🏛️ tZERO obtiene la licencia de compensación de la CFTC: Wall Street tokenizado suma otra pieza al rompecabezas
Muchos siguen de cerca los precios de las criptomonedas, pero pasan por alto un cambio más fundamental: la compensación.
El 16 de octubre, tZERO DCO, LLC, filial de tZERO, recibió la aprobación de la CFTC de Estados Unidos y se convirtió en una entidad de compensación de derivados registrada (DCO). Su actividad abarcará futuros, opciones y swaps totalmente colateralizados.
🔹 tZERO ya ofrecía servicios de corretaje, negociación y custodia, y es compatible con Stellar, XDC Network y Algorand
🔹 El CEO Alan Konevsky afirmó que este es un paso hacia un «Wall Street tokenizado»
🔹 La directora jurídica Vanessa Savino lo describió como un hito en su camino para obtener licencias
¿Por qué es importante la compensación? Las bolsas se encargan de casar las operaciones; las cámaras de compensación, de «respaldarlas»: quién incumple, quién debe aportar garantías adicionales y cómo se liquidan los pagos; todo eso se gestiona en este nivel. Sin una compensación regulada, es difícil que el capital institucional entre a gran escala.
Mi opinión: presten atención a la expresión «totalmente colateralizados». Significa que no hay margen para que las pérdidas superen las garantías, lo que permite controlar mejor el riesgo, aunque reduce la eficiencia del capital. Se parece más a una vía conservadora pensada para las instituciones que a un nuevo juguete para que los inversores minoristas operen con apalancamiento.
La competencia en el ámbito de la tokenización ya no gira en torno a «qué activos emitir», sino a «quién controla toda la infraestructura de negociación, custodia y compensación».
¿Quién creen que se encargará de compensar los derivados on-chain en el futuro: las entidades autorizadas o los contratos inteligentes de los protocolos DeFi? 👇
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