¿Qué es un creador de mercado automatizado (AMM) en criptografía?
Los creadores de mercado automatizados (AMM) son plataformas descentralizadas de comercio de criptomonedas que utilizan contratos inteligentes para realizar intercambios de tokens e intercambios de valor. A diferencia de los intercambios centralizados, AMM no se basa en libros de pedidos para determinar los precios de los activos, sino que utiliza fórmulas matemáticas basadas en la oferta y la demanda.
AMM se ha convertido en una característica popular en la industria de las finanzas descentralizadas (DeFi) debido a sus numerosas ventajas. Son más accesibles, menos costosas y más eficientes que las plataformas tradicionales de criptomonedas. El atractivo de AMM está creciendo a medida que más inversores buscan un entorno comercial que sea estable y no se vea afectado por sanciones.
¿Qué es la creación de mercado?
En las finanzas tradicionales, la creación de mercado es una estrategia comercial popular. Una empresa o un individuo asume la función de proporcionar liquidez a un activo, asegurando que haya suficientes compradores y vendedores. Establecen precios de compra y venta en función del tamaño de mercado del activo.
Los creadores de mercado se benefician de la diferencia entre los precios de oferta y demanda, así como de las tarifas por proporcionar liquidez y ejecutar órdenes comerciales.
¿Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)?
AMM es un creador de mercado que utiliza contratos inteligentes para ejecutar automáticamente órdenes de compra y venta sin la necesidad de un tercero. Los AMM son populares en los intercambios descentralizados (DEX) y las aplicaciones descentralizadas (dApps) que se ejecutan en blockchain, lo que permite a cualquiera comerciar criptomonedas sin un intermediario.
AMM opera con fondos de liquidez, que son fondos de financiación colectiva para cada par comercial. Esto permite proporcionar liquidez a ambos lados del mercado. Buenos ejemplos de AMM incluyen Uniswap y PancakeSwap.
A medida que se compran y venden activos, el contrato inteligente ajusta automáticamente la proporción de activos en el grupo para mantener el equilibrio de precios. El precio de cada activo se calcula según una fórmula preestablecida, siendo la más común x * y = k, donde x es la oferta del activo A, y es la oferta del activo B y k es una constante que refleja el pago total. cuenta de grupo.
¿Cómo funciona AMM?
Los AMM funcionan de manera similar a los libros de pedidos en intercambios centralizados, pero sin la necesidad de una contraparte. El protocolo AMM utiliza contratos inteligentes para ejecutar transacciones en nombre de los inversores. Los fondos de liquidez constan de dos criptomonedas y utilizan algoritmos para determinar los precios de cada activo.
Una vez que comienza la transacción, los fondos se depositan en el grupo correspondiente. El algoritmo calcula los precios de los activos en función de la cantidad de tokens en el grupo y ajusta automáticamente los índices de activos para garantizar suficiente liquidez para cada activo. Los AMM cobran una pequeña tarifa por cada operación, que luego se comparte entre los proveedores de liquidez del grupo.
¿Qué es un fondo común de liquidez?
¿Qué es un fondo común de liquidez?
Un fondo de liquidez es un instrumento financiero inteligente basado en contratos, diseñado para proporcionar liquidez para transacciones de criptomonedas.
En pocas palabras, un fondo de liquidez permite a los inversores confiar sus activos digitales a un contrato inteligente. Luego, el contrato utiliza ese activo para respaldar las transacciones del comprador y del vendedor, a cambio de lo cual el inversor recibe una parte de las tarifas de la transacción.
Beneficios de los fondos comunes de liquidez
Uno de los principales beneficios de un fondo común de liquidez es que no requiere que compradores y vendedores se reúnan en persona para ejecutar una transacción. Esto contrasta con los intercambios centralizados, donde las transacciones deben involucrar la participación directa de ambas partes. Con los fondos comunes de liquidez, los compradores pueden ejecutar órdenes de compra a un precio determinado a través de fondos prefinanciados.
Cómo funcionan los fondos de liquidez
Los fondos de liquidez son financiados por los usuarios y ganan una parte de cada tarifa de transacción. Los inversores depositarán un par líquido de igual valor (50:50) en el grupo. Por ejemplo, si los inversores quieren contribuir al fondo de liquidez de ETH/DAI, deben aportar cantidades iguales de ETH y DAI.
Gracias a este mecanismo, los fondos de liquidez se han convertido en la herramienta preferida de los protocolos DeFi para permitir transacciones automatizadas. También ayudan a resolver el problema del deslizamiento de precios, estabilizando el precio del activo en relación con el tamaño del mercado y asegurando que el precio del activo no fluctúe demasiado durante el proceso de transacción.
Mecanismo de reserva de liquidez
El mecanismo de provisión de liquidez de AMM funciona sobre la base de dos principios. En primer lugar, los receptores de liquidez deben pagar una comisión a los proveedores de liquidez para recuperar el activo subyacente. En segundo lugar, cuando se retira liquidez del fondo común, la curva de vinculación transfiere automáticamente las tarifas del receptor al proveedor.
El papel de los contratos inteligentes
Los contratos inteligentes son el elemento central de las operaciones de AMM. Ejecutan órdenes de compra y venta instantáneamente en un fondo de liquidez que no puede ser manipulado, lo que garantiza la transparencia y seguridad de las transacciones.
Mecanismo de descubrimiento de precios
Los mecanismos de descubrimiento de precios son una parte importante de los protocolos AMM y ayudan a determinar los precios de los activos en los servicios descentralizados. Hay tres formatos básicos de este mecanismo.
En primer lugar, "ab intus sin conocimiento a priori" determina los precios según los intercambios locales, como se ve en Uniswap V2 o Balancer. En segundo lugar, “ab intus con a priori opera según la ideología de que el precio = 1”, utilizada por los AMM de swap estables como la Curva V1. Finalmente, el mecanismo utiliza información externa de oráculos para determinar los precios, generalmente como el protocolo DODO AMM.
Los fondos de liquidez se han convertido en una parte integral del ecosistema DeFi, ya que brindan liquidez, estabilidad de precios y conveniencia a inversores y comerciantes.
Calcular el algoritmo de precios en AMM
Para minimizar el deslizamiento entre los fondos de liquidez, las plataformas AMM utilizan algoritmos de precios. La fórmula más común es x * y = k, donde:
X es el número de primeros activos en el fondo de liquidez.
Y es el número del segundo activo del mismo grupo.
K es la cantidad total de liquidez fija en el pool.
Aunque se trata de una fórmula común, algunas plataformas como Curve y Balancer aplican fórmulas más complejas para lograr el objetivo final de mantener precios estables para los activos en el fondo de liquidez a través de contratos inteligentes.
Calcule el algoritmo de precios en AMM
Cómo funciona AMM
Los AMM operan según el principio de mantener un valor de liquidez total fijo dentro del grupo. Cuando el valor de un activo disminuye, el valor del otro activo aumentará para mantener el equilibrio. Por ejemplo, si un usuario compra ETH en el fondo de liquidez ETH/DOT y el volumen de ETH aumenta, el fondo se desequilibrará. Se colocará una orden de compra equivalente para el DOT para reequilibrar la liquidez, evitar que los precios fluctúen violentamente y minimizar el deslizamiento.
Excelentes protocolos automatizados de creación de mercado
Con el rápido desarrollo de la tecnología blockchain, muchas soluciones financieras se han centrado en descentralizar el sistema financiero. Algunos de los principales creadores de mercado automatizados incluyen Uniswap, Sushiswap, Curve y Balancer. Otros nombres como Bancor y DODO también contribuyeron de manera significativa.
Características de la AMM
AMM es diferente de los intercambios centralizados, aunque ambos admiten el comercio de activos. Algunas características clave de identificación de AMM incluyen:
Descentralizado: no es necesario interactuar con terceros, los usuarios solo necesitan interactuar con contratos inteligentes a través del fondo de liquidez.
Uso de contratos inteligentes: permite transacciones automáticas cuando se cumplen condiciones preestablecidas, garantizando transparencia y seguridad.
Marco no custodial: Los usuarios son los únicos responsables de la seguridad de su propiedad. Las plataformas DEX solo procesan transacciones sin almacenar los activos del usuario.
Seguridad: los protocolos AMM son más difíciles de atacar debido a su naturaleza descentralizada y distribuida.
Sin manipulación de precios: con el algoritmo de precios fijos, la manipulación de precios se vuelve difícil y se mantiene una liquidez estable.
Ventajas y desventajas de AMM
AMM se considera la siguiente etapa en el panorama de las finanzas descentralizadas, y aporta muchas ventajas pero también algunas desventajas.
Ventaja:
Cualquiera puede convertirse en proveedor de liquidez y obtener ingresos pasivos.
Permite el comercio automático.
Minimizar la manipulación de precios.
No hay necesidad de intermediarios, más seguro que los intercambios centralizados.
Desventajas:
Utilizado principalmente en el mercado DeFi.
Complicado para los novatos.
Las tarifas pueden variar según el tráfico de la red.
Compare el modelo AMM y el libro de pedidos
Los libros de pedidos y los AMM son modelos comerciales populares. Los libros de órdenes suelen implicar intermediación y gestión del flujo de órdenes, mientras que los AMM facilitan la negociación sin necesidad de contrapartes. AMM incentiva a los inversores a convertirse en proveedores de liquidez compartiendo las tarifas comerciales, lo que no existe en un sistema de libro de órdenes.
El papel de AMM en DeFi
Los AMM desempeñan un papel importante en el mercado DeFi, ya que ayudan a los comerciantes de criptomonedas a acceder fácilmente a la liquidez y obtener ingresos adicionales. También proporcionan un entorno de precios estable, permiten la autorregulación y reducen las barreras de entrada, nivelando el campo de juego para una nueva generación de inversores.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la AMM?
AMM, abreviatura de Automated Market Maker, son centros descentralizados de comercio de criptomonedas que permiten el comercio de una variedad de activos a través de contratos inteligentes.
¿Qué tipos de AMM existen?
Actualmente existen muchos tipos diferentes de AMM. El más notable es el creador de mercado de funcionalidad constante (CFMM): Uniswap es un excelente ejemplo. Otros tipos incluyen creadores de mercado de productos constantes (CPMM), creadores de mercado de suma constante (CSMM) y creadores de mercado de promedio constante (CMMM).
¿Cuál es la fórmula de AMM?
La fórmula más común es x * y = k, donde x es la cantidad de tokens del primer activo, y es la cantidad de tokens del segundo activo y k representa la liquidez total en un grupo particular. Esta fórmula ajusta automáticamente el equilibrio entre los volúmenes de activos para mantener un nivel fijo de liquidez.
¿Cuáles son los beneficios de la AMM?
Los AMM ofrecen muchos beneficios, incluida una menor manipulación de precios, mayor seguridad, oportunidades de ingresos pasivos, barreras de entrada bajas y permitir a los usuarios autoadministrar sus activos.
¿Cómo funciona la liquidez de AMM?
La liquidez en AMM se proporciona a través de criptomonedas comunitarias. Los operadores pueden depositar activos en fondos de liquidez relevantes, proporcionando así liquidez y reduciendo el deslizamiento. A cambio, los proveedores de liquidez reciben una parte de las tarifas comerciales de la plataforma.