• Los datos en cadena indican una desaceleración significativa en la demanda de bitcoin desde principios de abril, con métricas como el indicador de demanda de CryptoQuant que muestran un crecimiento negativo, lo que refleja un aumento de las ventas.

  • A pesar de las señales bajistas, algunas métricas siguen siendo sólidas. Los tenedores a largo plazo están acumulando bitcoins a niveles récord.

  • La capitalización total del mercado de las monedas estables ha alcanzado un máximo histórico, lo que sugiere una mayor liquidez que históricamente precede a los aumentos de precios. Sin embargo, el crecimiento de las entradas de ETF y las grandes tenencias de inversores se ha desacelerado notablemente.

Las métricas de demanda que utilizan patrones en cadena y el comportamiento de tenencia muestran un debilitamiento del sentimiento por bitcoin {{BTC}}, lo que genera opiniones bajistas sobre el token más grande en medio de semanas de acción lateral del precio.

“La demanda aparente se ha desacelerado considerablemente desde principios de abril e incluso cayó en territorio negativo este mes”, compartió la firma de análisis en cadena CryptoQuant en una nota del miércoles a CoinDesk.

“El crecimiento de la demanda de Bitcoin aún debe repuntar antes de que podamos ver una recuperación sostenible en el precio y la posibilidad de nuevos máximos”, dijo la firma.

CryptoQuant citó su indicador de demanda, que rastrea la diferencia entre las recompensas totales diarias de bloques de bitcoins y el cambio diario en la cantidad de bitcoins que no se han movido en un año o más. Las recompensas de bitcoins obtenidas por los mineros generalmente se venden para cubrir las operaciones, pero un aumento en las ventas por parte de los grandes tenedores indica una disminución de la demanda del activo.

El comportamiento del precio de Bitcoin se ha mantenido en gran medida en un nivel bajo. En los últimos meses, miles de millones de dólares de presión de venta han inundado el mercado, lo que ha minado el optimismo generado por el lanzamiento en enero de varios ETF al contado.

El inicio de las operaciones con ETF en enero y el halving de Bitcoin en mayo hicieron que algunos alcistas apuntaran al nivel de 80.000 dólares en junio, citando un aumento de la demanda, pero los precios han bajado un 20% desde los máximos históricos de mayo. Los ETF de Bitcoin han atraído 17.500 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento, pero los escépticos dicen que ese flujo podría estar surgiendo para capturar una operación de carry trade en lugar de representar apuestas alcistas absolutas.

Y los flujos iniciales hacia los ETF están disminuyendo lentamente.

“El crecimiento de las tenencias totales de los grandes inversores en bitcoins también se ha desacelerado, pasando de un ritmo mensual del 6% en marzo a solo el 1% en la actualidad”, afirmó la firma. “Esta desaceleración de la demanda de bitcoins coincidió con compras más pequeñas de ETF al contado en Estados Unidos”.

“Las compras diarias promedio de ETF spot de bitcoin en EE. UU. han disminuido de 12,5 mil en marzo, cuando bitcoin cotizaba por encima de los 70 mil dólares, a un promedio de 1,3 mil bitcoins la semana pasada”, agregó la firma.

Sin embargo, algunas métricas se han mantenido fuertes durante este período de precios débiles, señaló CryptoQuant.

Los tenedores a largo plazo (o billeteras que conservan el activo durante más de seis meses) han seguido acumulando bitcoins a "niveles sin precedentes", y el saldo total de esta cohorte alcanzó una tasa mensual récord de 391.000 BTC a principios de esta semana.

Por otra parte, la capitalización total del mercado de monedas estables ha aumentado a un nuevo récord de $165 mil millones, una señal históricamente alcista que indica una creciente liquidez en el mercado de criptomonedas que generalmente conduce a precios más altos.