Los analistas de J.P. Morgan sugieren que las crecientes tensiones geopolíticas y las elecciones presidenciales de noviembre están impulsando a los inversores hacia el oro y el bitcoin como activos de refugio seguro en lo que describen como el "comercio de degradación".

"Las crecientes tensiones geopolíticas y las próximas elecciones estadounidenses probablemente reforzarán lo que algunos inversores llaman el 'comercio de devaluación', favoreciendo así tanto al oro como al bitcoin", dijeron los analistas de J.P. Morgan Global Markets Strategy Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole y Krutik P Mehta en una nota el jueves.

Si bien el oro inicialmente respondió de manera más moderada a los recientes eventos geopolíticos, su precio ha aumentado bruscamente en el último trimestre, acercándose al nivel de $ 2,700 el 26 de septiembre, agregaron los analistas.

"Este aumento de los precios del oro está influenciado por una caída del 4-5% del dólar y una caída significativa de los rendimientos reales de los bonos del Tesoro estadounidense de 50-80 puntos básicos. Sin embargo, la apreciación del oro ha superado lo que estos factores por sí solos sugerirían, lo que indica un resurgimiento del 'comercio de devaluación'", dijeron los analistas.

La nota del jueves decía que este “comercio de degradación” está impulsado por una combinación de factores, incluida la mayor incertidumbre geopolítica desde 2022, las persistentes preocupaciones sobre la inflación, los importantes déficits gubernamentales en las principales economías y la disminución de la confianza en las monedas fiduciarias, particularmente en algunos mercados emergentes.

Una publicación reciente de CryptoQuant en X se hizo eco de estos sentimientos, destacando las tendencias históricas en las que los menores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. llevaron a un aumento de los precios del oro.

Sin embargo, el analista de CryptoQuant, J.A. Maartuun, dijo a The Block que, a pesar de la caída actual de los rendimientos y la expansión de la oferta monetaria M2, "el oro ya se está beneficiando de estas circunstancias, mientras que Bitcoin no, lo que resulta en una correlación negativa actual entre Bitcoin y el oro".

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