Los analistas de investigación de Bernstein publicaron una guía detallada para invertir en Bitcoin que señaló el aumento de la participación institucional en la inversión en Bitcoin, junto con el papel cada vez mayor de Bitcoin como activo de tesorería corporativa.
El informe, titulado "De la moneda a la computación: una guía de inversión de Bitcoin", hizo predicciones sobre la trayectoria futura del precio de Bitcoin, además de destacar el aumento del mercado de ETF de Bitcoin. El informe también enfatizó la creciente convergencia entre Bitcoin y la infraestructura de IA.
Ideas clave
Auge institucional de los ETF de Bitcoin
Según Bernstein, los administradores de activos globales han aumentado sus tenencias de fondos de Bitcoin y Ethereum a casi 60 mil millones de dólares en 2024. En comparación, sus tenencias eran de solo 12 mil millones de dólares en septiembre de 2022. Describió el lanzamiento de los ETF de Bitcoin como el más exitoso en la historia. de fondos. El fondo cotizado en bolsa ha recibido 18.500 millones de dólares en entradas desde su lanzamiento en enero.
“A medida que las instituciones acuden en masa a Bitcoin, los ETF han demostrado ser el punto de entrada para una inversión amplia en activos digitales”, dijo Bernstein. El informe también señaló que diez importantes administradores de activos, incluidos nombres de alto perfil, han creado fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum.
El camino del Bitcoin hacia los 200.000 dólares en 2025
Bernstein es claramente optimista sobre el precio de Bitcoin, ya que el informe predice que la moneda digital podría alcanzar los 200.000 dólares a fines de 2025 gracias al mayor interés institucional, en particular a través de fondos cotizados en bolsa.
Bitcoin ciertamente ha aumentado un 120% en los últimos 12 meses, llevando su capitalización de mercado a $ 1,3 billones.
“A medida que se acelera la adopción institucional, esperamos que Bitcoin triplique sus niveles actuales”, predice Bernstein, y agrega que los mineros de Bitcoin han ampliado sus capacidades computacionales para mantenerse al día con la creciente demanda.
Bernstein espera que las instituciones financieras más grandes desempeñen un papel más dominante a medida que el mercado madure. El informe también insinuó que Wall Street podría reemplazar a Satoshi Nakamoto, el creador seudónimo de Bitcoin, como el mayor poseedor de billeteras para 2024.
El ascenso de Bitcoin como activo de tesorería corporativa
El creciente papel de Bitcoin como activo de tesorería corporativa fue otro tema clave en el último informe de Bernstein. El informe señaló que empresas como MicroStrategy están liderando el camino, con más del 99% de sus tenencias de efectivo en Bitcoin. Esta estrategia de adquirir Bitcoin en grandes cantidades lo ha convertido en uno de los mayores propietarios corporativos del activo digital. Actualmente posee el 1,3% de la oferta total.
El informe también destacó los rendimientos superiores de Bitcoin en forma de exposición indirecta a través de acciones como MicroStrategy, en lugar de mantener el activo directamente o mediante ETF. “Consideramos a MicroStrategy como una estrategia activa de capital apalancado en Bitcoin”, afirmó Bernstein.
Integración en la industria minera de Bitcoin
La industria minera de Bitcoin está experimentando una serie de consolidaciones, con actores importantes como Riot, CleanSpark y Marathon adquiriendo empresas mineras más pequeñas. El informe señaló cómo las operaciones mineras a escala industrial dominan cada vez más la industria al absorber a empresas mineras más pequeñas y menos reguladas. Según el informe, las empresas mineras de Bitcoin se están fusionando para administrar al menos 20 gigavatios de suministro de energía global.
Es probable que este cambio hacia operaciones mineras a gran escala continúe, y las principales empresas mineras también se expandan hacia los centros de datos de IA. “Esperamos que los principales mineros recopilen el 30% de la tasa de hash total de Bitcoin para 2025”, dijo Bernstein.
El papel de la minería de Bitcoin en la revolución de la IA
El informe de Bernstein también exploró la sinergia entre la minería de Bitcoin y la infraestructura de IA, donde los mineros brindan una ventaja única a los centros de datos al brindar acceso a la energía a escala. Los mineros de Bitcoin se están convirtiendo en socios esenciales para los centros de datos de IA, aprovechando el exceso de capacidad energética y proporcionando soluciones eficientes para la informática de alto rendimiento.
“Las empresas mineras ofrecen una oportunidad de arbitraje energético, cotizando entre 2 y 4 millones de dólares por megavatio, en comparación con los 30 a 50 millones de dólares por megavatio de los centros de datos tradicionales”, señaló Bernstein. Un ejemplo es Core Scientific, que ha firmado un acuerdo multimillonario para desarrollar centros de datos de inteligencia artificial junto con sus operaciones de minería de Bitcoin.
El futuro de los ETF de Bitcoin y su adopción generalizada
Bernstein predijo que la adopción de ETF de Bitcoin superará la adopción de activos tradicionales, ya que los desafíos logísticos de la autocustodia para los inversores individuales impulsan más capital hacia vehículos de inversión regulados.
El informe también predice que la capitalización de mercado de Bitcoin se expandirá desde sus actuales 1,3 billones de dólares a más de 3 billones de dólares para fines de 2025, a medida que las plataformas de gestión de patrimonio, los fondos de pensiones y los asesores de inversiones registrados asignan cada vez más activos a Bitcoin.
