Escrito por: Prólogo de un simio
Compilado por: Shenchao TechFlow
El lanzamiento del muy esperado token de gobernanza de Celestia, TIA, llamó inmediatamente la atención del mercado, y más de la mitad del suministro de tokens se mantiene internamente. Esta distribución desigual da como resultado poca circulación en el mercado, por lo que surgen muchas preguntas: ¿Está infravalorado? Exploremoslo:
La asignación de tokens que se muestra arriba es sorprendente: el 53,2% se asigna a titulares internos, mientras que solo el 7,4% se asigna a la comunidad, lo que destaca un claro desequilibrio desde el principio.
En cuanto al plan de desbloqueo, los tokens de la comunidad se desbloquean completamente al momento de su lanzamiento, lo que proporciona un cierto grado de liquidez inicial. Por el contrario, las acciones de los tenedores de información privilegiada quedarán bloqueadas en un calendario de desbloqueo lineal de dos años después de que se desbloquee el 33% al final del primer año.
Los tokens de investigación y desarrollo siguen un plan similar: el 25% se desbloquea en el primer año y el resto se desbloquea linealmente durante tres años después de doce meses.
Aunque se ha desbloqueado el 25% de estos fondos, lo que equivale a 67 millones de tokens, se espera que permanezcan principalmente en la cuenta de capital de la fundación y se mantengan alejados del mercado abierto en el corto plazo, lo que reducirá la presión de venta general.
Aunque el valor totalmente diluido (FDV) de TIA es alto, alcanzando una capitalización de mercado de 333 millones de dólares, similar a la capitalización de mercado de $SUI después de una caída de precio del 70%. Teniendo en cuenta la liquidez restringida de los tokens de I+D, la capitalización de mercado efectiva es de sólo 175 millones de dólares, lo que implica que TIA puede estar infravalorada en relación con sus pares.
En comparación, TIA también es más pequeño en términos de tamaño de mercado: su FDV es sólo la mitad del de $SUI y un tercio del de $APT. En el momento de esta publicación, el valor de $SUI era seis veces mayor que el de $TIA, que en ese momento ascendía a 13 mil millones de dólares. Sin embargo, vale la pena señalar que las condiciones del mercado son significativamente diferentes ahora que hace apenas unos meses, con volúmenes de negociación y liquidez significativamente reducidos, lo que puede explicar las diferencias en estas cifras comparativas.
