contenido editorial y las decisiones no están influenciados por los lectores. Tenga en cuenta que el autor puede ser propietario de las criptomonedas mencionadas en este informe. Este documento tiene únicamente fines informativos y no debe utilizarse como base para decisiones de inversión. Se recomienda encarecidamente que realice su propia investigación y consulte con un asesor financiero, fiscal o legal imparcial antes de tomar cualquier decisión de inversión. Recuerde, el rendimiento pasado de cualquier activo no garantiza rendimientos futuros.