Autor: Escalador, Golden Finance

Si no fuera por las limitaciones de flujo de caja, la situación de Upibit, la bolsa más grande de Corea del Sur, no habría sido tan fea.

Recientemente, muchos tokens fuertemente mantenidos en Upbit han aumentado drásticamente. Esta situación ha atraído la atención de los inversores más que antes. Muchos analistas del mercado de criptomonedas creen que tiene un comportamiento de manipulación del mercado grave. Algunas personas incluso dicen que Upbit ha reemplazado a Binance y se ha convertido en un intercambio centralizado con un mayor "efecto de cotización de monedas" y que puede llamarse un "motor de altcoins". Por esta razón, los inversores se han referido a las monedas con el mayor volumen de operaciones diarias. el intercambio. Seguir órdenes.

Entonces, ¿qué tipo de CEX es Upbit? ¿Qué tokens ha aumentado significativamente? ¿Y por qué la reciente especulación en el mercado de las criptomonedas ha sido mucho más fuerte que en el pasado?

1. Efecto Upbit: motor Altcoin

Ya en la primera mitad de este año, hubo rumores en el mercado de criptomonedas de que Upbit estaba operando como banquero. Sin embargo, el número, la frecuencia y el aumento de las monedas impulsadas por él en ese momento no eran obvios. Sin embargo, desde agosto en la segunda mitad del año, especialmente en septiembre, la mayoría de los tokens que se encuentran en gran medida en las direcciones de billetera Upbit han experimentado un aumento.

En la profunda etapa bajista del mercado de las criptomonedas, el efecto de generar dinero generado por Upbit es particularmente llamativo. Es solo que Upbit, como plataforma centralizada, acumula monedas y las extrae para intercambiarlas, lo que inevitablemente llevaría a sospechar que el árbitro termina personalmente el juego.

1. Acumular monedas

Solo por las noticias del mercado, ya podemos saber que Upbit ha realizado grandes apuestas en muchas de las monedas con mayor crecimiento en los últimos tiempos, y especialmente en LOOM, STORJ y HIFI, está muy por delante de otras plataformas de comercio de cifrado.

Según las estadísticas de la plataforma de inteligencia de datos en cadena Arkham, Upbit tiene la mayor participación en LOOM, que representa el 48,6%, y LOOM ha aumentado hasta un 405% en los últimos 30 días.

Noticias de los medios:

El 9 de octubre, el seguimiento de Scopescan mostró que Upbit tenía más de 77 millones de STORJ (aproximadamente 40 millones de dólares), lo que lo convertía en el mayor tenedor de divisas.

El 21 de septiembre, el analista en cadena Ember supervisó que un total de 10,95 millones de IMX (aproximadamente 8,1 millones de dólares) fluyeron hacia Upbit desde múltiples CEX, incluidos Binance, OKX, Bybit, Cryptocom y Gate.

El 18 de septiembre, el monitoreo de Scopescan mostró que la dirección de la billetera Upbit HIFI envió un total de 13,13 millones de HIFI a 6 direcciones de depósito de Binance diferentes en las últimas 24 horas. Sin embargo, la dirección de la billetera Upbit todavía contiene 65 millones de HIFI (aproximadamente el 70% del suministro circulante).

El 31 de agosto, Scopescan supervisó que desde que Upbit incluyó a CYBER el 22 de agosto, la dirección de billetera de la plataforma comercial Upbit ha tenido aproximadamente 3,6 millones de CYBER, con un valor aproximado de 32,43 millones de dólares estadounidenses. Upbit superó a Binance para convertirse en el mayor poseedor de CYBER, representando el 33% del suministro circulante del token.

2. Tira del plato

Si comenzamos con el aumento de CYBER, hasta ahora al menos 6 monedas han subido considerablemente debido a la participación de Upbit, entre las cuales el token con mayor aumento es HIFI. Los tokens que originalmente carecieron de liquidez en otros intercambios durante mucho tiempo también experimentaron cambios repentinos debido al lanzamiento de Upbit, como GLMR.

Tomando IMX nuevamente como ejemplo, los detalles son los siguientes:

El 21 de septiembre, 10,95 millones de IMX (aproximadamente 8,1 millones de dólares estadounidenses) fluyeron hacia Upbit desde múltiples CEX como Binance, OKX, Bybit, Cryptocom y Gate. El aumento del IMX en CEX como Binance fue del 23,4% ese día.

En la plataforma de operaciones Upbit, a partir de las 8 a. m. de ese día, el volumen de operaciones de IMX aumentó, lo que hizo que su precio subiera rápidamente de 0,56 dólares a un máximo de 1 dólar. En sólo dos horas y media, el volumen de operaciones al contado superó los 80 millones de dólares.

3. Rompe el plato

De manera similar al impacto del aumento del precio de los tokens, la transferencia de Upbit de tenencias reducidas de tokens también tiene un impacto en el mercado de cifrado.

El 25 de septiembre, Scopescan monitoreó que después del fuerte aumento de IMX el 21 de septiembre, Upbit transfirió 10.802 millones de IMX a Binance y OKX, por un valor aproximado de 4,8 millones de dólares. El precio del IMX cayó aproximadamente un 24% después de la medida.

El 18 de septiembre, Scopescan monitoreó que la dirección de la billetera Upbit HIFI envió un total de 13,13 millones de HIFI a 6 direcciones de depósito de Binance diferentes en las últimas 24 horas. El 17 de septiembre, antes de la transferencia, el precio de la moneda HIFI se desplomó, con una caída de hasta el 61,1%.

4, secuelas

Dado que muchas monedas relacionadas con Upbit subieron bruscamente en septiembre, bajo la influencia del "efecto rebaño", sólo los tokens sospechosos de haber sido comprados por Upbit también experimentaron un aumento.

El 8 de octubre, Lookonchain supervisó que la billetera Upbit sospechosa había acumulado 4,71 millones de BNT (aproximadamente 2,54 millones de dólares) en las últimas 11 horas, lo que representa el 3,3% del suministro total.

El BNT experimentó una fuerte subida ese día, con un incremento del 52,18%.

2. Pérdidas, demandas, piratas informáticos y un flujo de caja cada vez más ajustado

Actualmente, Upbit es la plataforma de comercio de cifrado más grande de Corea del Sur por volumen de operaciones y se estableció en 2017. El intercambio ofrece servicios comerciales para 189 monedas y 300 pares comerciales, y los usuarios pueden intercambiar múltiples criptomonedas y pares de Bitcoin con won surcoreanos (KRW) en la plataforma.

Song Chi-Hyung es el director ejecutivo de Dunamu y fundador de Upbit. A través de su holding Danamu, Upbit recibió una inversión del gigante en línea Kakao y se asoció con Bittrex, con sede en EE. UU., en octubre de 2017. En diciembre de ese año, el volumen de operaciones diario promedio de la plataforma alcanzó los 4.500 millones de dólares, con un récord en un solo día de 11.000 millones de dólares.

La empresa tiene su sede en Seúl, Corea del Sur. Sin embargo, la empresa comenzó a expandirse en el sudeste asiático a finales de 2018 y abrió una sucursal en Singapur el 30 de octubre. Las ubicaciones posteriores incluyen Indonesia y Tailandia, pero no atienden a usuarios dentro de los Estados Unidos.

Es un intercambio coreano tan importante con una fuerza extraordinaria y una sólida trayectoria que todavía está atrapado en el dilema del flujo de efectivo ajustado en el largo y profundo mercado criptográfico bajista, lo que eventualmente llevó a que los inversores sospecharan y criticaran. Según diversos datos, las principales razones son las siguientes:

1. Pérdidas de rendimiento

La agencia de noticias Yonhap informó que el 25 de agosto, el beneficio neto del operador Upbit Dunamu en el segundo trimestre de este año (de abril a junio) alcanzó los 108 mil millones de wones (aproximadamente 81,6 millones de dólares), pero en comparación con una pérdida neta de 37,8 mil millones de wones en el mismo período del año pasado.

Además, las ventas de la compañía fueron de 186,6 mil millones de wones, una disminución interanual del 47,9%; el beneficio operativo fue de 86,6 mil millones de wones, una disminución interanual del 68,9%.

En este sentido, Dunamu explicó que "el sentimiento inversor se ha debilitado y las ventas han disminuido debido a la reducción de la liquidez mundial y a una prolongada recesión económica".

Además, las tarifas de transacción de Upbit se encuentran entre las más bajas entre muchos intercambios similares, solo el 0,05%. Por lo tanto, cuando comenzó a caer desde un máximo en julio de este año, es decir, el volumen de operaciones cayó de 5.800 millones de dólares a alrededor de 400 millones de dólares a finales de agosto, una caída de aproximadamente el 93%.

Esto significa que los ingresos de Upbit se han reducido aproximadamente un 93% en términos de tarifas.

Por el contrario, los niveles de tarifas y tasas de otras plataformas de comercio de cifrado son:

La tarifa de transacción de Bithumb es del 0,15%, que se aplica a todas las variedades comerciales.

Tarifas de gestión de Binance: 0,1% por realizar pedidos y 0,1% por recibir pedidos;

Tarifa de gestión de Huobi: 0,2% por realizar pedidos y 0,2% por recibir pedidos;

La tarifa de gestión que cobra Ouyi por realizar pedidos es del 0,08% y la tarifa de gestión que cobra por recibir pedidos es del 0,1%.

2. Perdió la demanda

El 28 de agosto, Dunamu fracasó en su demanda ante las autoridades fiscales en busca de un reembolso de 25 mil millones de wones en impuestos corporativos. Dunamu solicitó al tribunal un reembolso de las autoridades fiscales basándose en la exención del impuesto de sociedades de 2018, pero el dinero se retuvo debido a la cancelación de la certificación de empresa de riesgo de Dunamu.

Además, el 22 de agosto, la ciudad de Cheongju en Corea del Sur también exigió a 7 plataformas de comercio de criptomonedas, incluidas Upbit y Bithumb, que proporcionaran los detalles de tenencia de criptomonedas de 8.520 usuarios que debían más de 1 millón de wones en impuestos locales y planeaban confiscar criptomonedas para atrasos y recuperación de impuestos.

Para este CEX coreano de 7 precios, enfrentará un reembolso de impuestos al usuario de no menos de 8,52 mil millones de wones (aproximadamente 6,33 millones de dólares estadounidenses). Como el intercambio más grande de Corea del Sur, los usuarios de Upbit deben devolver al menos 1 millón de dólares.

Los dos casos legales anteriores sin duda afectarán la planificación financiera y la credibilidad existentes de Upbit y afectarán la posterior expansión comercial de la plataforma.

3. Ataque de piratas informáticos

El 9 de octubre, los datos publicados por el operador de Upbit Dunamu mostraron que Upbit había sufrido 159.661 ataques de piratas informáticos en el primer semestre de este año, 2,17 veces más que el año pasado. Upbit perdió aproximadamente 58 mil millones de wones debido a ataques de piratería en 2019, y Dunamu dijo que desde entonces ha controlado la proporción de billeteras frías a más del 70%.

El 25 de septiembre, los tokens APT falsos creados por estafadores fueron identificados como tokens APT reales y fluyeron hacia Upbit. El incidente afectó a 100.000 cuentas en la plataforma y obligó a la plataforma a suspender los retiros de AP.

4. Reservas

Para una institución comercial que realiza transacciones financieras, el índice de reservas, naturalmente, no ocupará el índice de capital de la empresa. Sin embargo, basándose en la situación anterior, la demanda del Banco de Corea de reservas reservadas por empresas de cifrado también ha dejado a Upbit con aún menos liquidez en el flujo de caja.

En julio de este año, la Federación de Bancos de Corea emitió las "Directrices de operación para cuentas de nombre real de activos virtuales", que exigen que los intercambios de criptomonedas reserven como reservas el 30% del promedio de depósitos diarios o 3 mil millones de wones (lo que sea mayor) en sus bancos asociados. . El límite máximo es de 20 mil millones de wones, y si el 30% del promedio de los depósitos diarios supera los 20 mil millones de wones, sólo se podrán reservar como reservas hasta 20 mil millones de wones.

Según los datos presentados por la Oficina del Representante del Servicio de Supervisión Financiera, Kim Hee-gon, Upbit ha cooperado con K-Bank para preparar un total de 20 mil millones de wones en reservas, aproximadamente 15 millones de dólares estadounidenses, lo que sin duda es un gasto considerable.

Dado que el comportamiento comercial de Upbit es bastante obvio, algunos inversores optaron por seguir órdenes después de detectar esta situación, y algunos incluso enumeraron formas de "bailar con el banquero" para obtener sus ganancias.

En primer lugar, en cuanto a las noticias, esté atento a las noticias dinámicas de las monedas relacionadas con Upbit, como agregar posiciones, enumerar monedas, etc.

En segundo lugar, consulte las plataformas de datos en cadena como CoinMarketCap para actualizar la clasificación del volumen de operaciones del intercambio upbit todos los días.

Conclusión

Como proveedor de servicios de negociación de valores similar a una empresa de valores tradicional, debe mantener los principios éticos profesionales de equidad y justicia y salvaguardar los intereses de los inversores. Sin embargo, debido al retraso en las leyes y regulaciones regulatorias locales, junto con la resistencia a la censura del propio mercado de cifrado, es más probable que ser un CEX socave la equidad del mercado cuando se enfrentan presiones y dificultades financieras.

Pero pase lo que pase, si otro intercambio líder sufre una tormenta debido a la falta de liquidez durante el largo mercado bajista, el golpe al mercado de criptomonedas sin duda será aún peor.