Situación de la riqueza mundial: oro, bienes raíces y mercados de valores

1...El oro y otros metales preciosos son riqueza real, entonces, ¿cuánto oro hay en el mundo? La respuesta es que nadie lo sabe. Hoy en día, existen dos estimaciones básicas para este número para su referencia. El primero son las reservas de oro de los bancos centrales de varios países, con un monto total de menos de 30.000 toneladas. Según el precio de mercado estimado del oro hoy en día, es de 2 billones de dólares, lo que no es demasiado.

Otra estimación es la cantidad total de oro extraído por la humanidad a lo largo de la historia. Las estimaciones de este número de diferentes personas varían mucho. Tomemos un límite superior de 244.000 toneladas. Su valor es de aproximadamente 15,9 billones de dólares, mucho más que las reservas de oro de varios países, pero no demasiado. ¿Por qué dices eso?

Para darle algunos datos comparativos como referencia, el valor total de Bitcoin hoy es de aproximadamente 1,4 billones de dólares. Por supuesto, el precio de Bitcoin fluctúa mucho y es fácil superar el valor total del oro de los bancos centrales de varios países. Por cierto, los bancos centrales de muchos países del mundo también poseen una cierta cantidad de Bitcoin. Por ejemplo, se estima que el gobierno de Estados Unidos posee el 2,7% de todos los Bitcoins, lo que no es una proporción baja.

Por supuesto, en comparación con el sector inmobiliario y el mercado de valores, el valor de los metales preciosos o las monedas virtuales no es ni siquiera una fracción. Según la agencia de estadísticas Statista, el valor total de mercado de los bienes inmuebles en todo el mundo en 2024 será de aproximadamente entre 300 y 635 billones de dólares. Personalmente creo que el límite superior es un poco alto. Aquí utilizo una cifra más conservadora, que es 300 billones de dólares estadounidenses. Entre los bienes raíces del mundo, el 80% son bienes raíces residenciales y el 20% son bienes raíces comerciales. Esta proporción es consistente en todas las fuentes de datos.

2... Entre todos los países, ¿qué país tiene el valor inmobiliario total más alto? Las diferencias entre las diferentes fuentes de datos también son enormes. En términos generales, algunas fuentes de datos estadounidenses muestran que Estados Unidos tiene el PIB más alto, superando los 70 billones de dólares; algunas muestran que Estados Unidos y China tienen aproximadamente el mismo PIB, ambos con alrededor de 65 billones de dólares;

Pero los datos proporcionados por China varían ampliamente. Hoy en día, los medios nacionales suelen utilizar la afirmación de que el valor del mercado inmobiliario de China es de unos 65 billones de dólares, mientras que el de Estados Unidos es de sólo 33,6 billones de dólares. Algunos medios incluso dicen que el valor del mercado inmobiliario de China supera al de Estados Unidos, Japón y Europa juntos. Esta estimación es obviamente poco fiable. Si los datos chinos mencionados aquí son exactos, no puedo encontrar fuentes de datos ni algoritmos precisos para confirmarlo.

Sin embargo, la descripción de los datos estadounidenses en la declaración anterior es obviamente incorrecta. La información de impuestos sobre bienes raíces y la información de transacciones de cada casa en los Estados Unidos es pública, por lo que es fácil de evaluar. Además, sitios web como Zillow y Redfin rastrean la valoración de cada casa durante todo el año, por lo que el valor del mercado inmobiliario estadounidense es relativamente transparente. Según estimaciones conservadoras de estos dos sitios web, el valor del mercado residencial estadounidense se sitúa entre 50 y 53 billones de dólares, no muy lejos de China.

Además, la Reserva Federal estima el valor de los bienes raíces comerciales en 22,5 billones de dólares, y los dos artículos combinados superan los 70 billones de dólares. Por lo tanto, los medios y analistas más confiables suelen creer que los mercados inmobiliarios de China y Estados Unidos son aproximadamente del mismo tamaño y cada uno representa alrededor del 21% del total mundial.

3... Hablemos del mercado de valores. Este número es relativamente fácil de contar con precisión. En septiembre de 2024, el mercado de valores de Estados Unidos ocupa el primer lugar con un tamaño de 59 billones de dólares, lo que representa el 60% de la capitalización bursátil total del mundo. El PIB de China es de 7 billones de dólares, ocupando el segundo lugar, y el PIB de Japón es de 5,3 billones de dólares, ocupando el tercer lugar.

Ahora podemos tomar como ejemplos a China y Estados Unidos para hacer un resumen de la riqueza mundial. En los Estados Unidos, el mercado residencial vale alrededor de 50 billones de dólares estadounidenses, mientras que el mercado de valores ronda los 59 billones de dólares estadounidenses. Por lo tanto, el valor inmobiliario y el valor de las acciones a nombre de un individuo estadounidense son similares. son aproximadamente 1:1; mientras que en China, el valor del mercado inmobiliario es aproximadamente 1:1. Es mucho más alto que el tamaño del mercado de valores, por lo que la riqueza personal de China se concentra principalmente en bienes raíces.

Depósitos personales en China y Estados Unidos

Después de los bienes raíces y las acciones, el tercer activo más importante de un individuo son los depósitos bancarios. Los depósitos personales totales de China ascienden a 145 billones de yuanes, unos 20 billones de dólares estadounidenses. En comparación con China, el número de depósitos en Estados Unidos es mucho menor.

En general, a los estadounidenses no les gusta ahorrar dinero en efectivo porque no ven un retorno de la inversión. Si desea preservar el valor de forma más segura, normalmente compra bonos gubernamentales. De los 33 billones de dólares de deuda nacional de Estados Unidos, más de 26 billones de dólares están en manos de individuos, la gran mayoría de los cuales son estadounidenses, y 7 billones de dólares están en manos de gobiernos de todo el mundo. Además, Estados Unidos todavía tiene 4,1 billones de dólares en deuda local, que es deuda emitida por los gobiernos estatales y de condado, la mayor parte de la cual está en manos de residentes del estado. Esto no se debe a que los residentes de otros estados no puedan comprar bonos de otros estados, sino a que no es rentable en términos fiscales.

La deuda nacional de China es relativamente pequeña, menos de 5 billones de dólares. Hay muchas deudas locales, incluidas deudas de plataformas de financiación, pero la mayoría de ellas son adquiridas por bancos o empaquetadas en productos financieros para su venta. Por lo tanto, es difícil calcular cuántos bonos posee un individuo. Una forma sencilla es contar la deuda nacional con el individuo y la deuda local con las empresas y los bancos. Calculados de esta manera, los ahorros más los bonos de los individuos chinos son aproximadamente. 24-25 billones de dólares.

En general, entre las inversiones relativamente seguras, los bonos y ahorros en poder de individuos estadounidenses ascienden a poco más de 40 billones de dólares. En general, los estadounidenses tienen aproximadamente 150 billones de dólares en activos en el mercado de valores, el mercado inmobiliario y el mercado de bonos. Por supuesto, cuando hablamos de activos no podemos olvidarnos de las deudas. La deuda total de los individuos estadounidenses es de aproximadamente 18 billones de dólares, y después de deducir la deuda de los activos, el patrimonio neto de los individuos estadounidenses es de aproximadamente más de 130 billones de dólares. En comparación, la deuda personal total de China es de unos 200 billones de yuanes, o unos 28 billones de dólares estadounidenses. Por tanto, si no se tienen en cuenta el valor de la casa y el valor de las acciones, el patrimonio neto de las familias chinas será negativo.

Mucha gente piensa que los estadounidenses rara vez ahorran dinero y gastan lo que ganan. En realidad, esto es un gran malentendido. Aunque los estadounidenses no ahorran dinero, eso no significa que no ahorren dinero, aun así ahorran mucho dinero para la jubilación. El saldo de las cuentas de activos de jubilación (IRA) creadas por individuos en los Estados Unidos asciende a 38 billones de dólares, mientras que el saldo de las cuentas de jubilación individuales (planes 401K) creadas por los empleadores también asciende a 7 billones de dólares. Se trata de dos tipos diferentes de cuentas, que suman más de 45 billones de dólares estadounidenses, o 140.000 dólares per cápita.