El "mercado navideño" se refiere a los últimos cinco días hábiles del año y los dos primeros días hábiles del año siguiente, cuando las acciones estadounidenses suelen subir. En 34 de los últimos 45 años, las acciones han subido durante la temporada navideña, con una rentabilidad media del 1,4%.

Las fuertes fluctuaciones del mercado de ayer se vieron influenciadas principalmente por los datos económicos: el crecimiento del PIB del tercer trimestre de Estados Unidos se revisó inesperadamente al 3,2% (más que el valor inicial del 2,9%, debido a un aumento inesperado del consumo personal). Este es un anuncio de "valor revisado del PIB" y su importancia es mucho menor que el "valor inicial", por lo que no recibe mucha atención.

Pero estos datos tienen sus propias características especiales:

En primer lugar, al superar las “expectativas” del mercado, los datos económicos inesperados de este año siempre pueden causar fluctuaciones significativas en el mercado;

En segundo lugar, si analizamos los datos en sí, un PIB fuerte también significa una inflación más alta: el índice de precios del PIB se revisó al alza hasta el 4,4% en el tercer trimestre desde el 4,3% (también por encima de la estimación del 4,3%). Los datos económicos han generado preocupaciones de que la Reserva Federal mantendrá su agresiva senda de ajuste, y las expectativas del mercado respecto de la tasa de interés final de la Reserva Federal han aumentado;

En tercer lugar, la participación en el mercado disminuyó antes de las vacaciones de Navidad y la escasa liquidez exacerbó la volatilidad del mercado. Los traders parecen estar preparándose para las vacaciones y realmente no hemos visto ningún movimiento interesante.

En esencia, el mercado actual todavía no ha reflejado plenamente las expectativas duras de la Reserva Federal.

1. El precio de mercado actual de la tasa de interés final de la Reserva Federal es del 4,87%, mientras que el nivel actual de la tasa de interés real de la Reserva Federal es del 4,25% al ​​4,5%. Según la opinión del mercado, sólo hace falta una subida más de tipos de la Fed de menos de 50 puntos básicos para alcanzar este nivel. Si alguien le dijera que una subida más de 50 puntos básicos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal pondría fin a todo el ciclo de subidas de tipos de interés (lo que devolvería la inflación al nivel objetivo del 2%), ¿lo creería?

2. Debe saber que el "gráfico de puntos" ha demostrado que la expectativa de tasa de interés media para fines del próximo año es del 5,1%. Entre ellos, 17 de los 19 funcionarios de la Reserva Federal apoyan aumentar las tasas de interés al menos al 5% (el real). La "tasa de interés final" debe ser al menos superior al 5%).

3. Para decirlo de otra manera, mucha gente espera que la recesión económica llegue el próximo año y que la Reserva Federal ponga fin anticipadamente al ciclo de subidas de tipos de interés. A juzgar por los datos actuales, no se producirá una recesión leve hasta al menos la segunda mitad del próximo año, y la subida de tipos de la Reserva Federal por encima del 5% puede completarse en la primera mitad del próximo año.

Las operaciones actuales de los operadores todavía no reflejan plenamente la trayectoria del futuro endurecimiento de las políticas, el ciclo de aumento de las tasas de interés aún no se ha digerido completamente y los sólidos datos económicos han mantenido a la Reserva Federal en el freno.

La Reserva Federal es el banco central más grande del mundo. Es el banco central que ha sobrevivido a una serie de pánicos financieros. El presidente de la Reserva Federal es la figura económica más poderosa del mundo. Los inversores de todo el mundo prestan atención todos los días a lo que la Reserva Federal tiene que decir. Sólo entendiendo cómo opera la Reserva Federal podremos operar con facilidad en las transacciones de mercado.