Con el rápido desarrollo de la tecnología blockchain, Ethereum alguna vez fue el líder de la industria y ha logrado grandes logros. Sin embargo, después de 9 años de desarrollo, Ethereum tardó 5 años en finalizar su plan de expansión y otros 7 años en completar la transformación de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS). Ethereum nunca ha tenido claro lo que quiere ser. Los planes de expansión cambian constantemente y no hay una dirección clara. En comparación con la confusión de Ethereum, el cofundador de Multicoin, Kyle Samani, pronunció un discurso de apertura (Why SOL Will Flip ETH) en la conferencia Token2049 celebrada el 19 de septiembre y estaba lleno de expectativas para el futuro de Solana. Toda la comunidad se ha unido en torno a una visión común: "Nasdaq descentralizado", y todos avanzan en la misma dirección. Golden Finance ha recopilado el contenido del discurso de Kyle Samani de la siguiente manera para beneficio de los lectores. El siguiente es el texto completo del discurso de Kyle Samani: ¡Buenos días a todos! Soy Kyle Samani, cofundador y socio director de Multicoin. Hoy discutiré por qué creemos que Solana superará a Ethereum. Es posible que algunos ya estén de acuerdo con este punto de vista, otros pueden considerarlo demasiado radical o pensar que es poco probable que suceda. Mi objetivo es lograr que todos al menos reconsideren los conductores. El discurso de hoy se divide en tres partes. Primero, repasaré brevemente la historia de Ethereum, ya que esto es muy importante para comprender su estado actual y sus problemas. A continuación, hablaré de por qué Solana se encuentra en una buena posición competitiva. Finalmente, desglosaremos algunos indicadores clave que sugieren que Solana ha superado o está cerca de superar a Ethereum, que son números en cadena a los que Multicoin presta mucha atención. ​ Antes de comenzar, debo hacer dos advertencias legales. Primero, los comentarios de hoy sólo representan mis puntos de vista personales y no tienen nada que ver con Multicoin. En segundo lugar, el contenido de este discurso no constituye un asesoramiento de inversión ni debe considerarse como una oferta de servicios de asesoramiento de inversión de Multicoin. La Historia de Ethereum Ahora hablemos de la historia de Ethereum. Ethereum tiene 9 años y se lanzó oficialmente en julio de 2015. Creo que este punto es muy crítico y hoy lo enfatizaré una y otra vez. Ethereum existe desde hace 9 años, lo cual es tiempo suficiente para resolver los problemas que enfrenta y determinar su dirección, lo cual discutiré con más detalle más adelante. Entonces, ¿qué pasó en estos 9 años? Creo que hay tres cosas muy importantes. En primer lugar, el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) se ha convertido en la aplicación más importante de blockchain. Aunque hubo cierto desarrollo en DeFi antes de 2020, la verdadera explosión se produjo en el "verano" de DeFi de 2020. Esto es 5 años después del lanzamiento de Ethereum. El segundo gran acontecimiento fue la decisión de Ethereum en octubre de 2020 de adoptar una hoja de ruta de escalamiento centrada en el roll-up, una decisión que se tomó unos meses después de la actualización EIP-1559. Sin embargo, un problema obvio con la hoja de ruta acumulada es que no es compatible con DeFi, lo que genera problemas como puentes entre cadenas y fragmentación de la red. Apenas dos meses después de que terminara el “verano” de DeFi, anunciaron esta hoja de ruta y el impacto es obvio. El tercer punto de inflexión clave es el cambio de Ethereum de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS) en 2022. Vale la pena señalar que la comunidad Ethereum tenía este plan antes de que se lanzara la red principal en 2015, pero tomó 7 años implementarlo. Esto muestra que Ethereum se mueve muy lentamente y le falta una dirección clara. A continuación, quiero hablar brevemente sobre la hoja de ruta de escalamiento de Ethereum. Para ser honesto, esta hoja de ruta ha cambiado muchas veces, y las primeras propuestas incluían conceptos como Plasma y canales estatales. Si recuerdas, en aquel entonces existían ideas locas como Hyperledger. Evidentemente, nada de esto se materializó. Al final, les llevó cinco años decidir oficialmente una hoja de ruta centrada en el roll-up en octubre de 2020. Sin embargo, esta hoja de ruta ahora también está siendo cuestionada, o al menos en parte.En debates públicos recientes, ha habido cada vez más preguntas sobre si expandir L1 y si introducir propuestas de bloques múltiples. Estas ideas están más cerca de las estrategias de proyectos como Solana y ahora han vuelto a entrar en la discusión sobre Ethereum. No sabemos qué decisión tomará finalmente Ethereum. Pueden pasar 3 meses, 6 meses o incluso 9 meses para ver el resultado. Pero quiero subrayar que la hoja de ruta trazada hace cuatro años está ahora al menos parcialmente cuestionada y puede incluso ser revocada por completo. Ethereum existe desde hace 9 años y ahora ha vuelto a donde empezó. ¿Qué diablos está pasando? ​ Antes de hablar de Solana, quiero mencionar un punto más: Ethereum ya no es el centro de captura de valor. La hoja de ruta centrada en el roll-up mueve explícitamente las tarifas de transacción y las tarifas MEV (valor máximo extraíble) de L1 a L2, L3 e incluso L4. Si bien esta hoja de ruta impulsó con éxito las transacciones a la capa L2, también alejó la mayor parte de la creación de valor de Ethereum como activo. Ethereum aún no tiene una dirección clara. Estas personas le dirán que aún puede usar Ethereum para disponibilidad de datos (DA), y eso es cierto. Pero como mostraré en las próximas diapositivas, el valor de DA es casi cero. Hay DA más que suficiente disponible en Ethereum y en otros lugares. La gente termina diciendo que el valor de Ethereum se debe a que "ETH es dinero", pero eso es una completa tontería. Esta afirmación es esencialmente un argumento circular que no puede ser refutado. Simplemente te imponen sus creencias sin ninguna derivación lógica. La prueba de fuego para saber si algo es moneda corriente es simple: ir a una cafetería y preguntarles cuál es el precio de su café. Si cotizan en ETH, entonces ETH es la moneda. Si es el dólar estadounidense, entonces el dólar estadounidense es la moneda. Este es el estándar para juzgar las monedas, y nada más es el estándar. Datos de transacciones L2 Podemos ver la proporción de transacciones que se han transferido de L1 a L2 en los últimos tres o cuatro años. Esto es muy obvio, casi todas las transacciones ahora se realizan en L2, más del 90% de las transacciones ocurren en L2. Esto salió según lo planeado y lograron su objetivo, pero ¿cuál fue el resultado? Han estado hablando de lo que se llama la regla del valor DA. De hecho, L2 es la que gana dinero. Echemos un vistazo a los ingresos y gastos de Base, que actualmente es el L2 más grande en las principales métricas. Se puede ver claramente que Base genera alrededor de $ 1 millón en ingresos por semana y no gasta casi nada. La razón por la que el pago es cero es que solo pagan L1 por DA y probablemente permanecerán en este nivel en el futuro.
  El punto que quiero enfatizar es que, aunque la gente sigue diciendo que L2 depende de L1, de hecho, este diagrama muestra claramente que en realidad son opuestos. El propósito de Base es simplemente generar ganancias para los accionistas de Coinbase, que desean maximizar los ingresos y minimizar los gastos. De hecho, el mecanismo de incentivos de Base es exactamente lo opuesto al mecanismo de incentivos de Ethereum L1, porque Base quiere minimizar las tarifas que paga. Si observamos otras L2 importantes como Optimismo, el gráfico muestra prácticamente la misma historia y es el mismo patrón con Arbitrum. Esta tendencia es consistente en todas las L2. El posicionamiento de Ethereum es ambiguo Quiero dejar claro que Ethereum nunca ha tenido realmente claro lo que quiere ser. Se lanzó hace nueve años como una "computadora mundial", pero el concepto nunca estuvo bien definido, ni siquiera ahora. Por supuesto, no creo que tengan que definir qué es una "computadora", es sólo un término de marketing. Pero 9 años después, todavía no nos han dicho qué hace realmente la plataforma. Aunque han surgido conceptos como finanzas descentralizadas (DeFi), Web3 y almacenamiento de identidad descentralizado, Ethereum actualmente presenta una combinación de estos conceptos, para ser honesto, se ha vuelto vago y poco claro, pero no hay una dirección destacada. Incluso hace unas semanas, Vitalik y otros miembros de la Fundación Ethereum declararon públicamente que DeFi era solo un argumento circular y sugirieron que todos hicieran algo más con Ethereum. Esto es genial y espero que Ethereum pueda hacer más. Pero el problema es que, nueve años después, todavía no han proporcionado una orientación clara, no han dado ningún consejo claro. La falta de urgencia y de una dirección clara impregna todo el sistema de energía negativa. DeFi es lo más importante en blockchain, ya sea que lo vea en Ethereum, Solana u otras cadenas. Cuando escucho a la gente decir "DeFi no importa", todo lo que digo es, si no va a optimizar para DeFi, díganos para qué lo va a optimizar. Pero no lo hicieron porque tampoco lo sabían. Repasemos: Ethereum existe desde hace 9 años, se necesitaron 5 años para finalizar los planes de expansión y otros 7 años para completar la transición de Prueba de Trabajo (PoW) a Prueba de Participación (PoS).Ethereum nunca ha tenido claro lo que quiere ser. Los planes de expansión cambian constantemente y no hay una dirección clara. No saben para qué están optimizando. Debido a esta hoja de ruta acumulativa, en realidad han trasladado la mayor parte de la apreciación del valor de ETH a proyectos L2 como Base. Mientras tanto, la capitalización de mercado de Ethereum se mantiene en alrededor de 300 mil millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los 40 activos principales del mundo por capitalización de mercado. Sin embargo, el proyecto aún no sabe lo que quiere ser y este problema estructural es muy evidente. A continuación, pasamos a la historia de Solana para discutirla. En comparación con Ethereum, que nunca ha encontrado una dirección clara, Solana siempre ha tenido un objetivo claro. El origen de Solana Anatoly Yakovenko, el fundador de Solana, comenzó a concebir Solana en 2017. En ese momento, estaba utilizando un proveedor de servicios estadounidense, Interactive Brokers (similar a una versión más avanzada de Robinhood) para escribir un robot comercial. Descubrió que no tenía acceso a datos de mercado en tiempo real de la Bolsa de Nueva York y Nasdaq, a los que empresas como Virtu y Jump Trading tenían fácil acceso. Considera que esto es extremadamente injusto y cree que todos deberían tener un acceso justo y abierto a los datos del mercado. Esta experiencia desigual lo llevó a desarrollar Solana, con el objetivo de brindar a cualquier persona acceso en tiempo real a los datos del mercado las 24 horas del día, los 7 días de la semana. El sistema Solana está diseñado para optimizar la difusión de información para que cualquier persona con un ordenador y una conexión a Internet pueda recibir los datos en tiempo real. Esta visión se ha convertido en la “Estrella del Norte” de Solana, guiándolos a construir un intercambio descentralizado global en tiempo real desde el primer día. Aunque el proceso fue mucho más difícil de lo esperado, Solana comenzó el desarrollo en 2018 y finalmente lanzó la versión 1.0 en 2020. Aunque experimentaron muchas fallas durante el período y de vez en cuando también ocurrieron problemas como tiempo de inactividad y congestión de la red, siempre se adhirieron a esta visión. No fue hasta la actualización de la versión 1.18 en mayo de 2023 que Solana realmente hizo realidad esta visión. Esta actualización permite que funciones como las órdenes de límite de precio y la cancelación de órdenes en la cadena comiencen a funcionar normalmente, y las transacciones puedan realizarse sin problemas con tarifas casi nulas. El éxito de Solana es que se adhirieron a esta visión difícil y ambiciosa, y aunque experimentaron fallas, la experiencia del usuario final fue excelente sin los problemas de puentes y fragmentación en Ethereum.Además, los valores de los activos de Solana han aumentado significativamente y ahora generan entre 500 millones y 1.000 millones de dólares en ingresos anuales, principalmente de MEV (valor máximo extraíble). El éxito de Solana es un testimonio del poder de la concentración, y les llevó 6 años convertir su visión en realidad. Por eso creemos que el valor de mercado de Solana superará a Ethereum. A continuación, exploraremos algunas métricas clave en cadena que sugieren que Solana ya se está acercando o superando el rendimiento de Ethereum. Más allá de Ethereum En primer lugar, el sistema blockchain es esencialmente un sistema financiero. Podemos ver que el volumen de transacciones en cadena de Solana básicamente alcanzó y, a veces, incluso superó a Ethereum durante el año pasado. Este es el indicador que consideramos más importante; después de todo, la función principal de blockchain es realizar transacciones. A continuación, veamos el segundo indicador: las recompensas del validador. Solana también ha alcanzado a Ethereum en este sentido, y algunas semanas las recompensas del validador de Solana incluso superaron a las de Ethereum.

El último indicador es el volumen de transferencia de monedas estables. Si bien Solana todavía está por detrás de Ethereum en este sentido, su tasa de crecimiento es impresionante. Hace aproximadamente un año, el volumen de transferencia de monedas estables en cadena de Solana era de 1/10 a 1/20 del de Ethereum, y hoy es casi la mitad, lo que indica que cada vez se mueve más dinero en la cadena de Solana. Si cree que estas métricas continuarán con la misma tendencia de crecimiento, entonces es razonable suponer que la capitalización de mercado de Solana crecerá en la misma dirección. Ventajas estructurales de Solana A continuación, quiero hablar sobre el futuro de Solana y sus tres ventajas únicas. Estas ventajas son casi imposibles de copiar por otras comunidades y son las razones por las que somos más optimistas sobre su futuro. La primera ventaja es la función de expansión del token.
  La función de extensión de token se puso en marcha a principios de este año, que proporciona a las empresas de pagos o a los principales emisores de activos a nivel mundial muchas características, como funciones de ingresos integradas, funciones de transferencia confidencial (ocultando remitentes y receptores), funciones de emisión y revocación de activos, etc. Estas funciones se desarrollaron en base a la demanda directa de las empresas de pagos y de Wall Street y ahora están disponibles en la red principal. Hago hincapié en esto porque no sólo tenemos DeFi y otras herramientas financieras descentralizadas, sino que también necesitamos satisfacer las necesidades financieras reguladas. Sin estas características integradas, las empresas financieras reguladas no podrán incorporarse a la cadena a gran escala. Estas funciones están completamente integradas en la capa L1 de Solana y están listas para usar. Creemos que esta es una gran ventaja de Solana y casi imposible de replicar en el ecosistema Ethereum. La EVM (Ethereum Virtual Machine) de Ethereum está dividida y tiene muchas versiones diferentes, como Optimism, ZK-rollups, Polygon, etc. Si bien comparten aproximadamente el 98% de su código, no son idénticos. Si desea establecer un estándar común entre estas diferentes versiones de EVM, como las monedas estables transferidas de forma confidencial, es muy difícil lograr que estos sistemas se comuniquen y cooperen entre sí. Este no es un problema técnico, sino un problema de coordinación interpersonal. Es necesario lograr que estos diferentes equipos se sienten y estén en sintonía, lo cual es un gran desafío. El primer proyecto que utilizó el escalado de tokens fue la moneda estable PYUSD de Paypal, que se lanzó en la red principal hace unos meses. Esperamos que el escalado de tokens se convierta en una de las características distintivas de Solana en los próximos 3 a 4 años, lo que lo hará destacar entre otros proyectos de blockchain. bailarín de fuego
  A continuación, quiero hablar sobre Firedancer. Firedancer es un nuevo cliente de Solana que se lanzará en los próximos días o semanas. Es posible que anuncien la fecha exacta en la conferencia Breakpoint mañana. Si aún no está familiarizado, Firedancer es un nuevo cliente de suministro desarrollado por Jump Trading. Jump Trading es una de las empresas de comercio de alta frecuencia más grandes del mundo y, entre todas las empresas de comercio de alta frecuencia, Jump es conocida por ser la más rápida. Creemos que esto es muy importante porque el equipo de Jump ha aplicado todo el conocimiento y la experiencia que ha acumulado en la creación de sistemas comerciales de alto rendimiento para este cliente. Desde el principio, la visión de Solana ha sido crear un Nasdaq descentralizado, y ahora estamos incorporando la sabiduría de la empresa comercial líder del mundo para construir el intercambio sin comisiones más rápido del mundo. Este sistema será extremadamente escalable y rápido, y hará que las características que amamos de Solana (capacidad de composición, sin problemas de puentes, etc.) sean aún mejores con Firedancer. Extensiones de hardware Lo último de lo que quiero hablar son las extensiones de hardware relacionadas con Firedancer. Uno de los principios de diseño de Solana es escalar de forma natural con hardware paralelo. Solana lleva hablando de este tema desde el primer día del proyecto. Yo también llevo varios años hablando de ello. La idea central es simple: si duplica o triplica la cantidad de núcleos en un sistema, desea que el rendimiento del sistema también se duplique o triplique. Esta es una idea muy intuitiva. Esta idea no solo se aplica a Solana, sino que debido a la Ley de Moore, en los últimos 50 años, y especialmente en los últimos 10 a 15 años, a medida que el número de núcleos ha aumentado, los sistemas que pueden aprovechar el paralelismo han logrado avances significativos. en el desempeño del mundo real. Esta idea es particularmente relevante hoy en día, cuando se está produciendo un renacimiento de la IA, con un flujo masivo de capital hacia toda la cadena de valor de los semiconductores, desde el diseño hasta la fabricación, y un sector que experimenta algunas de las tasas de crecimiento más rápidas de los últimos 30 años. Todo esto se debe a la explosión de los chips de IA, desarrollados por una gran cantidad de nuevas empresas y empresas como Nvidia y AMD. La mayoría de estos chips son muy paralelos, y no todos los chips son aptos para Solana, pero esto no importa, sólo necesitamos unos pocos para poder adaptarnos, lo que mejorará enormemente el rendimiento de Solana.Sorprendentemente, este renacimiento de la IA no tiene absolutamente nada que ver con las criptomonedas. Nadie en el espacio de las criptomonedas necesita saber o preocuparse por lo que sucede en el espacio de la IA, pero los 30, 40 o incluso 50 mil millones de dólares en inversión en I+D en IA impulsarán indirectamente mejoras en el rendimiento de la red Solana. Esta es una idea clave en el corazón del diseño del sistema: ganar lo que creemos que se convertirá en uno de los mercados más grandes del mundo, un Nasdaq descentralizado. La EVM (Ethereum Virtual Machine) es un procesador de un solo subproceso, y aunque llevan 9 años hablando de paralelización, hasta el momento no ha habido ningún avance real. Creemos que esta adopción total del procesamiento paralelo se hará más evidente en los próximos años, especialmente a medida que los activos en cadena crezcan. Finalmente, estamos entusiasmados con el futuro de Solana. Todos están trabajando en la misma dirección. Todo el mundo está trabajando en la construcción de este Nasdaq descentralizado. Contamos con un sólido equipo de desarrollo, emisores de activos, capacidades de escalamiento de tokens y clientes eficientes, que trabajan juntos para construir una red que pueda escalar y crear un activo cuyo valor aumente a medida que la red se expande. Esperamos ver un mayor desarrollo de Solana en los próximos años. ¡Gracias a todos!

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