Los últimos datos económicos mostraron que el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez en Estados Unidos se mantuvo en un nivel históricamente bajo la semana pasada, lo que pone de relieve la continua fortaleza del mercado laboral estadounidense. En la semana que terminó el 30 de septiembre, el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez en Estados Unidos aumentó en 2.000, hasta 207.000, menos que la estimación consensuada de 210.000 de los economistas. El número de solicitudes continuas de prestaciones por desempleo también se mantuvo prácticamente estable en 1,7 millones durante la semana que finalizó el 23 de septiembre.
Si bien el modesto aumento de las solicitudes de desempleo estuvo en general en línea con el de Wall Street, decepcionó a algunos inversores que esperaban que los datos semanales comenzaran a mostrar un ligero "colapso" en el mercado laboral, cierta debilidad y, de ser así, la Reserva Federal podrá reconsiderar si subirá los tipos.
El dólar estadounidense puede sufrir una depreciación sostenida y el RMB y las acciones tipo A pueden entrar en un mercado alcista. A juzgar por la tendencia estructural del tipo de cambio del RMB, el RMB está a punto de fortalecerse.
Las actuales tasas de interés de los bonos estadounidenses y la fortaleza del dólar estadounidense están al límite de su poder, al igual que el anochecer antes del atardecer, el esplendor final. El fuerte estímulo fiscal en los Estados Unidos ha sido sobregirado y es insostenible. Incluso si el déficit presupuestario el próximo año se mantiene en el máximo planificado actualmente del 6,8%, debido a que la proporción de los gastos por intereses ha aumentado significativamente e incluso ha ocupado la mayor parte del espacio del déficit, el Estados Unidos caerá en un déficit sustancial el próximo año. Con la contracción fiscal, lo más probable es que la economía experimente una recesión que supere las expectativas del mercado, las tasas de interés de los bonos estadounidenses también caerán significativamente y el dólar estadounidense también entrará en un ciclo de depreciación que puede. durar varios años.
Después de la crisis financiera de 2008, Estados Unidos lanzó un fuerte estímulo monetario sin precedentes. Después de la epidemia, se lanzó un fuerte estímulo fiscal sin precedentes. A los ojos de algunos oponentes más tradicionales, estas políticas no tienen integridad ni resultados. Incluso si dejamos de lado el color emocional y la orientación valorativa y evaluamos estas políticas únicamente desde una perspectiva técnica, son bastante pioneras y experimentales por naturaleza y no tienen precedentes en la historia. Esto también significa que sus consecuencias no tienen precedentes a los que hacer referencia.
Debido a que el fuerte estímulo fiscal en los Estados Unidos ha sido sobregirado y es insostenible, incluso si el déficit presupuestario del próximo año se mantiene en el máximo planificado actualmente del 6,8%, debido a que la proporción de gastos por intereses ha aumentado significativamente e incluso ha ocupado la mayor parte del espacio del déficit, la Estados Unidos recurrirá al dinero real el próximo año. Con la contracción fiscal antes mencionada, lo más probable es que la economía experimente una recesión que supere las expectativas del mercado, las tasas de interés de los bonos estadounidenses también caerán significativamente y el dólar estadounidense también entrará en un ciclo de depreciación. que puede durar varios años.
Incluso si el déficit fiscal estadounidense se mantiene en el 6,8% el próximo año, la mayor parte se utilizará para pagar intereses y el déficit utilizado para apoyar la economía real disminuirá significativamente. En otras palabras, desde la perspectiva del apoyo a la economía real, la economía real estadounidense enfrentará un importante ajuste fiscal el próximo año.
La carga de intereses sobre los bonos del Tesoro estadounidense será similar a la de los años ochenta. Pero el balance extremadamente grande de la Reserva Federal nunca ha enfrentado una situación de enormes pérdidas en la historia. Por lo tanto, especialmente en la situación actual de la Reserva Federal, la necesidad de recortes significativos de las tasas de interés es aún mayor. Sólo recortando significativamente las tasas de interés y regresando la curva de tasas de interés a un nivel normal se podrán revertir las enormes pérdidas de la Reserva Federal.
Esta ronda de depreciación del dólar también continuará, tal vez durante varios años. Hasta que se recupere el próximo gran ciclo de la economía estadounidense.
Porque McCarthy fue destituido de su cargo precisamente porque abandonó su anterior defensa de recortes drásticos en el gasto fiscal, llegó a un compromiso con la administración Biden y evitó un cierre del gobierno. Esto puede marcar un importante punto de inflexión. Estados Unidos también se ha dado cuenta claramente de que un estímulo superfiscal indisciplinado y sobregirado es insostenible, y las fuerzas que se oponen a esa política han tomado la delantera.
Si los mercados financieros también se dan cuenta de esto, las ventas de pánico de bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo y la compra de efectivo en dólares estadounidenses podrían revertirse pronto. Tanto las tasas de interés de los bonos estadounidenses como el dólar estadounidense pueden alcanzar su punto máximo pronto.
En la historia anterior comparable, el principal competidor económico de los Estados Unidos, el objetivo de las sanciones y la represión de los Estados Unidos, el país con superávit más importante del mundo y el país que fue capaz de mantener tasas de interés significativamente más bajas que el dólar estadounidense debido a su alto El superávit fue Japón. Después de que el dólar estadounidense alcanzó su punto máximo, la moneda y el mercado de valores de Japón marcaron el comienzo de un mercado súper alcista. En esta ronda, el RMB y las acciones A pueden entrar en un mercado alcista.
