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Ethena ($ENA ) Muestra Signos de Distorsión por Tercera Semana Consecutiva
Después de decodificar directamente el último contrato inteligente, hemos descubierto que detrás del crecimiento rápido oficial, comienza a emerger una distorsión que no se puede ignorar.
La tasa de staking ha disminuido durante tres semanas consecutivas
Hace 3 semanas: 52.0%
La semana pasada: 42.0%
Esta semana: 40.4% ➔ Mientras el suministro de USDe ha aumentado en $190M en solo una semana, la tasa de staking está cayendo en picada.
Sin embargo, el rendimiento es “genuino”
totalAssets ÷ totalSupply ＝ 1.2325
El respaldo de sUSDe es impecable. El rendimiento anualizado de [aprox. 10.6% APY] se está acumulando dentro del ecosistema como estaba diseñado. En este punto, es muy probable (escenario alcista) que el USDe se esté utilizando para “necesidades colaterales reales” en otros proyectos DeFi en lugar de propósitos de rendimiento.
Conclusión
El sistema es actualmente sólido, pero si la tasa de staking cae por debajo del 35%, debemos estar alerta ante retiros a gran escala y considerar hacer un hedge.
¿Cómo ves esta discrepancia?
$ENA $USDE #Ethena #OnChainForensic