Vesta es el protocolo nativo de Arbitrum y ocupa el cuarto lugar en el ranking TVL de protocolos nativos. Vesta TVL ha estado creciendo desde junio ($25 millones), pero lo más importante es que tiene una capitalización de mercado de menos de $3 millones. ¿Podría ser una joya escondida en el ecosistema Arbitrum? ¡Analicemos los datos junto con Dune Analytics y averigüémoslo!
Vesta es un protocolo CDP donde los usuarios pueden acuñar monedas estables $VST depositando activos como garantía en función de su índice de colateralización (CR). Los activos almacenados en Vesta ingresarán al grupo activo. El TVL del fondo activo es $15,902,792.
Se trata de deuda activa total por activos. Total de préstamos activos actuales = $11,694,559. Aproximadamente el 51% de la deuda está garantizada por $GLP y el 43% está garantizada por $gOHM.
La liquidación se produce cuando CR: <110% y se compensa con el fondo de estabilidad. Los usuarios pueden depositar $VST en el fondo de estabilidad, recibir tokens de garantía de las liquidaciones y beneficiarse de las liquidaciones que generalmente ocurren cuando el CR es ligeramente del 110%. El total de $VST en el fondo de estabilidad = $860,170.
Si el $VST en el Stable Pool es insuficiente para compensar la deuda adeuda, Vesta reasignará la bóveda con garantía insuficiente a otros prestatarios. Vesta compensa a los liquidadores con el 0,5% de la garantía para garantizar una pronta liquidación.
Vesta define el excedente de garantía en una liquidación como garantía menos deuda (cuando CR > 100%), y estos excedentes de garantía se asignan a los LP del Fondo de Estabilidad en función de su participación en sus respectivos Fondos de Estabilidad.
Vesta moviliza garantías a través de su marco de oportunidades de participación. Actualmente, la garantía sólo está disponible para la estrategia GMX-GLP.
Vesta utiliza el 20 % de las recompensas de $GLP como ingresos del protocolo. El resto de los ingresos va directamente a los usuarios. Según el promedio de recompensas de $GLP acumuladas durante el último mes, los ingresos anualizados del protocolo son de $264,990.
Vesta ha pasado de un modelo de tarifa de quema y reembolso a un modelo VRR (Tasa de Referencia Vesta). Cuando $VST<$1, la tarifa de préstamo de $VST aumenta para alentar a más compradores de $VST a depositar $VST para obtener un VRR más alto.
Y cuando $VST > $1, el VRR es más bajo para fomentar un mayor endeudamiento y venta de $VST, reduciéndolo a la paridad. A continuación se detallan las tarifas de VRR. El $VST que cuenta para VRR se destina a reservas de emergencia para proteger contra eventos de escasez.
El total de $VST en la reserva de emergencia es de $40,400.
Esta es la distribución de $VST acuñados contra el activo colateral. Podemos observar un cambio del uso de $GLP en el pasado al uso de más $ETH más recientemente. Dado que Vesta es parte del programa de incubación Olympus, $gOHM también constituye una gran cantidad de la garantía utilizada para acuñar $VST.
Al observar el gráfico de Mint vinculado a $VST, observamos que $VST está en su mayoría por debajo de $1, lo que indica una oportunidad para cobrar a los proveedores de fondos de estabilidad más tarifas de endeudamiento.
Curiosamente, casi $280,000 de $VST fueron destruidos, mientras que $67,000 de $VST fueron liquidados el 9 de noviembre.
Si observamos el gráfico de $VST quemados por activos garantizados, vemos que la mayor parte de los $VST quemados provinieron de la bóveda de garantías de $GLP. La mayoría de las demás liquidaciones se realizan a través de $gOHM, probablemente debido a su volatilidad.
TVL se calcula como los activos totales en el fondo activo + garantía movilizada ($GMX - estrategia $GLP), que actualmente asciende a $25,387,009. Creo que es bastante alto para un token con una capitalización de mercado inferior a 3 millones.
Actualmente, los tokens $VSTA solo se pueden utilizar para gobernanza o minería de liquidez. Honestamente, tendría sentido si permitieran apostar $VSTA y acumularan la recompensa del 20% de la estrategia $GMX - $GLP para los titulares de $VSTA. Esto definitivamente aumentará la demanda de VSTA.
Riesgos potenciales:
1) La capacidad de enganchar no es fuerte. Una vinculación débil con el $VST puede disuadir a los prestatarios de acuñar $VST. Actualmente, $VST se puede comprar desde el fondo de liquidez $VST-$FRAX en Curve o desde el fondo de liquidez $VST-$USDC en SwapFishFi. Este riesgo se puede eliminar con más liquidez.
2) Dependencia excesiva de $gOHM y $GLP. El equipo tiene la intención de introducir nuevos activos que puedan usarse como garantía para abordar este problema.
En general, como uno de los protocolos nativos de Arbitrum con el TVL más alto, creo que $VSTA es un protocolo prometedor, pero su inconveniente es que su token de gobernanza carece de practicidad. Si el equipo del proyecto puede resolver bien este problema, la adopción de $VSTA será suficiente. alcanzar una proporción mayor.