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La oferta de stablecoins apenas ha crecido este año, pero el dinero que contienen circula cuatro veces más rápido.

Hechos: CoinDesk (28 oct.) informó que la oferta de stablecoins es de 305.500 millones de dólares: solo subió un 0,10 % en octubre y sigue un 3,67 % por debajo del récord de mayo. USDT sigue siendo la más grande, con 183.000 millones de dólares (el 59,9 % de la cuota), mientras que USDC se contrajo en 2.080 millones de dólares, hasta los 72.300 millones, en su mayoría en Ethereum. En cuanto al uso, un informe de Coinbase y The Block Pro Research ("The Always-On Dollar", ~20 oct.) señala que el volumen neto de transferencias del tercer trimestre de 2026 alcanzó los 891.000 millones de dólares: cuatro veces los 216.000 millones de principios de 2023, con un promedio de más de 400 millones de dólares por hora. Datos de Allium citados por varios medios: los pagos con stablecoins sumaron 482.000 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026, un 45 % más que en el mismo período del año pasado, mientras que la oferta solo aumentó un 0,4 %.

Mi opinión: estamos pasando de la historia de «cuánto se guarda» a la de «con qué frecuencia se usa». Los mismos dólares digitales ahora circulan para pagos, nóminas y liquidaciones transfronterizas, y el 73 % del volumen se produce fuera del horario bancario de EE. UU., cuando los sistemas tradicionales están cerrados. La contracción de USDC, en realidad, confirma que hay una selección: el mercado ya no aumenta la oferta a ciegas, sino que elige los canales que realmente se utilizan. Que siete de los diez bancos más grandes de EE. UU. ya estén probando stablecoins o depósitos tokenizados muestra hacia dónde va la cosa, aunque aún queda camino entre las pruebas piloto y los productos reales.

Qué estoy observando: si el volumen del cuarto trimestre se mantiene por encima de los 891.000 millones de dólares, si la oferta de USDC deja de contraerse y si los pilotos bancarios se convierten en productos de pago que realmente se lancen.

¿Qué opinan: que las stablecoins se usen cada vez más, pero no haya más cantidad, es señal de adopción real o solo de que el mismo dinero está circulando?

Este es mi análisis, no un consejo financiero. DYOR, siempre.

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