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Autor｜Azuma (@azuma_eth)

El 7 de octubre, hora local de Estados Unidos, el juez John Dorsey del Tribunal de Quiebras de Delaware decidió formalmente aprobar el plan de quiebra de FTX en una audiencia, lo que significa que el proceso de compensación de FTX finalmente ha logrado un progreso cualitativo. A continuación, FTX utilizará hasta 16.500 millones de dólares en activos recuperados desde que se declaró en quiebra para pagar a sus acreedores.

Teniendo en cuenta que todavía existe una gran confusión e incluso rumores sobre el proceso de compensación de FTX en el mercado actual, la mayoría de los lectores aún no comprenden la historia completa del incidente y no pueden evaluar de manera proactiva el impacto potencial del incidente en el mercado. Para eliminar estas dudas, Odaily Planet Daily combinará información oficial y declaraciones públicas de profesionales para aclarar esta información en forma de preguntas y respuestas.​

P1: ¿Cuál es exactamente el plan de quiebra de FTX?

El llamado plan de quiebra es el plan de reorganización propuesto formalmente por el equipo de liquidación de FTX encabezado por John J. Ray III el 7 de mayo de este año. El plan fue aprobado por el juez Dorsey el 25 de junio de este año y entró en la etapa de votación. aprobado por Dorsey anoche. El juez lo aprobó formalmente.

Desde la perspectiva del usuario, el elemento más importante del plan de quiebra es que FTX primero utilizará sus activos recuperados para compensar a sus clientes antes de pagar posibles reclamaciones competitivas de los reguladores gubernamentales.

P2: ¿Qué significa si se aprueba el plan?

Con el plan aprobado oficialmente, FTX pagará al 98% de sus usuarios dentro de los 60 días posteriores a la entrada en vigor del plan de quiebra.

P3: ¿Cuándo entrará en vigor el plan de quiebra?

Cabe aclarar que la aprobación del plan no significa que el plan entre en vigencia y aún no se ha determinado la fecha de vigencia específica.

Sin embargo, según varios acreedores de FTX, la fecha de entrada en vigor esperada será el 31 de octubre, lo que significa que el 98% de los usuarios de FTX pueden comenzar a recibir pagos de FTX antes de fin de año.

P4: ¿Qué usuarios recibirán una compensación primero?

Según el plan de quiebra de FTX, el 98% es en realidad una proporción de usuarios calculada, que cubre a los clientes que tenían $50,000 o menos en el intercambio en el momento de la quiebra de FTX.

P5: ¿Cuál es la cantidad total de fondos disponibles para compensación?

FTX había proyectado en su plan de quiebra que el valor total de los activos recuperados, convertidos en efectivo y disponibles para distribución desde la declaración de quiebra estaría entre 14.500 y 16.300 millones de dólares.

P6: ¿FTX pagará la compensación completa en una sola suma?

Según una investigación realizada por el director de investigación de Galaxy, Alex Thorn, se espera que FTX compense al 98% de los usuarios (es decir, usuarios con deudas inferiores a 50.000 dólares) con aproximadamente 1.100 millones de dólares por adelantado durante el año, y se espera que se paguen los importes restantes. en el primer y segundo trimestre de 2025. Pagadero entre trimestres.

P7: ¿Cuál es el estándar de compensación?

Según el plan de quiebra, FTX pagará primero al 98% de los acreedores en efectivo de acuerdo con el valor en dólares de los reclamos en el momento de la quiebra en noviembre de 2022, con un índice de compensación estimado del 118%; los acreedores restantes también recibirán el 100%; del índice de compensación, más la compensación del valor temporal total asciende a miles de millones de dólares.

P8: ¿Cuál es la actitud de los grupos de acreedores hacia el plan de compensación?

La audiencia de anoche reveló que aproximadamente el 94,48% de los acreedores, cuyos créditos ascienden en total a unos 6,83 mil millones de dólares, votaron a favor del plan de quiebra.

Sin embargo, algunos acreedores, incluido Sunil Kavuri, un representante del grupo de acreedores más grande de FTX, han expresado claramente su oposición, creyendo que FTX debería compensar directamente las criptomonedas en "forma de especie" en lugar de en el valor en dólares de 2022: el precio de Bitcoin ha aumentado de 16.000 dólares estadounidenses. En noviembre de 2022, pagar una compensación en dólares estadounidenses significa una contracción significativa del estándar monetario. La llamada "tasa de compensación del 118%" no vale la pena mencionarla en comparación con el aumento de los precios de las divisas.

El abogado David Adler, que representa a algunos de los acreedores, también planteó otra cuestión ante el tribunal: los acreedores podrían enfrentar enormes facturas de impuestos si reciben una compensación en efectivo en lugar de en especie.

P9: ¿Por qué no pagar en especie (pagar la moneda directamente)?

Respecto a las exigencias de algunos acreedores de compensaciones en especie, la actitud de FTX es “imposible”.

El equipo de liquidación de FTX declaró que muchos usuarios creían que FTX siempre mantenía la criptomoneda en sus cuentas, pero la situación real fue que cuando el equipo se hizo cargo de FTX, descubrieron que había una enorme brecha de activos en los libros del intercambio: BTC solo tenía el libro. cantidad restante 0,1% de ETH, dejando solo el 1,2% del monto en libros.

Steve Coverick, asesor financiero de FTX, testificó que si realizara un pago físico, FTX necesitaría comprar criptoactivos en el mercado abierto, lo que sería "ridículamente alto".

El juez Dorsey también se opuso a los pagos en especie en la audiencia.

P10: ¿Volverán los fondos de compensación al mercado?

Para más inversores que no han utilizado FTX, esta puede ser la cuestión más notable: es decir, si se pueden devolver hasta 16.500 millones de dólares en fondos, inyectando más liquidez en el mercado y, por tanto, impulsando el mercado hacia arriba.

Sin embargo, teniendo en cuenta que los créditos relacionados con FTX han estado circulando en el mercado durante mucho tiempo, un gran número de acreedores originales han negociado sus créditos con instituciones especializadas en créditos por quiebra debido a la necesidad de realizarlos lo antes posible. que será difícil que esta parte de los fondos vuelva a fluir.

No hay una cifra clara de la proporción de dichos créditos que se han vendido, pero el Sr. Purple, un acreedor muy conocido, estima que la proporción puede ser aproximadamente la mitad.

Su Zhu, quien trabajó con SBF para promover el último mercado alcista en forma de "sacrificio", dijo que incluso si estos fondos no pueden regresar al mercado de cifrado por completo, sigue siendo una gran cantidad y puede impulsar el mercado.