1. Introducción a los antecedentes de Frax Finance

Frax Finance es un protocolo DeFi que ofrece tres monedas estables y derivados de participación (FRAX, FPI, frxETH) para obtener rendimiento, proporcionar liquidez y apostar en DeFi. El protocolo utiliza subprotocolos innovadores y tokens de gobernanza nativos (FXS, FPIS) para garantizar la estabilidad de precios y la gobernanza de los usuarios. Es un actor importante en el mercado global de criptomonedas con más de $800 millones en valor bloqueado y fue fundado por Sam Kazemian.

Tres monedas estables

FRAX - Moneda estable central

Anclado en el dólar estadounidense (USD), FRAX tiene como objetivo mantener una relación de valor 1:1, que es la búsqueda de que cada dólar estadounidense de FRAX sea igual a 1 dólar estadounidense de USD.

(CR*USDC + (1-CR)*FXS)

El protocolo utiliza una combinación de activos en cadena y mecanismos algorítmicos para garantizar este anclaje. Si el precio de FRAX se desvía de 1 dólar, el sistema interviene ajustando el ratio de garantía para restablecer el equilibrio del valor. Por lo tanto, FRAX, si bien proporciona beneficios criptográficos como la descentralización y la transparencia, también desempeña un papel en la reducción de la alta volatilidad de los precios, lo que la convierte en una moneda estable segura para generar rendimiento en DeFi.

El 23 de febrero de 2023, la propuesta del protocolo algorítmico estable de moneda estable Frax Finance para cambiar la moneda estable algorítmica FRAX a un mecanismo totalmente hipotecado fue aprobada por votación de la comunidad. La tasa hipotecaria se establecerá en 100% y la reserva de moneda estable se aumentará para eliminarla. elementos algorítmicos, a partir de ahora, el valor de mercado de FRAX es de aproximadamente mil millones de dólares.

FPI: una nueva moneda estable vinculada al IPC

El índice de precios de Frax (FPI) es la segunda moneda estable del ecosistema financiero de Frax. FPI es la primera moneda estable vinculada a una canasta de bienes de consumo del mundo real definida por el promedio IPC-U de EE. UU. La moneda estable del FPI tiene como objetivo mantener su precio consistente con los precios de todos los artículos de la canasta del IPC, manteniendo así su poder adquisitivo a través de un mecanismo de estabilización en cadena. Esto es como una moneda estable que protege contra la inflación porque no pierde poder adquisitivo a medida que las monedas fiduciarias se deprecian.

FPI tiene su propio token de gobernanza, Frax Price Index Share (FPIS), que tiene derecho a recibir ingresos del protocolo. Al igual que la moneda estable FRAX, todos los activos y operaciones de mercado del FPI están en cadena y utilizan contratos AMO.

frxETH: moneda estable vinculada libremente a ETH

En el ecosistema de Frax Finance, Ethereum (ETH) existe como un derivado de participación líquida bajo los nombres frxETH y sfrxETH. frxETH es una moneda estable diseñada para reflejar el valor de ETH 1:1, con un rango objetivo de 0,9900 a 1,01 ETH por 1 frxETH. Siempre que se aporta ETH al sistema, se acuña en cantidades iguales.

Mientras tanto, sfrxETH es una variante de rendimiento de frxETH. Los usuarios pueden intercambiar su frxETH por sfrxETH para recibir recompensas de inversión fijas. A medida que se acumulen estas recompensas, se acuñarán y agregarán más frxETH a la bóveda. Por lo tanto, los titulares de sfrxETH poseen una parte de un grupo creciente de frxETH, muy parecido a sistemas como el aUSDC de Aave o el cUSDC de Compound.

tres aplicaciones

Intercambio de Frax

Fraxswap es el primer creador de mercado automatizado de productos constantes con creador de mercado promedio ponderado en el tiempo (TWAMM) incorporado, que permite operaciones en bloque a largo plazo sin confianza. No tiene ningún permiso y el AMM principal se basa en Uniswap V2.

Fractal

Fraxlend es una plataforma de préstamos que permite a cualquiera crear un mercado entre un par de tokens ERC-20. Cualquier token de un flujo de datos de Chainlink puede prestarse a los prestatarios o utilizarse como garantía. Cada par de préstamos es un mercado independiente y sin permisos donde cualquiera puede crear y participar en actividades de préstamo. Los prestamistas pueden depositar activos ERC-20 en este par de préstamos y recibir tokens con un rendimiento. A medida que se ganan intereses, aumenta la cantidad del activo subyacente que puede canjearse por el token.

*El préstamo AMO es el mismo que el mercado de préstamos convencional actual (por ejemplo, Aave/Compound), pero debe prestar atención a la tasa de utilización del grupo.

Además, Fraxlend admite la capacidad de crear hojas de términos personalizadas para el mercado de deuda OTC. Se pueden crear pares de préstamos Fraxlend con las siguientes características: vencimiento, prestatarios y prestamistas restringidos, préstamos con financiación insuficiente y liquidación limitada.

Ferry de Frax

Fraxferry es un puente entre cadenas seguro, sin permiso y sin custodia para transferir tokens del protocolo Frax emitidos de forma nativa a través de muchas cadenas de bloques sin la necesidad de puentes o aplicaciones de terceros. Los fondos llegarán dentro de 24 a 48 horas.

2. Mercado comercial FRAX

Los tokens Frax se pueden negociar en todos los intercambios principales, como se muestra a continuación.

3. Tokenomics

Frax Finance utiliza un modelo de doble token, aprovechando el USDC y su token de gobernanza Frax Share (FXS) para respaldar parcialmente su moneda estable Frax (FRAX) con un índice de garantía variable[5]. Aquí está la economía simbólica de Frax:

  • Frax es una moneda estable con garantía criptográfica vinculada al dólar estadounidense[1][6].

  • El índice de garantía de Frax es variable, lo que significa que la cantidad de garantía que respalda la moneda estable puede cambiar según las condiciones del mercado [5].

  • Frax Share (FXS) es el token de acumulación de valor y gobernanza del protocolo[4][5].

  • La distribución de tokens FXS es ​​la siguiente[2]:

  • 60%: Plan de liquidez/Granja/Comunidad: naturalmente, se reduce a la mitad cada 12 meses mediante medición y gobernanza.

  • 3%: Asesor estratégico/Contribuyente temprano externo: 36 meses de tokens de asesoramiento para trabajo estratégico legal, técnico y comercial para impulsar la adopción del Protocolo Frax. Los tokens se distribuyen equitativamente durante 3 años.

  • 12% - Inversores privados acreditados: 2% se desbloquea en el lanzamiento, 5% se consolida en los primeros 6 meses, 5% se consolida en 1 año, período límite de 6 meses.

  • Frax Share (FXS) se puede canjear por Frax (FRAX) o por garantía fraccionaria que respalde Frax[3].

  • La economía simbólica de Frax Finance está diseñada para incentivar a los tenedores a mantener la estabilidad de Frax. Los titulares pueden obtener recompensas invirtiendo sus tokens FRAX en fondos de liquidez[1].

Cita:

[1]https://sometimes-interesting.com/frax-frax-and-tokenomics-an-overview-of-the-frax-token/

[2]https://docs.frax.finance/distribucion-de-tokens/distribucion-de-fxs-de-acciones-frax

[3]https://messari.io/report/frax-una-moneda-estable-algoritmica-fraccional

[4]https://albaronventures.com/analisis-financiero-frax/

[5]https://coinmarketcap.com/alexandria/article/what-is-frax-finance-features-tokenomics-and-price-prediction

[6]https://frax.finance

4. Instituciones de inversión

Las instituciones de inversión famosas que participan en la inversión incluyen Dragonfly Capital, Mechanism Capital, Electric Capital, Robot Ventures y ParaFi Capital, etc., todas ellas en el campo de la inversión institucional. Los inversores individuales notables incluyen fundadores de proyectos reconocidos en el espacio DeFi, como Stani Kulechov de Aave, Kain Warwick de Synthetix y Aya Eyal Herzog de Bancor. También hay inversiones provenientes de un entorno de intercambio centralizado (CEX), incluidos grandes nombres como Crypto.com y Balaji Srinivasan, ex CTO de Coinbase y socio de A16Z.

5. Presentación del equipo

Uno de los fundadores, Sam Hamidi-Kazemian, tiene experiencia en programación y se graduó en UCLA. En diciembre de 2014, fundó Everipedia en asociación con su colega de UCLA Theodor Forselius. El resultado de este proyecto empresarial es una enciclopedia en línea única que combina la colaboración estilo wiki con la tecnología blockchain. Con el tiempo, Everipedia se convirtió en una de las DApps más destacadas de la plataforma EOS, y Sam asumió el cargo de presidente.

El viaje de FRAX.finance comenzó en 2019, inicialmente con el apoyo de Stephen Moore, el principal asesor económico de Donald Trump. Si bien Stephen Moore inicialmente jugó un papel decisivo en la promoción de FRAX durante 2019, finalmente se distanció del proyecto.

Otro cofundador, Travis Moore, también se graduó en UCLA y comenzó su trayectoria empresarial en un laboratorio biológico después de graduarse. Luego ingresó al mundo empresarial, ocupando diversos puestos en la compañía de seguros Anthem. En 2015, Sam Kazemian y Theodor Forselius lo invitaron a unirse a Everipedia como director de tecnología (CTO), y el camino de su vida se cruzó con el de los fundadores de Everipedia. Más tarde, cuando Sam lanzó el proyecto FRAX, Travis Moore continuó su trayectoria empresarial como cofundador y mantuvo el puesto de director de tecnología.

Jason Huan es cofundador y graduado de UCLA en 2021 con una licenciatura en informática. Fundó una comunidad blockchain en UCLA en 2017 e incluso contribuyó al primer curso blockchain de la escuela como asistente de enseñanza. Mientras realizaba una pasantía en la empresa blockchain WhiteBlock, escribió numerosas reseñas sobre varias plataformas blockchain. Jason Huan se unió al proyecto FRAX en junio de 2020 y actualmente se desempeña como Director de Desarrollo.

Cita:

[1]https://pitchbook.com/profiles/company/462109-69

[2]https://frax.finance

[3]https://messari.io/dao/frax-finance-governance

[4]https://iq.wiki/wiki/frax-finance

6. Datos de la transacción

Acerca de Frax Share (Token FXS)

  • Volumen de operaciones de 24 horas: $34,093,794

  • Oferta circulante actual: 73.354.242 FXS

  • Oferta total: 99.681.496 FXS

7. Razones de la recomendación

1. Estado del equipo central:

Para obtener más información sobre el equipo, consulte los capítulos anteriores. En general, el equipo es pequeño pero está asignado de forma profesional, y el desarrollo y la mejora del producto son extremadamente rápidos. Sam Kazemian es un líder en participación externa y comunitaria y colabora activamente con los usuarios en comunidades y podcasts relevantes.

Cita:

[1]https://www.countere.com/home/sam-kazemian-frax-interview

[2]https://twitter.com/samkazemian/status/1664737658797686784

[3]https://twitter.com/samkazemian/status/1561042961315467264

[4]https://youtube.com/watch?v=RRfNuTA_ZEM

[5]https://twitter.com/samkazemian/status/1681718947866120192

2. Acontecimientos recientes

  • En junio de 2023, Frax Finance anunció planes para lanzar su propia solución de escalamiento de segunda capa, Fraxchain, para fin de año. La noticia impulsó el precio de Frax Share (FXS).

  • En julio de 2023, Frax Finance publicó su informe mensual, que incluía actualizaciones sobre varios proyectos. Una de las actualizaciones se refiere a los tokens Liquid Stake, y Flywheel ha publicado una guía completa que cubre estos tokens.

  • En agosto de 2023, Frax Finance publicó otro informe mensual que incluía varias actualizaciones. Una de las actualizaciones se refiere a Staked Frax ETH (sfrxETH), que cubre de manera integral todos los factores relevantes.

El equipo de Frax Finance se ha centrado en desarrollar su plataforma y ampliar el alcance de su gama de productos.

Cita:

[1]https://www.ccn.com/analysis/prediccion-del-precio-de-las-acciones-de-frax/

[2]https://fraxfinancecommunity.medium.com/frax-finance-monthly-report-29-july-2023-ffca1da825e4

[3]https://fraxfinancecommunity.medium.com/frax-finance-informe-mensual-30-agosto-2023-68add8e462be

3. Seguimiento de los prospectos

Hasta la fecha, Frax Finance ha establecido una importante base de usuarios y presencia comercial. Se ha convertido en algo más que un acuerdo sobre una moneda única. En cambio, está formando un ecosistema DeFi centrado en la moneda estable FRAX, respaldado por características clave como LSD (frxETH), con cobertura también ampliada para incluir elementos como DEX (FRAXSwap) y préstamos (FRAXLend).

La fortaleza inicial de Frax Finance radica en su mecanismo monetario eficiente y su política monetaria adaptativa basada en el módulo AMO. Hoy en día, su línea de productos abarca préstamos, swaps, monedas estables y LSD. Estos productos son innovadores en el espacio DeFi y pueden brindarle al proyecto una ventaja competitiva duradera.

En definitiva, Frax es una plataforma DeFi integral con un ecosistema sólido, un modelo de moneda estable único, características innovadoras y un fuerte compromiso con la seguridad y la eficiencia. Todos estos aspectos lo convierten en un actor importante en el espacio DeFi. De cara a la próxima temporada de LSDFi, es posible que veamos a Frax alcanzar alturas sin precedentes.

4. Ingresos esperados

Perspectiva de la moneda estable: hasta ahora, la capitalización de mercado de FRAX se ha mantenido en alrededor de mil millones de dólares, menos de una cuarta parte de la capitalización de mercado de DAI. Asimismo, MKR tiene una capitalización de mercado total de aproximadamente mil millones de dólares.

Perspectiva de LSD: Lido Finance tiene aproximadamente $14,3 mil millones en cobertura de Ethereum, mientras que Frax Finance tiene aproximadamente $445 millones. En términos de capitalización de mercado, LDO está valorada actualmente en aproximadamente 2 mil millones de dólares.

Desde esta perspectiva, el potencial de Frax Finance en la competencia LSD debería igualar o superar al de Lido Finance. Actualmente, la trayectoria de crecimiento de frxETH está estrechamente ligada a la división de stETH y, dado que el crecimiento de frxETH se mantiene estable y fuerte, tiene el potencial de consumir gradualmente la participación de mercado de Lido Finance.

Cuando se trata del panorama de las monedas estables, el techo potencial de Frax Finance está determinado por dos factores clave. En primer lugar, el volumen de operaciones establecido de FRAX se ha mantenido en alrededor de mil millones de dólares durante casi un año. En segundo lugar, está directamente relacionado con la cantidad de crvUSD acuñada a través de frxETH como garantía. En sólo un mes desde su lanzamiento, el volumen de operaciones de crvUSD ha superado los 55 millones de dólares. Además, el uso de frxETH como garantía está muy por detrás de wstETH, casi igualado.

Si se comparan los proyectos pioneros en estas dos áreas, su potencial de capitalización de mercado combinado asciende a 3 mil millones de dólares. Actualmente, FXS tiene una capitalización de mercado de 670 millones de dólares, lo que significa que su crecimiento potencial es aproximadamente 4,5 veces su valor actual.

*Un punto importante a considerar es que los altos rendimientos de frxETH pueden tener un efecto dominó. Desde sus inicios, los rendimientos de frxETH han sido mejores que los de stETH de Lido.

La adopción de protocolos y el aumento de ingresos forman un círculo virtuoso. Si frxETH produce más que stETH, entonces más personas podrán optar por depositar ETH en Frax. Especialmente después de que Lido lance capacidades de retiro, la participación en expansión de frxETH generará más ingresos por protocolo. Estas ganancias fluirán hacia los apostadores de veFXS, aumentando así los retornos de las apuestas de veFXS. Dado que es posible que haya escasez de FXS, esto puede resultar en un aumento de precio.

La principal fortaleza de Frax Finance radica en su narrativa integral sobre el LSD y las monedas estables. Frax Finance se asocia con Curve para aprovechar oportunidades de liberación de liquidez en el mercado multimillonario del LSD, un movimiento estratégico que es muy prometedor. Además de capitalizar la mayor rentabilidad del LSD, es posible dar forma a un nuevo panorama de monedas estables aprovechando crvUSD y la moneda estable nativa FRAX. Este enfoque estratégico podría allanar el camino para una nueva perspectiva sobre los acuerdos monetarios posteriores a la estabilización.