Las tasas de financiación son tasas fijadas por los intercambios de criptomonedas para mantener un equilibrio entre el precio del contrato y el precio del activo subyacente. Generalmente se aplican a contratos perpetuos. Es un mecanismo de intercambio de fondos entre operadores largos y cortos, que se utiliza para ajustar el costo o beneficio de los operadores que mantienen contratos para mantener el precio del contrato cerca del precio del activo subyacente.
Cuando el precio de un contrato perpetuo se desvía del precio del activo subyacente, la bolsa ajustará la tasa de financiación para provocar que los largos o cortos paguen fondos en la dirección opuesta, devolviendo así el precio del contrato al precio del activo subyacente.
Cuando la tendencia del mercado es alcista, la tasa de financiamiento suele ser positiva y aumenta con el tiempo. En este momento, los compradores pagarán la tasa de financiamiento a los vendedores. Por el contrario, cuando el mercado es bajista, la tasa de financiamiento suele ser negativa, y en este caso, los vendedores pagarán a los compradores.
En general, el límite máximo de la tasa de financiamiento de Bitcoin es del 0.375%, y el límite mínimo es del -0.375%, pudiendo haber algunas diferencias entre diferentes intercambios.
El cálculo de la tasa de financiamiento generalmente se basa en la tasa de interés del mercado y la diferencia entre el precio del contrato y el precio del activo subyacente. Generalmente se liquida en intervalos de tiempo fijos (como cada 8 horas), algunas bolsas liquidan cada hora y cobran o pagan la tasa de financiamiento a los compradores o vendedores en el momento de liquidación.
¿Cómo se calculan los costos de financiamiento?
Los costos de financiamiento se calculan con la siguiente fórmula:
Costos de financiamiento = Valor nominal de la posición * Tasa de financiamiento
Valor nominal de la posición = Precio marcado x Cantidad de contratos con base en U que se poseen;
o Valor nominal de la posición = Multiplicador del contrato x Cantidad de contratos que se poseen / Precio marcado del contrato con base en criptomonedas
En la plataforma de negociación de contratos de criptomonedas, los costos de financiamiento de todos los contratos perpetuos se calculan generalmente cada 8 horas, con tiempos de cálculo a las 08:00, 16:00 y 24:00, hora de Hong Kong. Solo se cobrará o pagará la tasa de financiamiento correspondiente si el trader tiene una posición en cualquier dirección en el momento de cobro de los costos de financiamiento. Si no tiene ninguna posición, no se cobrará ni pagará ningún costo de financiamiento. Tenga en cuenta: el tiempo real de cobro de la tasa de financiamiento puede tener una desviación de 15 segundos. Por ejemplo, si el usuario A abre una posición a las 08:00:05, el usuario A aún puede ser cobrado o pagar la tasa de financiamiento, por favor preste atención a su tiempo de apertura.
¿Qué determina la tasa de financiamiento?
La tasa de financiamiento se compone de dos partes: la tasa de interés y la prima.
其中，溢价解释了为什么永续合约的价格将与标的价格变化趋势趋同。交易所在资金费率中使用的是固定利率，并假定持有现金获得的利息高于持有等值BTC获得的利息。默认情况下，利率设定为每天0.03％（每8小时计算一次，每个资金费率结算周期为0.01％）。交易所保留随时根据市场条件调整利率的权利。在波动性较强的时期，永续合约的价格和标记价格可能会出现分叉。此时，溢价指数将被用来促使合约市场价格和现货价格趋同。每种合约的溢价指数是分别计算的，
La fórmula es la siguiente: Índice de prima (P) = [Max(0, Precio de compra de impacto - Índice de precios) - Max(0, Índice de precios - Precio de venta de impacto)] / Índice de precios
Precio de compra de impacto = Precio promedio cuando la cola de compra alcanza el 'monto de margen de impacto'
Precio de venta de impacto = Precio promedio cuando la cola de venta alcanza el 'monto de margen de impacto'
El índice de precios es el valor promedio ponderado de los activos subyacentes cotizados en las principales bolsas de criptomonedas.
El monto de margen de impacto (Impact Margin Notional, IMN) se utiliza para localizar el valor promedio del precio de compra o venta de impacto en el libro de órdenes.
Para los contratos perpetuos con base en U, el monto de margen de impacto se refiere a la cantidad que se puede negociar con un margen de 200 USDT (valorado en USDT), y para los contratos con base en criptomonedas, se refiere a la cantidad que se puede negociar con un margen de 200 USD (valorado en USD). Monto de margen de impacto = 200 USDT / tasa de margen inicial del nivel máximo de apalancamiento del contrato. Por ejemplo, el máximo apalancamiento para el contrato perpetuo BTCUSDT es de 125x, lo que corresponde a una tasa de margen inicial del 0.8%, entonces el monto de margen de impacto es de 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%), el sistema tomará el monto de margen de impacto como 25,000 USDT por cada orden de comisión para medir el precio promedio de compra y venta de impacto.
