Título original: Wedge es el filo del fundador
Autor original: Rapolas, Zee Prime Capital
Compilado por: Qianwen, ChainCatcher
Reflejos
Cuñas en la blockchain
Un mercado pequeño trae un mercado grande
Cuñas, economías y volatilidad
resumen
“¿Por qué nunca deberíamos aspirar a capturar el 1% de un mercado de un billón de dólares?”
Como fundador, utilizar diapositivas para promocionar el TAM (mercado total direccionable/disponible) ilimitado de su empresa es simplemente dañino e inútil. Cualquiera que afirme que su mercado objetivo es "todos los usuarios de Internet" o "todos los usuarios de teléfonos inteligentes" demuestra que no conoce en detalle su mercado objetivo.
Cada mercado se compone de segmentos más pequeños; si eres una startup en su etapa inicial, probablemente podrás explicar los segmentos a los que sirve tu producto desde el primer día. Por eso decimos que crear un producto que atraiga a todos significa que no atraerá a todos los usuarios.
Cuando se lanza cada producto exitoso, es una idea novedosa o una forma única de implementar una idea probada, por lo que es probable que la mayoría de los usuarios lo ignoren al principio;
Captar el 1% de un mercado de un billón de dólares ciertamente suena ambicioso y podría generar 10 mil millones de dólares en bonificaciones, pero sin una propuesta de valor única para un segmento de este mercado masivo, no va a funcionar. Parecía intentar abordar un avión que ya lo había hecho. ya despegado. Tienes que encontrar un avión más pequeño (o jetpack): tu propia cuña.
Se busca a Zee Prime: fundador que conduce un jetpack (usando una cuña)
(Buscado por Zee Prime: un fundador volando una cuña de producto jet-pack)
¿Qué es una cuña en blockchain?
La criptomoneda convencional o blockchain tal como la conocemos hoy comenzó con el libro blanco de Bitcoin. Es una protesta contra el actual sistema bancario y monetario. El sistema de pago P2P sin intermediarios centralizados propuesto por Bitcoin es una solución elegante a un problema específico.
Bitcoin ha demostrado su visión original de los pagos, pero su tecnología blockchain subyacente ha inspirado posteriormente una serie de ideas. Si el libro blanco original de Bitcoin proponía lanzar primitivos financieros, redes sociales, juegos y arte en la cadena de bloques, en última instancia no lograría nada. La idea de blockchain en sí será cuestionada, y su uso para resolver todos los problemas imaginables eleva el listón de implementación inimaginablemente alto.
Si observa las aplicaciones en cadena populares y supervivientes, encontrará que todas comenzaron resolviendo un problema muy pequeño (o un problema que no parece un problema en absoluto), y este problema está relacionado con un pequeño parte del problema. Muy pocas personas pueden señalar los problemas que encuentran y ofrecer soluciones específicas (si fuera al revés, estos problemas se habrían resuelto hace mucho tiempo).
El secreto, por supuesto, es que no podemos razonar por qué o cómo esta cuestión cambió de “sobre unos pocos” a “sobre la mayoría”. En algunos casos, los grandes productos especifican un problema para los consumidores que debe resolverse. Antes de ver un automóvil, no puede imaginarse conduciendo un automóvil (entonces su problema es comprar un automóvil, hasta que no tenga un teléfono con pantalla táctil, no puede imaginarse siendo capaz de usar su teléfono celular con fluidez); adecuadamente.
Es por eso que construir un negocio (e invertir en él) no se basa exclusivamente en reglas y, a menudo, se inspira en la ciencia ficción. Es la intuición de los fundadores la que les ayuda a atravesar la niebla y hacer apuestas sobre resultados específicos; sin ella, la gente intenta resolver problemas abstractos para un gran grupo de personas que tienen muy poco en común.
Con un volumen de operaciones diario de casi mil millones de dólares, Uniswap se considera legítimamente un competidor de los intercambios centralizados. Pero en realidad es una versión simple de un producto comercial y no tendría éxito si su propuesta fuera "comercio, pero en cadena".
La ventaja de Uniswap V1 es permitir la orientación (y el comercio) de liquidez sin permiso para tokens de cola larga, que es algo que los creadores de mercado y los intercambios centralizados no pueden proporcionar, pero es lo que necesitan los fundadores de la industria. Incluso el término “liquidez de arranque” ahora se asocia principalmente con Uniswap, al igual que “Google” es sinónimo de búsqueda.
Una vez que se resuelva este pequeño problema y se establezca un modelo de uso en cadena, Uniswap puede capturar mercados adyacentes que generalmente se negocian en intercambios centralizados (como ETH) y proporcionar liquidez centralizada minimizando las deficiencias de las AMM para consolidar su éxito. (Nota de ChainCatcher: "Mercado adyacente" se refiere a un mercado que está relacionado o conectado con el mercado existente de la empresa, pero que no está dentro del alcance del mercado principal de las operaciones de la empresa. Por ejemplo, los relojes inteligentes son mercados adyacentes a los teléfonos inteligentes).
No se trata de crear el producto perfecto para todos. Se trata de resolver el problema de alguien (o especificar un problema, como se mencionó anteriormente) y luego usar ese impulso para expandirse a mercados adyacentes mientras se itera sobre el producto. Ahora, Uniswap ha superado a Coinbase en volumen de operaciones en 2023:
Si bien el debate entre Blur y Opensea no es un tema candente en estos días, creemos que Blur tiene dos buenas ideas que le permiten hacerse un hueco (encontrar su brecha) en un mercado dominado en gran medida por Opensea:
Existen diferencias dentro del mercado de inversores de NFT. Existe una clara distinción entre cobradores (tenedores pasivos que reciben liquidez y tarifas) y comerciantes (participantes activos que buscan mayor liquidez y tarifas más bajas). Opensea satisface las necesidades de los primeros a expensas de los intereses de los segundos: existe un conflicto inherente entre los dos;
Opensea no emite su propio token, que en sí mismo es un producto más criptonativo que cualquier otra cosa.
Si los usuarios objetivo de Opensea son artistas y coleccionistas, entonces el volumen de transacciones puede no ser el único o perfecto criterio para medir el éxito del mercado; por el contrario, si los usuarios objetivo de Blur son comerciantes, entonces el volumen de transacciones es más crítico porque depende de; liquidez disponible. Y eso es exactamente lo que hace Blur al recompensar a los creadores de mercado (ofreciendo ofertas y demandas) con tokens.
Volumen de negociación semanal de la plataforma
Aunque algunas personas critican a Blur por servir principalmente a un pequeño número de usuarios poderosos: 500 ballenas gigantes, si estas ballenas dieron forma a Blur, entonces no hay nada de malo en ello. De hecho, atender a un pequeño grupo de seguidores puede en realidad: a) validar ideas de productos y lanzarlos rápidamente y b) lograr resultados de marketing superiores;
Dado que Blur ya tiene la mayor liquidez del mercado, puede lanzar un producto vecino pero muy relacionado: Blur Lend, o Blend, un mercado de préstamos que utiliza NFT como garantía.
Volumen de préstamos semanales de la plataforma de préstamos (USD)
Un mercado pequeño trae un mercado grande
Los ejemplos anteriores muestran que las empresas exitosas pueden crear sus propios mercados monopolísticos. Escapan de la competencia empujando su propia brecha. Uniswap no compite en la misma dirección que Binance; Blur no compite con Opensea por los mismos usuarios; blockchain no compite con “Internet” o las instituciones comerciales: blockchain es una entidad propia con propiedades únicas.
Blake Masters explica esto desde una perspectiva más amplia:
"Se suele decir que capitalismo y competencia perfecta son sinónimos. Nadie puede estar en una posición de monopolio y las ganancias se pierden durante la competencia de las empresas. Pero esta afirmación es extraña. Una afirmación mejor es que capitalismo y competencia perfecta son sinónimos. Al contrario; el capitalismo es acumulación de capital, y un mundo de competencia perfecta significa que no se puede ganar ni un centavo”.
Paradójicamente, en un mercado perfectamente competitivo, las empresas apuntan a un mercado muy amplio, pero en busca de diferenciación inmediatamente lo estrechan (aunque no parezcan estarlo estrechando). Pero si no participan en mercados perfectamente competitivos, sino que comienzan con su propio (pequeño) mercado, sólo podrán crecer sin reducir el mercado.
“Como resultado, las mejores empresas cuentan historias convincentes sobre el futuro. Estas historias varían, pero el formato es el mismo: encontrar un mercado objetivo pequeño, convertirse en el mejor del mundo en atenderlo, capturar el mercado inmediato, expandirse y centrarse en él. alcance y capturar más y más mercados”.
Las cuñas inversas existen en abundancia en mercados perfectamente competitivos.
Cuando se analizan los megamercados, la gente tiende a fijarse en las etapas intermedias o finales del ciclo, ya que son las etapas en las que el impulso por sí solo genera crecimiento y el éxito es evidente. Pero el éxito sólo es aparente en retrospectiva, y la gente no aprecia los conocimientos secretos que se necesitan para pasar de un pequeño producto o servicio a un mercado valorado en cientos de miles de millones de dólares.
Newton sentó las bases de la mecánica clásica. Esta rama de la física se ocupa del movimiento de los objetos y de las fuerzas que actúan sobre ellos y es la base de todos los campos de la ingeniería. Pero para ser un buen ingeniero, además de comprender la mecánica clásica, también es necesario dominar los conocimientos secretos de la mecánica tradicional y conocida.
Es por eso que todo fundador exitoso que ha escapado de la competencia entiende la competencia; sin embargo, no necesita obsesionarse con la competencia porque la competencia simplemente no es su fuerte; Las empresas entienden la competencia de la misma manera que los ingenieros entienden las leyes del movimiento de Newton por defecto.
Intuitivamente, creemos que todas las grandes marcas de hoy comenzaron encontrando una cuña:
Facebook comenzó como una plataforma exclusiva para estudiantes de Harvard antes de abrirse a otras universidades, escuelas secundarias y al público en general;
El marketing de LinkedIn se basa principalmente en los empleados de la industria tecnológica, lo que le permite solucionar el problema del arranque en frío (por supuesto, esto también está relacionado con que la tecnología posterior se convierta en una tendencia);
El hardware de Nvidia sirvió por primera vez a la industria del juego antes de expandirse a modelos de capacitación en el centro de datos, para lo cual se creó la plataforma informática de software CUDA;
La idea de Google (cuña) es que, en comparación con otros motores, su algoritmo Pagerank puede producir resultados de búsqueda de mayor calidad, lo que en última instancia no solo genera el negocio publicitario más rentable, sino que también brinda Google Cloud, negocios de hardware, etc.;
Porsche comenzó con autos deportivos pero ahora vende principalmente SUV. La producción de los modelos deportivos 911 y Boxster no ha aumentado significativamente desde finales de los años 90.
Todos estos negocios finalmente se expandieron y capturaron mercados adyacentes que parecían fuera de su alcance el primer día de la empresa (publicidad, hardware, computación en la nube, etc.). Ninguna empresa ilustra mejor el poder de la cuña que Amazon.
De todas las categorías disponibles para la venta, Amazon eligió libros, una categoría perfecta para construir un minorista en línea con más de 3 millones de productos, mientras que la selección de la tienda física se limita a menos de 100.000 artículos. En otras palabras, esta sería una gran categoría para probar la hipótesis de que las compras minoristas pasarán de las tiendas físicas a las online. Amazon obtiene inventario de varios distribuidores de libros para completar los pedidos.
Aprovechando el tráfico de clientes existente, Amazon lanzó categorías de productos adicionales e introdujo listados de vendedores externos, ampliando aún más su oferta. Esto es lo que hoy conocemos como Amazon Marketplace, pero se originó a partir de una única categoría (libros) y un modelo de transacción menos escalable (daigou).
El volumen de productos que maneja Amazon les exige construir operaciones logísticas internas (centros de entrega y procesamiento), lo que eventualmente hace que el sistema sea más sólido y se convierta en una importante empresa de transporte que ofrece logística como servicio a empresas de terceros fuera de Amazon. mercado. El envío de Amazon crea una propuesta de valor para los consumidores minoristas que en la mayoría de los casos es mejor que los actuales UPS y DHL. Si bien muchas nuevas empresas de logística esperan alterar las empresas tradicionales de dropshipping, la mayoría fracasa porque no tienen el volumen que necesitan transportar, pero Amazon tiene su propio volumen.
A medida que el negocio de comercio electrónico de Amazon crecía en tamaño y complejidad, los equipos internos necesitaban un conjunto común de servicios de infraestructura y API reforzadas a las que todos pudieran acceder. Como resultado, el hipercrecimiento de Amazon empujó a los equipos de ingeniería a reforzar su infraestructura.
Amazon parece tener varios equipos trabajando en ideas de AWS en paralelo. Como escribe Ben Black, coautor de la idea detrás del primer producto de AWS, Elastic Compute Cloud:
Chris (el gerente) siempre me está presionando para que cambie la infraestructura, especialmente para lograr una mejor abstracción y uniformidad, que son cruciales para un escalamiento eficiente. Quería una red totalmente IP, no el desorden de VLAN que tenía Amazon en ese momento, así que diseñamos y construimos esa red y trabajamos con desarrolladores para que sus aplicaciones funcionaran con ella. [...]
Chris y yo escribimos un breve artículo que describe una visión de la infraestructura de Amazon que está completamente estandarizada, completamente automatizada y depende ampliamente de servicios de red para cosas como el almacenamiento. […] Casi al final mencionamos la posibilidad de vender servidores virtuales como servicio.
Lo que comenzó como un proyecto interno terminó conduciendo al lanzamiento de AWS y a un mercado completamente nuevo: la nube. El gasto anual en servicios en la nube alcanzará los 5 billones de dólares en 2022. Pero cuando AWS se lanzó en 2006, la gente de Amazon no tenía suficiente conciencia del potencial detrás de su idea para darse cuenta de que estaría plagada de incógnitas y ganaría un mercado propio.
Cuñas, economías y volatilidad
Si bien la energía renovable y la inversión en energía renovable han sido una tendencia desde la década de 2000, la brecha siempre se ha basado en subsidios gubernamentales a través de exenciones fiscales. Los defensores del cambio climático afirmarán que la brecha son causas ambientales, pero se podría intentar explicárselo a alguien que lucha por pagar sus facturas de energía. La energía renovable por sí sola ha sido antieconómica durante mucho tiempo (incluso con subsidios):
Informe anual sobre el costo nivelado de la energía de Source Lazard
Por lo tanto, en las primeras etapas del ciclo, los rendimientos del capital invertido eran muy bajos (especialmente para la energía solar, que siempre tuvo peores resultados económicos en comparación con la eólica), y la mayoría de los desarrolladores y proveedores de energía renovable de esa época estaban en quiebra o tenían un rendimiento inferior en el mercados públicos.
En la década de 2000, la energía renovable no era ningún misterio: la gente conocía y aprovechaba la energía eólica y solar desde hacía miles de años (molinos de viento de eje vertical y luz solar concentrada). Las iniciativas y los presupuestos gubernamentales han dado un impulso a la industria al incentivar al sector privado a seguir desarrollando paneles y turbinas solares, y ahora, en algunos casos, la energía renovable puede ser competitiva sin subsidios.
Informe anual sobre el costo nivelado de la energía de Source Lazard
Lo que estamos tratando de decir es que una cadena de bloques barata y en blanco es un poco como la energía renovable antieconómica y subsidiada. La energía renovable no tiene una brecha clara más allá de los subsidios y la esperanza de que los costos eventualmente bajen, y la mayor parte de la infraestructura blockchain que se está desarrollando actualmente se basa en la misma premisa: grandes cantidades de capital de riesgo y el deseo de reducir los costos de transacción. Pero, ¿qué pasaría si hubiera un impulso externo de los consumidores para acelerar el proceso de desarrollo?
Blockchain ha mantenido precios bajos durante mucho tiempo y ha aparecido el efecto cuña del producto (ha aparecido más de una vez en el pasado). Si usted es un fundador y piensa que su producto criptográfico se adoptará una vez que los costos de transacción bajen de $0,10 a $0,01, probablemente esté mirando en la dirección equivocada. Hay aplicaciones en Solana y NEAR que llegan a cientos de miles o millones de usuarios sin importar lo que haga Ethereum Rollup.
La criptomoneda tiene dos direcciones: una es la moneda/pagos privados y resistentes a la censura (que ha tenido éxito, pero difícil de escalar); la otra es la creación de riqueza global en línea a través de la tecnología; De estas últimas, las criptomonedas tienen una enorme brecha, y esa es su volatilidad y la facilidad con la que cada nuevo activo puede acceder a liquidez (a diferencia del mundo real). Se suma a las acciones de centavo, las acciones tecnológicas, el póquer, las apuestas deportivas y otras formas de especulación en una de las primeras olas.
En el espacio de las criptomonedas, tenemos ICO, NFT, tokens ERC-20, LBP y, más recientemente, acciones de friend.tech. No odies a los jugadores, odia el juego. Este no es un fin, sino un medio para lograr un fin.
La volatilidad les da tiempo a los fundadores y la atención de los usuarios. En muchos sentidos, es una herramienta de adquisición de clientes. Los mejores fundadores de criptomonedas aprovechan este impulso para probar y lanzar productos increíbles mientras superan la presión de las crecientes expectativas. Sin embargo, la volatilidad de su propio token nativo no debe ser la suposición predeterminada: existen otros medios de especulación que no socavan el descubrimiento de ajuste del mercado de productos a largo plazo (Uniswap, Aave y Maker permiten la especulación, pero no la exigen explícitamente). para tener éxito) Especule con su propio token nativo).
en conclusión
No existe un enfoque único para encontrar e implementar grandes ideas. No sabemos si es necesario crear o descubrir secretos. No sabemos si su producto debe resolver los problemas de otras personas o "crear" problemas para otros. Tampoco podemos juzgar si las ventajas de ser el primero en actuar son más importantes que las de otros. ventajas de quien se mueve tarde.
Pero una cosa está clara: el éxito requiere progreso, y el progreso se produce de forma gradual (aunque a veces inesperada), con descubrimientos importantes precedidos por otros más pequeños. El diseño de cuña es fundamental para encontrar los usuarios adecuados para el producto adecuado (el ajuste del producto al mercado permite probar ideas de productos con usuarios que se preocupan por el producto, en lugar de abarcar a todos los usuarios).
Hemos demostrado innumerables ejemplos, tanto en el mundo Web2 como en el de las criptomonedas, de que las historias de éxito que los nuevos fundadores aspiran a comenzar con ideas pequeñas y humildes. Los fundadores no pueden predecir las dependencias de trayectoria desde el primer día; al inicio de una startup, no pueden ver todos los mercados adyacentes en el horizonte. Pero es la "posibilidad de proximidad" la que permite a las empresas descubrir y fusionar nuevos mercados en el proceso de desarrollo.
Esperamos ver a los fundadores de criptomonedas hacer de "cuña" su palabra de moda predeterminada a partir de ahora (al igual que lo hicieron con superapp este año). Si desea hablar sobre esto con nosotros, no dude en comunicarse con el equipo de Zee Prime.