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El Departamento de Trabajo de EE. UU. acaba de publicar el informe de empleo de agosto con cifras sorprendentes: el empleo no agrícola aumentó en 162.000 puestos, casi el triple de los 56.000 que pronosticaban los expertos. La fortaleza inesperada del mercado laboral hizo que los inversores cambiaran de inmediato sus expectativas sobre la política monetaria.

Estos datos refuerzan la idea de que la economía estadounidense sigue resistiendo, y acallan en gran medida los argumentos a favor de una pausa en el endurecimiento monetario. Según los datos de CME y del mercado de swaps, la probabilidad de que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos en su reunión de septiembre se disparó hasta el 60,3 %-65 %, en lugar de mantenerlos sin cambios, como se esperaba anteriormente.

La reacción fue inmediata: los futuros bursátiles estadounidenses cayeron en bloque. Los futuros E-mini del Dow Jones bajaron 152 puntos (-0,28 %) y los del S&P 500 retrocedieron más de 17 puntos (-0,22 %). El aumento de los rendimientos de los bonos y del dólar presionó a los activos de riesgo, mientras el mercado reevaluaba una trayectoria de tipos de interés más prolongada de lo previsto.

En el mercado cripto, la presión de una política monetaria restrictiva seguirá reduciendo la liquidez a corto plazo. Los inversores $BTC y quienes invierten en altcoins deberían actuar con cautela ante las fluctuaciones volátiles, mientras el sentimiento del mercado pasa de las expectativas de flexibilización a una postura defensiva ante la próxima subida de tipos.

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El informe de empleo del sector privado de EE. UU. (ADP) correspondiente a agosto se dio a conocer con un aumento de solo 38.000 empleos, marcando el ritmo de crecimiento más bajo desde enero. Esta cifra real es significativamente inferior a la previsión de 48.000 de los expertos y supone una caída frente a los 44.000 del mes anterior.

Los datos de empleo de ADP suelen considerarse un indicador temprano antes del importante informe de nóminas no agrícolas (NFP). La desaceleración evidente del crecimiento del empleo refleja que el mercado laboral de EE. UU. continúa enfriándose bajo el impacto de un nivel de tasas de interés que se mantiene elevado. Esto refuerza aún más la presión para que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) considere con mayor detenimiento la hoja de ruta para flexibilizar la política monetaria en las próximas reuniones.

Inmediatamente después de la publicación de las cifras, la reacción en el mercado financiero fue relativamente contenida. El precio del oro al contado apenas cayó 1,2 USD hasta situarse en 4.332 USD, mientras que el precio de la plata se mantuvo alrededor de 64,35 USD. El ánimo prudente sigue predominando, ya que los inversionistas desean esperar más para recibir el informe oficial de NFP y así perfilar con mayor claridad la tendencia del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos.

En cuanto al mercado cripto, la señal de enfriamiento procedente del mercado laboral para el mediano plazo es un factor de apoyo positivo. La presión desinflacionaria y las perspectivas de recorte de tasas ayudarán a liberar liquidez, lo que brindará a los activos de riesgo como $BTC c más impulso para recuperarse tras la fase de acumulación y consolidación en un rango. 📊

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El Departamento de Trabajo de Estados Unidos acaba de publicar el informe de empleo de agosto, con un crecimiento no agrícola de 162.000 puestos, tres veces superior a la previsión de 53.000 - 56.000 de los analistas. Cabe destacar que los datos de empleo de julio también fueron revisados al alza, reflejando el sorprendente calor del mercado laboral estadounidense.

Este informe revirtió de inmediato por completo las expectativas de política monetaria. Según datos de LSEG y del mercado de swaps, la probabilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) suba las tasas de interés en la reunión del 16 de septiembre superó rápidamente el 60% (alcanzando el 61%), disparándose desde el 50-50 antes de la publicación de los datos. La presión de endurecimiento está regresando con más fuerza de lo esperado.

La reacción fue inmediata: el índice del dólar estadounidense (DXY) subió con fuerza un 0,5% hasta un máximo de 99,932, arrastrando el tipo de cambio EUR/USD a 1,1583. En el mercado bursátil, los futuros del Dow Jones cayeron 152 puntos (-0,28%) y el S&P 500 bajó 17,25 puntos (-0,22%) debido al temor de que el costo del capital siga anclado en niveles altos.

Para el mercado cripto, las expectativas de subidas de tasas y la recuperación del USD suelen generar presión de salida de liquidez a corto plazo. $BTC y los activos de riesgo podrían enfrentar una corrección o una fuerte volatilidad a medida que los flujos de dinero se desplazan hacia una postura defensiva antes de la reunión de septiembre de la Fed.

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