JPMorgan advierte sobre cambios económicos sin precedentes en el horizonte, ya que los resultados de las elecciones en EE.UU. amenazan con cambiar la política fiscal, la deuda pública y la estabilidad del mercado.
JPMorgan ve cambios sin precedentes en el horizonte
El banco de inversión internacional JPMorgan publicó el viernes un informe que destaca las posibles consecuencias de las elecciones en EE.UU. para la política fiscal, la deuda pública y la estabilidad del mercado, y ofrece recomendaciones sobre cómo los inversores pueden abordar el período electoral.
Los analistas de JPMorgan explicaron que, con la expiración en 2025 de disposiciones clave de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos (TCJA) de 2017, es probable que el Congreso revise la política fiscal, ya que no extender estas medidas podría aumentar significativamente los impuestos. El informe dice:
En general, si las disposiciones temporales de la TCJA caducan, las tasas impositivas personales volverán a niveles más altos, lo que resultará en una reducción de los ingresos después de impuestos para todos los hogares de EE.UU. del 1,8%, y del 3,1% para el 1% superior de los ingresos.
En este contexto, JPMorgan espera que ambos partidos puedan insistir al menos en una extensión parcial de la TCJA, aunque los detalles dependerán del resultado de las elecciones.
En cuanto al déficit nacional, JPMorgan prevé un aumento en el marco de las propuestas de cualquier candidato, con posibles consecuencias para los rendimientos de los bonos. El informe describe: “Si todas las propuestas políticas de la campaña electoral se convirtieran en realidad (lo cual es poco probable), el déficit podría aumentar en más de 1 billón de dólares en los próximos 10 años con Kamala Harris y casi 4 billones de dólares con Donald Trump. Por lo tanto, tiene sentido que los rendimientos de los bonos hayan aumentado junto con la probabilidad de victoria de los republicanos.”
Aunque las preocupaciones sobre la deuda son evidentes, JPMorgan sugirió que algunos temores pueden estar exagerados. El informe explica:
Aunque consideramos la trayectoria de la deuda y el déficit como un riesgo, creemos que parte de los temores son infundados. De hecho, el rendimiento actual generalizado ofrece a los inversores una segunda oportunidad. Para aquellos que sintieron que se perdieron la oportunidad de agregar bonos principales, esta podría ser su segunda oportunidad.
JPMorgan también consideró la posibilidad de elecciones prolongadas o disputadas, señalando: “Es difícil decir cuándo sabremos quién ganó estas elecciones, y es posible que no tengamos una respuesta clara durante una o dos semanas. En caso de elecciones reñidas, esperamos ver litigios y otras acciones legales hasta finales de año. También es importante señalar que la Ley de Reforma del Conteo de Votos de 2022 estaba destinada a fortalecer los mecanismos que aseguran la clara realización de los resultados electorales.”
Sin embargo, los analistas aconsejaron a los inversores: “La volatilidad en el mercado de acciones tiende a disminuir relativamente rápido después de que se confirma la nueva composición del gobierno, y en promedio las acciones están más altas 12 meses después de las elecciones. En otras palabras, no dejes que las elecciones te confundan: los resultados electorales no determinan las ganancias del mercado a largo plazo.”
Esta semana, analistas de JPMorgan, bajo la dirección del director gerente Nikolaos Panigirtzoglou, también predijeron que la victoria de Trump podría estimular a los inversores minoristas hacia activos de riesgo, lo que potencialmente podría aumentar los precios del bitcoin y el oro en el marco de un “comercio por devaluación” más amplio.
Agradezco a todos por el apoyo financiero🥰