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🚨SPX vs BTC: MISMA VENTA MASIVA, DIFERENTE MIEDO

Dos mercados. Pérdidas similares. Reacciones diferentes en el mercado de opciones.
S&P 500 — Mayor demanda de protección
El S&P 500 cayó un 2,69% la semana pasada, mientras que el VIX subió un 6,22%.
La asimetría put del SPX 25Δ aumentó del 3,7% al 5,0%, lo que sugiere una mayor demanda de cobertura a la baja.

Bitcoin — Una respuesta más contenida
BTC descendió un 2,86% hasta $75.790, pero su mercado de opciones mostró una repricing de volatilidad menos agresiva.

• IV semanal: −0,2 puntos porcentuales.
• IV 1M–6M: +0,7 a +1,0 puntos porcentuales.
• Rango de IV: 12,8% → 14,5%.
• Asimetría 25Δ: −3,49%, lo que indica una prima put continuada sin una escalada brusca en la demanda de cobertura.

BitChoice | Perspectiva de Satya

Las caídas de precio similares no implican expectativas de riesgo idénticas.
Las opciones de renta variable mostraron un giro más claro hacia la protección a la baja. Las opciones de Bitcoin se mantuvieron comparativamente estables, a pesar de modestos aumentos en la volatilidad de más largo plazo.

Esta divergencia sugiere dinámicas de cobertura diferentes, no que BTC sea inmune a más ventas.
Qué vigilar: la asimetría de BTC, la IV de corto plazo y si la aversión al riesgo más amplia se extiende a los derivados de cripto.

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