Cuando hay poco para ilustrar el valor en forma de usuarios, ingresos o cualquier otro medio numérico, todo lo que queda es una conversación o, en otras palabras, contar una historia.

La narración de historias puede llevar el valor de los activos a valoraciones ridículas de miles de millones o incluso decenas de miles de millones.

La narrativa es la razón por la que Tesla, Dogecoin y muchas otras empresas viven una buena vida, y sus valoraciones están mucho más allá de lo que cualquier valoración razonable basada en números puede justificar.

Por supuesto, el exceso de liquidez en los mercados de capitales también eleva las valoraciones.

Pero algunos activos se destacan entre la multitud y alcanzan alturas sorprendentes.

Estos activos están respaldados por una narrativa sólida.

Hoy está lloviendo, así que le daré una mirada en profundidad a la narrativa y cómo construir una narrativa para sus inversiones puede convertirlo en un mejor inversionista.

Las narrativas pueden capturar las mentes de millones

Hemos ido mucho más allá del mundo del acceso a la información. Hoy todo el mundo nos bombardea con información. Palabras, imágenes, sonidos y vídeos saltan de nuestras pantallas, acaparan nuestra cabeza y exigen nuestra atención.

Muchas veces, voluntariamente renunciamos a nuestra atención. Después de todo, no tenemos ni el tiempo ni la capacidad mental para pensar críticamente sobre cada información que recibimos. Contar historias nos ayuda a darle sentido al mundo complejo y vertiginoso que nos rodea.

También significa que en el mundo actual la gente toma decisiones en fracciones de segundo basándose en fragmentos de información.

No tenemos ningún interés en volvernos políticos sobre DeFi Ed, pero son un ejemplo perfecto de una narrativa verdaderamente poderosa.

La narrativa es lo que lleva a la gente a las urnas o a las calles con carteles de piquete.

Una sociedad justa también debe ser vista como una sociedad justa. Si las afirmaciones de que la sociedad es muy injusta llegan a un punto de ebullición, las consecuencias podrían ser catastróficas.

Si bien las estadísticas y los números deberían ser importantes, las personas responden con más fuerza a las emociones.

Por tanto, los actores racionales también deben considerar el comportamiento de los actores irracionales.

narrativa de inversión

Lo creas o no, incluso en el mundo de la inversión institucional, gran parte de la inversión implica narrativa.

Cuando elabora un memorando de inversión internamente para su fondo, en algún nivel debe tener una narrativa detrás de la inversión si desea que el fondo realice la inversión.

Nadie va a invertir millones o miles de millones de dólares en una empresa basándose en las cifras del modelo DCF.

Hay que desarrollar una historia en torno a la empresa y su futuro.

Por ejemplo, piense en Ethereum.

Fundada en 2015 por el joven genio Vitalik Buterin, Ethereum es la primera plataforma de contratos inteligentes del mundo. Cualquier persona, en cualquier lugar y en cualquier momento puede acceder y construir en la red Ethereum sin permiso o incluso sin tener que demostrar su identidad. Ethereum mantiene un registro permanente de toda la actividad de su cadena. Como la plataforma de contratos inteligentes más grande, más descentralizada y más utilizada, Ethereum se convertirá en la futura capa fundamental de Internet y de todo el sistema financiero al eliminar a los intermediarios rentistas que invaden nuestra privacidad y retienen nuestros activos.

Esta es una narrativa poderosa.

Analicemos la anatomía de la narrativa de Ethereum. Los componentes importantes son:

producto

es historia

liderazgo inspirador

el mercado en el que opera

posicionamiento competitivo

Una visión audaz para el futuro

¿Puedes ver todas las partes del párrafo anterior sobre Ethereum?

Luego, un enfoque de inversión narrativo primero evaluará estos componentes y los conectará con métricas observables.

Ethereum tiene la mayor cantidad de desarrolladores y validadores. También alberga casi todas las aplicaciones innovadoras en Crypto que realmente se adoptan y tienen enormes efectos de red, lo que le otorga una ventaja competitiva sobre otras plataformas de contratos inteligentes.

Ahora puede observar narrativas como el ecosistema de desarrolladores y la actividad en DeFi o NFT.

La narrativa trasciende la realidad

En particular, los criptoactivos tienden a estar significativamente sobrevalorados.

Al analizar nuestras propias narrativas de inversión, distinguimos entre lo que es posible y lo que no.

El OlympusDAO del año pasado es un buen ejemplo.

La afirmación de una “moneda de reserva descentralizada” es muy poco probable, pero hay llamados a una capitalización de mercado de 100 mil millones de dólares. Si ha calculado que sus tasas de emisión de OHM requerirían una presión de compra sostenida para mantener dichos niveles, estas cifras son astronómicas. Lo que tienen son bienes de tesorería y preocupaciones comunitarias. Una narrativa más realista es cómo utilizan los activos que tienen para construir un protocolo sostenible en el mercado de las criptomonedas.

Piensa críticamente qué narrativas son probables o improbables, y cuando las cosas se sobrecalientan, vendes y cuando las cosas se sobrevenden, compras.

En DeFi Education, mire todo de manera integral. He aprendido que centrarse demasiado en la narrativa significa tener puntos ciegos. Centrarse demasiado en los datos significa perder oportunidades. Ser demasiado analítico te ralentizará. Ser demasiado laxo aumenta el riesgo.

Encontrar el equilibrio adecuado lleva tiempo.