Las ideas comerciales de los 18 mayores inversores del mundo

1. Bernard Baruch94 años (19 de agosto de 1870 - 20 de junio de 1965) ●Un importante inversor que pudo acumular decenas de millones de dólares en riqueza a pesar de la caída del mercado de valores de 1929 en los Estados Unidos. Un legendario capitalista de riesgo, un ex El más famoso. y admirado hombre que conquistó Wall Street y más tarde Washington. Comenzó como inversor de capital de riesgo con 300 dólares en 1897 y acumuló una fortuna de 3,2 millones de dólares a la edad de 32 años. Después de la Gran Depresión de 1929-1933, todavía pudo acumular una fortuna de decenas de millones de dólares. Baruch fue uno de los pocos "grandes especuladores" de esa época que "ganó dinero preservando los frutos de la victoria". Se estima que el valor más alto de la propiedad de Baruch en 1929 pudo haber estado entre 22 millones de yuanes y 25 millones de dólares estadounidenses. El inventario de propiedades de noviembre de 1931 muestra que los activos totales de Baruch en ese momento eran de 16 millones de dólares, incluidos 8,7 millones de dólares en efectivo, 3,69 millones de dólares en acciones, 3,06 millones de dólares en bonos y 550.000 dólares en préstamos. Baruch dejó propiedades por valor de más de 14 millones de dólares y donó casi 20 millones de dólares a diversas causas a lo largo de su vida. "Lecciones de los mejores comerciantes de acciones de todos los tiempos, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traducción al chino se llama "Supremo: experiencia del mejor comerciante de acciones"), Baruch figuraba como uno de los 5 mejores comerciantes de acciones. de los comerciantes. Roy Newberg, el padre de los fondos mutuos estadounidenses (también uno de los 18 mayores inversores que seleccioné) dijo: "Baruch es el inversor que mejor puede aprovechar la oportunidad. Su filosofía es simplemente hacer el bien, pero no ser codicioso. Nunca espera a que llegue el momento". punto más alto o el punto más bajo Compra en mercados fuertes y vende en mercados débiles "●"La multitud siempre se equivoca" es la filosofía de inversión de Baruch. El primer punto es una historia clásica de Baruch: Un día, estaba lustrando zapatos. Wall Street y el lustrabotas le proporcionaron el secreto para ganar dinero con acciones. Tan pronto como Baruch regresó a la oficina, vendió todas sus acciones. "La multitud siempre se equivoca" es el primer principio de la filosofía de inversión de Baruch. Muchas de sus profundas ideas sobre la inversión se derivaron de este principio fundamental. Por ejemplo, Baruch defendió un criterio muy simple para identificar cuándo se debe comprar el precio bajo y vender el precio alto: cuando la gente está animando al mercado de valores, hay que vender con decisión, independientemente de si se seguirá vendiendo. seguirá aumentando;Cuando una acción está tan barata que nadie la quiere, debes atreverte a comprarla, sin importar si volverá a caer. La gente suele sorprenderse del juicio de Baruc y de su capacidad para aprovechar oportunidades fugaces. El libro clásico "Extraordinarios delirios populares y la locura de las multitudes" explora los fenómenos psicológicos mórbidos de los grupos. El autor es Charles Mackay. La primera edición fue escrita en 1841. Este libro es el libro favorito de Baruch. El libro debe gran parte de su popularidad actual a este ilustre financiero. Baruch había alentado y promovido la reimpresión del libro en 1932 y le escribió un prefacio. Baruch elogió este libro por servir de inspiración para estudiar los fenómenos psicológicos humanos en diversas actividades económicas. ●Las Diez Reglas para la Inversión de Baruch Las diez reglas para la inversión propuestas por Baruch pueden parecer claras y simples, pero son muy efectivas cuando se aplican de manera constante. En la autobiografía de Baruch "Mi propia historia", dijo: "Soy escéptico sobre todas las reglas del comercio de acciones, por lo que soy reacio a hablar más. Pero según mi experiencia personal, los siguientes puntos pueden ayudarlo a ser autodisciplinado: 1. A menos que pueda hacer del trading de acciones un trabajo de tiempo completo, no corra riesgos. 2. Tenga cuidado con cualquiera que le brinde "información privilegiada", ya sea un barbero, una esteticista o un camarero de restaurante. Antes de comprar una acción, averigüe toda la información sobre la empresa, su dirección, sus competidores, sus beneficios y posibilidades de crecimiento. 4. No intente comprar acciones en el punto más bajo y vender acciones en el punto más alto. Esto es imposible. , a menos que mientas 5. Aprenda a detener sus pérdidas de forma rápida y limpia. Si comete un error, detenga sus pérdidas lo antes posible. 6. No compre demasiadas acciones. Para asegurarse de que puede observarlos detenidamente. 7. Revise sus inversiones de forma regular y sistemática para ver qué nuevos acontecimientos pueden hacerle cambiar de opinión. 8. Investigue la situación fiscal y esfuércese por obtener los máximos beneficios fiscales al vender acciones. Tenga siempre algo de efectivo. No inviertas todo tu dinero en el mercado de valores 10. No intentes ser un experto en todos los oficios, concéntrate en la industria que más conoces ●La cita más clásica de Baruch Personalmente creo que la siguiente cita de Baruch es una de ellas. El más clásico.Baruch dijo: "Si un especulador tiene razón la mitad de las veces, tiene suerte. Si un hombre se da cuenta del error que ha cometido y renuncia inmediatamente a su pérdida, entonces tendrá razón 3 o 4 veces de cada 10. Eso puede traerle beneficios". riqueza." Personalmente, entiendo que este dicho clásico de Baruch en realidad expresa la esencia del comercio y la primera regla del comercio: cortar las pérdidas y dejar correr las ganancias. El punto de stop loss establecido por Baruch es del 10%. ●Obras relacionadas de Baruch 1. "Una filosofía para nuestro tiempo" (1954) 2. "Mi propia historia" (1957, autobiografía) 3. "Baruch: The Public Years" (1960, autobiografía) 4. "Bernard M. Baruch: Las aventuras de una leyenda de Wall Street", publicado por primera vez en 1993 y reimpreso en 1997, por el autor James Grant. La traducción al chino se llama "Wall Street Adventurer: The Biography of Investment Master Baruch" y se publicó en 2007.
2. Jesse LivermoreEdad 63 (26 de julio de 1877 - 28 de noviembre de 1940) ●El mayor comerciante del mundo Livermore comenzó a operar con acciones cuando tenía 15 años y es considerado el mayor comerciante del mundo. Su apasionante historia de altibajos en el mercado de valores de Estados Unidos, así como su asombrosa fuerza de voluntad y sabiduría, todavía hacen que la gente lo admire. "Lecciones de los mejores comerciantes de acciones de todos los tiempos, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traducción al chino se llama "Suprema: experiencia del mejor comerciante de acciones"), Livermore figura como uno de los 5 mejores comerciantes de acciones. . El 28 de noviembre de 1940, Livermore se suicidó debido a una grave depresión. Cuando murió, dejó una nota con una frase profunda: Mi vida fue un fracaso. ●"Reminiscencias de un operador de acciones" es un libro de inversión clásico reconocido por todas las partes. Tanto los especuladores como los inversores en valor creen que "Reminiscencias de un operador de acciones", un libro basado en la vida de Livermore, es un libro de inversiones clásico. Esto es muy, muy raro. Porque lo que los inversores consideran buenos libros suele ser desestimado por los especuladores, y viceversa. Si tuviera que seleccionar sólo 10 de los libros de inversión más clásicos, creo que "Memorias de un operador bursátil" definitivamente estaría en la lista. ●Las estrategias comerciales de Jesse Livermore Las revolucionarias estrategias comerciales de Livermore, el genio solitario, todavía son utilizadas por la gente hoy en día. Las estrategias comerciales de Livermore se fueron formando gradualmente a lo largo de sus años de experiencia en el comercio de acciones. Algunas de las estrategias más importantes se resumen a continuación: (1) Ganar mucho dinero no depende de las fluctuaciones de los precios de las acciones individuales, sino de las fluctuaciones importantes. En otras palabras, no depende de la interpretación, sino de la evaluación de todo el mercado. y tendencias del mercado. Es raro poder tener razón y ser persistente al mismo tiempo, y Livermore descubrió que era una de las cosas más difíciles de aprender. Pero sólo después de que un operador bursátil comprenda realmente esto podrá ganar mucho dinero. (2) La esencia del sistema comercial de Livermore se basa en el estudio de las tendencias del mercado. Debe esperar hasta que el mercado suba antes de comenzar a comprar, o debe esperar hasta que el mercado baje antes de comenzar a vender. Livermore dijo que el amigo más fuerte y verdadero del mundo es la tendencia del mercado.Cuando el mercado estaba indeciso o oscilaba hacia arriba y hacia abajo, Livermore se mantuvo al margen. Livermore no escatimó esfuerzos para repetir estos principios una y otra vez: las ilusiones deben eliminarse por completo; si no pierde todos los días de negociación y especula todos los días, no tendrá éxito; solo habrá unas pocas oportunidades cada año; cuatro o cinco veces, sólo en estas oportunidades puedes permitirte abrir una posición; en las brechas distintas a las oportunidades mencionadas anteriormente, debes dejar que el mercado se prepare gradualmente para el próximo movimiento importante. (3) Al operar, debe seguir al líder y no es necesario considerar adónde irán otras acciones. Su atención debe centrarse en acciones líderes en industrias líderes e industrias sólidas. Una característica importante de una acción líder es romper el área de resistencia y ser el primero en establecer un nuevo precio más alto. Sea mentalmente flexible y recuerde que el líder de hoy puede no serlo dentro de dos años. Así como la moda en ropa femenina, sombreros y bisutería siempre cambia con el tiempo, el mercado de valores abandona continuamente a los líderes anteriores y otros nuevos ocupan su lugar. Tiene sentido que una acción que fue líder en un mercado alcista anterior tenga dificultades para convertirse en líder en un nuevo mercado alcista porque los cambios en las condiciones económicas y comerciales crearán nuevas oportunidades comerciales con mayores ganancias esperadas. (4) Implementar resueltamente reglas de limitación de pérdidas. Livermore controló su primera derrota a menos del 10%. Livermore dijo que la única opción para asegurar la continuación de la especulación es proteger cuidadosamente la cuenta de capital, nunca permitir que las pérdidas sean lo suficientemente grandes como para amenazar operaciones futuras y mantener intactas las verdes colinas sin temor a quedarse sin leña. (5) Implementar resueltamente el principio de compra piramidal ascendente. Recuerde, una acción nunca es demasiado alta para empezar a comprar, ni demasiado baja para empezar a vender. Pero después de la primera operación, no realice una segunda a menos que la primera muestre una ganancia. Livermore dijo que si su primera operación ya tiene pérdidas, nunca continúe siguiendo el mercado y nunca distribuya la posición perdedora. Asegúrese de arraigar esta idea profundamente en su mente. Sólo cuando el precio de las acciones siga subiendo seguirá comprando más acciones. Si está vendiendo en corto a la baja, sólo aumentará su posición por completo cuando el precio de las acciones esté en línea con la tendencia a la baja esperada.A Livermore le gusta vender acciones que alcanzan nuevos mínimos. (6) Evite comprar acciones a bajo precio. Se obtienen grandes ganancias con grandes oscilaciones de precios y, por lo general, no provienen de acciones de bajo precio. ●Comerciar como Livermore Richard Smitten brinda su visión de los métodos comerciales de Livermore basándose en los documentos privados de Livermore y en entrevistas con su familia. Richard Smitten resume los secretos comerciales de Livermore. Un operador exitoso siempre debe aprender 3 cosas: (1) sincronización del mercado; (2) administración del dinero; Richard Smitten resumió las reglas del mercado, las reglas de sincronización y las reglas de gestión de fondos de Livermore en su libro, y señaló claramente: El mayor problema que los especuladores deben controlar son sus emociones, y el control emocional es el factor más importante en el mercado. ●Cita clásica de Jesse Livermore sobre la naturaleza humana Recuerde, lo que impulsa el mercado de valores no es la razón, la lógica o los factores puramente económicos. Lo que impulsa el mercado de valores es la naturaleza humana que nunca cambia. No cambia porque es nuestra naturaleza. No hay nada nuevo en Wall Street ni en la especulación bursátil. Lo que pasó en el pasado volverá a pasar una y otra vez en el futuro. Esto se debe a que la naturaleza humana no cambia y son las emociones basadas en la naturaleza humana las que vuelven estúpidas a las personas. Yo creo esto. ●Obras relacionadas de Jesse Livermore 1. "Reminiscencias de un operador bursátil", publicado por primera vez en 1923, autor Edwin Lefevre. Ya existen tres traducciones al chino Hainan Publishing House (1999) y Shanghai University of Finance and Economics Press (2006), ambas tituladas "Memorias de un operador bursátil", y Earthquake Publishing House (2007), titulada "Memorias de un gran operador bursátil". . 2. "Cómo negociar acciones" de Jesse Livermore (publicado en marzo de 1940). La traducción al chino se llama "Habilidades comerciales de los grandes operadores bursátiles", traducida por Ding Shengyuan, Enterprise Management Press, 2003. 3. "Cómo negociar acciones", escrito originalmente por Jesse Livermore (publicado en marzo de 1940), complementado por Richard Smitten (publicado en 2001). La traducción al chino se llama "El comerciante más grande del mundo: los secretos comerciales del operador del mercado de valores Jesse Livermore", Earthquake Press (2007). 4. "Jesse Livermore: Rey especulador", Paul Sarnoff (1967/1985). 5, "Comercie como Jesse Livermore", Richard Smitten (2004).
3. Benjamín Graham, murió a la edad de 82 años (9 de mayo de 1894 - 21 de septiembre de 1976) ● Graham: El padre del análisis de valores, Graham, como maestro generacional, su doctrina y pensamientos de análisis financiero tuvieron un gran impacto en el campo de las inversiones. El shock ha afectado a casi tres generaciones de importantes inversores. Hoy en día, decenas de gestores de inversiones con cientos de millones de dólares activos en Wall Street se autodenominan seguidores de Graham. Goza de la reputación de "El padrino de Wall Street". Graham es conocido como el "Decano de Wall Street" y el "Padre del análisis de valores". Como el pensador más importante de la comunidad inversora, su mayor contribución a la comunidad inversora es aportar lógica y racionalidad claras al análisis microfundamental, y se ha convertido en el gurú de la iluminación para muchos inversores exitosos como Buffett. "Análisis de seguridad", escrito con David Dodd, ha sido uno de los libros más clásicos e influyentes en el mundo de las inversiones hasta ahora. En 1926, Graham se asoció con Jerome Newman para crear una empresa de inversión: Graham Newman & Company, y regresó a su alma mater, la Universidad de Columbia, para enseñar hasta su jubilación en 1956. Aunque los bienes personales de Graham resultaron gravemente dañados por la caída del mercado de valores de 1929, afortunadamente, Graham Newman Company sobrevivió y comenzó a crecer. A finales de 1956, el rendimiento anual medio de Graham Newman era del 17%. El fondo (GEICO) fundado por Graham en 1948 había crecido más de 80 veces en 24 años entre 1972 y 1972, con un crecimiento promedio anual del interés compuesto de más del 20%. Sus logros provienen de su capacidad innata y de su creencia de toda la vida en hacer el bien a los demás. El New York Times (2006) clasificó a los diez mejores gestores de fondos del mundo. Graham y David Dodd fueron llamados los "padres de la inversión en valor" y ocuparon el cuarto lugar. ●La filosofía de inversión de Graham La filosofía de inversión de Graham es comprar acciones cuando están a precios bajos durante un largo tiempo basándose en el método de análisis de valor y venderlas cuando el precio es correcto, "dejar que otros obtengan ganancias excesivas". Graham acuñó el término "margen de seguridad" para explicar sus reglas de selección de acciones de sentido común, que consisten en seleccionar acciones de empresas cuyos precios han caído temporalmente pero cuyos fundamentos son sólidos a largo plazo. El margen de seguridad de cualquier inversión surge de la diferencia entre su precio de compra y su valor intrínseco. Cuanto mayor sea la diferencia entre ambos (el precio de compra es inferior al valor real), más rentable será la inversión, tanto desde el punto de vista de la seguridad como del valor real. perspectiva de retorno.La comunidad inversora a menudo se refiere a estas situaciones como acciones con múltiplos de baja valoración (por ejemplo, precio-beneficio, precio-valor contable, precio-ventas). ●Los puntos de inversión de Graham La gente suele recordar lo que dijo el dios de las acciones Buffett: "Primero, no pierda su principal. Segundo, recuerde siempre el primer punto". De hecho, esto es lo que resumió el propio Graham, el maestro de Buffett. El "margen de seguridad" creado por Graham es la esencia de la inversión en valor. El "margen de seguridad" proporciona una garantía práctica para los puntos de inversión de Graham: "Primero, no pierda su capital y segundo, recuerde siempre el primer punto". ●Antes de su muerte, Graham anunció que ya no creía en el análisis básico, lo cual merece una seria consideración. Poco antes de su muerte, Graham anunció en una entrevista con la revista estadounidense "Financial Analyst" que ya no creía en el análisis básico y finalmente creyó. en la teoría de los "mercados eficientes". Graham probablemente no esperaba que la teoría del análisis básico que abandonó fuera llevada adelante por algunos de sus discípulos (representados por Buffett). En los treinta o cuarenta años posteriores a su muerte, la teoría de la inversión en valor se convirtió en una de las escuelas de pensamiento más importantes. en el mundo de las inversiones. ¿Por qué Graham anunció su conversión a la teoría del "mercado eficiente" antes de su muerte? El siguiente análisis es puramente una opinión personal: personalmente creo que en sus últimos años, Graham pudo haberse dado cuenta de que los fundamentos no son el factor más importante en las fluctuaciones del precio de las acciones. Debería haberse dado cuenta de que hay factores que influyen más importantes que los fundamentos. Es posible que Graham no haya tenido tiempo de expresar sus pensamientos o que no haya podido decir cuáles eran los factores más importantes que afectaban las fluctuaciones del precio de las acciones. Por tanto, recurrió al "agnosticismo" y finalmente creyó en la teoría del "mercado eficiente". En mi opinión, la teoría del "mercado eficiente" es en realidad una especie de "agnosticismo" porque defiende que la inversión activa no es tan buena como un índice de mercado no administrado. Por lo tanto, la teoría del "mercado eficiente" equivale a decir que no. No sé qué causa las fluctuaciones del precio de las acciones. ¿Cuál es el factor más importante? La teoría de investigación de las finanzas conductuales, fundada en 1985, nueve años después de la muerte de Graham, cree que la psicología es el factor más importante para comprender las fluctuaciones de los precios de las acciones. El posicionamiento de los precios en el mercado de valores no está enteramente determinado por los fundamentos. Las finanzas conductuales creen que para comprender la base de los movimientos de los precios del mercado de valores, debemos recurrir a la psicología.El margen de seguridad de Graham es un concepto creativo, pero nadie ha podido decirnos todavía qué margen de seguridad deberíamos empezar a comprar. Las finanzas conductuales están tratando de responder a la confusión de Graham en sus últimos años. ●Trabajos relacionados de Graham 1. "Análisis de seguridad", publicado por primera vez en 1934, escrito por Benjamin Graham y David Dodd. La traducción al chino se llama "Análisis de valores". 2. "El inversor inteligente", publicado por primera vez en 1949, autor Benjamin Graham. La traducción al chino se llama "El inversor inteligente" y "Guía de inversión de Graham". 3. "Benjamin Graham: Las memorias del decano de Wall Street" de Benjamin Graham y Seymour Chatman (editor) (1996). La traducción al chino se llama "Memorias de Graham, el padrino de Wall Street" (Shanghai Far East Publishing House, 2008) 4. "Benjamin Graham On Value Investing: Lessons From The Dean Of Wall Street" de Janet Lowe. La traducción al chino se llama "Benjamin Graham sobre la inversión en valor" (1999).
4. Era Kawa Yinzo, de 95 años (1897-septiembre de 1992)●Korekawa Ginzo: ¿Una persona muy respetada por Buffett y Soros? Korekawa Ginzo nació en la prefectura de Hyogo, Japón, en 1897. Entre los 18 mayores inversores que seleccioné, él es el único no europeo y estadounidense. En 1912, después de graduarse de la escuela primaria, Kokawa Yinzo comenzó a trabajar en el mundo y se convirtió en un rico empresario de unos veinte años. Pero la crisis financiera de Japón en 1927 lo redujo de una gran riqueza a una pobreza abyecta. Con este fin, Korekawa Ginzo comenzó tres años de arduo estudio en la fría ventana, leyó varios libros y materiales relacionados con la economía en la biblioteca y dominó las leyes básicas de los cambios económicos. (Nota del autor: admiro profundamente el comportamiento trabajador de Sichuan Yinzang, y también es una de las razones importantes por las que lo seleccioné como uno de los 18 mejores inversores. Las ideas de inversión más importantes que he resumido personalmente El primero es "Si Si quieres ser el mejor, primero debes aprender de los mejores". Esta frase resume bien muchas verdades y conocimientos. Nos lo han dicho en el libro. La historia no se repite simplemente, sino que se repite a menudo. La visión determina el logro Y el proceso determina los resultados. Leer los clásicos de inversión repetidamente no es solo un proceso de aprendizaje de los mejores, sino también de adquirir experiencia histórica. Me gustaría agradecer especialmente al mercado alcista de 2005 a 2007. Durante el mercado alcista, se reimprimieron y publicaron muchos libros de inversión clásicos, y tuve la oportunidad de leer muchos libros de inversión clásicos. En 2006-2007, leí algunos libros de inversión clásicos sobre burbujas y psicología de masas, lo que me ayudó a mantener un alto nivel. de vigilancia contra las burbujas del mercado de valores y me permitió evitarlas efectivamente. Inició la masacre del súper mercado bajista en 2008 y básicamente conservó las ganancias superiores a las esperadas en el mercado alcista). En 1931, cuando tenía 34 años, Invirtió en acciones por primera vez 70 días después de que Sichuan Yinzang le pidiera a su esposa que lo ayudara a recaudar fondos. Yuan invirtió en el mercado de valores y obtuvo una ganancia cien veces mayor, convirtiéndose en una leyenda en el mercado de valores japonés. Korekawa Ginzo ganó más de 30 mil millones de yenes en el mercado de valores durante su vida. En 1981, cuando Kawa Ginzo tenía 84 años, descubrió oportunidades de inversión con anticipación y compró silenciosamente una gran cantidad de acciones de Sumitomo Metal Mining. Rápidamente obtuvo ganancias y ganó más de 20 mil millones de yenes.Basándose únicamente en la inversión en acciones, Korekawa Ginzo ocupó el primer lugar en la clasificación de ingresos personales de Japón en 1982 y el segundo en 1983. Sin embargo, Kokawa Ginzo pronto descubrió que todo el dinero que ganaba lo perdía en impuestos. Korekawa Ginzo, que sólo se graduó de la escuela primaria, fundó el Instituto de Investigación Económica Korekawa en 1933 (a la edad de 36 años) basándose en su sorprendente desempeño en el mercado de valores, e incluso se convirtió en profesor universitario. En su autobiografía, Korekawa Ginzo dijo: Decidí escribir mi vida con mis propias manos para decirle al mundo que es casi imposible enriquecerse con las acciones. Esta es mi misión. La mayoría de la gente puede pensar que he superado esta "imposibilidad" y he hecho una gran fortuna comprando y vendiendo acciones. Sin embargo, este no es en absoluto el caso. De hecho, ahora no tengo nada ni he acumulado bienes. Bajo el sistema fiscal japonés, aunque ganaba mucho dinero con las acciones, no podía conservarlo. Según el libro "Stock God: Kokawa Ginzo", el juicio de Kokawa Ginzo es perfecto y su precisión al predecir la situación económica y las tendencias del mercado de valores es asombrosa, por lo que se le llama el Dios del mercado de valores. Los inversores bursátiles más famosos del mundo, Buffett, Soros, Qiu Yonghan, etc., elogian mucho los métodos de inversión de Korekawa Ginzo. ●Son las tres armas mágicas de Sichuan Yinzang para ganar el mercado de valores. Según el libro "Stock God: Sichuan Yinzang", las tres armas mágicas para el éxito de Sichuan Yinzang en el mercado de valores son: (1) Comer sólo ocho centavos completos (. 2) Tres principios de la tortuga, (3) Cinco principios de inversión en el mercado de valores. (1) Coma sólo ocho centavos por completo. Korikawa cree que invertir en acciones es mucho más difícil de vender que de comprar. No importa cuán preciso sea el momento de la compra, si falla al vender, aún así no ganará dinero. La razón por la que vender es difícil es que generalmente no sabemos a qué precio subirán las acciones, por lo que las personas que nos rodean nos influyen fácilmente. Si los demás son optimistas, nosotros también seremos optimistas. Pierde la oportunidad de vender debido a la excesiva codicia. Hay un dicho en el mercado de valores japonés: "La compra debe ser pausada y la venta debe ser rápida". Si lo hace de una vez, definitivamente hará que el precio de las acciones caiga en picado. No permita que el mundo exterior sepa que está realizando un envío. Además, a veces, para vender las acciones a un precio alto, es necesario comprarlas para aumentar el precio de las acciones. De esta manera, la compra y la venta se llevan a cabo de forma interactiva. reduciendo progresivamente las participaciones.Siguiendo el principio de "comprar a precios bajos y vender a precios altos", cuando el sentimiento del mercado está en auge, Sichuan no olvida el principio de "comer ochenta centavos, sin enfermedades ni preocupaciones", frenar su codicia y obtener ganancias. (2) Los tres principios de la tortuga Korikawa ha acumulado muchos años de experiencia y cree que invertir en acciones es como una carrera entre una tortuga y una liebre. La liebre tiene demasiada confianza y se deja llevar por la victoria, por lo que fracasa. Por otro lado, aunque la tortuga camina lentamente, se mueve de manera constante y cautelosa, y logra la victoria final. Por lo tanto, los inversores deben tener la misma mentalidad que la tortuga, observar lentamente y comprar y vender con cautela. Los llamados "Tres Principios de las Tortugas" son: a. Elegir acciones con gran potencial en el futuro que aún no hayan sido notadas por el mundo y conservarlas durante mucho tiempo. b. Esté atento a los cambios en la economía y el mercado de valores todos los días y trabaje duro en su propia investigación. c. No seas demasiado optimista, no creas que el mercado de valores seguirá subiendo para siempre y opera con tus propios fondos. (3) Cinco principios de inversión en bolsa Para los inversores en bolsa, Shichuan tiene dos consejos. El primer consejo es: la inversión en acciones debe estar dentro del ámbito de los fondos propios. El segundo consejo es: no te dejes engañar por las noticias de periódicos y revistas e invierte dinero sin pensar. Shichuan recopiló la experiencia de inversión de su vida en los "Cinco principios de inversión" para referencia de los inversores. a. No confíe en las recomendaciones de otros al elegir acciones. Debe hacer su propia investigación y luego elegir; b. Debe poder predecir los cambios económicos en uno o dos años. No lo haga si el precio de las acciones excede su nivel debido. d. El precio de las acciones está determinado en última instancia por su desempeño, y no debe tocar acciones que estén hechas a mano. e. por eso debes recordar que invertir en acciones siempre es arriesgado. Personalmente, entiendo que es la experiencia de inversión de Sichuan Yinzang la que gana el mercado de valores. No parece ser muy especial, pero Sichuan Yinzang ha ganado mucho dinero en el mercado de valores. Esto ilustra plenamente que los principios para ganar dinero en el mercado de valores son en realidad muy simples. La clave está en la mente del ejecutor (disciplina de ejecución). También verifica la siguiente frase: Sólo hay dos tipos de personas que ganan dinero en el mercado de valores, uno es el que realmente conoce la información privilegiada y el otro es el que se adhiere a sus propios principios operativos. ●Es el dicho clásico de Sichuan Yinzang. Yo personalmente elijo el dicho clásico de Sichuan Yinzang de la siguiente manera: Todos encontrarán dos o tres grandes oportunidades en su vida.Que puedas aprovechar esta oportunidad de oro a tiempo depende de tus esfuerzos diarios y de tu entrenamiento físico y mental. La integración de la teoría y la práctica, junto con el entrenamiento del pensamiento diurno y nocturno, puede aumentar la probabilidad de éxito. Además, a la hora de tomar decisiones importantes muchas veces se requiere de intuición. Esta intuición no proviene del talento, sino de la experiencia acumulada en innumerables batallas. Mi percepción personal es que la llamada crisis financiera global "que ocurre una vez en un siglo" ocurrió en 2008. El índice bursátil global MSCI ha caído más del 40% en 2008, lo que significa que también puede haber una " oportunidad "única en un siglo" de enriquecerse en el mercado de valores, pero sólo si sobreviven al súper mercado bajista de 2008. ¡Esta puede ser una gran oportunidad que es poco común en la vida de una persona! ●Obras relacionadas de Korekawa Ginzo 1. La autobiografía "El Dios del Mercado de Valores: Korekawa Ginzo" fue escrita por Korekawa Ginzo cuando tenía 93 años y fue publicada en chino por la Editorial Cultural Taiwan Times en 1991 y 2005. 2. "Stock God: The Legend of Sichuan Yinzang" editado por Nogawa, 2001, China Archives Publishing House.
5. Gerald M. Loeb76 años (1899-1975) ●El inversor que sobrevivió sano y salvo a la crisis bursátil de 1929, Gerald M. Loeb, nació en San Francisco en 1899. Comenzó a invertir en valores en 1921. Trabajó en E.F. Hutton casi toda su vida. y más tarde finalmente se convirtió en vicepresidente de una firma de valores. Loeb, un inversor que sobrevivió a la caída del mercado de valores de 1929, descubrió que el mercado de valores en realidad alcanzó su punto más alto el 3 de septiembre de 1929, casi dos meses antes de que comenzara la Gran Caída. En 1935, Loeb publicó "La batalla por la supervivencia de las inversiones" (La batalla por la supervivencia de las inversiones), y lo describió de esta manera: Preví que el mercado de valores alcanzaría su punto máximo en 1929 y vendí las acciones en descubierto a tiempo. Lo que puedo recordar es lo siguiente: en aquel momento, no todas las acciones alcanzaron su precio más alto al mismo tiempo. Durante ese año, no sólo seguí cambiando los tipos de acciones que negociaba, sino que la cantidad de acciones también disminuyó. Cuando una de mis acciones comienza a tener un "rendimiento inferior", paso a otras acciones a las que les está yendo bien. El resultado neto de esto fue que abandoné por completo el mercado de valores. "Lecciones de los mejores comerciantes de acciones de todos los tiempos, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traducción al chino se llama "Suprema: experiencia del mejor comerciante de acciones"), Gerald M. Loeb figura como el quinto mejor comerciante de acciones de todos los tiempos. los comerciantes de valores. ●El factor más importante en el mercado de valores es la psicología de masas. La inclusión de Loeb en mi selección de los 18 mayores inversores puede tener algo que ver con mis preferencias personales de inversión y mi filosofía de inversión. Personalmente creo que uno de los factores más importantes que afectan las fluctuaciones del precio de las acciones son los factores psicológicos. Loeb lo señaló claramente en "La batalla por la supervivencia de las inversiones", publicado en 1935: El factor más importante en un mercado de valores cada vez más formado es la psicología de masas. Loeb dijo: "El único pero muy importante factor que determina la forma del mercado de valores es la psicología pública". Las condiciones psicológicas llevan a la gente a comprar una acción a 40 veces el PE o más en determinadas condiciones, pero en otras no lo hacen. comprar la misma acción a un PE de 10 veces o menos. A veces, el público sobrevalora las acciones durante varios años y la gente fija constantemente un precio mucho más alto que la estimación teórica. Asimismo, las subvaluaciones teóricas tienden a persistir durante años.No importa lo que usted piense, porque el mercado sacará su propia conclusión sobre si la acción está sobrevaluada o infravalorada. Mi reflexión personal: es difícil tener una explicación muy razonable para el aumento de las acciones A en 2006-2007 y la caída en 2008 desde una perspectiva tanto fundamental como técnica, y es difícil concluir que la tendencia del mercado de valores es normal. Desde la perspectiva de la psicología pública, la tendencia del mercado parece muy normal. De 2006 a 2007, el número de aperturas de nuevas cuentas de acciones aumentó considerablemente y los inversores compraron acciones frenéticamente. Si se analiza basándose únicamente en los fundamentos, el modelo de valoración histórico no respalda precios excesivos y los inversores abandonarán el mercado prematuramente (camarada Zhao Danyang Have). Básicamente salió del mercado en 3000 puntos es el representante de dichos inversores. Por supuesto, no creo que haya nada malo en la operación del camarada Zhao). Después de la tendencia a la baja que se formó en 2008, los inversores consideraron las acciones como drogas y las vendieron alocadamente. Los fondos continuaron saliendo del mercado de valores en gran escala y regresaron a los bancos (la tasa de crecimiento de los depósitos a plazo en cada mes de 2008 mostró en general una disminución). tendencia ascendente continua), de modo que cuando el mercado cayó a su relación precio-beneficio más baja de la historia, nadie todavía parecía dispuesto a entrar en el mercado, y parecía que todavía no podían ver dónde estaría el fondo final del mercado. La verdadera razón detrás de estos fenómenos es la psicología de masas. ●El libro de Gerald M. Loeb "La batalla por la supervivencia de las inversiones" se encuentra entre los diez clásicos de inversión. Gerald M. Loeb publicó el libro "La batalla por la supervivencia de las inversiones" en 1935, que rápidamente se convirtió en un éxito de ventas. La primera edición se agotó. Se publicaron más de 200.000 ejemplares. Este libro se publicó casi al mismo tiempo que el clásico libro de inversión en valor "Security Analysis" (publicado por primera vez en 1934, escrito por Benjamin Graham y David Dodd). Investing for Survival se reimprimió en 1936, 1937, 1943, 1952, 1953, 1955, 1956, 1957, 1965 y 1996. Se ha reimpreso tantas veces que es bastante raro. El famoso gurú de las inversiones William J. O'Neil dijo en el prefacio de "Memorias de un operador bursátil" (Prensa de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai): Sin embargo, hace unos años compré más de mil libros sobre inversiones y bolsa. Según mis 45 años de experiencia laboral, descubrí que sólo entre 10 y 12 libros tienen realmente un cierto valor práctico, y "Memorias de un operador bursátil" es uno de ellos.En el prefacio de su libro "Cómo ganar dinero vendiendo acciones en corto", O'Neil recomienda libros como "La batalla por la inversión" y "Memorias de un operador bursátil". Por lo tanto, creo que "La batalla por la supervivencia de las inversiones" debería incluirse en la lista de O'Neil de 10 a 12 libros de inversiones que realmente tienen cierto valor práctico. Entre los diez libros de inversión más clásicos seleccionados por el gurú de la inversión contraria James Fraser (la lista es la siguiente), "La batalla por la supervivencia de las inversiones" de Loeb se ubica junto a muchos clásicos de inversión famosos. 1. "Por qué se gana o se pierde: la psicología de la especulación" de Fred C. Kelly 2. "La multitud: un estudio de la mente popular" de Gustave Le Bon 3. "La batalla de la inversión" por la supervivencia de las inversiones) de Gerald M Loeb 4. "Reminiscencias de un operador bursátil" de Edwin Lefevre 5. "Ideas de capital: los orígenes improbables del Wall Street moderno" de Peter L Bernstein 6. "Delirios populares extraordinarios y la locura de las multitudes" de Charles Mackay 7. "El arte del pensamiento contrario" de Humphrey B. Neill 8. "Delirios financieros populares" de Robert Lincoln Smitley 9. "El inversor inteligente: un libro de consejos prácticos" de Benjamin Graham 10. "Cómo elegir acciones de crecimiento" (Common Stocks and Uncommon Profits) y otros escritos), autor Philip A. Fisher (Nota: 6 de estos 10 libros están incluidos en mi selección de 29 clásicos de la inversión. En ese momento, no había leído el libro "La batalla de la supervivencia de las inversiones" De lo contrario, puedo incluirme en mi lista de 30 clásicos de la inversión) ●La cita más clásica de Gerald M. Loeb Mi elección personal de la cita más clásica de Gerald M. Loeb: Durante los últimos 40 años, he aprendido mucho sobre Wall Street. Lo más importante que hay que aprender es darse cuenta de lo ignorantes que son todos y de lo ignorante que eres tú. Mi reflexión personal: En el mercado alcista de 2006-2007 aparecieron muchos nuevos ricos, pero la mayoría de ellos atribuyó la suerte del mercado a sus propias capacidades y sufrieron graves pérdidas en el mercado súper bajista de 2008. Esta es una especie de Típica ignorancia.En los últimos tres años, he leído repetidamente muchos libros clásicos. Debido a la ampliación de mi alcance de lectura, siento que tengo cada vez más conocimientos sobre inversiones que no conocía antes. Los libros de inversión clásicos son como cosas colocadas dentro de un círculo. Cuanto más libros se leen, mayor es el diámetro del círculo, mayor es la circunferencia del círculo y mayor es el territorio desconocido fuera del círculo. A menudo comparto esta opinión con mis amigos. Cuanto más libros de inversión leo, más ignorante me siento. Siempre me recuerdo a mí mismo: en el ámbito de la inversión en valores, lo que sé dista mucho de lo que creo saber. ●Obras relacionadas de Gerald M. Loeb 1. "La batalla por la supervivencia de las inversiones", publicado por primera vez en 1935, del autor Gerald M. Loeb, la traducción al chino se llama "La batalla por la supervivencia de las inversiones". 2. "La batalla por los beneficios del mercado de valores", publicado por primera vez en 1971, autor Gerald M. Loeb
6. Roy R. Neuberger96 años (21 de julio de 1903 - 1999) ●El mayor récord de ganancias: en su carrera inversor de 68 años, nunca perdió dinero en un solo año Roy R. Neuberger, el padre de los fondos mutuos estadounidenses, en sus 68 años. carrera inversora, nunca ha perdido dinero en un solo año. Mi sentimiento personal: esta historia probablemente no tenga precedentes ni paralelos, y nadie podrá romperla. En los últimos 51 años de su carrera inversora, Buffett también perdió dinero en un año. El fundador de la "Protector Mutual Fund Company" en Estados Unidos es el pionero de los fondos por acciones y el padre de los fondos abiertos estadounidenses. Su primera participación en Wall Street fue en 1929. Fue el único inversor en Estados Unidos que vivió al mismo tiempo la Gran Depresión de 1929 y la caída del mercado de valores de 1987 en Wall Street. No sólo evitó pérdidas en ambas ocasiones. , pero también logró avances impresionantes durante la catástrofe. Newberg no fue a la universidad ni a la escuela de negocios. Los conocedores de la industria lo llaman el ganador de longevidad del siglo en el mercado de valores. Su éxito no fue sólo una gran riqueza, sino también una longevidad y una familia feliz. ●Los diez principios de una inversión exitosa de Roy Newberg Newberg resumió las diez reglas más importantes de cientos de lecciones prácticas. En casi 70 años de inversión y comercio, siempre ha seguido a Ann y estas diez reglas lo han beneficiado mucho. 1. Compréndete a ti mismo Newberg dijo: Creo que mis propias cualidades son adecuadas para trabajar en Wall Street. Cuando fui comprador de B. Altman, convertí todas mis acciones en efectivo y el efectivo en acciones. Para mí, el trading es más una cuestión de instinto, talento y decisión. No requiere paciencia como la inversión a largo plazo. Después de analizar todo tipo de factores complicados y entrelazados, si puedes tomar una decisión favorable, entonces eres el tipo de persona adecuada para ingresar al mercado. Pon a prueba tu temperamento y temperamento. ¿Tienes una mentalidad especulativa? ¿Se siente incómodo con los riesgos? Tienes que responderte tú mismo al 100% y con sinceridad. Debes estar tranquilo y sereno al emitir juicios. Estar tranquilo no significa ser lento. A veces una acción es bastante rápida. La compostura significa hacer juicios prudentes basados ​​en circunstancias reales. Si te preparas con suficiente antelación, tomar una decisión rápida no es un problema. Si siente que está equivocado, salga lo antes posible. A diferencia del sector inmobiliario, el mercado de valores requiere mucho tiempo para realizar los trámites para corregirlo.Puedes escapar de él en cualquier momento. Necesitas tener más energía, la capacidad de reaccionar rápidamente ante los números y, lo que es más importante, sentido común. Deberías estar interesado en lo que haces. Al principio me interesaba este mercado, no por dinero, sino porque no quería perder, quería ganar. El éxito de los inversores se basa en el conocimiento y la experiencia existentes. Será mejor que haga inversiones profesionales en áreas que conoce bien. Si sabe poco al respecto o no ha analizado en absoluto la empresa y sus detalles, será mejor que se mantenga alejado de ella. Perspectivas del autor: El mayor enemigo en la vida es uno mismo. El mercado de valores está diseñado de acuerdo con las debilidades de la naturaleza humana y es difícil cambiar las debilidades de la naturaleza humana. Sólo superando tus propias debilidades humanas podrás derrotarte a ti mismo y convertirte en un ganador del 10% en el mercado de valores. 2. Aprenda de los inversores exitosos Newberg dijo: Mirando retrospectivamente a esos inversores exitosos, es obvio que son diferentes e incluso contradictorios, pero todos sus caminos conducen al éxito. Puede aprender de las experiencias de inversores exitosos, pero no los siga ciegamente. Debido a tu personalidad, tus necesidades son diferentes a las de los demás. Puedes aprender de tus éxitos y fracasos y elegir lo que más te convenga a ti y al entorno que te rodea. Los inversores más exitosos recomendados por Newberg son: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, George Soros y Jimmie Rogers. Ideas del autor: La primera de mis ideas de inversión más importantes es "Si quieres ser el mejor, aprende primero de los mejores", y la tercera es "Todos los caminos conducen a Roma y es posible ganar dinero de varias maneras". " Otros tienen éxito. Es posible que el método no sea adecuado para usted. Lo más importante es encontrar el método que más le convenga. 3. Pensamiento del "mercado de ovejas" Newberg dijo: La influencia de los inversores individuales sobre una acción a veces hace que ésta fluctúe en 10 puntos porcentuales, pero eso es sólo por un momento, generalmente un día, no más de una semana. Este tipo de mercado no es ni un mercado alcista ni un mercado bajista. A ese mercado lo llamo "mercado de ovejas". A veces se mata a las ovejas, a veces se esquila su lana. A veces puedes tener suerte y salvar la lana. El "Mercado de las Ovejas" es algo similar a la industria de la moda. Los maestros de la moda diseñan nuevas modas, los diseñadores de segunda categoría las copian y miles de personas las siguen, por lo que las faldas a veces se acortan o alargan.No subestimes el papel de la psicología en las acciones. Las personas que compran acciones están más nerviosas que las que venden acciones, y viceversa. Además de las estadísticas económicas y los factores de análisis de valores, muchos factores afectan el juicio de compradores y vendedores. Una pequeña cosa como un dolor de cabeza puede provocar una transacción incorrecta. En un mercado de ovejas, la gente hace todo lo posible por pensar en lo que haría la mayoría de la gente. Creen que la mayoría de la gente superará las dificultades y encontrará una solución favorable. Es peligroso pensar de esta manera y perderá la oportunidad si lo hace. Piense en la mayoría de las personas como un grupo y, a veces, se convierten mutuamente en víctimas. Perspectivas del autor: Creo que los factores psicológicos son el factor más importante que afecta las fluctuaciones de los precios de las acciones. Las fluctuaciones psicológicas de los inversores crean el 90% del mercado. 4. Adhiérase al pensamiento a largo plazo: Newberg dijo: Centrarse en la inversión a corto plazo puede fácilmente ignorar la importancia de la inversión a largo plazo. Las empresas suelen invertir grandes cantidades de dinero en inversiones a largo plazo, lo que por supuesto tendrá efectos a corto plazo. Si predominan los efectos a corto plazo, perjudicará el desarrollo y las perspectivas de la empresa. Las ganancias deben basarse en inversiones a largo plazo, una gestión eficaz y el aprovechamiento de oportunidades. Si éstas se organizan bien, la inversión a corto plazo no dominará. Cuando una acción popular se analiza desde una perspectiva pequeña y no completa sus tareas durante un trimestre, el pánico en el mercado hará que el precio de la acción caiga. Perspectivas del autor: Como tengo mi propio modelo de ganancias estable, ya no presto atención a las fluctuaciones de los precios del mercado a corto plazo y estoy ansioso por centrarme en las tendencias del mercado a mediano y largo plazo medidas en meses y años. 5. Avanzar y retroceder en el tiempo Newberg dijo: ¿Cuándo se puede entrar al mercado para comprar acciones? ¿Cuándo es el momento adecuado para vender acciones y quedarse al margen? Puede que el tiempo no lo determine todo, pero el tiempo puede determinar muchas cosas. Podría haber sido una buena inversión a largo plazo, pero si la compras en el momento equivocado, podría salir mal. A veces, si compras acciones altamente especulativas en el momento adecuado, también puedes ganar dinero. Los buenos analistas de valores pueden hacerlo bien sin seguir la tendencia del mercado, pero es más fácil operar con la tendencia. Cuando la acción cae, debes establecer el punto de pérdida en el 10%. Esta regla me ha ayudado muchas veces: es mucho mejor colocar su dinero en otro lugar donde los rendimientos sean mayores que seguir con la elección equivocada. Perspectivas del autor: Muchos grandes maestros del trading tienen principios estrictos de limitación de pérdidas. Reducir las pérdidas y dejar correr las ganancias es la esencia y la primera regla del comercio de valores. 6. Analice cuidadosamente el estado de la empresa, dijo: Es necesario estudiar cuidadosamente el estado de gestión, el liderazgo, el desempeño y los objetivos de la empresa. En particular, es necesario analizar cuidadosamente el verdadero estado de los activos de la empresa, incluidos: el valor del equipo y. activos netos por acción. Este concepto fue ampliamente valorado a principios de siglo, pero desde entonces ha caído casi en el olvido. Los pagos de dividendos de una empresa también son importantes y deben tenerse en cuenta. Acepto una relación precio-beneficio de 10 a 15 veces para empresas de alta calidad. Y muchos de ellos solo tienen una relación precio-beneficio de entre 6 y 10 veces, lo cual es beneficioso para ambos. Las ideas del autor: No importa en qué industria se encuentre una empresa, lo que impulsó los precios de las acciones en el pasado fueron los fundamentos, y esto seguirá siendo así en el futuro. Al final, siempre tiene que volver a los fundamentos, y siempre lo ha hecho. para volver al valor. Los precios de las acciones siguen a las ganancias. Ésta es la verdad a la que me adhiero ahora y siempre en el futuro. Si desea obtener ganancias estables a través de inversiones a largo plazo, debe comprar y mantener cuando esté infravalorado, y es mejor no comprar y mantener cuando esté obviamente sobrevaluado. 7. No te enamores Newberg dijo: En este mundo lleno de aventuras, debido a que hay muchas posibilidades, la gente estará obsesionada con una determinada idea, una determinada persona o un determinado ideal. Lo último que puede obsesionar a la gente probablemente sean las acciones. Pero es sólo un trozo de papel que demuestra que eres propietario de un negocio, es sólo un símbolo de dinero. Está bien amar una acción, pero cuando su precio es alto, es mejor que alguien más la ame. Perspectivas del autor: Muy pocas empresas pueden lograr un crecimiento sostenido y estable durante 30 a 50 años. Hay ocasiones en que los precios de las acciones de las buenas empresas suben demasiado. Si hay una burbuja muy evidente, incluso las buenas empresas deberían venderse. 8. Diversifique las inversiones, pero no realice transacciones de cobertura. Newberg dijo: Las transacciones de cobertura son largas en algunas acciones y cortas en otras. Los factores de beneficio y riesgo son bajos en comparación con el mercado de valores actual. Pero créanme, el mercado de valores hoy en día es bastante riesgoso. Si insiste en realizar coberturas y está convencido de que la experiencia puede ayudarle, recuerde diversificarla, mirar el panorama general y asegurarse de que sus reglas sean correctas.Si desea diversificar sus inversiones, desea maximizar sus ingresos, como el capital. La diversidad es una parte importante de la fórmula del éxito. Perspectivas del autor: Uno de mis principios de inversión actuales es la inversión de cartera, y el límite superior del costo de tenencia de una sola variedad es del 20%. Cuando no esté invirtiendo en acciones, puede comprar algunos bonos, fondos de bonos y fondos de divisas. 9. Observe el entorno circundante. Newberg dijo: El entorno al que me refiero se refiere a las tendencias del mercado y al entorno mundial entero. Debe adaptar los modelos que le proporcioné para que se ajusten al funcionamiento de su mercado. Normalmente, si las tasas de interés a corto y largo plazo comienzan a subir, esto indica a los inversores bursátiles que se avecina una tendencia alcista. Las acciones no son estacionales y no es necesario invertir según el calendario. Recuerde, siempre existe un riesgo para los inversores. Para aquellos que disfrutan de la vida y disfrutan del placer de invertir, aunque las estaciones cambian, las oportunidades siempre están disponibles. Perspectivas del autor: Se deben adoptar diferentes estrategias operativas en diferentes contextos ambientales. Una de mis ideas de inversión más importantes es que se debe tener un sistema comercial que se adapte a diferentes entornos. Necesitamos tener al menos dos tipos diferentes de sistemas comerciales para garantizar rendimientos estables cada año. 10. No te ciñas a la vieja rutina. Newberg dijo: Es necesario cambiar tu forma de pensar según los cambios en la situación. Mi punto es que se debe cambiar proactivamente en función de los cambios en los factores económicos y políticos. En cuanto a la tecnología, a veces podemos controlarla, pero otras veces está fuera de nuestro control. Soy bueno pensando en el mercado bajista y voy en contra de los optimistas. Sin embargo, si la mayoría de la gente es pesimista, haré lo contrario y pensaré alcista y viceversa, haré operaciones de cobertura al mismo tiempo; La conclusión del autor: En el proceso de la tendencia, las masas siempre tienen razón, pero al final de la tendencia, las masas siempre están equivocadas. El uso adecuado del pensamiento inverso es una de las armas mágicas para ganar en el mercado de valores. ●Autobiografía de Roy Newberg de obras relacionadas "Hasta ahora, tan bueno: los primeros 94 años", la traducción al chino se titula "El ganador del mercado de valores del siglo" (China Standard Publishing House), "Consejos: una carrera inversora de 1994" (Prensa de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai). La traducción al chino de 2003 de Coven (Hong Kong) Publishing Co., Ltd. se titula "Dinero y arte: la autobiografía de Roy Newberg, el padre de los fondos mutuos estadounidenses".
7. Andréi KostolaniEdad 93 (1906-14 de septiembre de 1999)
●Andrei Kostolany: el inversor que más admiro
Entre los grandes inversores, el que más admiro es Andrei Kostolani. Creo que mi filosofía de inversión es la más cercana a la de Kostolani o, en otras palabras, la filosofía de inversión de Kostolani tiene la huella más profunda en mi filosofía de inversión actual.
Kostorani es el gurú de las inversiones más famoso de Alemania, y su estatus en la comunidad inversora alemana es comparable al del dios de las acciones estadounidense Warren Buffett. Kostolany fue enviado a París por su padre para aprender habilidades de inversión en acciones cuando era un adolescente. Ha estado en el mercado de valores durante más de 70 años y ha logrado logros impresionantes. La riqueza obtenida a través de diversas inversiones financieras le permitió vivir una vida de retiro como un rey a la edad de 35 años. Kostolani ha sido llamado "el testigo bursátil del siglo XX" y "uno de los inversores más exitosos en la historia financiera de este siglo".
Kostolany es un especulador de fama mundial. Desde que en su adolescencia entró en contacto con la industria de valores, ha sido inseparable de la especulación. Desde hace 80 años se considera un especulador y está profundamente orgulloso de ello. Publicó un total de 13 libros de gran éxito internacional durante su vida. "El gran especulador" es su último libro. Encarna los consejos de un especulador de toda la vida.
●La filosofía de inversión de Andrei Kostolani
1 、
La visión de Kostolani sobre las tendencias a largo plazo
Kostolany cree que el mercado de valores seguirá creciendo a largo plazo porque la economía seguirá creciendo a largo plazo.
Una de las sugerencias de inversión más famosas de Kostolani es pedir a los inversores que compren pastillas para dormir en la farmacia, luego compren varias acciones de primera línea, duerman durante unos años y luego se despierten de su sueño, y al final se sorprenderán.
Kostolani es reconocido como un gran especulador, pero esta sugerencia también refleja su visión sobre la "inversión". Él cree que los fundamentos son la clave para el desempeño a largo plazo del mercado de valores. Por lo tanto, es un muy buen método de inversión mantener acciones de primera línea con buenos fundamentos continuos durante mucho tiempo.
2 、
La visión de Kostolani sobre las tendencias a medio plazo
Kostolany cree que los fundamentos son la clave para el desempeño a largo plazo del mercado de valores, y el 90% de las subidas y bajadas del mercado de valores a medio y corto plazo se ven afectadas por factores psicológicos. La fórmula básica para la tendencia a medio plazo del mercado de valores: tendencia = capital + psicología.
Kostorani cree que los factores que afectan al mercado de valores a medio plazo incluyen dos componentes: el capital y la psicología. Su credo es: capital + efecto psicológico = tendencia de desarrollo. Los fondos se refieren a fondos líquidos que pueden invertirse en el mercado de valores en cualquier momento. La conclusión de Kostolani: si los inversores, grandes y pequeños, están dispuestos a comprar y tienen la capacidad de hacerlo, entonces el mercado de valores subirá. Están dispuestos a comprar porque su evaluación de la situación económica financiera es optimista; pueden comprar porque tienen fondos extra en sus bolsos o libretas bancarias. Ése es el secreto de un mercado de valores en alza, incluso cuando todos los hechos básicos y los informes económicos sugieren que caerá.
3 、
La opinión de Kostolani sobre las tendencias del mercado
Kostolani presta especial atención a la tendencia del mercado. Kostolany cree que si el mercado es alcista, incluso los peores inversores pueden ganar algo de dinero, pero si el mercado cae, ni siquiera los mejores pueden obtener beneficios; Así que primero considere las condiciones generales del mercado y luego elija las acciones. Sólo aquellos inversores que hayan invertido en acciones durante al menos 20 años pueden ignorar las condiciones imperantes en el mercado.
Kostolani cree que el trading no puede basarse en las tendencias de los gráficos. Cree que a largo plazo sólo hay una regla para el análisis de los gráficos: la gente puede ganar, pero definitivamente perderá.
Sin embargo, Kostolany cree que hay dos reglas gráficas que son muy interesantes: la teoría de las subidas y caídas continuas y las reglas W y M. Él cree que la teoría de subidas y bajadas consecutivas y las reglas W y M son los signos más significativos que los especuladores pueden ver basándose en la experiencia.
Según mi entendimiento personal, la teoría de subidas y bajadas consecutivas y las reglas W y M mencionadas por Kostolani reflejan en realidad la esencia del análisis técnico: seguir la tendencia.
●Obras relacionadas de Andrei Kostolani
Kostolany tiene un total de 13 libros y he visto 6 publicados en traducción al chino.
1. "El Gran Especulador", otra versión titulada "Juego del Dinero: Confesiones de un Especulador"
2. "El gran especulador 2: La sabiduría de un especulador"
3. "El gran especulador 3: curso de formación sobre acciones"
4. "El gran especulador 4: La mejor historia del dinero"
5. "El gran especulador 5"
6. "La psicología de los valores de los grandes especuladores"
Parte del contenido del libro de Kostolani es repetitivo. Desde un punto de vista personal, lea primero "El gran especulador" y "Psicología de los valores del gran especulador", seguidos de "El gran especulador 4: Las mejores historias sobre dinero" (incluido el de Kostolani). La prueba del mercado de valores de Rani es muy interesante. Prueba si tienes talento para el comercio de acciones. Hace más de un año, mi puntuación fue de más de 70 puntos, y el comentario de Kostolani sobre "progresor" es: Ya entiendes. la correlación de asuntos y puedes juzgar correctamente situaciones y tendencias, pero te falta experiencia. Es posible que hayas logrado un gran éxito, pero no has experimentado suficientes fracasos para no perder la cabeza cuando te sorprendan. Aún tienes que pasar varias veces antes de convertirte. un experto. Una prueba y experimenta el dolor del fracaso.
8. Philip A. Fisher96 años (8 de septiembre de 1907 - 11 de marzo de 2004)
●Philip Fisher: el padre de la estrategia de inversión en valor de acciones de crecimiento
Fisher se graduó de la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford en 1928. En mayo del mismo año, fue contratado por el Banco Nacional de San Francisco como estadístico de valores (más tarde analista de valores). El 1 de marzo de 1931 se fundó Fisher Investment Management Consulting Company. En 1999, a la edad de 91 años, anunció su jubilación. Antes de ello, se había ocupado personalmente de diversos asuntos de la empresa.
En sus más de 70 años de carrera inversora, Fisher ha logrado resultados brillantes al invertir y mantener empresas de crecimiento bien gestionadas y de alta calidad a largo plazo. Por ejemplo, compró acciones de Motorola en 1955 y no las revendió hasta su muerte en 2004. Fisher es conocido como uno de los pioneros de la teoría de la inversión moderna y el padre de las estrategias de inversión en valor de las acciones de crecimiento.
●Philip Fisher: maestro del dios del mercado de valores Buffett
Después de leer el libro de Fisher de 1958 "Acciones comunes y beneficios poco comunes", Buffett comenzó a buscar al autor del libro. Buffett dijo: "Cuando lo conocí, quedé profundamente impresionado por él como persona y sus ideas. Es muy similar a Graham. Es humilde y generoso y es un maestro muy especial". Buffett señaló que la inversión de Graham y Fisher Los métodos son diferentes, pero los dos métodos son "paralelos en el mundo de las inversiones".
En 50 años de operación real, Buffett ha insistido en la estrategia de inversión a largo plazo de "comprar y mantener", que debería derivarse de las ideas de Fisher, porque Graham no tenía esa idea. Buffett dijo en 1969: "Soy una combinación del 15% de Fisher y el 85% de Graham". La esencia del pensamiento de Graham es la "marginalidad total", y la esencia de la idea de Fisher es el pequeño número de acciones en las empresas en crecimiento y mantenidas. a largo plazo.
●La filosofía de inversión de Philip Fisher
Fisher es un inversor en acciones de crecimiento. Su filosofía de inversión es buscar acciones de empresas que puedan crecer y volver a crecer y, después de comprarlas a un precio razonable, rara vez las vuelve a vender.
Décadas de patrones estadísticos a largo plazo muestran que el aumento a largo plazo de los precios de las acciones se acerca básicamente al aumento del rendimiento de las empresas. Por tanto, buscar acciones de crecimiento es la única forma de obtener rentabilidades estables a largo plazo. Además, los datos estadísticos a largo plazo muestran que el crecimiento a largo plazo del precio de las acciones de empresas verdaderamente destacadas es bastante sorprendente. Mantener acciones de empresas verdaderamente destacadas durante mucho tiempo puede experimentar los altibajos del mercado y obtener muy buenos rendimientos. mucho mejor que aquellos que se comercializan con frecuencia. La estrategia es mucho más rentable.
"Cómo elegir acciones de crecimiento" de Fisher nos dice que el núcleo del éxito de la inversión radica en encontrar una pequeña cantidad de acciones cuyas ganancias por acción aumentarán significativamente en los próximos años, y nos dice cómo encontrar esas empresas verdaderamente sobresalientes.
Fisher señaló que si desea encontrar acciones verdaderamente destacadas, no necesita ninguna información privilegiada, puede encontrarlas mediante el método de la "pequeña charla". Fisher cree que para las empresas verdaderamente destacadas, la mayor parte de la información es muy clara y no requiere una experiencia de inversión muy profesional. Muchos inversores prefieren informarse sobre la información privilegiada de las empresas. Eso sí, no saben que más del 70% de la inteligencia procede de información pública.
"Cómo elegir acciones de crecimiento" presenta 15 puntos clave para encontrar buenas acciones ordinarias y también explica los principios de los "cinco no" para los inversores en dos capítulos (en realidad, el principio de los "diez no").
Estos principios para seleccionar poblaciones de crecimiento que Fisher propuso hace 50 años todavía son aplicables en la actualidad.
Por supuesto, diferentes inversores se desviarán al aplicar estos principios de inversión. A veces necesitan experimentar sus propias lecciones importantes (ya sea perdiendo dinero o ganando mucho menos dinero) antes de poder tener una comprensión verdaderamente profunda de estos principios. Este es el dicho que dice que "el maestro te guía y tu práctica depende del individuo".
●Obras relacionadas de Philip Fisher
El libro de Philip Fisher es "Acciones comunes y ganancias poco comunes y otros escritos", y ambas traducciones al chino se titulan "Cómo elegir acciones de crecimiento".
Este libro incluye en realidad tres obras realizadas en diferentes momentos:
"Acciones ordinarias y beneficios poco comunes" ("Cómo elegir acciones de crecimiento", 1958).
"Los inversores conservadores duermen bien" (1975).
Desarrollo de una filosofía de inversión (1980).
9. Shelby Collum Davis85 años (1909-24 de mayo de 1994)
●El mayor inversor familiar
La familia Davis es una de las pocas familias en los Estados Unidos con tres generaciones de herencia inversora. Sirby Cullom Davis, de primera generación, fue un famoso inversor en los Estados Unidos en la década de 1940. La segunda generación, Shelby Davis, la tercera generación, Chris Davis y Andrew Davis, son gestores de fondos muy conocidos en Wall Street.
Davis, la primera generación, renunció a su puesto en la División de Seguros del Departamento de Finanzas del Estado de Nueva York en 1947 a la edad de 38 años y utilizó los 50.000 dólares de su esposa para invertir en acciones. Cuando murió en 1994, sus activos se acercaban a los 900. un millón de dólares. La primera generación de Davis tuvo un retorno de la inversión anual del 23% durante 40 años. Dentro de 40 años, será el único inversor de valor que puede rivalizar con los resultados de inversión de Buffett (el rendimiento compuesto de Buffett en los primeros 40 años fue aproximadamente del 24%).
Sirby Davis, de segunda generación, que comenzó a gestionar el Davis New York Venture Fund en 1969, ha mantenido un rendimiento superior al del mercado durante 22 de los 28 años que lo ha dirigido. Luchar contra la inflación de los años 1970 fue complicado, pero salió ileso.
La tercera generación de Chris Davis se presenta como un destacado gestor de fondos a gran escala en el libro "Winners: Wall Street's Top Fund Managers".
Según el capítulo 8 del "Pequeño libro de las inversiones con sentido común" de John C. Bogle (la versión china se llama "Inversiones de largo beneficio"): De los 335 fondos entre 1970 y 2005, sólo 3 han logrado consistentemente el éxito en 35 años. años Uno de los rendimientos anuales que supera al mercado en más de 2 puntos porcentuales es el Fondo Davis.
El Fondo Davis fue fundado en 1969 por la segunda generación de Sirby Davis. En 1991, Chris Davis asumió el liderazgo del Fondo Davis de manos de su padre, Sylvia Davis.
El libro "Davis Dynasty" describe la historia de inversiones de tres generaciones de la familia Davis.
De 1947 a 2008, la exitosa historia de inversiones de 61 años de la Dinastía Davis ha verificado la filosofía de inversión de crecimiento de valor probada de la Dinastía Davis.
●La filosofía de inversión en valor de la dinastía Davis
La primera generación de Davis utilizó acciones de seguros como cartera básica y también invirtió en bancos y otras acciones financieras, convirtiendo 50.000 dólares estadounidenses en 900 millones de yuanes. El rendimiento compuesto de la inversión durante 40 años fue del 23%. Gran parte del éxito de Buffett se basa también en el éxito de las compañías de seguros. El éxito de la primera generación de Davis también verificó que las acciones de seguros son una muy buena inversión a largo plazo, lo que es consistente con la visión optimista de Lin Senchi sobre las acciones de seguros en "El rey de las inversiones". Algunas personas creen que las acciones de seguros son una máquina de interés compuesto.
La segunda generación, Sirby Davis, inició el Davis New York Venture Capital Fund en 1969. El método de selección de valores de Silber Davis tiene características tanto "de arriba hacia abajo" como "de abajo hacia arriba". Antes de invertir, primero buscará un "tema". El tema de la década de 1970 fue la inflación galopante. El fondo de riesgo de Sirby Davis ha seleccionado empresas de petróleo, gas, aluminio y otras materias primas. En la década de 1980, había señales de que la Reserva Federal había logrado combatir la inflación. Silber Davis descubrió un nuevo tema: la caída de los precios y la caída de los tipos de interés. Entonces pasó a comprar activos financieros: acciones de bancos, compañías de valores y de seguros. Invirtió el 40% del fondo en acciones financieras, justo a tiempo para que las acciones financieras progresaran mucho. El método de operación de banda grande de Sirby Davis, que abarca más de diez años, es casi completamente consistente con el ciclo alcista del mercado de productos básicos de Rogers, ¡lo cual es muy interesante!
La tercera generación de Davis, incluidos Andrew Davis y Chris Davis, se convirtieron en administradores de diferentes tipos de fondos de inversión de Davis. (Según "La Dinastía Davis", la tercera generación de Chris Davis se unió al Partido Comunista, llevaba una insignia de Lenin, predicó a Karl Marx y citó al presidente Mao Zedong y a Warren Buffett, diciendo que su padre era "los perros corredores del capitalismo") .
"Davis Dynasty" finalmente presenta la estrategia de inversión al estilo Davis: 10 principios básicos de inversión que se han transmitido de generación en generación:
(1) No compre acciones baratas;
(2) No compre acciones de alto precio a menos que el precio de las acciones sea razonable en relación con sus ganancias;
(3) Comprar acciones a precios moderados de empresas de crecimiento moderado;
(4) Espere pacientemente hasta que el precio de las acciones vuelva a un nivel razonable;
(5) Mover con la corriente;
(6) Inversión temática;
(7) Dejar que las acciones de primera línea dominen el mundo;
(8) Confianza en una excelente gestión;
(9) Olvidar el pasado;
(10) Mantén el rumbo. En su carta a los accionistas, reiteraron una y otra vez: Estamos corriendo un maratón.
●Trabajos relacionados
El autor del libro "Davis Dynasty" es John Rothchild, coautor de tres libros más vendidos con Peter Lynch. Peter Lynch escribió el prefacio del libro.
diez,
John Templeton, murió a la edad de 95 años (29 de noviembre de 1912 - 8 de julio de 2008)
●John Templeton: El padre de la inversión global
El New York Times (2006) clasificó a los diez principales gestores de fondos del mundo, y Templeton fue llamado el "padre de la inversión global", ocupando el tercer lugar.
Sir Templeton es el fundador de Templeton Group y siempre ha sido considerado uno de los inversores más sabios y respetados del mundo. La revista Forbes Capitalist lo llamó "el padre de la inversión global" y "uno de los administradores de fondos más exitosos de la historia".
El fundador del Templeton Growth Fund, el Templeton Fund, obtuvo un rendimiento promedio del 13,8% anual entre 1954 y 2004, superando con creces el rendimiento anual del 11,1% del S&P 500.
●John Templeton: el inversor contrario más famoso del siglo XX
Las características de inversión de Templeton son seleccionar y buscar países e industrias que han tocado fondo pero que tienen excelentes perspectivas a escala global. Los objetivos de inversión son empresas que han sido ignoradas por el público. A menudo lleva al extremo el enfoque low-in y high-out e invierte en el "punto más pesimista".
Como el inversor contrario más exitoso, las décadas de experiencia de inversión de Templeton se pueden resumir de esta manera: “Comprar durante la Gran Depresión, vender durante la burbuja de las puntocom y hacer varios juicios de mercado correctos en el medio a mediados de los años ochenta”. , fue uno de los primeros inversores en abandonar Japón antes de que llegara el mercado bajista. En 1992, Templeton predijo que "los próximos diez años serán el período más feliz y de mayor progreso" y que "la prosperidad de Estados Unidos y Europa aumentará rápidamente". Durante el loco período de la burbuja de las puntocom, puso en corto a algunas empresas puntocom cuyos altos directivos podrían vender sus acciones legalmente, y ganó otros 80 millones de dólares en unas pocas semanas, una operación que llamó "la más fácil de hacer". " dinero".
En 1999, la revista Fortune comentó que era "posiblemente el mayor inversor mundial en acciones de este siglo".
● dichos famosos de John Templeton
"Rechace el análisis técnico como enfoque de inversión; hay que ser un inversor fundamental para tener verdadero éxito en este mercado".
“Invierta en ese punto de pesimismo extremo”.
"Si quieres desempeñarte mejor que la mayoría de la gente, tienes que actuar de manera diferente a como lo hace la mayoría de la gente".
"Las citas siempre nacen en la desesperación, crecen en la media creencia y la duda, maduran en el anhelo y se destruyen en la esperanza".
●Obras relacionadas de John Templeton
"Inversiones espirituales: sabiduría de Wall Street a partir de la carrera de Sir John Templeton" por Gary D. Moore (1998)
"Golden Nuggets de Sir John Templeton" de John Templeton (1997), la traducción al chino se llama "Golden Nuggets de Sir John Templeton".
"21 pasos hacia el éxito personal y la verdadera felicidad" de John Marks Templeton y James Ellison (1992)
11. John Bogle(8 de mayo de 1929-)
●John Berg: padrino de los fondos indexados
El New York Times (2006) clasificó a los diez mejores gestores de fondos del mundo, y John Bogle fue llamado el "padrino de los fondos indexados", ocupando el séptimo lugar.
John Bogle fundó Vanguard Mutual Fund Company en 1974. Después de más de tres décadas de desarrollo, se ha convertido en una de las empresas de gestión de fondos más grandes y respetadas del mundo. John Bogle fue pionero en fondos sin comisiones de suscripción y reembolso y en estrategias de inversión indexada de bajo costo. En 1975, lanzó el primer fondo indexado del mundo: el Vanguard 500 Index Fund. En 1999, la revista Fortune nombró a John Bogle como uno de los cuatro gigantes inversores del siglo XX.
●Fondos indexados: la mejor opción para los inversores comunes
El "dios de las acciones" Buffett se convirtió en el hombre más rico del mundo a través de la inversión, pero Buffett cree que "los fondos indexados son la mejor opción para los inversores comunes y corrientes". Buffett ha recomendado en repetidas ocasiones invertir en fondos indexados.
El profesor Burton McGill elogió mucho los fondos indexados en su libro "Un paseo por Wall Street". McGill dijo que en Estados Unidos, dos tercios de los fondos activos tienen un desempeño a largo plazo peor que el del fondo indexado S&P 500, y las estrategias de inversión pasiva son mucho mejores que las inversiones activas en mercados como Estados Unidos.
John Bogle cree que el bajo costo y la tasa impositiva relativamente baja de los fondos indexados también garantizan que los inversores puedan obtener mayores rendimientos del mercado. La investigación de John Bogle encontró que entre 1942 y 1997, el S&P 500 superó el promedio de fondos mutuos activos en aproximadamente un 1,3% casi todos los años. Entre 1978 y 1999, el 79% de los administradores de fondos mutuos tuvieron un desempeño inferior al de los fondos indexados. En otras palabras, a largo plazo, los fondos indexados pueden superar a más del 70% de los fondos activos.
Según el capítulo 8 del "Pequeño libro de las inversiones con sentido común" de John C. Bogle (la versión china se llama "Inversiones de largo beneficio"): De los 335 fondos entre 1970 y 2005, sólo 3 lograron consistentemente el éxito en 35 años. años La rentabilidad anual supera al mercado en más de 2 puntos porcentuales, representando sólo el 0,8%.
Nota del autor: Hay dos malentendidos que deben evitarse al invertir en índices. Uno es que la inversión en fondos indexados no será rentable en un mercado súper bajista similar al de Japón en los últimos 20 años desde 1989. El otro es similar al de Japón. Década de 1970 y principios del siglo XXI hasta 2008. En un mercado bajista a largo plazo, invertir en fondos indexados no generará ganancias. Cómo evitar estos dos malentendidos es una larga historia, por lo que no entraré en detalles aquí.
●Obras relacionadas de John Bogle
Entre los muchos libros de John Bogle, se recomienda leer primero el libro "Inversión ganadora a largo plazo".
John Bogle dijo que éste no es sólo un libro sobre fondos indexados, sino que está destinado a cambiar nuestras opiniones y conceptos sobre la inversión. Sólo he leído unos pocos capítulos de este libro y me siento bien al respecto.
Por ejemplo, el capítulo 2 habla de los factores que determinan los precios de las acciones. El largo plazo es fundamental y el corto plazo es psicológico. La relación precio-beneficio también es un indicador psicológico. La sensación es casi la misma que la comprensión que tiene el autor de las acciones. Lo que pasa es que John Bogle cree que no puede observar la psicología de los inversores (John Bogle dijo: "Después de 55 años de trabajar en esta industria, todavía no sé nada sobre cómo predecir la psicología de los inversores"), por lo que aboga por invertir en fondos indexados. . Por supuesto, el autor siempre se ha comprometido a estudiar la psicología de los inversores y, a menudo, utiliza el pensamiento inverso para juzgar la tendencia del mercado.
"El pequeño libro de las inversiones con sentido común: la única manera de garantizar su parte justa de los rendimientos del mercado de valores" de John C. Bogle (2007), la traducción al chino se llama "Inversión a largo plazo" (Editorial CITIC, publicado en mayo 2008).
"Bogle On Mutual Funds" de John C. Bogle (1994), la traducción al chino se llama "Bogle On Mutual Funds".
"Sentido común en los fondos mutuos: nuevos imperativos para el inversor inteligente" por John C. Bogle (1999)。
"John Bogle sobre las inversiones: los primeros 50 años" de John C. Bogle (2000), la traducción al chino se llama "Bogle Investment".
"El experimento Vanguard: la búsqueda de John Bogle para transformar la industria de fondos mutuos" por Robert Slater (1996)。
12. George Soros(12 de agosto de 1930-)
●Soros: genio financiero
El New York Times (2006) clasificó a los diez mejores administradores de fondos del mundo, y Soros fue llamado un "genio financiero" y ocupó el quinto lugar.
Soros creó su propio negocio en 1973 y creó un fondo de cobertura: Soros Fund, que con el tiempo se convirtió en el famoso Quantum Fund. Durante casi 20 años, Soros administró este agresivo y exitoso fondo de cobertura para lograr un rendimiento anual promedio de más del 30%, incluidos dos años en los que el rendimiento anual superó el 100%. A finales de la década de 1980, Soros abandonó la gestión diaria del Quantum Fund y, como uno de los hombres más ricos del mundo, se convirtió en filántropo, donando enormes sumas de dinero en todo el mundo a través de su Open Society Fund.
●Comprensión personal de la filosofía de inversión de Soros.
El trabajo de Soros es el más complejo y difícil de entender de todos los libros sobre inversión en valores. La gente suele decir que leer "La alquimia de las finanzas" de Soros es una tarea ardua.
Según mi comprensión personal, creo que el concepto central de la filosofía de inversión de Soros se puede describir en dos palabras: una es comprensión imperfecta y la otra es teoría de la reflexividad.
1. La “comprensión incompleta” de Soros es una negación del supuesto de persona racional en economía
Soros cree que nuestra comprensión del mundo es inherentemente incompleta. Lo que necesitamos entender para tomar decisiones en realidad se ve afectado por estas decisiones. Hay una diferencia inherente entre las expectativas de los involucrados y los resultados reales del evento. ; la cognición del participante no involucra hechos, sino una situación que en sí misma depende de la cognición del participante y, por lo tanto, no puede considerarse como un hecho.
La teoría económica introduce el supuesto de comportamiento racional en un intento de evitar este problema. Supone que las personas pueden hacer la mejor elección entre alternativas válidas, pero la distinción entre alternativas cognitivas y hechos queda inexplicablemente cancelada.
La "comprensión incompleta" de Soros es relativamente fácil de entender. El concepto de "mapa" mencionado en el libro de John Magee "Ganar el juego mental en Wall Street" puede ser similar a la "comprensión incompleta" de Soros. Un "mapa" es un resumen abstracto y una descripción de varias características de hechos objetivos observados, pero las cosas representadas por el mapa nunca pueden ser tan detalladas y precisas como los hechos objetivamente existentes que representa. El reflejo de las cosas en nuestras mentes no lo es. una cosa objetivamente existente en sí misma, es decir, un mapa no es el área que él mismo representa.
2. La “teoría de la reflexividad” de Soros es una crítica al concepto de equilibrio en economía
Soros cree que los defectos cognitivos de los participantes son inherentes y existe una conexión bidireccional entre la cognición defectuosa y el proceso real del evento, lo que conduce a una falta de correspondencia entre los dos. Soros describe esto como esta conexión bidireccional. se llama "reflexividad". Soros cree que las percepciones de los participantes están inherentemente sesgadas. En algunos casos, este sesgo no sólo afecta a los precios del mercado, sino que también afecta a los llamados fundamentos. La reflexividad desempeña diferentes papeles. No sólo reflejan los llamados fundamentos, sino que ellos mismos se convierten en uno de los fundamentos y dan forma a la evolución de los precios. Esta relación recursiva hace que la evolución de los precios sea incierta y no tiene nada que ver con el llamado equilibrio. Precios irrelevantes.
Soros descubrió que es el sesgo de los participantes lo que hace que el punto de equilibrio sea inalcanzable. Los objetivos perseguidos en el proceso de ajuste están mezclados con sesgos, y los sesgos son variables en el proceso. En este caso, la dirección del curso de los acontecimientos ya no será el equilibrio, sino un objetivo en constante movimiento.
En la teoría general de la reflexividad de Soros, el equilibrio se convierte en un caso especial.
Soros cree que en los mercados financieros existe una discrepancia entre las percepciones de los participantes y el estado real de las cosas. Esta discrepancia está inherentemente oculta en nuestra "comprensión incompleta". La discrepancia suele ocurrir como un proceso de auge y caída, pero no siempre. El proceso de auge y caída es desigual: se acelera lentamente y luego culmina en una inversión de tendencia catastrófica. ●El libro relacionado de Soros "La Alquimia de las Finanzas" de George Soros (1988), la traducción al chino se llama "Alquimia Financiera".
"Soros On Soros: Staying Ahead Of The Curve" de George Soros (1995), la traducción al chino se llama "Soros: Staying Ahead of the Stock Market Curve".
"Sociedad abierta: reformar el capitalismo global" de George Soros (2001), la traducción al chino se llama "Sociedad abierta: reformar el capitalismo global".
"La burbuja de la supremacía estadounidense: corregir el mal uso del poder estadounidense" de George Soros (2003), la traducción al chino se llama "La burbuja de la supremacía estadounidense".
"George Soros sobre la globalización" de George Soros (2002), la traducción al chino se llama "Soros sobre la globalización"
"Soros: La vida y la época de un multimillonario mesiánico" de Michael Kaufman (2002)
13. John Neff(1931-) ●John Nief: Un importante gestor de fondos cuyo rendimiento anual promedio durante 31 años superó el del mercado en más de un 3%. El New York Times (2006) clasificó a los diez mejores gestores de fondos del mundo, John Nief. es conocido como el "creador de la relación precio-beneficio, el descubridor del valor y el gran administrador de fondos de bajos precios", ocupando el sexto lugar (los cinco primeros son Warren Buffett, Peter Lynch, John Templeton y Benjamin Gray Doom, David Dodd y George Soros). John Neff nació en 1931. Se incorporó al National City Bank of Cleveland en 1955. En 1958, se convirtió en jefe de análisis de valores del departamento de fideicomisos. En 1963, se incorporó a Wellington Management Company. En 1964, se convirtió en director de Vanguard Windsor. Fondo) Administrador de cartera, jubilado en 1995. En 31 años, el rendimiento total de la inversión del Vanguard Windsor Fund alcanzó 55,46 veces, y el rendimiento compuesto anual promedio acumulado durante 31 años alcanzó el 13,7%. El rendimiento anual promedio superó el rendimiento promedio del mercado en. Más del 3%, nadie puede igualarlo en la historia de los fondos. Debido a su excelente desempeño operativo, a fines de 1988, los activos totales de Vanguard Windsor Fund alcanzaron los 5.900 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los mayores activos e ingresos. fondos en los Estados Unidos en ese momento. Dejó de reclutar nuevos clientes hasta 1995. Cuando John Neff dejó su cargo de administrador del fondo en 2001, el fondo tenía $11 mil millones en activos bajo administración. John Neff también se ofreció como voluntario para administrar el fondo de dotación de la Universidad de Pensilvania y obtuvo un rendimiento de inversión diez veces mayor para el fondo de dotación de la Universidad de Pensilvania en 16 años. ●Elementos del método de selección de acciones de John Nief En los 30 años transcurridos desde que John Nieve se convirtió en administrador del Fondo Windsor en 1964, siempre ha adoptado un estilo de inversión cuyos elementos son: a. Baja tasa de crecimiento básico; excede el 7%; c. Los ingresos están garantizados; d. El rendimiento total tiene una excelente relación con la relación P/E pagada; e. No comprar acciones cíclicas a menos que esté compensada por una relación P/E baja; ; g. Los fundamentos son buenos. ●La inversión en valor de John Neff: Comprar es vender John Neff dijo que todas las técnicas para encontrar acciones con relaciones precio-beneficio bajas tienen un objetivo: calcular el rango de precios de las acciones después de que mejore el desempeño de la empresa. Cualquier acción que compre el Fondo Windsor está destinada a ser vendida. Si otros inversores no ven que usted intenta constantemente hacer que otros vean el lado positivo de su empresa, nunca obtendrá los rendimientos que espera.Cuando se prepara para vender una acción, ¿el precio de la acción será el esperado? Nadie puede garantizarlo, pero adoptar una estrategia de baja relación precio-beneficio puede al menos inclinar la balanza de la probabilidad a su favor. Sólo hay dos razones finales para que Windsor Fund venda acciones: a. Los fundamentos se han deteriorado; b. El precio ha alcanzado un valor predeterminado. ●El libro relacionado de John Neff "John Neff On Investing" de John Neff y Steven L. Mintz (2001), cuya traducción al chino se llama "La inversión exitosa de John Neff".
14. Warren E. Buffett(30 de agosto de 1930 -) ●Warren Buffett: El verdadero inversor sin igual. El New York Times (2006) clasificó a los diez mejores administradores de fondos del mundo, y Buffett fue llamado el "Dios de las acciones" y ocupó el primer lugar. ●Algunas interpretaciones personales sobre Warren Buffett 1. Cómo copiar a Buffett La razón por la que Buffett ha logrado un gran éxito hoy se debe a su amplia visión de inversión. Su amplia visión se benefició directamente de una lectura extensa. Cuando tenía 16 años, Buffett había leído más de 100 libros de negocios. En un momento de su vida, leyó hasta cinco libros al día. Buffett hace tres cosas todos los días: leer, investigar y pensar. Buffett lee y aprende de los mejores en todos los campos. Ahora hay un dicho popular en China: "Copia a Buffett". Creo que para copiar a Buffett, primero debes copiar el hábito de lectura extensa de Buffett. Por ejemplo, primero considera leer 100 libros de inversión para alcanzar el nivel de Buffett cuando tenía 16 años. años. 2. Evitar el crecimiento de "interés compuesto negativo" es el objetivo constante de inversión de Buffett. Entre los 51 años de desempeño de Buffett desde 1957 hasta 2007, sólo un año fue de crecimiento negativo, y los otros 50 años fueron todos de crecimiento positivo. El desempeño de Buffett ilustra plenamente el encanto del interés compuesto y la importancia de evitar un crecimiento negativo del interés compuesto. Personalmente creo que evitar un posible crecimiento de "interés compuesto negativo" es algo muy crítico. Una caída de un tercio requiere un aumento del 50% para recuperarse, y una caída del 50% requiere un aumento del 100% para recuperarse. Buffett es el mejor del mundo en evitar el crecimiento de "interés compuesto negativo". Al estudiar el desempeño de las inversiones de Buffett durante un total de 51 años, desde 1957 hasta 2007, podemos ver que solo la tasa de retorno en 2001 fue del -6,2%, lo que fue un crecimiento negativo, y los retornos en todos los demás años fueron un crecimiento positivo. Evitar el crecimiento del "interés compuesto negativo" es el objetivo constante de inversión de Buffett. Buffett señaló en una carta a sus socios del 12 de julio de 1966: “Cuando la mayoría de la gente gana dinero, nosotros también ganamos dinero, y en una medida similar, cuando la mayoría de la gente pierde dinero, nosotros también perdemos, pero en menor medida”. Buffett señaló en una carta a sus socios del 20 de febrero de 1960: "Logre un desempeño excelente en un mercado bajista y un desempeño promedio en un mercado alcista". 3. El desempeño de las inversiones de Buffett no se debe exclusivamente a la compra y venta de acciones en el sector secundario. mercado El desempeño posterior de las inversiones de Buffett durante 51 años desde 1957 hasta 2007 no es el desempeño real de las inversiones en acciones, y no es completamente el desempeño después de comprar y vender acciones a través del mercado secundario. 4. La esencia de la inversión en valor radica en el "margen de seguridad", y la inversión en valor no equivale a una tenencia a largo plazo. Personalmente, entiendo que la esencia del método de inversión en valor de Buffett radica en el "margen de seguridad" y el valor. invertir no equivale a tener tenencias a largo plazo. ●Libros relacionados con Warren Buffett Hay muchos libros relacionados con Warren Buffett, y aquí solo se enumeran unos pocos. 1. "Buffett: The Making of an American Capitalist" de Roger Lowenstein (1996), la traducción al chino se llama "The Making of an American Capitalist". 2. "Los ensayos de Warren Buffett: Lecciones para las empresas estadounidenses" (Los ensayos de Warren Buffett: Lecciones para las empresas estadounidenses), autor: Warren Buffett, Lawrence A. Cunningham. 3. "La bola de nieve: Warren Buffett y el negocio de la vida" de Alice Schroeder
15. William J. O'Neil(25 de marzo de 1933 -) ●Introducción a William O'Neil "Lecciones de los mejores comerciantes de acciones de todos los tiempos, John Boik, McGraw-Hill, 2004" (la traducción al chino se titula "Supremo: de los mejores comerciantes de acciones de todos Time" Experience"), O'Neil figura entre los 5 mayores operadores de valores. (La siguiente introducción es del “Foro de Inversión CANSLIM de O’Neil”.) William J. O’Neil es un conocido gurú de la inversión en empresas en crecimiento en los Estados Unidos, con una carrera inversora de casi 50 años. Nacido en Oklahoma City el 25 de marzo de 1933, creció en Texas. Se graduó de la Universidad Metodista del Sur con una licenciatura en negocios y sirvió en la Fuerza Aérea de los EE. UU. Comenzó su carrera inversora en 1958 como corredor en Hayden, Stone & Company en Los Ángeles. En 1960, realizó una investigación en el Programa para el Desarrollo Gerencial (PMD) de la Universidad de Harvard. Estudie las características de todas las acciones que más subieron en la historia de Estados Unidos. En 1963, fundó William O'Neil Company y compró una sede comercial en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Con sólo 30 años, estableció un récord como la persona más joven en ocupar un asiento comercial en la Bolsa de Nueva York. Utilizó el método CANSLIM para realizar inversiones reales y estableció el récord de obtener 20 veces más ganancias en 26 meses. En 1973, se fundó O'Neal Data Systems para proporcionar servicios de impresión de alta velocidad y publicación de bases de datos. En 1984, O'Neil puso los resultados de sus años de investigación, CANSLIM, en forma de una versión impresa de la base de datos y lanzó el Investor's Daily, compitiendo con el periódico nacional de negocios The Wall Street Journal. En 1988, publicó el libro "Cómo ganar dinero con acciones: un sistema ganador en los buenos o en los malos tiempos", que se tradujo al "espadachín del mercado de valores" en China y se convirtió en el libro de inversiones más vendido en los Estados Unidos. ese año. Se ha reimpreso varias veces y hasta ahora ha vendido más de 1 millón de copias y sigue siendo popular. En 1991, "Investors Daily" pasó a llamarse "Investors Business Daily". En 1994, "Investors Business Daily" tenía más de 850.000 lectores, convirtiéndose en el único diario de inversiones comparable a "The Wall Street Journal". En 2003, publicó "El inversor exitoso", que en China se tradujo a "Principios del comercio de acciones". En el libro, O'Neil actualiza el estándar CANSLIM. Hasta la fecha, William O'Neil se ha convertido en una de las firmas de asesoría de inversiones favoritas de los principales gestores de fondos de todo el mundo. Más de 600 gestores de fondos escuchan los consejos de inversión de William O'Neil, y el Investor's Business Daily tiene más de 300.000 suscriptores en Estados Unidos, lo que tiene un enorme impacto en el mercado de valores. William O'Neil todavía se desempeña como presidente de cinco de sus empresas y continúa presentando la estrategia de inversión de CANSLIM en sus discursos. ●El sistema CANSLIM de William O'Neil es comparable al sistema de inversión de valor de Buffett en el libro "Trade your way to Financial freedom" (escrito por el Dr. Van K. Tharp). Dos sistemas que implican análisis fundamental y que se mencionan repetidamente en el libro son: O 'El sistema CANSLIM de Neil y el modelo de empresa de Buffett. La Asociación Estadounidense de Inversores Individuales considera que el sistema CANSLIM de O'Neil es comparable a los sistemas de selección de acciones de Lynch y Buffett. Desde un punto de vista personal, el sistema CANSLIM de O'Neil combina la esencia de los métodos de análisis básicos y los métodos de análisis técnico, y es uno de los métodos de inversión que pueden generar dinero. Si realmente domina la esencia del sistema CANSLIM, estará orgulloso del mercado de valores. ●Sistema CANSLIM La Asociación Americana de Inversores Individuales pasó cinco años realizando un análisis comparativo a gran escala del rendimiento de varios sistemas de selección de acciones. Concluimos que el método CANSLIM es uno de los sistemas más estables y de mejor rendimiento, tanto en mercados alcistas como bajistas. Una breve descripción del principio de selección de acciones de C-A-N-S-L-I-M: C=beneficio en el trimestre más reciente
C: El beneficio del último trimestre ha aumentado significativamente en comparación con el mismo período del año pasado. A = Tasa de crecimiento del beneficio anual.
R: La tasa de crecimiento anual de las ganancias es del 25% al ​​50% (debe ser estable y sostenible) N = nuevos productos, nuevos métodos de gestión y precios de las acciones que alcanzan nuevos máximos
N: Las acciones que alcanzaron nuevos máximos a menudo continúan alcanzando nuevos máximos. S = tamaño de circulación, capitalización de mercado y volumen de negociación.
S: Intente elegir acciones de pequeña capitalización L = Posición en la industria, ya sea el líder de la industria
L: Si quieres comprar, compra al líder de la industria. I = ¿Existe una institución poderosa (lo que comúnmente llamamos una casa de apuestas)?
I: La participación de instituciones poderosas puede fácilmente promover el aumento de los precios de las acciones M=¿Cuál es la tendencia del mercado?
M: La tendencia del mercado es un reflejo integral de la tendencia de las acciones individuales y es un requisito previo para buscar una alta probabilidad de ganar. Personalmente creo que los siete métodos de selección de acciones en realidad se utilizan en orden secuencial. en tres pasos principales: el primer paso es verificar primero la tendencia principal del mercado general, el segundo paso es seleccionar industrias con potencial de crecimiento estable y el tercer paso es seleccionar las mejores entre las industrias seleccionadas y seleccionar acciones. con los fundamentos y aspectos técnicos más sólidos. No hay mucho que decir sobre la tecnología. Desde una perspectiva fundamental, la competitividad y las ganancias de los productos preferidos están liderando la industria, el negocio principal ha tenido un crecimiento sostenido y estable, las ganancias en el último trimestre han aumentado año tras año y hay existencias con nuevos productos y nuevos tecnologías que salen. Agregue estas acciones a su grupo de acciones, redúzcalo a aproximadamente 30, siga actualizándolo a aproximadamente 30 y opere solo estas acciones. ●Discusión sobre los defectos del método de William O'Neil O'Neil dijo en el prefacio de "Memorias de un operador bursátil" (Prensa de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai): Hace unos años, compré más de mil libros sobre la mercado de valores e inversiones Sin embargo, basándose en mis 45 años de experiencia en la industria, he descubierto que sólo entre 10 y 12 libros tienen realmente algún valor práctico, y "Memorias de un operador bursátil" es uno de ellos. Entre los libros recomendados por O'Neil en el prefacio de su libro "Cómo sacar provecho de las ventas en corto" se encuentran "La batalla por la inversión" y "Memorias de un operador bursátil" de Gerald M. Loeb. Creo que O'Neil extrajo muchas buenas ideas del trabajo relacionado de Loeb y Jesse Livermore al crear su sistema CANSLIM. Desafortunadamente, O'Neil no incluyó el punto más importante enfatizado por Loeb y Jesse Livermore (el importante papel de la psicología y la naturaleza humana en las fluctuaciones de los precios de las acciones) en el sistema CANSLIM. Esto hace que el sistema CANSLIM sea sólo un método de inversión. La opinión que acepto actualmente es que el método no es en realidad el más importante en la inversión en acciones. El comercio tiene tres componentes: estado psicológico (control emocional), gestión del dinero y desarrollo del sistema (método de comercio). El Dr. Van K. Tharp cree que el estado psicológico es el más importante (alrededor del 60%), seguido de la gestión del dinero/determinación de la posición (alrededor del 30%) y el desarrollo del sistema es el menos importante (sólo alrededor del 10%). Creo que el sistema CANSLIM de O'Neil es uno de los mejores métodos de inversión, pero si desea obtener ganancias estables a largo plazo en el comercio de acciones, los métodos por sí solos están lejos de ser suficientes. ●William O'Neil: El mayor inversor al que estoy personalmente agradecido. Le estoy muy agradecido a O'Neil. He leído "Swordsman" y "Stock Trading Principios" unas 30 veces. Aprendí personalmente del sistema CANSLIM de O'Neil. Empiece y encuentre una forma estable, sostenible y a largo plazo de ganar dinero que se adapte a sus necesidades. El mayor inversor que admiro personalmente es Andrei Kostolani, y el mayor inversor por el que estoy personalmente agradecido es William O'Neil. ●El libro relacionado "Cómo ganar dinero con acciones" de William J. O'Neil (1988), cuya traducción al chino se llama "Swordsman Stock Market". "24 lecciones esenciales para el éxito de las inversiones" de William J. O'Neil (1999), la traducción al chino se llama "24 lecciones esenciales para el éxito de las inversiones". "El inversor exitoso" de William J. O'Neil (2003), la traducción al chino se llama "Principios del comercio de acciones". Cómo ganar dinero vendiendo acciones en corto, coautor con Gil Morales, Wiley (24 de diciembre de 2004), ISBN 0471710490, la traducción al chino se llama "Cómo ganar dinero vendiendo acciones en corto".
16. Jim Rogers(19 de octubre de 1942 -) ●Jim Rogers es el inversor más exitoso y altamente recomendado. Personalmente creo que hay dos de ellos. Uno logró 50 en 51 años entre 1957 y 2007. Buffett, que ha experimentado un crecimiento positivo cada año. y Roy Newberg, que nunca ha perdido dinero en un solo año en sus 68 años de carrera inversora. Warren Buffett dijo: "Tengo que admitir que la comprensión de Rogers de las tendencias del mercado no tiene paralelo". Roy R. Neuberger, el padre de los fondos mutuos estadounidenses, en sus 68 años de carrera inversora, nunca perdió dinero en un año. Los inversores más exitosos que recomienda Newberg son: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, George Soros y Jim Rogers. Rogers fue originalmente el asistente de Soros y los dos fundaron juntos el famoso Quantum Fund. Rogers se desempeñó como asistente de Newberg durante nueve meses en 1970. Más tarde, Rogers llamó a Newberg su mentor. Jim Rogers es un inversor y profesor de finanzas de renombre internacional. Tiene una experiencia de inversión legendaria. Desde el sensacional Quantum Fund que fundó con el magnate financiero Soros hasta el alcista Rogers International Commodity Index (RICI), desde dos viajes globales hasta Money Masters of Our Time de Jon Train, Market Wizards de Jack Schwager La inclusión en anuarios famosos ha impresionado al mundo. Se dice que Rogers decidió jubilarse a los 37 años porque ganaba suficiente dinero. ●Las siete reglas de inversión de Jim Rogers 1. Diligencia. "No creo que sea inteligente, pero trabajo muy, muy, muy duro. Si trabajas muy duro y amas tu trabajo, puedes tener éxito". Esto también lo confirmó Soros en una entrevista con periodistas, Soros dijo: "Rogers es un analista sobresaliente y es particularmente trabajador. Puede hacer el trabajo de seis personas por sí solo". 2. Piensa de forma independiente. "Siempre me ha resultado útil sumergirme en la lectura. Me resultaba más fácil y rentable si simplemente actuaba según lo que entendía, en lugar de que otras personas me dijeran qué hacer. Rogers nunca tomó en serio a Wall Street como analista de valores". . Él cree que estas personas siguen a la multitud, pero en realidad nadie puede hacerse rico siguiendo a la multitud."Puedo garantizar que el mercado siempre está equivocado. Hay que pensar de forma independiente y dejar de lado la mentalidad de rebaño". "Cada uno debe encontrar su propio camino para tener éxito. Este camino no está guiado por el gobierno ni puede guiarse por ninguna recomendación". Si se te proporciona, debes encontrarlo tú mismo ". 3. No vayas a la escuela de negocios. "Estudiar historia y filosofía, cualquier cosa es mejor que ir a la escuela de negocios; ser camarero y viajar al Lejano Oriente". Cuando Rogers enseñaba en la Escuela de Economía de Columbia, siempre les decía a todos los estudiantes que no debían venir a la Escuela. de Economía, fue una pérdida de tiempo, porque incluyendo los costos de oportunidad, gastarás alrededor de 100.000 dólares estadounidenses durante tus estudios, en lugar de usar este dinero para ir a la escuela, es mejor usarlo para invertir en negocios. Puede ganar o perder, no importa si gana o pierde, es mejor que sentarse en el aula durante dos o tres años. He aprendido mucho escuchando a esos "profesores experimentados" que nunca han hecho negocios hablar de ello. 4. La regla de nunca perder dinero. "A menos que sepas realmente lo que estás haciendo, no hagas nada. Si ganas el 50% de tu inversión en dos años, pero pierdes el 50% en el tercer año, también podrías poner tu dinero en el mercado de bonos del Tesoro. Debe esperar pacientemente una buena oportunidad, ganar dinero y obtener ganancias, y luego esperar la próxima oportunidad. "Por lo tanto, mi consejo es que nunca pierda dinero, haga lo que conoce y espere solo cuando lo encuentre". una gran oportunidad”. 5. Reglas de inversión de valor. Si compras algo porque tiene valor real, no sufrirás una gran pérdida incluso si lo compras en el momento equivocado. "En tiempos normales, es mejor quedarse quieto, comprar y vender lo menos posible y esperar siempre pacientemente a que lleguen las oportunidades de inversión". "No creo que sea un especulador, sólo soy un oportunista que espera". oportunidades para aparecer, y cuando tenga plena confianza, el siguiente paso es atacar", dijo Rogers. 6. Espere la aparición de factores catalíticos. Las tendencias del mercado suelen mostrar caídas a largo plazo. Para evitar que su dinero se quede atrapado en un mercado estancado, debe esperar a que aparezcan catalizadores que puedan cambiar las tendencias del mercado. 7. La ley de estar tan tranquila como una virgen. “Una de las reglas de la inversión es quedarse de brazos cruzados hasta que suceda algo grande.A la mayoría de los inversores siempre les gusta entrar y salir, buscando algo que hacer. Podrían decir: 'Mira qué inteligente soy, gané tres veces más dinero'. Luego pasan a hacer otras cosas y simplemente no pueden quedarse sentados esperando el desarrollo natural de la situación. "Rogers está muy descontento con la idea de "probar suerte". "Esto es en realidad un callejón sin salida para que los inversores pierdan su dinero. Algunas personas que han sufrido pérdidas en el mercado de valores dirán: "Perdí una suma y debo intentar recuperarla". Cuanto más te encuentres con esta situación, más deberás mantener la calma y esperar hasta que se produzcan nuevas condiciones en el mercado antes de tomar medidas. "● Dichos famosos de Jim Rogers. Tengo el siguiente consejo de Rogers colgado en el escritorio de mi computadora personal: Rogers siempre advertía a los inversores que tuvieran paciencia. Dijo que muchas personas compraron una determinada acción en el mercado de valores y vieron que subía. , se creen inteligentes y capaces. Tan pronto como ganan mucho dinero, inmediatamente empiezan a buscar otras cosas para comprar. Como resultado, pierden todas sus ganancias anteriores. El corazón les lleva al orgullo y, en última instancia, a la arrogancia. momento en el que realmente deberías poner tu dinero en el banco e ir a la playa por un tiempo hasta que te calmes, porque las buenas oportunidades son pocas y espaciadas. No necesitas muchas buenas oportunidades en tu vida, siempre y cuando. Si no comete demasiados errores, se volverá bastante rico aprovechando algunas buenas oportunidades. ● Libros relacionados de Jim Rogers Rogers ha escrito cuatro libros de gran éxito de ventas: "Hot Commodities", "Venture Capitalist's Global Travels". Investment Knight" y "China Bull Market". Ha viajado alrededor del mundo dos veces. La primera vez fue en 1990, cuando Rogers viajó alrededor del mundo en motocicleta. Visitó el mundo, realizó visitas de campo e hizo inversiones. Escribió sobre las condiciones económicas y los viajes de estos países como "Investment Biker". El libro vendió un total de 500.000 copias y fue nombrado el "Libro más vendido" por el New York Times. "La segunda vez fue en 1999. Conducía un Mercedes-. Furgoneta Benz durante tres años, pasando por 116 países, partiendo de Islandia, pasando por Europa, Japón, China, Rusia, África, Antártida, Australia, Sudamérica y luego de regreso a Estados Unidos, rompiendo los Récords Mundiales Guinness.Uno de los resultados de la segunda vuelta al mundo fue la publicación de Adventure Capitalist Investment Biker: Around the World with Jim Rogers - 1995 (ISBN 1-55850-529-6), cuya traducción al chino se llama Investment Biker. . Adventure Capitalist: The Ultimate Road Trip - 2003 (ISBN 0375509127), la traducción al chino se llama "Venture Capitalist's Global Travels"/"Playing to Earn the Earth". Hot Commodities: Cómo cualquiera puede invertir de manera rentable en el mejor mercado del mundo - 2004 (ISBN 140006337X), la traducción al chino se llama "Hot Commodities Investment". Un toro en China: invertir rentablemente en el mercado más grande del mundo - 4 de diciembre de 2007 (ISBN 1400066166), la traducción al chino se llama "China Bull Market".
17. Peter Lynch(19 de enero de 1944 -) ●Peter Lynch: El inversor más grande y perfecto, Peter Lynch, nació en Boston el 19 de enero de 1944. Entró en Fidelity en 1969 y se incorporó a Fidelity en 1977. En 2006, se convirtió en gestor de fondos. del Fondo Magellan de Fidelity. En los 13 años transcurridos hasta que renunció como administrador de fondos en mayo de 1990, los activos bajo administración del Fondo Magellan crecieron de 22 millones de yuanes a 14 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento de interés compuesto anual promedio del 29%. Este tipo de retorno de la inversión casi no tiene rival en la historia del mercado de valores. El New York Times (2006) clasificó a los diez mejores administradores de fondos del mundo, y Lynch fue llamado una "superestrella en la comunidad inversora", ocupando el segundo lugar (el dios de las acciones Buffett ocupó el primer lugar). Roy R. Neuberger, el padre de los fondos mutuos estadounidenses, nunca ha perdido dinero en un año en sus 68 años de carrera inversora (me temo que nadie podrá romper esta historia. Buffett ha perdido dinero en los últimos 51 años de su carrera inversora). , también hubo un año de pérdidas).
Roy Newberg describió a Lynch de esta manera en su autobiografía "Hasta ahora, todo bien: los primeros 94 años" (la traducción al chino se titula "El ganador del mercado de valores del siglo" y "Consejos: una carrera inversora de 1994"): "Creo que Buffett y Peter Lynch son dos de los mayores inversores de la sociedad moderna. Junto con Soros, usaría la palabra 'genio' para describirlos. Si tuviera que elegir quién es el más impecable en general. Mirándolo, creo que Sólo elegiría a Peter Lynch. Su personaje puede considerarse el primero; es como Hércules en la mitología griega, una figura "divina" en Wall Street. Otra cosa que admiro de él es saber cuándo renunciar y regresar con la familia. ” ●El secreto más importante del éxito en una inversión: trabajo duro Lynch es un adicto al trabajo que trabaja hasta 12 horas al día y muestra obsesión con todo lo que hace. Quizás nadie en el mundo de las inversiones trabajó más duro que él y nadie leyó tanto como él. Lee documentos de varios metros de espesor cada día. Viaja 160.000 kilómetros al año en excursiones. Además, cada año habla con directivos de más de 500 empresas. Cuando no está leyendo ni de visita, dedica horas y decenas de horas. teléfono. Lynch busca constantemente oportunidades de inversión y viaja constantemente a diversas empresas, con el objetivo de encontrar al "obvio ganador" basándose en información relevante. Por supuesto, Lynch es diferente de la mayoría de los inversores; de lo contrario, podrían lograr el mismo rendimiento que Lynch. En primer lugar, Lynch comprende la información lo suficientemente bien como para poder actuar con rapidez y agilidad sin tener que esforzarse mucho para obtener información que no es necesaria, lo cual es suficiente para garantizar que tiene razón la mayor parte del tiempo. ●Lo más admirable es la mentalidad: retirarse valientemente de los rápidos y contentarse con lo que se tiene. En el prefacio del libro de Lynch "Beat Wall Street" se puede encontrar la razón por la que Lynch se retiró en mayo de 1990: quería serlo. un hombre que tiene tiempo para pasar tiempo con su familia. En la fiesta de cumpleaños número 46 de Lynch, de repente recordó que su padre había muerto a la edad de 46 años. Esta fue la primera vez que Lynch pensó en la muerte. Pensando en el final de su vida, sintió una tremenda presión y sombra. Al mismo tiempo, empezó a pensar en el tema de la riqueza y la vida, y decidió centrarse en la familia y la caridad después de jubilarse. Roy Newberg también mencionó en su autobiografía: "Otra cosa que admiro es que Lynch sabe cuándo renunciar y regresar con su familia. Entre los conceptos de inversión que el autor ha aceptado, el control emocional/factores psicológicos es el factor más importante". Inversión Entre los tres elementos de las transacciones de inversión, la proporción de importancia del control emocional/factores psicológicos, la gestión de fondos y los métodos es de aproximadamente 6:3:1. El autor cree que la mentalidad de Lynch de alejarse de los rápidos y contentarse es uno de los factores más importantes para convertirse en el mayor y más perfecto inversor. ●Citas destacadas: Los inversores comunes también pueden convertirse en expertos en inversiones en acciones. Lynch siempre ha sido famoso por su capacidad para seleccionar acciones. Tiene un dicho famoso: Siempre que investigues un poco sobre las acciones, los inversores comunes también pueden convertirse en expertos en inversiones en acciones. y pueden ser tan buenos seleccionando acciones como los expertos de Wall Street. Especialmente en la sociedad de la información actual, Lynch cree firmemente que los típicos inversores aficionados tienen mayores ventajas que los gestores de fondos profesionales. Lynch señaló en el prefacio de la versión china de "Anthony Burton te enseña a elegir acciones": "Siempre hay alguna razón detrás del aumento o el colapso de las acciones individuales. Y ese tipo de información se puede encontrar clara y obviamente, y esta información A menudo es suficiente en el entorno actual rico en información, los inversores pueden acceder a datos que antes sólo estaban disponibles para los analistas senior de Wall Street. "Para los legos, las oportunidades de inversión están en todas partes", dijo Lynch. Al observar cuidadosamente las tendencias comerciales y prestar atención al mundo que lo rodea, desde el centro comercial hasta su lugar de trabajo, podrá detectar empresas potencialmente exitosas antes de que lo hagan los analistas profesionales. El autor tiene una profunda experiencia práctica del famoso dicho de Lynch de que "los inversores comunes también pueden convertirse en expertos en inversiones en acciones". Antes de que el autor se convirtiera en un inversor profesional, la inversión en acciones más exitosa (Suning Appliance) estuvo profundamente influenciada por el método de Lynch. Durante el mercado bajista de 2005, mucha gente me preguntó por qué era tan optimista acerca de Suning Appliances. Mi respuesta fue que sugerí leer el clásico de inversiones de Lynch, y la respuesta está en él. ●Clásicos de inversión que vale la pena leer una y otra vez: "La inversión exitosa de Peter Lynch" y "Beating on Wall Street" Lynch ha escrito tres libros en total: "La inversión exitosa de Peter Lynch (One Up on Wall Street)", "Beating on Wall Street" "Vencer la calle" y "Aprende a ganar dinero".Vale la pena leer los clásicos de la inversión una y otra vez. El libro "Peter Lynch's Successful Investing" explica en detalle cómo elegir acciones en empresas con buenas perspectivas de crecimiento. Incluye lo siguiente: Cómo encontrar las mejores oportunidades para ganar dinero, qué buscar y qué evitar al visitar una empresa, cómo ser más eficaz como corredor, cómo utilizar los informes anuales para el análisis y cómo aprovecharlos. aquellos que le brindan los mejores Otros recursos de información sobre ganancias y cómo tratar diversos datos que se utilizan a menudo en el análisis técnico de acciones (como la relación precio-beneficio, valor contable, flujo de caja, etc.). Lynch es bueno observando la correlación entre el pulso económico y el desarrollo industrial y encontrando la mejor cartera de inversiones. Considera que "la inversión es más un arte que una ciencia" y debería saber "encontrar objetos de inversión en la vida diaria". Lynch señaló: Si presta más atención cuando trabaja, compra, visita exposiciones, come o presta más atención a industrias prometedoras emergentes, los inversores aficionados también pueden encontrar acciones que pueden generar grandes ganancias. En el libro de Lynch, no solo podemos aprender de los métodos de selección de acciones de Lynch, sino también encontrar las tres razones principales por las que Lynch ha superado al mercado durante 13 años consecutivos: Lynch soporta más dificultades que otros; Lynch presta más atención a la investigación que otros; son más flexibles. También podemos aprender de la filosofía de vida de Lynch. "One Up On Wall Street" de Peter Lynch con John Rothchild (1989), la traducción al chino se llama "La inversión exitosa de Peter Lynch". "Beating The Street" Peter Lynch con John Rothchild (1993), la traducción al chino se llama "Beating The Street". "Aprende a ganar" Peter Lynch con John Rothchild (1996).
18. Antonio Bolton(7 de marzo de 1950 -) ●Anthony Burton: el administrador de fondos de inversión más famoso de Gran Bretaña y el inversionista más exitoso. ¿Quién es el gestor de fondos más exitoso de Europa? Nadie discute que Anthony Bolton, de Fidelity Special Situations Fund, es uno de los pocos administradores de fondos que se ubica en la cima. Si hubiera invertido 1.000 libras esterlinas en su fondo en 1979, hoy valdría más de 125.000 libras esterlinas. Una tasa de crecimiento compuesto promedio de más del 20% anual, en otras palabras, superando el nivel del 7% del Financial Times All-Share Index cada año. Este historial de vencer consistentemente al mercado es comparable al de los gurús de la inversión Warren Buffett y Peter Lynch. Anthony Burton, director general y gestor de inversiones senior de Fidelity International Ltd., la empresa de gestión de inversiones líder en el mundo, es uno de los gestores de fondos más exitosos de Europa y es conocido como el "Peter Lynch de Europa" en la industria. Desde 1979, ha gestionado muchos fondos y ha ganado numerosos premios. Es respetado por la industria como "el mejor gestor de fondos del mundo". La tasa de rendimiento anual promedio de los fondos bajo su dirección es de más del 20%. En particular, el Fondo Fidelity para Situaciones Especiales bajo su dirección ha logrado un rendimiento de la inversión de más del 14.000% desde su creación en la década de 1970, superando significativamente a sus pares y los estándares de la industria. Anthony Bolton administra el Fidelity Special Situations Fund, que se estableció en diciembre de 1979. La tasa de rendimiento compuesta anual promedio en los 26 años hasta diciembre de 2005 fue del 20,4%, superando al mercado 19 veces en 26 años. ●Consejos para la selección de acciones de Anthony Burton Es fundamental comprender una empresa, especialmente su rentabilidad y competitividad. Identificar las variables clave que afectan el desempeño de una empresa, especialmente aquellas fuera de su control, como cambios en la moneda, las tasas de interés y las tasas impositivas, es fundamental para comprender la dinámica de crecimiento de una acción. Si una empresa es muy compleja, puede resultar difícil determinar si tiene una franquicia sostenible. Estoy de acuerdo con Warren Buffett en que es mejor invertir en un gran negocio dirigido por directivos mediocres que en un mal negocio dirigido por directivos estrella. Intente identificar acciones que hoy se ignoran pero que podrían recuperar el interés en el futuro. El mercado de valores no tiene una visión a largo plazo, por lo que a veces, como en el ajedrez, puedes obtener una ventaja mirando un poco más allá que otros. Cuantas más fuentes tenga, mayores serán sus posibilidades de encontrar acciones ganadoras. Olvídese del precio que pagó por las acciones. ¡Invierta de manera diferente y conviértase en un inversor contrario! Cuando los precios de las acciones suban, evite ser demasiado optimista. Cuando casi todo el mundo no es optimista acerca de las perspectivas, puede que estén equivocados y las perspectivas están mejorando, cuando casi nadie está preocupado, es hora de ser cautelosos; ●El secreto más importante del éxito de una inversión: diligencia y trabajo duro Anthony Bolton es el gestor de fondos de inversión más conocido y el inversor más exitoso del Reino Unido. Se le conoce como el "Peter Lynch de Europa".
Lynch señaló en el prefacio de la versión china del libro de Anthony Bolton "Invertir con Anthony Bolton" (la traducción al chino publicada en abril de 2008 se tituló "Anthony Bolton te enseña a elegir acciones"): "El libro revela el secreto más importante para invertir Éxito: Trabajo duro Al leer este libro, observe la importancia del trabajo duro. Observe con qué frecuencia hacer un esfuerzo adicional en investigación y análisis es un factor importante para el éxito continuo. "Los llamados por los medios son en realidad aquellos que trabajan basándose en la investigación continua, porque la investigación producirá una ventaja competitiva decisiva en la información. Hago hincapié en el trabajo duro y la ventaja competitiva de la información y la capacidad de adaptarse rápidamente", señaló Lynch en el prefacio de los chinos. Versión de "Anthony Burton le enseña a elegir acciones": "Siempre hay alguna razón detrás del aumento o colapso de las acciones individuales, y ese tipo de información se puede encontrar claramente. Y esta información suele ser suficiente. En el entorno actual rico en información , los inversores pueden obtener datos que antes sólo estaban disponibles para los analistas senior de Wall Street." ● Burton, gurú de las inversiones contrarias: Creo que se acerca un mercado bajista. Momento de fondo: 26 de noviembre de 2008 Fuente: Shanghai Securities News (Shanghai) Si los alcistas están Si alguien es bajista o los bajistas son alcistas, es una señal para que el mercado gire, entonces una persona ha sido pesimista sobre el mercado desde 2006 y en los últimos años sólo ha mantenido una pequeña cantidad de cartera de inversiones en acciones financieras. Recientemente, los inversores han emitido repetidas recomendaciones de compra de acciones financieras. ¿Puede considerarse esto como una señal de un cambio de tendencia? Anthony Bolton, director general de inversiones de Fidelity, comenzó a recomendar la compra de acciones financieras en mayo de este año. En los últimos meses, los bancos europeos y estadounidenses han tenido una serie de accidentes, y cada accidente ha sido sorprendente. Sin embargo, Bolton dijo que todavía es optimista sobre las acciones financieras. Él cree que el mercado bajista ha tocado fondo. Dijo que el efecto dominó normal es: finanzas → consumo → industria → materias primas, y cuando el mercado lance una serie de medidas, se espera que las acciones del ciclo financiero y de consumo sean las primeras en recuperarse. En cuanto a las materias primas que han estado cayendo rápidamente últimamente, cree que se necesitarán al menos cuatro o cinco años. “Las acciones financieras fueron la primera víctima de esta crisis y creo que serán las primeras en salir de ella.Bolton dijo: "Las acciones cíclicas de consumo casi han digerido los factores de una profunda recesión económica, por lo que los precios de sus acciones son bastante atractivos". "La razón por la que eligió acciones de consumo fue, por ejemplo, que invirtió en 1.500 de las acciones de consumo más grandes entre 1926 y 2008 cada vez que el mercado tocó fondo, y logró rendimientos impresionantes del 7% al 25% en un año. Además También prefiere invertir en bancos comerciales o compañías de seguros distintos de los de vida. “Comprar los mejores y más fuertes bancos, después de esta eliminación, tendrán menos competencia. "Dijo que las mejores condiciones bancarias incluyen gran escala, capital suficiente, buenos activos y pasivos, etc. Sin embargo, incluso muchos ejecutivos bancarios no saben mucho sobre el estado financiero de sus bancos. Bolton suspiró que siempre ha sido muy difícil para los bancos Entiendo, Bolton se refiere a las acciones financieras en el mundo occidental. A medida que la economía occidental se está hundiendo, ¿la industria financiera, líder de todas las industrias, realmente tendrá valor de inversión a largo plazo? Al menos tres años, ¿cumplen las cotizadas HSBC, Standard Chartered y Manulife las condiciones previstas? A diferencia de muchos análisis pesimistas, la opinión de Bolton de que el mercado bajista ha tocado fondo ha desconcertado a muchos al comparar las caídas desde 1900. La caída es rápida y profunda, pero la magnitud es aproximadamente la misma. También analizó los ciclos de consumo y sentimiento del mercado de inversión y descubrió que los inversores están actualmente deprimidos y desesperados, y el índice de confianza del consumidor ha caído al nivel más bajo desde la década de 1970. Todos estos sentimientos pesimistas muestran signos del fondo del mercado bajista. Sin embargo, el eterno debate en el mercado de inversiones es si la historia se repetirá. Incluso si la historia puede usarse como referencia, esta vez fue descrita por el ex presidente de la Reserva Federal. Greenspin lo considera "una situación que ocurre una vez en un siglo". En comparación con la caída del 90% en el mercado de valores de Estados Unidos en 1930, la actual caída del 50% está sólo a la mitad de lo que era antes de la Gran Depresión de 1930. Se había formado una gran burbuja y el manejo de la situación por parte del gobierno en ese momento. Las tácticas inadecuadas resultaron en una caída del 90%. Sin embargo, no había una gran burbuja en el mercado de valores antes de la tormenta, y las empresas y los gobiernos respondieron rápidamente para prepararse para la tormenta. recesión, por lo que creía que muchos países no repetirían los mismos errores para rescatar al mercado. El gobierno está gastando cientos de miles de millones y los bancos centrales de todo el mundo están luchando por reducir las tasas de interés.Cuando se le preguntó si las medidas del gobierno eran suficientes para salvar la economía, Bolton dijo en voz baja: "Han hecho demasiado". Dijo que el impacto de los métodos de rescate del gobierno aparecerá en el próximo ciclo. Pero eso es todo. Destacó que no está especializado en economía y no quiso hacer más comentarios al respecto. La crisis de las hipotecas de alto riesgo estalló en octubre del año pasado. Bolton venía señalando desde 2006 una perspectiva pesimista para el mercado, que calificó de "demasiado pronto". ¿Es "un poco pronto" para ver que el mercado bajista toca fondo y esta vez comprar acciones financieras? Dijo: "Tal vez, sólo lo veo desde la perspectiva del valor". ●Maestro de inversiones contrarias Bolton: Las acciones bancarias deberían invertirse fuertemente ahora Hora: 28 de noviembre de 2008 09:51 Fuente: Shanghai Securities News (Shanghai) Rich Bolton, Presidente de Da International Investment: La industria financiera que lleva la peor parte puede ser la primera en recuperarse. Las acciones de los bancos que han sido más afectadas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo (centradas en el torbellino financiero estadounidense) pueden ser las primeras en recuperarse. Ayer, Anthony Bolton, presidente de Fidelity International Investments, dijo en una entrevista con los medios de comunicación en Beijing que se ha vuelto optimista y que si todavía estuviera administrando fondos, ahora invertiría mucho en acciones bancarias. En noviembre del año pasado, Bolton creía que la crisis afectaría a la economía real. También recordó a los inversores chinos que "sus pies deberían estar en la puerta", dando a entender que estaban dispuestos a retirarse en cualquier momento. Burton ha gestionado la "Cartera de Situaciones Especiales" durante 28 años y es uno de los "inversores contrarios" de mayor éxito en el Reino Unido. Recientemente, el "Times" británico lo nombró uno de los diez gurús de las inversiones más importantes de la historia. "Esta ronda de mercado bajista ha durado 14 meses, y el ciclo de 14 meses ya es muy largo en comparación con la historia". Bolton cree que el actual mercado bajista ha entrado en un "período de madurez" y la reestructuración del capital y la industria bancaria. Los nuevos préstamos se convertirán en un punto de inflexión entre los bajistas y los alcistas. Predice que los mercados maduros volverán a la estabilidad antes que los mercados emergentes, que no se recuperarán hasta finales del próximo año. Recordó a los inversores: "Las noticias sobre la recuperación del mercado de valores llegan mucho antes que las noticias sobre la recuperación económica. Si esperas buenas noticias económicas antes de invertir, definitivamente te perderás la etapa inicial del mercado alcista". Bolton recomienda encarecidamente las acciones bancarias. “El sector financiero fue el primero en verse afectado por esta crisis y creo que también es el primero en salir de esta crisis."Él cree que el peor período de la crisis de la industria financiera ha pasado, y las industrias financieras sobre las que es optimista incluyen principalmente bancos comerciales y seguros distintos de los de vida. A partir de la valoración de las acciones bancarias, Bolton cree que cuando pase la tormenta, los supervivientes Los bancos comerciales recibirán una cantidad considerable de inversión de capital. "Si se puede mirar desde esta perspectiva, se sentirá que la valoración actual de las acciones bancarias es un buen negocio", Bolton citó al Nordic Bank como ejemplo y consideró que así es. Es el mejor momento para comprar acciones bancarias en Suecia. Ahí es cuando el gobierno lanza un plan de rescate, “porque una vez que se lanza un plan de rescate, marca la llegada al punto más bajo, y ahora los gobiernos de todo el mundo están lanzando planes de apoyo a los bancos. "Creo que esto también se verá como una señal de una baja del mercado en el futuro". Cuando anteriormente administraba fondos, su exposición a las acciones bancarias era generalmente baja porque creía que el sector bancario era difícil de analizar. Me atraen las acciones bancarias. "Él cree que las acciones bancarias están ahora muy infravaloradas. Debido a los cambios en el sentimiento de los inversores, muchas personas tienen pocas o ninguna acción bancaria. "Como contratendencia, creo que compraré acciones bancarias en este momento. Bolton también recordó a los inversores que el crédito bancario estará muy limitado durante mucho tiempo, por lo que la inversión debe elegir primero bancos con condiciones financieras más saludables para algunas industrias defensivas, y cree que, aunque han tenido un buen desempeño en el último período, no seguirán haciéndolo. En el caso de las materias primas, cree que el mercado bajista aún no ha pasado, "pero la energía es una excepción. Haré algunas inversiones en el sector de la energía. También es optimista sobre las acciones de consumo, porque actualmente se encuentran en niveles bajos". El mercado. El precio ya ha digerido esta ronda de caída.