El bitcoin está volviendo a cobrar impulso. Mientras todo el mundo estaba concentrado en el mercado de valores, el bitcoin ha ido subiendo poco a poco, iniciando un mercado alcista al que la mayoría no prestaba atención.
En los últimos 12 meses, el mercado total de criptomonedas ha sumado 1,3 billones de dólares en valor. Si Bitcoin fuera una empresa, ahora ocuparía el octavo lugar entre las más grandes del mundo.
Durante el último año, el valor de Bitcoin se ha disparado un 142 %. Desde principios de este año, ha subido un 55 %, superando a todos los componentes del Dow Jones. Este aumento del apetito por el riesgo ha impulsado a Bitcoin, dejando atrás a otras clases de activos.
En comparación con el oro, Bitcoin lo supera ampliamente, habiendo aumentado más del 312% desde principios de 2023, mientras que el metal precioso ha subido solo un 45%.
El aumento de la demanda impulsa los precios
La semana pasada, la demanda de Bitcoin se disparó y creció a su ritmo mensual más rápido desde abril. La demanda aparente se disparó en 177.000 Bitcoins, lo que elevó el precio más del 5% y alcanzó los 67.800 dólares, el precio más alto en diez semanas.
En aquel entonces, cuando la demanda alcanzó los 496.000 bitcoins, el precio había superado los 70.000 dólares. Ahora, una tendencia similar podría estar en camino.
El vínculo entre la demanda y el crecimiento de los precios es claro. En el pasado, la creciente demanda fue un factor clave detrás de las subidas récord de Bitcoin en 2020, 2021 y ahora, 2024.
Para sostener un repunte mayor y posiblemente alcanzar nuevos máximos históricos, la demanda debe seguir expandiéndose. Hasta ahora, las cosas parecen bastante prometedoras.
Mientras tanto, los ETF al contado de Bitcoin han sido compradores netos recientemente, comprando casi 8.000 Bitcoin en un día, el nivel más alto desde julio.
En promedio, los ETF compraron alrededor de 9.000 bitcoins por día en el primer trimestre de 2024, lo que impulsó el precio al alza. Si esta tendencia continúa en el último trimestre del año, podría conducir a nuevos máximos históricos.
Las ballenas se están amontonando
Los grandes inversores aún conservan sus bitcoins. Los saldos de las ballenas, excluyendo los exchanges y los pools de minería, han ido aumentando de forma constante durante el último año.
En este momento, tienen un total de 670.000 Bitcoin, lo que está muy por encima del promedio móvil de 365 días, una fuerte señal de que la tendencia alcista de Bitcoin aún tiene recorrido.
Y no olvidemos el factor estacional. Históricamente, Bitcoin ha tenido un buen desempeño en el cuarto trimestre, especialmente en años de reducción a la mitad.
En retrospectiva, en el cuarto trimestre de 2012, 2016 y 2020, el precio del bitcoin aumentó un 9 %, un 59 % y un 171 %, respectivamente. La tendencia de este año parece bastante similar.
En cuanto a la actividad de la red, las cosas se están calentando. La cantidad de direcciones activas (un indicador de cuánta actividad hay en la red de Bitcoin) ha ido en aumento.
La media móvil de 30 días se acerca cada vez más a la media de 365 días, que podría convertirse en una cruz dorada. El número de transacciones también se ha mantenido elevado, lo que demuestra que la actividad comercial sigue siendo fuerte.
Lo que nos dicen las métricas en cadena
El interés abierto, o el valor total de todos los contratos de futuros abiertos, se encuentra en un récord de 20 mil millones de dólares. La última vez que el interés abierto fue tan alto, el mercado experimentó una volatilidad significativa.
Si los precios siguen subiendo, se espera que los traders vuelvan a posicionarse. El precio realizado, que analiza el precio promedio pagado por Bitcoin por diferentes tenedores, muestra que los tenedores a corto plazo (aquellos que han mantenido sus activos durante 1 a 3 meses) tienen un costo base promedio de $63,767 USDT.
Si Bitcoin cae por debajo de los 66.000 USDT, la presión de venta aumentará a medida que estos tenedores se apresuren a asegurar ganancias, lo que podría hacer que los precios bajen. Pero si Bitcoin se mantiene por encima de los 66.000 USD, es probable que mantenga el impulso alcista actual.
La relación de oferta de monedas estables (SSR) se ha recuperado, lo que indica que las monedas estables se están utilizando para comprar más Bitcoin.
Desde julio, el precio de Bitcoin ha estado formando máximos y mínimos cada vez más altos, una clara señal de una estructura de mercado alcista.
Pero hay un problema. El patrón que se está formando es una cuña ascendente. Las cuñas ascendentes suelen provocar correcciones bruscas de los precios si la acción del precio se ajusta demasiado. Si esto sucede, se espera volatilidad, especialmente si Bitcoin cruza un nivel significativo, lo que desencadena una ola de toma de ganancias.
