La inflación en la zona del euro cayó por debajo del valor objetivo y el Banco Central Europeo acelerará aún más el ritmo de los recortes de tipos de interés.

Recientemente, dos funcionarios del Banco Central Europeo se han pronunciado, señalando que continuarán los recortes de las tasas de interés.

Los datos apuntan a un recorte de tipos

El miércoles, hora local, Martins Kazaks, Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo y Gobernador del Banco Central de Letonia, dijo: "Discutiremos y tomaremos una decisión en la próxima reunión, y obtendremos más información antes de esa fecha, pero la Los últimos datos muestran claramente la dirección de los recortes de tipos de interés”.

Considera que los riesgos que enfrenta la economía se han vuelto más obvios, y los riesgos de una inflación y un crecimiento internos débiles (especialmente en la industria de servicios) todavía son difíciles de eliminar. Estos riesgos están siendo compensados ​​gradualmente por algunas tendencias que se inclinan hacia un crecimiento débil.

Los kazajos esperan que las tasas de interés caigan aún más después de octubre, pero instan a cautela debido a factores como los riesgos geopolíticos y las elecciones estadounidenses.

También advirtió al mercado que no actúe demasiado apresuradamente sobre la situación económica como lo hizo a principios del año pasado.

Si bien Kazaks cree que la lucha contra la inflación va "por buen camino" y el crecimiento de los salarios se está desacelerando, no ve ninguna razón para cantar victoria.

"Es demasiado pronto para decir que hemos superado la inflación. Las tasas de interés aún deben permanecer algo limitadas e incluso si se recortan más, permanecerán sin cambios".

En el plano económico, la debilidad es "preocupante" y a Kazaks le preocupa especialmente el repentino debilitamiento del mercado laboral.

"Es posible que nos estemos acercando a un punto de inflexión en el que algunas empresas podrían comenzar a reducir sus reservas laborales porque la recuperación es demasiado lenta, y entonces podría haber algún tipo de efecto de bola de nieve".

El mismo día, Luis de Guindos, vicepresidente del Banco Central Europeo, dijo que el crecimiento económico en la zona del euro puede ser más débil que las expectativas actuales del Banco Central Europeo en el corto plazo, pero la recuperación debería acelerarse en las etapas posteriores.

"Esperamos que la recuperación se fortalezca con el tiempo, ya que el aumento de los ingresos reales y el desvanecimiento del impacto de la política monetaria restrictiva deberían apoyar el consumo y la inversión", dijo Guindos.

Añadió que la mejora de las exportaciones y un repunte del crecimiento de la productividad particularmente débil también podrían impulsar la economía.

Guindos dijo que la recuperación de Europa "debería basarse en una recuperación esperada del crecimiento de la productividad, que ha sido particularmente débil desde el inicio de la pandemia".

Además, los datos de ayer mostraron que la tasa de inflación de la zona euro cayó por debajo del objetivo del 2% por primera vez desde 2021 en septiembre.

Lo más crítico es que la presidenta del Banco Central Europeo, Lagarde, envió la señal más clara hasta la fecha para recortar las tasas de interés.

Dijo que el BCE tiene cada vez más confianza en que la inflación caerá hasta su objetivo del 2%, lo que se reflejará en sus próximas medidas políticas.

Mercados y Wall Street ajustan expectativas

Ante la desaceleración del crecimiento económico y la desaceleración aún mayor de la inflación, crecen las expectativas de que el Banco Central Europeo recortará las tasas de interés más rápido de lo esperado.

Los próximos días 16 y 17 de octubre, el Banco Central Europeo tomará una decisión sobre los tipos de interés.

En junio, el Banco Central Europeo recortó las tasas de interés por primera vez en 25 puntos básicos, y luego volvió a recortarlas en 25 puntos básicos en septiembre y redujo el extremo inferior del corredor de tasas de interés.

Más recientemente, las principales tasas de interés de refinanciamiento, las tasas marginales de préstamo y las tasas de interés del mecanismo de depósito de la eurozona son del 3,65%, 3,90% y 3,50%, respectivamente.

Para la próxima reunión, los mercados monetarios predicen actualmente que existe un 90% de posibilidades de que el Banco Central Europeo reduzca los tipos de interés por tercera vez la próxima vez.

Al mismo tiempo, los principales bancos de Wall Street también han ajustado sus expectativas de que el Banco Central Europeo reduzca las tasas de interés y esperan otro recorte de tasas en octubre.

En un informe del martes, Citigroup espera que el Banco Central Europeo reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de octubre.

Citi también espera que los recortes de tasas posteriores en diciembre y principios de 2025 lleven la tasa de política al 1,5% en septiembre de 2025.

El lunes, Bank of America ajustó su pronóstico de un recorte de tasas, esperando ahora que el próximo recorte de tasas se produzca en octubre en lugar de diciembre como se había pronosticado anteriormente.

Bank of America cree que al recorte de tipos de interés de octubre le seguirán recortes consecutivos de tipos de interés, y que el tipo de interés de los depósitos caerá al 2% en junio de 2025, un trimestre antes de su expectativa anterior.

Bank of America predice que habrá recortes trimestrales de los tipos de interés en septiembre y diciembre de 2025, lo que reducirá el tipo de interés de los depósitos al 1,50%. Este es el mismo nivel que se esperaba anteriormente, pero seis meses antes.