Los poseedores de Bitcoin a largo plazo han demostrado paciencia y determinación a pesar de las difíciles y volátiles condiciones del mercado. El reciente fracaso en superar los 70.000 dólares puede deberse a una demanda puntual débil, pero a medida que el indicador CVD ajustado vuelva a un valor positivo, la demanda del mercado al contado puede recuperarse. La riqueza de la red Bitcoin en manos de inversores a largo plazo se mantiene en niveles históricamente altos, lo que sugiere que son optimistas sobre futuros aumentos de precios. Los tenedores a largo plazo tienen índices de riesgo de venta más bajos, lo que sugiere que están esperando precios más altos antes de aumentar la presión de asignación. En general, los tenedores a largo plazo están mostrando paciencia y confianza, lo que refleja el valor a largo plazo de Bitcoin. Título original: A Return to HODLing Fuente original: Glassnode Autor original: CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode Compilador: Mars Finance, Daisy Resumen Después de meses de presión de asignación relativamente grande, el comportamiento de los poseedores de Bitcoin parece estar cambiando hacia el HODLing y la acumulación. La actividad en el mercado al contado sugiere que recientemente ha habido un claro sesgo vendedor y esta tendencia aún no ha disminuido por completo. En comparación con las rupturas de ATH en ciclos anteriores, el grupo de tenedores a largo plazo posee actualmente una proporción relativamente grande de la riqueza de la red. En general, las condiciones en cadena indican un alto nivel de confianza entre la comunidad de poseedores de Bitcoin. De vuelta a HODLing A medida que los mercados comienzan a recuperarse lentamente de la liquidación de la semana pasada, existe una clara incertidumbre y vacilación entre los inversores en activos digitales. Sin embargo, al analizar las reacciones en cadena de los inversores ante estas condiciones volátiles del mercado, comienza a surgir una tendencia a favor de la tenencia. Desde que los precios de Bitcoin alcanzaron máximos históricos en marzo, el mercado ha pasado por un período de dispersión de la oferta, en el que participan carteras de todos los tamaños. En las últimas semanas, esta tendencia ha mostrado signos tempranos de revertirse, especialmente entre las carteras más grandes típicamente asociadas con ETF. Estas grandes carteras parecen estar volviendo al modo de acumulación. Indicador de puntuación de tendencia acumulada (ATS) El indicador de puntuación de tendencia acumulada (ATS) evalúa los cambios en el saldo ponderado de todo el mercado. El indicador también indica que el mercado está cambiando hacia un comportamiento dominado por la acumulación. El mencionado cambio hacia la acumulación llevó al ATS a registrar su valor más alto posible de 1,0, lo que indica una acumulación significativa durante el último mes. BTC: Indicador de puntuación de tendencia acumulada El mismo sentimiento fue compartido por los tenedores a largo plazo (LTH), que retiraron sus fondos en grandes cantidades antes de alcanzar ATH.Este grupo ahora ha vuelto a su preferencia por HODLing, con un total de +374k BTC transferidos al estado LTH en los últimos 3 meses. De esto podemos inferir que la propensión de los inversores a retener dinero es ahora mayor en relación con las presiones de gasto. BTC: Oferta total en manos de tenedores a largo plazo [BTC] También podemos evaluar el cambio de 7 días en la oferta de LTH como una herramienta para evaluar la tasa de cambio de su saldo general. Podemos ver una gran dispersión de LTH, que es típico de los patrones máximos macro, en el ATH de marzo. Menos del 1,7% de los días hábiles registraron una mayor presión de distribución. Recientemente, esta métrica ha vuelto a valores positivos, lo que indica que la comunidad LTH ha expresado su preferencia por poseer el token. Bitcoin: Relación de oferta de tenedores largos/cortos A pesar de la fuerte distribución entre abril y julio, los precios al contado continúan negociándose a una base de costo activo para el inversor que representa la adquisición promedio de tokens activos en el precio de mercado. La base de costes de los inversores activos puede verse como un umbral clave que define el sentimiento alcista y bajista de los inversores. El hecho de que el mercado haya conseguido encontrar soporte en torno a este nivel sugiere cierto grado de fortaleza subyacente, lo que indica que los inversores en general siguen esperando un impulso positivo en el mercado a corto y medio plazo. Bitcoin: relación precio real-actividad que evalúa el sesgo del mercado al contado En situaciones en las que el mercado se encuentra en una tendencia técnica a la baja, podemos emplear el indicador CVD para estimar el equilibrio neto actual entre la presión de compra y venta en el mercado al contado. A su vez, el indicador se puede utilizar para evaluar el impulso del mercado a mediano plazo, así como cualquier viento en contra o a favor del precio. Desde la formación del nuevo ATH, hemos notado que la presión neta de los vendedores ha persistido. BTC: Delta de volumen acumulativo al contado (CVD) [USD] – Todos los intercambios Los valores positivos de CVD indican presión neta del comprador, mientras que los valores negativos indican presión neta del vendedor. Cuando analizamos la mediana anual de CVD al contado, podemos ver que la mediana ha fluctuado entre -22 millones de dólares y -50 millones de dólares durante los últimos 2 años, lo que indica un sesgo neto del vendedor. Bitcoin: incremento de volumen acumulado al contado versus cambio de precio Si consideramos esta mediana a largo plazo como la línea de base para el equilibrio de CVD, podemos generar una variable indicadora ajustada que tenga en cuenta y corrija este sesgo implícito del vendedor. Se puede observar una convergencia interesante al comparar el CVD al contado ajustado (SMA de 30 días) con el cambio de precio porcentual mensual. Según este marco, parte del reciente fracaso en superar el área de 70.000 dólares puede atribuirse a la demanda puntual débil (CVD ajustado negativamente). Alternativamente, cuando el indicador CVD ajustado vuelva a valores positivos, se puede confirmar que la demanda del mercado spot puede recuperarse. Las graves fluctuaciones de precios de los últimos meses han dado lugar a una importante desaceleración de la presión de asignación de LTH. Esto dio como resultado que la proporción de riqueza en línea en poder de este grupo primero se estabilizara y luego comenzara a crecer nuevamente. A pesar de que LTH ejerce una importante presión de los vendedores sobre el ATH del mercado, la riqueza en poder de los inversores a largo plazo sigue siendo históricamente alta en comparación con los máximos históricos anteriores. Esto sugiere que LTH puede enfrentar una mayor presión de desinversión si los precios de BTC aumentan en el futuro. Esto también muestra que estos inversores son cada vez más reacios a vender sus tokens a precios más bajos, a pesar de que los precios han estado cotizando lateralmente o incluso cayendo recientemente. Ambas observaciones apuntan a un grupo de tenedores más paciente y resiliente a pesar de las condiciones volátiles del mercado. BTC: Fluctuación de HODL de capitalización de mercado real Finalmente, podemos utilizar el índice de riesgo del lado de venta de LTH para respaldar esta evaluación. Esta herramienta mide la suma absoluta de las ganancias y pérdidas realizadas bloqueadas por los inversores, en relación con el tamaño de los activos (capitalización de mercado realizada). Podemos pensar en esta métrica en el siguiente marco: los valores altos indican que los inversores obtienen grandes ganancias o pérdidas al gastar tokens en relación con su base de costos. Esta situación indica que es posible que el mercado necesite volver a encontrar su equilibrio y suele ocurrir cuando los precios son volátiles. Un valor bajo indica que la mayoría de los tokens están gastando relativamente cerca de su costo de equilibrio, lo que indica que se ha logrado cierto nivel de equilibrio. Esta situación normalmente significa que se han agotado las "pérdidas y ganancias" dentro del rango de precios actual, lo que a menudo describe un entorno de baja volatilidad. El índice de riesgo del vendedor de LTH sigue siendo bajo en comparación con las rupturas anteriores de ATH. Esto significa que el margen de beneficio logrado por el grupo LTH es relativamente pequeño en comparación con ciclos de mercado anteriores. Esto también significa que este grupo está esperando precios más altos antes de aumentar su presión de distribución. Resumen y conclusión A pesar de las difíciles y volátiles condiciones del mercado, los poseedores de Bitcoin a largo plazo se han mantenido firmes y hay evidencia de que están aumentando su comportamiento de acumulación. Este grupo de inversores posee una mayor proporción de la riqueza de la red Bitcoin que en el pico del ciclo anterior, lo que sugiere que los inversores están mostrando cierta paciencia y esperando que los precios suban. Además, a pesar de la mayor contracción de precios del ciclo, este grupo de inversores no realizó ventas de pánico, lo que subraya la resistencia de sus creencias generales. Enlace original: https://news.marsbit.cc/20240815000604244716.html Nota: Todos los artículos en BitTweet solo representan las opiniones del autor y no constituyen consejos de inversión para el mercado 2023, inversionistas del mercado glassnode, noticias relacionadas con Bitcoin, Binance Research: Vale la pena pagar. Atención en la segunda mitad del año ¿Los seis temas principales del mercado alcista aumentarán en un 30% y el mercado bajista aumentará en un 100%? Espere en silencio, los milagros vendrán [Actualizaciones diarias del mercado] El precio del oro se disparó a un nuevo máximo y el BTC del "oro digital" aumentó ligeramente. ¿Qué factores afectan el precio de BTC?

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